投資銀行財務基礎-文庫吧
2025-07-28 09:42 本頁面
【正文】 賬款尤其是三年以上的應收賬款長期掛帳 – 待處理財產(chǎn)損失長期掛賬 – 在建工程長期掛帳 – 該攤費用不攤 ?通過折舊方式變更操縱利潤 ?通過非經(jīng)常性收入進行利潤操縱 – 其他業(yè)務利潤 – 投資收益 – 關聯(lián)交易 – 調整以前年度損益 – 補貼收入 ?通過變更投資收益核算方法進行利潤操縱 ?其他方法的利潤操縱 – 存貨計價不當 – 費用任意遞延 – 對外負債的不當計算 – 非真實銷售收入 – 資產(chǎn)重組 報表分析注意事項： 分析收入與利潤之間的關系 結合運用現(xiàn)金流量表進行分析 注意年度的縱向對比 與同類公司橫向比較 現(xiàn)金流量表分析 ?現(xiàn)金流量表的主要作用 – 提供本期現(xiàn)金流量的實際數(shù)據(jù) – 提供評價本期收益質量的信息 – 有助于評價企業(yè)的財務彈性 – 有助于評價企業(yè)的流動性 – 用于預測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流量的結構分析 – 流入結構分析 – 流出結構分析 – 流入流出分析 ? 流動性分析 – 現(xiàn)金到期債務比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /本期到期的債務 – 現(xiàn)金流動負債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /流動負債 – 現(xiàn)金債務總額比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /債務總額 ? 獲取現(xiàn)金能力分析 – 銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /銷售額 – 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /普通股股數(shù) ?財務彈性分析 – 現(xiàn)金滿足投資比率 =近 5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /近 5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和 – 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) =每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 /每股現(xiàn)金股利 ?收益質量分析 – 營運指數(shù) =經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /經(jīng)營所得現(xiàn)金 – 經(jīng)營所得現(xiàn)金 =經(jīng)營活動凈收益 +非付現(xiàn)費用 – 經(jīng)營活動凈收益 =凈收益 非經(jīng)營收益 案例：如果分析上市公司年報 財務報表分析的局限性 ? 以歷史成本報告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值 ? 數(shù)據(jù)未按通貨膨脹調整 ? 穩(wěn)健原則要求預計損失而不預計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產(chǎn) ? 按年度分期報告，不能提供反映長期潛力的信息 ? 對于同一會計事項的帳務處理，會計準則允許使用幾種不同的規(guī)則和程序，企業(yè)可以自行選擇 二、 其他相關財務知識 投資決策 在投資決策中，研究的重點是現(xiàn)金流量， 而把利潤研究放在次要地位 利潤是按照權責發(fā)生制確定的， 而現(xiàn)金流量是根據(jù)收付實現(xiàn)制確定的 某項目投資 1000萬元，分 5年支付， 3年后投產(chǎn)，期限5年。投產(chǎn)時墊付流動資金 200萬元，期滿收回。每年銷售收入 1000萬元，付現(xiàn)成本 700萬元。 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 合計 投資
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