【正文】 1997年把自己賣給了花旗銀行；原來英屬的 華寶投資銀行 （ . Warburg）于 1995年把自己賣給了瑞士銀行；英屬的老牌投行詹金寶（ James Capel）把自己賣給了匯豐銀行；英屬的惠嘉投資銀行（ W. I. Carr）被法國東方匯理銀行收購，以及 Smith New Court在 1998年被美林投資銀行收購。目前公認的美國最早的投資銀行是 1826年由撒尼爾 ?普萊姆創(chuàng)立的普萊姆 ?伍德 ?金投資銀行。 在這一系列立法中，對投資銀行業(yè)務影響最大的是 《 格拉斯－斯蒂格爾法 》 。例如，花旗銀行和美洲銀行成為專門的商業(yè)銀行，所羅門兄弟公司（ Solomon Brother）、美里爾 1998年 12月 “ 金融體系改革一攬子法 ” 。 二、 投資銀行在中國的發(fā)展 1981年 國庫券發(fā)行 84年 北京天橋百貨股份有限公司發(fā)行股票 1986年 8月 沈陽市信托投資公司 企業(yè)債券的柜臺轉(zhuǎn)讓 1986年 9月 26日 中國工商銀行上海信托投資公司 靜安分公司 股票交易 1988年 7個城市 國債交易試點 年底全國鋪開 90年 、 91年 上海 深圳證交所相繼成立 （一）我國證券公司的發(fā)展歷程 1987年 9月經(jīng)中國人民銀行批準，深圳市十二家金融機構出資組成了全國第一家證券公司－深圳經(jīng)濟特區(qū)證券公司。 日本：自營、經(jīng)紀、承購和批售、證券投資信托受益憑證。 第三種：把從事證券承銷和企業(yè)并購的金融機構稱為投資銀行。 （ 2）商業(yè)銀行擁有的投資銀行。斯蒂格爾法案 》 ，重新開啟了銀行業(yè)、證券業(yè)以及保險業(yè)之間跨業(yè)經(jīng)營的新紀元。次貸危機導致的全球股災后，花旗銀行出現(xiàn)一百多年未有的巨虧后，花旗銀行被分拆出售。 2022年，摩根士丹利協(xié)助完成了亞信、新浪網(wǎng)、中國石化和中國聯(lián)通的境外上市發(fā)行。 2022年 10月，摩根大通得到中國證監(jiān)會批準，取得了 QFII資格。 瑞銀華寶 UBS Warburg（瑞士） 1995年瑞士銀行以 行華寶集團的投資銀行業(yè)務，形成瑞銀華寶公司。到 1988年，成立了現(xiàn)在的瑞士信貸第一波士頓公司，瑞士信貸擁有 %的股權。 雷曼兄弟 Lehman Brothers Holdings（美國） 雷曼兄弟公司通過由其設于全球 48座城市之辦事處組成的一個緊密連接的網(wǎng)絡積極地參與全球資本市場， 這一網(wǎng)絡由設于紐約的世界總部和設于倫敦、東京和香港的地區(qū)總部統(tǒng)籌管理。 1925年成立的 野村證券現(xiàn)為日本第一大券商。 2022年 ３月 14日，美聯(lián)儲通過摩根大通向貝爾斯登提供 28天的緊急資金援助，這是自 1929年經(jīng)濟大蕭條以來，美聯(lián)儲首次向非商業(yè)銀行提供應急資金。以當時交易價格計算，收購價格折合每股 。 華寶證券經(jīng)紀有限責任公司 (以下簡稱：公司 )是經(jīng)中國證監(jiān)會批準 ,依法注冊登記，具有獨立法人資格，實行自主經(jīng)營 ,獨立核算，自負盈虧的有限責任公司。 中國銀河證券股份有限公司（以下簡稱“公司”）成立于 2022年 1月 26日。法定代表人為肖時慶。 中國證監(jiān)會于 2022年 8月發(fā)布實施了 《 關于推進證券業(yè)創(chuàng)新活動有關問題的通知 》 ，為第一類證券公司即創(chuàng)新試點證券公司劃定了分類標準。 