[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第六章 流動負(fù)債籌-文庫吧
2024-09-30 12:56 本頁面
【正文】 用期內(nèi)付款，最有利的付款時間就是信用期的最后一天，即第 30天。 ? 這一方案的好處，就是多占用資金 20天，缺點是放棄了 2%的現(xiàn)金折扣。 ? 當(dāng)然，從理論上分析，還有第三方案，就是長期拖欠。但這不是企業(yè)的正常行為，所以，不予考慮。 ? [放棄現(xiàn)金折扣成本的計算 ] ? 上例中，若在折扣期內(nèi)付款（即選擇第 10天付款），則需要付 100 （ 12%） =98萬元；若放棄現(xiàn)金折扣（即選擇第 30天付款），則需要付 100萬元，這相當(dāng)于占用100 （ 12%） =98萬元的資金 20天，付出了 100 2%=2萬元的代價。 ? 注意，這樣計算出的成本率是 20天（信用期 折扣期）的成本率，而一般所謂的成本率都是指年成本率，所以，需要進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整的方法，就是將以上計算出的 20天的成本率除以 20，先得出每天成本率，然后，再乘以一年的天數(shù) 360。綜合起來，就是乘以 360/20。 由此可以得出放棄現(xiàn)金折扣成本率的計算公式如下： ? [例題 ] 某企業(yè)擬以 2/10， n/30：信用條件購買一批原料。這一信用條件意味著企業(yè)如在 10天內(nèi)付款， 可享受 2％的現(xiàn)金折扣。若不享受折扣貨款應(yīng)在 30天內(nèi)付清。試分析其具體情況，企業(yè)應(yīng)計算是否享受現(xiàn)金折扣。 ? 解析：如果銷貨單位提供現(xiàn)金折扣，購買單位應(yīng)盡量獲得此折扣，如果企業(yè)不享受現(xiàn)金折扣，則換得 98％應(yīng)付款使用 20天，付出的代價是應(yīng)付款的 2％（現(xiàn)金折扣），因此，喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本很高。 放棄現(xiàn)金折扣的成本 = 這表明，只要企業(yè)籌資成本不超過 ％， 就應(yīng)當(dāng)在第 10天付款。 ? 商業(yè)信用集資的優(yōu)缺點 ? （ 1）商業(yè)信用集資的優(yōu)點 ? 第一，商業(yè)信用非常方便。因為商業(yè)信用與商品買賣同時進(jìn)行，屬于一種自然性融資，不用作非常正規(guī)的安排。 ? 第二，如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用集資沒有實際成本。 ? 第三，限制少。如果企業(yè)利用銀行借款集資，銀行往往對貸款的使用規(guī)定一些限制條件，而商業(yè)信用則限制較少。 ? （ 2）商業(yè)信用集資的缺點 ? 商業(yè)信用的時間一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則時間會更短，如果放棄現(xiàn)金折扣，要付出較高的資金成本。 ? 風(fēng)險較大。主要是因為其經(jīng)常性，需要及時、合理調(diào)配資金，要保證按期及時支付。 ? 二、應(yīng)付費用籌資 ? 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中往往還會形成一些應(yīng)付費用，如應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費、應(yīng)付利潤、應(yīng)繳稅金、預(yù)提費用等項目。 ? 應(yīng)付費用不屬于商業(yè)信用。它是在非商品交易中產(chǎn)生的，已預(yù)先提取而尚未支付的費用或已經(jīng)形成而尚未支付的款項。應(yīng)付費用使企業(yè)受益在前，費用支付在后，支付期遲于發(fā)生期，相當(dāng)于享受了受款方的借款，在一定程度上緩解了企業(yè)的資金需要。 ? 一般把應(yīng)付費用稱之為 “ 自動性籌資 ” 。影響應(yīng)付費用利用程度的主要是應(yīng)付費用的發(fā)生額和應(yīng)付費用支付的間隔期。企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模越大，應(yīng)付費用發(fā)生額也就越大，可利用的自動形成的資金也就越多；應(yīng)付費用從發(fā)生到支付的間隔時間越長，企業(yè)可利用資金的時間就越長。 ? 第二節(jié) 商業(yè)匯票籌資 ? 一、商業(yè)匯票的形式 ? 商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。在銀行開立存款帳戶的法人以及其他組織之間，必須具有真實的交易關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系，才能使用商業(yè)匯票。它適用于同城或異地結(jié)算。 ? （ 1）商業(yè)承兌匯票 ? 商業(yè)承兌匯票由銀行以外的付款人承兌的票據(jù)。商業(yè)承兌匯票可以由付款人簽發(fā)并承兌，也可以由收款人簽發(fā)交由付款人承兌。商業(yè)匯票的付款人為承兌人。 ? 商業(yè)承兌匯票的出票人，為在銀行開立存款帳戶的法人以及其他組織，與付款人具有真實的委托付款關(guān)系，具
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