【正文】 具有償債或支付能力。產(chǎn)生這種情況的主要原因是企業(yè)采用權(quán)責發(fā)生制的會計核算方法。而 現(xiàn)金流量表 的編制是 以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ) 的，完全以現(xiàn)金的收支為依據(jù)，消除了由于會計核算采用的權(quán)責發(fā)生制會計方法所產(chǎn)生的影響企業(yè)獲利能力和支付能力分析的因素。所以從這個角度來說，通過現(xiàn)金流量表 3 分析 ，我們不但可以了解企業(yè)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的構(gòu)成，還能對企業(yè)償債能力和支付股利能力掌握的更加透徹，為報表使用者提供更多、更加有效地企業(yè)財務(wù)信息。因此現(xiàn)金流量分析已成為評價公司償債能力、利潤質(zhì)量和投資價值的重要分析方法。 （ 3）現(xiàn)金流量表能夠?qū)ζ髽I(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力進行分析、判斷。 現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析主要是對體現(xiàn)企業(yè)運用自身經(jīng)濟資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力進行分析。通過此項的分析，我們可以了解企業(yè)在會計期間內(nèi)企業(yè)運營方面的現(xiàn)狀和發(fā)展狀況。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析主要是對企業(yè)運用資金本身產(chǎn)生現(xiàn)金 流量能力的分析，即對當期投資將導(dǎo)致企業(yè)未來將有多少的現(xiàn)金流入或流出的狀況做出一定反映。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析主要是通過對現(xiàn)金流量表籌資活動信息及其他財務(wù)信息的分析。我們通過此項分析可以了解到當期籌資活動對企業(yè)未來獲取或支付現(xiàn)金所帶來的影響。比如當期如果有應(yīng)收未收的款項，雖然在本期現(xiàn)金流量表中沒有反映為現(xiàn)金的流入，但這些款項卻意味著將來某一可確定的會計期間將會有現(xiàn)金流入。再比如，企業(yè)通過銀行借款籌得資金。此活動列示在現(xiàn)金流量表中，不但可以反映出在當期有現(xiàn)金流入，還預(yù)示著未來某一可確定的會計期間內(nèi)，將有定 量的現(xiàn)金流出。 （ 4）現(xiàn)金流量表能夠?qū)ζ髽I(yè)投資和理財活動狀況進行陳述的同時，還可對這兩項對經(jīng)營成果和財務(wù)狀況產(chǎn)生的影響進行分析。 資產(chǎn)負債表是企業(yè)某一會計期間的靜態(tài)財務(wù)信息的載體，并不能反映財務(wù)狀況變動的原因以及這些資產(chǎn)、負債給企業(yè)現(xiàn)金方面的變化帶來的影響到底有多大。而且，根據(jù)資產(chǎn)負債表確定的流動比率和速動比率這兩個短期償債能力指標，雖然能反映企業(yè)流動性，但存貨，作為流動資產(chǎn)重要成分和指標計算的組成部分，采用的是成本計價，并不能反映其變現(xiàn)凈值，更不能很快轉(zhuǎn)化為可用于償還短期債務(wù)的現(xiàn)金。除此之外，流動資產(chǎn)中的 待攤費用也不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款會發(fā)生壞賬的風(fēng)險等都說明資產(chǎn)負債表計算的比率有很大的局限性。 雖然利潤表提供了企業(yè)動態(tài)的財務(wù)信息，反映了企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果。但利潤表只是反映了利潤的構(gòu)成，而對經(jīng)營活動、投資和籌資活動給企業(yè)帶來多少現(xiàn)金收益方面并未做出相關(guān)紕漏，也不能反映投資和籌資活動的全部事項。 而作為以上兩個報表的補充報表的現(xiàn)金流量表，提供了一定時期現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)財務(wù)信息，并分別對企業(yè)在報告期內(nèi)由經(jīng)營活動、投資和籌資活動獲得的現(xiàn)金進行了闡述。企業(yè)由現(xiàn)金流量表可得知現(xiàn)金是如何運用的，以及資產(chǎn)、負債 、凈資產(chǎn)等的變動原因，對資產(chǎn)負債表和利潤表的財務(wù)分析起到重要的補充作用。 4 （ 5）現(xiàn)金流量表能夠提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動的信息。現(xiàn)金流量表還通過編制現(xiàn)金流量附注的方式，提供不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動方面的信息，為會計報表使用者能夠全面分析和了解企業(yè)的投資和籌資活動提供更多的有效信息。 現(xiàn)金流量的重要性，決定了現(xiàn)金流量管理的重要性。要做好現(xiàn)金流量的管理工作，首先應(yīng) 從多渠道籌集資金 ，尤其是 中小企業(yè) 。中小企業(yè) 資金籌集能力弱， 多種籌資渠道可為企業(yè)未來發(fā)展提供保障。其次 應(yīng)做好現(xiàn)金預(yù)算。