對我國上市公司信息披露制度的研究-文庫吧
2025-04-02 04:23 本頁面
【正文】 細(xì)則》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券市場禁入暫行規(guī)定》、《股份有限公司境內(nèi)上市外資股規(guī)定的實(shí)施細(xì)則》、《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答》、《關(guān)于加強(qiáng)對上市公司臨時(shí)報(bào)告審查的通知》、《關(guān)于上市公司發(fā)布澄清公告若干問題的通知》、《證券交易所管理辦法》、《上市公司股東大會規(guī)范意見》、《前次募集資金使用情況專項(xiàng)報(bào)告指引》等規(guī)章。操作層面。包括上市公司會計(jì)信息披露的具體內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)格式。主要有《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》、《合并會計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》、《企業(yè)兼并有關(guān)會計(jì)處理問題暫行規(guī)定》、《國有企業(yè)試行破產(chǎn)有關(guān)會計(jì)處理問題暫行規(guī)定》、《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評估等有關(guān)會計(jì)處理的通知》、《關(guān)于增值稅會計(jì)處理的規(guī)定》、《關(guān)于消費(fèi)稅會計(jì)處理的規(guī)定》、《關(guān)于營業(yè)稅會計(jì)處理的規(guī)定》、《商品增值稅財(cái)務(wù)處理辦法》以及《上市公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等。自律性規(guī)則。主要是指上海和深圳證券交易所制定的《上市規(guī)則》。監(jiān)督體系。目前對上市公司信息披露進(jìn)行監(jiān)管的部門主要是中國證券監(jiān)督委員會、兩個(gè)交易所和中國注冊會計(jì)師協(xié)會，但各自的職責(zé)和權(quán)限有所不同。中國證券監(jiān)督委員會享有最為廣泛的權(quán)力，也是最權(quán)威的監(jiān)管者，上市公司初次信息披露監(jiān)管主要由其負(fù)責(zé)；交易所處于一線監(jiān)管的地位，主要負(fù)責(zé)對上市公司持續(xù)性信息披露的監(jiān)管，但其享有的權(quán)限相對較為有限；相對而言，中國注冊會計(jì)師協(xié)會對上市公司的信息披露的監(jiān)管較為間接，主要是通過對會計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)督和管理來實(shí)現(xiàn)。綜上所述，我國現(xiàn)在上市公司信息披露制度的框架就是以《證券法》為主體，相關(guān)的行政法規(guī)、部門規(guī)章等規(guī)范性文件為補(bǔ)充、由有效的監(jiān)督體系加以保證的全方位、多層次的制度體系。三、我國上市公司公司信息披露制度的缺陷會計(jì)信息是上市公司和投資者契約的基礎(chǔ)，它直接影響到上市公司和投資者之間的利益。一個(gè)有效的上市公司信息披露制度，應(yīng)該能夠提供投資者所需要的全部真實(shí)的會計(jì)信息，并能夠得到有效的執(zhí)行。然而，我國上市公司會計(jì)信息披露制度在有效性方面存在諸多問題，主要集中表現(xiàn)在以下七個(gè)方面：（一）會計(jì)準(zhǔn)則的制定過程具有很大的不完善因素。主要表現(xiàn)在準(zhǔn)則的起草研究報(bào)告并未得到充分的公開，征求意見稿中也沒有相關(guān)內(nèi)容的披露，這在一定程度上不便于社會公眾結(jié)合自己所處的環(huán)境，運(yùn)用自己所掌握的相關(guān)知識，更有效的參與會計(jì)準(zhǔn)則的討論和制定過程，同時(shí)會計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的人員組成不夠廣泛，會計(jì)準(zhǔn)則的制定就可能出現(xiàn)偏向性。而且在制定的過程中對某些概念定義的不夠準(zhǔn)確，導(dǎo)致產(chǎn)生了多種的解釋，甚至有歧義產(chǎn)生，這必然導(dǎo)致會計(jì)實(shí)務(wù)操作的不確定性。目前我國上市公司信息披露制度在某些方面不能滿足廣大投資者的信息需求，其主要原因就是我國的利益相關(guān)主體，較少參與會計(jì)準(zhǔn)則制定的一個(gè)必然結(jié)果。（二）部分立法形式欠合理。上市公司信息披露制度包括初次披露制度和持續(xù)披露制度兩部分，在《證券法》中本應(yīng)將有關(guān)發(fā)行披露和持續(xù)信息披露的條款分別列入專門規(guī)定證券發(fā)行、證券交易的章節(jié)中。然而，我國《證券法》將關(guān)于發(fā)行信息披露的第五十八條、第五十九條卻列入第三節(jié)“持續(xù)信息披露”之中，把不同性質(zhì)的兩種信息披露行為加以混同一并規(guī)定。嚴(yán)格說來，這種立法框架是有欠科學(xué)的，應(yīng)該進(jìn)行一些調(diào)整。 （三）有關(guān)法律責(zé)任的規(guī)定存在欠缺。根據(jù)我國的《證券法》及其他有關(guān)法律規(guī)定，上市公司所有信息披露文件包括招股說明書、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告均適用于統(tǒng)一的法律責(zé)任，符合信息披露法律責(zé)任規(guī)定的發(fā)展方向，這是其先進(jìn)性的一面，但在許多方面還存在一定欠缺。１、《證券法》中僅就違反信息披露真實(shí)性和準(zhǔn)確性的行為規(guī)定了民事賠償責(zé)任，而未將違反信息披露及時(shí)性標(biāo)準(zhǔn)的行為，納入民事賠償責(zé)任條款之中。從完善信息披露制度，有效保護(hù)投資者利益的角度考慮，未規(guī)定上市公司信息披露及時(shí)性的民事賠償責(zé)任，成為我國信息披露立法的一個(gè)重大缺陷。２、從招股說明書的披露來看，投資者與上市公司之間存在一種契約關(guān)系，而嚴(yán)格來說對于定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告的披露，上市公司與投資者并不具有契約或合同關(guān)系，因此在界定法律責(zé)任歸屬時(shí)，應(yīng)針對不同人、不同的注意標(biāo)準(zhǔn)而規(guī)定不同的舉證責(zé)任、抗辯事項(xiàng)和損害賠償范圍，目前我國的有關(guān)證券法規(guī)在該方面并未給出明確規(guī)定。３、我國現(xiàn)行的有關(guān)證券法規(guī)規(guī)定，違反信息披露規(guī)定的責(zé)任人要負(fù)行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任。但對于披露行為違規(guī)如何認(rèn)定、怎樣追究責(zé)任人的民事責(zé)任、責(zé)任人之間的責(zé)任如何劃分等問題，幾乎沒有涉及或規(guī)定得過于原則和抽象，給具體的司法實(shí)踐帶來很大的不確定性。為此，我們應(yīng)該細(xì)化對對證券民事責(zé)任方面的規(guī)定，建立和完善股東集團(tuán)訴訟和股東科學(xué)衍生訴訟機(jī)制，明確不同違規(guī)行為所適用的司法程序，形成一個(gè)適宜的、暢通的上市公司信息披露法律責(zé)任的追究和懲戒機(jī)制。（四）上市公司會計(jì)信息披露制度在某些方面不能滿足投資者的需求。根據(jù)調(diào)查分析表明，投資者所需要的表外信息，如人力資源信息、分部信息等，上市公司會計(jì)信息披露制度對此要求不夠；而投資者所需要的財(cái)務(wù)預(yù)測信息、管理部門對會計(jì)信息的分析以及物價(jià)變動的影響等會計(jì)信息，上市公司會計(jì)信息披露制度則完全沒有涉及。（
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