對我國上市公司信息披露制度的研究-文庫吧
2025-04-02 04:23 本頁面
【正文】 細則》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券市場禁入暫行規(guī)定》、《股份有限公司境內(nèi)上市外資股規(guī)定的實施細則》、《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答》、《關(guān)于加強對上市公司臨時報告審查的通知》、《關(guān)于上市公司發(fā)布澄清公告若干問題的通知》、《證券交易所管理辦法》、《上市公司股東大會規(guī)范意見》、《前次募集資金使用情況專項報告指引》等規(guī)章。操作層面。包括上市公司會計信息披露的具體內(nèi)容和標準格式。主要有《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)財務通則》、《合并會計報表暫行規(guī)定》、《企業(yè)兼并有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》、《國有企業(yè)試行破產(chǎn)有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定》、《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評估等有關(guān)會計處理的通知》、《關(guān)于增值稅會計處理的規(guī)定》、《關(guān)于消費稅會計處理的規(guī)定》、《關(guān)于營業(yè)稅會計處理的規(guī)定》、《商品增值稅財務處理辦法》以及《上市公司信息披露的內(nèi)容與格式準則》等。自律性規(guī)則。主要是指上海和深圳證券交易所制定的《上市規(guī)則》。監(jiān)督體系。目前對上市公司信息披露進行監(jiān)管的部門主要是中國證券監(jiān)督委員會、兩個交易所和中國注冊會計師協(xié)會，但各自的職責和權(quán)限有所不同。中國證券監(jiān)督委員會享有最為廣泛的權(quán)力，也是最權(quán)威的監(jiān)管者，上市公司初次信息披露監(jiān)管主要由其負責；交易所處于一線監(jiān)管的地位，主要負責對上市公司持續(xù)性信息披露的監(jiān)管，但其享有的權(quán)限相對較為有限；相對而言，中國注冊會計師協(xié)會對上市公司的信息披露的監(jiān)管較為間接，主要是通過對會計師事務所的監(jiān)督和管理來實現(xiàn)。綜上所述，我國現(xiàn)在上市公司信息披露制度的框架就是以《證券法》為主體，相關(guān)的行政法規(guī)、部門規(guī)章等規(guī)范性文件為補充、由有效的監(jiān)督體系加以保證的全方位、多層次的制度體系。三、我國上市公司公司信息披露制度的缺陷會計信息是上市公司和投資者契約的基礎(chǔ)，它直接影響到上市公司和投資者之間的利益。一個有效的上市公司信息披露制度，應該能夠提供投資者所需要的全部真實的會計信息，并能夠得到有效的執(zhí)行。然而，我國上市公司會計信息披露制度在有效性方面存在諸多問題，主要集中表現(xiàn)在以下七個方面：（一）會計準則的制定過程具有很大的不完善因素。主要表現(xiàn)在準則的起草研究報告并未得到充分的公開，征求意見稿中也沒有相關(guān)內(nèi)容的披露，這在一定程度上不便于社會公眾結(jié)合自己所處的環(huán)境，運用自己所掌握的相關(guān)知識，更有效的參與會計準則的討論和制定過程，同時會計準則制定機構(gòu)的人員組成不夠廣泛，會計準則的制定就可能出現(xiàn)偏向性。而且在制定的過程中對某些概念定義的不夠準確，導致產(chǎn)生了多種的解釋，甚至有歧義產(chǎn)生，這必然導致會計實務操作的不確定性。目前我國上市公司信息披露制度在某些方面不能滿足廣大投資者的信息需求，其主要原因就是我國的利益相關(guān)主體，較少參與會計準則制定的一個必然結(jié)果。（二）部分立法形式欠合理。上市公司信息披露制度包括初次披露制度和持續(xù)披露制度兩部分，在《證券法》中本應將有關(guān)發(fā)行披露和持續(xù)信息披露的條款分別列入專門規(guī)定證券發(fā)行、證券交易的章節(jié)中。然而，我國《證券法》將關(guān)于發(fā)行信息披露的第五十八條、第五十九條卻列入第三節(jié)“持續(xù)信息披露”之中，把不同性質(zhì)的兩種信息披露行為加以混同一并規(guī)定。嚴格說來，這種立法框架是有欠科學的，應該進行一些調(diào)整。 （三）有關(guān)法律責任的規(guī)定存在欠缺。根據(jù)我國的《證券法》及其他有關(guān)法律規(guī)定，上市公司所有信息披露文件包括招股說明書、定期報告和臨時報告均適用于統(tǒng)一的法律責任，符合信息披露法律責任規(guī)定的發(fā)展方向，這是其先進性的一面，但在許多方面還存在一定欠缺。１、《證券法》中僅就違反信息披露真實性和準確性的行為規(guī)定了民事賠償責任，而未將違反信息披露及時性標準的行為，納入民事賠償責任條款之中。從完善信息披露制度，有效保護投資者利益的角度考慮，未規(guī)定上市公司信息披露及時性的民事賠償責任，成為我國信息披露立法的一個重大缺陷。２、從招股說明書的披露來看，投資者與上市公司之間存在一種契約關(guān)系，而嚴格來說對于定期報告和臨時報告的披露，上市公司與投資者并不具有契約或合同關(guān)系，因此在界定法律責任歸屬時，應針對不同人、不同的注意標準而規(guī)定不同的舉證責任、抗辯事項和損害賠償范圍，目前我國的有關(guān)證券法規(guī)在該方面并未給出明確規(guī)定。３、我國現(xiàn)行的有關(guān)證券法規(guī)規(guī)定，違反信息披露規(guī)定的責任人要負行政責任、刑事責任和民事責任。但對于披露行為違規(guī)如何認定、怎樣追究責任人的民事責任、責任人之間的責任如何劃分等問題，幾乎沒有涉及或規(guī)定得過于原則和抽象，給具體的司法實踐帶來很大的不確定性。為此，我們應該細化對對證券民事責任方面的規(guī)定，建立和完善股東集團訴訟和股東科學衍生訴訟機制，明確不同違規(guī)行為所適用的司法程序，形成一個適宜的、暢通的上市公司信息披露法律責任的追究和懲戒機制。（四）上市公司會計信息披露制度在某些方面不能滿足投資者的需求。根據(jù)調(diào)查分析表明，投資者所需要的表外信息，如人力資源信息、分部信息等，上市公司會計信息披露制度對此要求不夠；而投資者所需要的財務預測信息、管理部門對會計信息的分析以及物價變動的影響等會計信息，上市公司會計信息披露制度則完全沒有涉及。（
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