通過現(xiàn)金預(yù)算， 公司可以 掌握 未 來會計期間 現(xiàn)金 的 流入 、 流出 的 情況， 并 根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況保留適當?shù)默F(xiàn)金余額，對多余現(xiàn)金進行合理運用 或 及時補足余額。 同時還應(yīng) 加強 貨幣資金、應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款等 現(xiàn)金流管理流程 ， 運用不相容職務(wù)相分離、授權(quán)批準等 內(nèi)部控制 方法 ，嚴格規(guī)范現(xiàn)金管理 全過程的關(guān)鍵控制點 。然后， 建立現(xiàn)金流量考核指標體系 ， 做 到 及時償還到期債務(wù) 、 實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量充足性 以及 實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量的有效性目標。 最后， 提高現(xiàn)金流管理 人員 素質(zhì) 。隨著國內(nèi)外經(jīng)濟日益市場化，多種金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，使得企業(yè)資產(chǎn)、資金的管理的優(yōu)勢日益凸顯，因此 財務(wù)人員的素質(zhì)是至關(guān)重要的。 企業(yè)可以通過招聘高素質(zhì)的財務(wù)方面的人才或加強企業(yè)現(xiàn)金管理人員的管理和培訓(xùn)力度，最終使企業(yè)現(xiàn)金能高效、有序的運用，使企業(yè)資金效益達到最大化。 現(xiàn)金流量表格式 現(xiàn)金流量表準則將公司的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量三類。 經(jīng)營活動是指企業(yè)日常經(jīng)營過程中發(fā)生的購買材料，報銷費用等活動。經(jīng)營活動主要包括銷售商品、購買商品、接收勞務(wù)、提供勞務(wù)、支付工資和交納稅款等現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的活動或事項。 投資活動是指不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置和購買企業(yè)長期資產(chǎn)等活動。 投資活動主要包括處置子公司及其他營業(yè)單位、購建固定資產(chǎn)等現(xiàn)金流入和流出的活動和事項。 籌資活動是指以籌集資金為目的，最終將會導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動?；I資活動主要是指吸收投資、分配利潤、發(fā)行債券、發(fā)行股票、償還債務(wù)等現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出活動或事項。 一個企業(yè)，要想健康持續(xù) 的發(fā)展，一般在其穩(wěn)定期經(jīng)營活動應(yīng)當是現(xiàn)金流量的主要來源，即經(jīng)營活動應(yīng)該是公司一切活動的核心和重點。因此在對現(xiàn)金流量信息進行分析時，應(yīng)重點對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進行分析，而公司的投資活動和籌資活動一般都是為經(jīng)營活動服務(wù)。 現(xiàn)金流量表的編制原則 5 現(xiàn)金流量表應(yīng)當分別反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的總額 、明細 以及它們相抵后的結(jié)果 ，進而為企業(yè)在對 現(xiàn)金流量表 進行分析時，能夠分別 提供企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對 企業(yè)財務(wù)狀況變動產(chǎn)生 的影響 。 靈活運用原則 現(xiàn)金流量表一般應(yīng)按照現(xiàn)金流量總額反映 ，目的在于 提供企業(yè)現(xiàn)金流入和流出總額的信息。 對于 某些金額不大 、 不反映企業(yè)自身的交易或事項的現(xiàn)金流量 等項目，在編制時 可對 其 現(xiàn)金流量以凈額 列示。 活動類別原則 在劃分活動類別時，我們應(yīng)按照 經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動 的 概念進行合理劃分 。尤其是 對于某些現(xiàn)金收支項目或特殊項目 的劃分 ， 應(yīng)根據(jù)其特定情況和性質(zhì) 分別歸并到經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動類別中 。而且企業(yè)要堅持 一貫性地遵循這一劃分 原則。 如果不涉及現(xiàn)金 及現(xiàn)金等價物的 投資和籌 資活動數(shù)額很大，若不反映將會導(dǎo)致一個有理性的報表使用者產(chǎn)生誤解并 做 出不正確的決策時，就需要在現(xiàn)金流量表中以某種形式恰當?shù)赜枰越沂尽? 現(xiàn)金流量表的編制方法 在現(xiàn)金流量表分析中，經(jīng)營活動的重要性使得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的編制在整張現(xiàn)金流量表的編制中變得也很重要。企業(yè)一般都是 采用 直接法和間接法 兩種 編制方法來編制企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量部分 。 直接法就是指通過現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的主要類別列示經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。