投資銀行財務基礎(chǔ)-預覽頁
【正文】 0萬元，付現(xiàn)成本 700萬元。 投資銀行財務基礎(chǔ) 一、 財務報表分析 ?資產(chǎn)負債表 ?利潤表 ?現(xiàn)金流量表 財務比率分析 ? 償債能力分析 – 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 – 速動比率 =(流動資產(chǎn) 存貨 )/流動負債 ? 影響償債能力的其他因素 – 提高：可動用的銀行貸款指標 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 償債能力的聲譽 – 減少：未作記錄的或有負債 擔保責任引起的負債 ?資產(chǎn)管理比率 – 營業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應收帳款周轉(zhuǎn)天 – 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 – 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 – 應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/應收帳款周轉(zhuǎn)率 – 應收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均應收帳款 – 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均流動資產(chǎn) – 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 ?負債比率 – 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 – 產(chǎn)權(quán)比率 =負債總額 /股東權(quán)益 – 已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費用 ?盈利能力比率 – 銷售凈利率 =凈利 /銷售收入 – 毛利率 =（銷售收入 銷售收本） /銷售收入 – 資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 – 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 杜邦財務分析體系 權(quán)益凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù) =1/（ 1資產(chǎn)負債率） 上市公司的財務比率 ? 每股收益 =凈利潤 /年末普通股份總數(shù) – 市盈率 =普通股每股市價 /普通股每股收益 – 股票獲利率 =普通股每股股利 /普通股每股市價 – 股利支付率、股利保障倍數(shù)、留存盈利比率 ? 每股凈資產(chǎn) =年末股東權(quán)益 /年末普通股數(shù) – 市凈率 =每股市價 /每股凈資產(chǎn) ? 凈資產(chǎn)收益率 課堂練習 魚塘里放衛(wèi)星 藍田股份 利潤不是靠生產(chǎn)制造出來的 而是靠會計制造出來的 林肯名言 你可以在一定時 期欺騙所有的人， 也可以在所有時 期欺騙一部分人 但不可能在所有 時期欺騙所有的人 中美股市造假的區(qū)別 ? 2020年美國股市相繼出現(xiàn)了安然和世通的巨額造假事件 ? 美國股市是世界上最成熟、最規(guī)范、法制最健全、監(jiān)管最嚴厲、信息最透明的。投產(chǎn)時墊付流動資金 200萬元，期滿收回。此種債務對投資者收 益的影響，叫財務杠桿） DFL= △ EPS/EPS △ EBIT/EBIT DFL財務杠桿系數(shù) △ EPS普通股每股利潤變動額或普通股利潤 變動額 EPS基期每股利潤或基期普通股利潤 △ EBIT息稅前利潤變動額 EBIT基期息稅前利潤 leverage DTL=DOL X DFL
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