江鉆股份有限公司股票價值的相關(guān)研究-文庫吧
2025-12-08 12:38 本頁面
【正文】 市盈率、市凈率和市銷率是財務(wù)分析中用得較多的比率。它們分別將一個股票價 格與當(dāng)前公司盈利、凈資產(chǎn)賬面價值和銷售 收 入情況聯(lián)系在一起。采用這三個比率對 目標公司股票進行估值依據(jù)如下公式： 市盈率（ P/E） =普通股每股價格 /普通股每股盈余 市凈率（ Price/Book Value） =普通股每股價格 /普通股每股賬面價值 市銷率（ Price/Sales） =普通股每股價格 /普通股每股銷售收入 變換上面的公式我們就可以 得到計算股價的方法，即： 目標公司的股票價格 =每股盈余的預(yù)測值 *市盈率。 =普通股每股銷售收入的預(yù)測值 *Price/Sales =普通股每股賬面價值的預(yù)測值 *Price/Book 2. 業(yè)績預(yù)測 表格 1 江 鉆 股份的 比 率 指 標水平 年份 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 EPS 年增 長率 % % % % % % % EPS 市凈率 市銷率 說明：根據(jù)江鉆股份各年度報告整理 從 2022 年至 2022 年的平均每股盈余為 元 /股。根據(jù)公司 2022 年中期報 告 ， 2022 年 JZGF 的每股盈 余 （ EPS） 為 元 ， 年化的每股盈余為 元 ， 較 2022 年 元下降 元。 圖 2 江 鉆 股 份的 EPS、 P/B 及每 股 銷 售 情況 4 考慮到江鉆股份未來盈利能力以及經(jīng)濟形勢回暖 ， 預(yù)測公司 2022 年的每股收益為 元，每股賬面價值為 元，每股銷售收入為 元。 3. 根 據(jù) JZGF 歷史信息計算的股價 從 2022 年至 2022 年，江鉆股份市盈率波動范圍還是較大的， 2022 年在高油價的 刺激下高達 85。而歷史最低點才為 。 根據(jù)江鉆 股 份歷史財 務(wù) 數(shù)據(jù)計算 的 股價范 圍 在 至 元之間， 均值 為 。 其中 ， 市盈率指標計算的股價為 元 ， 市凈率計算的股價為 元 ， 市 銷率計算出的股價為 元，采用三者計算的股價差距不大。 表格 2 歷 史 數(shù)據(jù)計 算 的 股 價 JZGF P/E P/B P/Sales 年份 (eps) (bvps) (sales/share) 2022 2022 2022 2022 2022 2022 85 2022 平均值 股價 說明：根據(jù)公司各年財務(wù)報告數(shù)據(jù)整理 4. 確定可比公司 （ 1）國內(nèi)同行業(yè)可比公司 CSRC 行業(yè)分類將江鉆股份劃分為專用設(shè)備制造業(yè)（ C73），因此本文整理了 SH、 SZ 股票交易所所有專用設(shè)備制造業(yè) 上市公司從 2022 年至 2022 年盈利的相關(guān)資料，計 算了行業(yè)年均市盈率、市凈率、市銷率，根據(jù)行業(yè)水平推算 JZGF 的股價水平。 由于公司的資產(chǎn)規(guī)模會對比率法中運用到的各種估值乘數(shù)產(chǎn)生較大影響， 而同行 業(yè)公司的現(xiàn)金流量能夠反映類似的市場能力 ， 因此在估值時應(yīng)選取具相關(guān)性高的同行 業(yè)公司 ， 本文先按資產(chǎn)規(guī)模對 SH、 SZ 的四十多家專用設(shè)備制造公司進行篩選 。 選出 2022 年資產(chǎn)規(guī)模是江鉆股份 倍至 5 倍的公司， 資本結(jié)構(gòu)也是影響公司市盈率等指標的重要因素，資本結(jié)構(gòu)的差異一方面表現(xiàn)為 企業(yè) 風(fēng)險的差異，因為負債比例高的企業(yè)其 股 東面臨的風(fēng)險會更大，另外資本結(jié)構(gòu)也 會對凈利潤等指標產(chǎn)生影響，從而扭曲了企 業(yè) 間的
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