采用直接法編制經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量時，一般以利潤表中的營業(yè)收入為起算點，調(diào)整與經(jīng)營活動有關(guān) 的項目的增減變動，然后計算出經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。采用直接法具體編制現(xiàn)金流量表時，可以采用工作底稿法和 T型賬戶法，也可以根據(jù)有關(guān)科目記錄分析填列?；I資、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的編制一般根據(jù)有關(guān)科目記錄分析填列。 間接法 是 以利潤表上的凈利潤為起點，通過調(diào)整 不涉及現(xiàn)金的收入和支出的一 6 些相關(guān)項目 的增減變動過 后 ， 得出經(jīng)營 活動 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 一般是 通過將企業(yè)非現(xiàn)金交易 、營業(yè)外收支以及經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付、 過去或者未來經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金收入或支出的遞延或應(yīng)計項目，及與投資或籌資現(xiàn)金流量相關(guān)的收益或費用項目對凈收益的影響 來 進行調(diào)整 ，進而得出 反映企業(yè)經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金流量。 7 3 通過現(xiàn)金流量表對企業(yè)財務(wù)狀況分析 總量分析 總量分析是指對于現(xiàn)金總流量，或現(xiàn)金流量表中某一項的總流量和凈流量進行分析?？偭糠治鍪峭ㄟ^分析全部經(jīng)營活動、銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金等大項目及各明細項目的現(xiàn)金流量的環(huán)比增長情況進行的分析，以此了解這些項目的變化趨勢及這種趨勢產(chǎn)生的原因。 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析主要包括營運資本項目對現(xiàn)金總流量產(chǎn)生的影響的分析。充足而穩(wěn)定的經(jīng)營活動正現(xiàn)金流量，可以為企業(yè)生存 和發(fā)展提供基本保證。反之，經(jīng)營現(xiàn)金流量如果長期出現(xiàn)負數(shù)，肯定將影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。 投資活動現(xiàn)金流量分析的重點是企業(yè)經(jīng)營固定資產(chǎn)時產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)額。固定資產(chǎn)投資規(guī)模和性質(zhì)，可以對企業(yè)未來的經(jīng)營方式和經(jīng)營戰(zhàn)略的發(fā)展變化做出一定的反映。同時還可以由此了解所投資金是來自內(nèi)部積累還是外部融資、企業(yè)的戰(zhàn)略目標與其投資方向是否一致。 籌資活動現(xiàn)金流量分析可以了解企業(yè)的融資政策和融資能力，分析融資方式和融資組合是否合理。 結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量表的主要結(jié)構(gòu)是分塊列示經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三類活動 各明細項目發(fā)生的現(xiàn)金流量及其凈流量。對現(xiàn)金流量表進行結(jié)構(gòu)分析，是分析企業(yè)財務(wù)狀況的基本環(huán)節(jié)，通過它可以對企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況做出初步評判，并為更深入的財務(wù)風(fēng)險度量奠定基礎(chǔ) 對現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析，主要是對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進行分析，而將投資和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為輔助信息，在此基礎(chǔ)上識別企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險。除此之外，相同的現(xiàn)金凈流量，可能由于來源不同而意味著不同的財務(wù)狀況，因此現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析十分重要。 企業(yè)處于不同生命周期時，企業(yè)通常都具有典型的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，其 中表示每個時期不同現(xiàn)金流量“＋”“－”號的順序均為經(jīng)營現(xiàn)金流量、投資現(xiàn)金流量、籌資現(xiàn)金流量。 在企業(yè)剛起步時，產(chǎn)品還處在市場開拓階段。市場的開拓、生產(chǎn)能力的進一步形成都需要追加投資，因此企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量和投資活動現(xiàn)金流量均為負數(shù)，這時現(xiàn)金的來源的主要來源是籌資。 