第一百二十七條 證券公司經(jīng)營本法第一百二十五條第 (一 )項至第 (三 )項業(yè)務的，注冊資本最低限額為人民幣五千萬元；經(jīng)營第 (四 )項至第 (七 )項業(yè)務之一的，注冊資本最低限額為人民幣一億元；經(jīng)營第 (四 )項至第 (七 )項業(yè)務中兩項以上的，注冊資本最低限額為人民幣五億元。 第三節(jié) 投資銀行的發(fā)展模式（體制） 一、各國投資銀行體制比較（分業(yè)與混業(yè)） 狹義的理解：證券業(yè)與銀行業(yè)（美國） 廣義的理解：銀行、保險、證券、信托機構（中國和日本）。 （ 3）促進專業(yè)化分工，從而弱化競爭，降低風險。 （如利率變化、溫和的通貨膨脹） （ 3）降低貸款和承銷業(yè)務的風險。 商業(yè)銀行 （ 1）風險防范意識差 （ 2）壟斷 （ 3）可能出現(xiàn)“內(nèi)幕交易” 證券市場 （ 1）規(guī)模小 （ 2）風險防范和控制工具沒有發(fā)展起來 （金融期貨和金融期權） 金融監(jiān)管能力弱 第五節(jié) 投資銀行發(fā)展新趨勢 一、市場 全球化（國際化） 二、業(yè)務多樣化 業(yè)務范圍擴大 混業(yè)發(fā)展 （一）混業(yè)發(fā)展的原因 造成 20世紀 30年代大危機的社會條件不復存在 （ 1）當時的政府和中央銀行沒有采取有效措施 （ 2）法律、法規(guī)、監(jiān)管系統(tǒng)的完善。 香港 從未限制銀行進行分業(yè)經(jīng)營。 美國 1999年底，美國通過 《 金融現(xiàn)代化法 案 》 ，允許混業(yè)經(jīng)營。 不過，整體看，中資投行國際化擴張步伐依然緩慢，過去一年間，僅有中金公司參與了幾起中國企業(yè)赴美 IPO，但在其中均扮演分銷商角色。 （ 5）外國證券類經(jīng)營機構可以從事財務顧問、投資咨詢等金融咨詢類業(yè)務。 銀行能否間接從事（股票）證券業(yè)務？ 銀行 設立證券公司 進行證券業(yè)務（金融控股公司的混業(yè)模式， 我國不能 ） 銀行能否直接進行證券投資？（股票）自營 我國禁止 銀行資金能否間接進入證券市場？ 銀行 貸款 企業(yè) 證券公司 基金管理公司 保險公司 1995年我國頒布的 《 商業(yè)銀行法 》 明確規(guī)定銀行業(yè)和證券業(yè)分業(yè)管理 修訂后的 《 商業(yè)銀行法 》 “商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務，不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外 ” 。 曾于 1997年在總行國際業(yè)務部內(nèi)設商人銀行處 (現(xiàn)有所變更 )。 1998年內(nèi)，在總行發(fā)展規(guī)劃部內(nèi)設商人銀行處； 2022年在總行設立投資銀行部。 公司控股設立中國平安人壽保險股份有限公司（平安壽險）、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司（平安產(chǎn)險）、平安養(yǎng)老保險股份有限公司、平安資產(chǎn)管理有限責任公司、平安健康保險股份有限公司，并控股中國平安保險海外（控股）有限公司、平安信托投資有限責任公司（平安信托）。 《 通知 》 將銀行股權投資分為一般投資和重大投資，持有銀行股權低于 5％為“一般投資”， 5％以上為“重大投資”。 09年 9月，銀監(jiān)會和保監(jiān)會已正式批復同意交通銀行投資入股中?？德?lián)人壽，交行成為全國首家入股保險業(yè)的商業(yè)銀行。 保險集團公司及其子公司對非保險類金融企業(yè)的投資總額，不得超過集團合并凈資產(chǎn)的 30%。 保險集團公司及其子公司對非金融類企業(yè)的投資總額，不得超過集團合并凈資產(chǎn)的 10