在企業(yè)成長期，產(chǎn)品銷售量快速增長，經(jīng)營現(xiàn)金流量開始轉(zhuǎn)正。同時，為擴大 8 市場份額，企業(yè)需要不斷地追加投資，所以企業(yè)的投資現(xiàn)金流量會依然為負，并可能呈不斷增長趨勢。而且經(jīng)營現(xiàn)金流量很可能不足以滿足投資所需現(xiàn)金，因此籌資活動現(xiàn)金流量可能繼續(xù)為正。 在企 業(yè)處于穩(wěn)定期后，產(chǎn)品銷售情況趨于穩(wěn)定，并進入投資回收期，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和投資活動現(xiàn)金流量均為正。但是由于現(xiàn)金可能在這個階段被用來償還債務(wù)，所以籌資活動現(xiàn)金流量為負。 企業(yè)進人衰退期后，市場萎縮，產(chǎn)品銷售量下降，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負，企業(yè)大規(guī)模收回投資，并償還債務(wù)，因此企業(yè)投資活動現(xiàn)金流量基本上會是正值，籌資活動現(xiàn)金流量為負。 定量的結(jié)構(gòu)分析，是通過分析經(jīng)營現(xiàn)金流量、投資現(xiàn)金流量和籌資現(xiàn)金流量占現(xiàn)金凈流量的比率以及其各子項目所占比率，依此了解現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，洞察企業(yè)的財務(wù)質(zhì)量和經(jīng) 營狀況，并對企業(yè)的發(fā)展前景做出預(yù)測。 （ 1）經(jīng)營現(xiàn)金貢獻率，計算公式為：經(jīng)營現(xiàn)金貢獻率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金流量凈額 100%。該指標反映的是本期經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量對現(xiàn)金流量凈額的貢獻。 （ 2）投資現(xiàn)金貢獻率，計算公式為：投資現(xiàn)金貢獻率 =投資活動現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金流量凈額 100%。該指標反映了本期投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對現(xiàn)金流量凈額的貢獻，表示了企業(yè)運用資金產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。 （ 3）籌資現(xiàn)金貢獻率，計算公式為：籌資現(xiàn)金貢獻率 =籌資活動現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金流量凈額 100%。該指標反映了本期籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對 現(xiàn)金流量凈額的貢獻，表示了企業(yè)籌集資金的能力。 指標分析 總量分析和結(jié)構(gòu)分析主要是利用現(xiàn)金流量表內(nèi)的信息，由于現(xiàn)金流量表是連接資產(chǎn)負債表和損益表的橋梁，也是對它們的重要補充，因此三個報表的結(jié)合使用能夠挖掘出更多、更重要的關(guān)于公司財務(wù)和經(jīng)營狀況的信息。 企業(yè)經(jīng)常通過舉債來彌補自有資金的不足，最終用于償債的最直接的資產(chǎn)也是現(xiàn)金。所以用現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好的反映企業(yè)的償債能力。主要指標如下： （ 1）現(xiàn)金流動負債比或經(jīng)營現(xiàn)金流量比?，F(xiàn)金流動負債比為現(xiàn)金凈流量與流動負債總額的比值；經(jīng)營 現(xiàn)金流量比為經(jīng)營現(xiàn)金流量和流動負債之比。這兩個指標反映企業(yè)短期償債能力，可提供償還流動負債的經(jīng)營現(xiàn)金量?，F(xiàn)金流動比率是比較保 9 守的分析指標，對具體企業(yè)分析時，要根據(jù)他們的實際情況來選擇指標的運用。若此偏高，則說明企業(yè)能輕松的依靠現(xiàn)金償債；指標偏低，反映企業(yè)依靠現(xiàn)金償還債務(wù)的壓力較大。 （ 2）現(xiàn)金債務(wù)總額比?，F(xiàn)金債務(wù)總額比一般為現(xiàn)金凈流量和債務(wù)總額的比值，或經(jīng)營現(xiàn)金流量與總負債的比值。該指標可衡量當年現(xiàn)金凈流量對全部債務(wù)償還的滿足程度，即反映當年現(xiàn)金凈流量負荷總債務(wù)的能力。企業(yè)債權(quán)人可憑此指標衡量債務(wù)償還的安 全程度。但這個指標并非值越大越好，因為當企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，此時就會表現(xiàn)為在現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項目數(shù)額過大，造成指標值過大。這種現(xiàn)象卻表明企業(yè)的獲現(xiàn)能力降低、現(xiàn)金收益性變差。 （ 3）賺取利息倍數(shù)。賺取利息倍數(shù)為經(jīng)營現(xiàn)金流量和支付利息所需現(xiàn)金的比值。該指標值越大表明公司越有能力通過經(jīng)營活動獲得現(xiàn)金還本付息，而不用收回投資或舉借新債、償還舊債。 獲現(xiàn)能力