【正文】 （5）政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的扶持力度不夠。世界各國(guó)政府為了刺激本國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展，均制定了稅收上的優(yōu)惠政策及相關(guān)的法律予以支持。我國(guó)政府雖然明確表示要支持風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展，但力度不夠。因此，我國(guó)目前既缺乏寬松的稅收政策環(huán)境和行之有效的激勵(lì)措施，又沒有明確的發(fā)展規(guī)劃和規(guī)范的管理方法，嚴(yán)重地制約了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。 針對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題，可以從以下幾方面入手，加快我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展步伐。 （1）多渠道開辟風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源。要改變我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資本不足、融資渠道單一的現(xiàn)狀,就必須開辟多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資資金籌集渠道。我國(guó)目前社會(huì)資金體系龐大，包括了6萬億元的居民儲(chǔ)蓄存款，3600多億元的信托資金和數(shù)量不菲的保險(xiǎn)金、養(yǎng)老金等，這些社會(huì)資金都可以作為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的融資來源。應(yīng)鼓勵(lì)各大、中型企業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)以股份制的形式積極參與各風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金的組建。以深圳成立的“準(zhǔn)基金模式”運(yùn)作的深圳市科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司為例，深圳市政府出資5億元作為啟動(dòng)資金，其余5億元采取私募招股方式從政策允許的大金融機(jī)構(gòu)、市屬大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等進(jìn)行募集。此外,還應(yīng)積極引進(jìn)國(guó)外資本從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。采取多渠道的融資方式必將對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展注入生機(jī)和活力。 （2）加強(qiáng)政策法規(guī)建設(shè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供穩(wěn)定的法律環(huán)境。要確保風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康發(fā)展，就必須制定有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制及其各類主體正常運(yùn)行的法律、法規(guī)和政策體系。以我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展為例，我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展至今已有多年，而《證券法》直到1999年7月1日才開始實(shí)施。我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展走了一條不太規(guī)范的道路，其間走過的許多不必要的彎路與法規(guī)的不健全有很大的關(guān)系。因此，在形成和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的過程中，應(yīng)該吸取證券業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，制訂出適合我國(guó)國(guó)情的政策法規(guī)及管理辦法等。同時(shí)，在這些政策法規(guī)實(shí)施的過程中還必須有一套監(jiān)控體系與之配合，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制運(yùn)作過程中出現(xiàn)的偏差應(yīng)以及時(shí)的調(diào)控和引導(dǎo)，對(duì)不適合風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制運(yùn)作的一些條例作出及時(shí)的調(diào)整，為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的政策法規(guī)環(huán)境。 （3）大力培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資管理人才。風(fēng)險(xiǎn)投資涉及到科技、金融和企業(yè)管理等多方面的知識(shí)，對(duì)從業(yè)人員要求很高,只有專業(yè)素質(zhì)高，且具有綜合分析和判斷能力的風(fēng)險(xiǎn)投資管理人員才能勝任這一工作。而我國(guó)目前這方面的人才十分匱乏，因此，進(jìn)行專門人才的培訓(xùn)工作是十分必要的。例如,在高等院校開設(shè)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資方面的理論課程，為風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供前期人才儲(chǔ)備工作；聘請(qǐng)國(guó)外有豐富經(jīng)驗(yàn)的人士對(duì)在崗風(fēng)險(xiǎn)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，開拓其視野以及深化其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)質(zhì)性認(rèn)識(shí)；當(dāng)然，最重要的還是讓其在實(shí)際的操作環(huán)境中不斷摸索，豐富經(jīng)驗(yàn)。 （4）充分發(fā)揮股票市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的促進(jìn)作用。風(fēng)險(xiǎn)投資者或風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資于高科技企業(yè)，并不是希望通過企業(yè)將來賺的利潤(rùn)來收回投資，而是通過在股票市場(chǎng)上出售一部分股權(quán)套現(xiàn),然后再投資于其他高科技企業(yè)。而高科技企業(yè)初創(chuàng)時(shí)，規(guī)模都較小，且無經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況往往達(dá)不到上市公司的要求，這使得大量具有高成長(zhǎng)性的高科技企業(yè)不能上市。在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)主要“出口”———企業(yè)上市就得不到保障，風(fēng)險(xiǎn)投資就真的成了“風(fēng)險(xiǎn)”投資，投資者的資金不能在股票市場(chǎng)上變現(xiàn)，必定影響投資者的積極性，高科技企業(yè)的資金也就不能真正到位。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，可以從以下二個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：①在現(xiàn)有的股票市場(chǎng)上盡量保證高科技企業(yè)的上市。高科技企業(yè)是我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的微觀基礎(chǔ)，為促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,給予高科技企業(yè)上市方面一定的優(yōu)惠政策及扶持是十分必要的。當(dāng)然，對(duì)于高科技企業(yè)上市的支持主要應(yīng)表現(xiàn)在上市時(shí)間上的優(yōu)先，上市數(shù)量上的優(yōu)先以及上市程序上的盡可能簡(jiǎn)化。另外，一些較成熟的高科技企業(yè)也可以利用現(xiàn)有證券市場(chǎng)的“殼資源”，通過“買殼上市”，達(dá)到上市的目的。②積極籌建第二板股票市場(chǎng)。從國(guó)際上看，風(fēng)險(xiǎn)投資的主要“出口”在第二板股票市場(chǎng)。世界各主要發(fā)達(dá)國(guó)家均設(shè)立了第二板股票市場(chǎng)，主要是為一些高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，特別是為高科技企業(yè)發(fā)行股票提供一個(gè)場(chǎng)所，其股票發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)低于一般的股票市場(chǎng)。這樣就使風(fēng)險(xiǎn)投資的“出口”十分通暢，風(fēng)險(xiǎn)投資者不必再擔(dān)心“投進(jìn)去，出不來”，免除了后顧之憂。因此，我國(guó)要發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，借鑒國(guó)外經(jīng)濟(jì)建立第二板股票市場(chǎng)是最佳的選擇。另外，香港聯(lián)交所已經(jīng)正式籌劃設(shè)立第二板股票市場(chǎng)，內(nèi)地的新興企業(yè)將獲得在港低成本上市的機(jī)會(huì)，這對(duì)于我國(guó)內(nèi)地發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)良好的機(jī)遇，風(fēng)險(xiǎn)投資的資金出口又多了一條渠道。 （5）加大政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的扶持力度。風(fēng)險(xiǎn)投資的生存與發(fā)展不僅依靠于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的精心運(yùn)作,更需要政府創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)看，政府在風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展過程中起著非常重要的作用,我國(guó)政府可以從以下幾個(gè)方面加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的扶持力度。①提供稅收優(yōu)惠政策。我國(guó)對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)雖然也有一些優(yōu)惠政策,但是,與其他優(yōu)惠政策相比優(yōu)勢(shì)不明顯。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)優(yōu)惠政策的力度，將更多的資金吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。另外，我國(guó)目前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司還沒有稅收方面的優(yōu)惠政策，可考慮對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司中投資于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資收益實(shí)行減免征稅。②提供政府財(cái)政支持。國(guó)家財(cái)政和各級(jí)地方財(cái)政，每年應(yīng)當(dāng)新增高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)撥款,實(shí)行部分撥款、部分低息有償使用，專項(xiàng)用于重大高新技術(shù)成果商品化和產(chǎn)業(yè)化啟動(dòng)期的投入。如高新技術(shù)企業(yè)前期投資不足時(shí)的墊付金和必要的周轉(zhuǎn)金，部分可用于風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)貼、貸款貼息和獎(jiǎng)勵(lì)。在專項(xiàng)撥款的基礎(chǔ)上，逐步向設(shè)立專門的高技術(shù)發(fā)展基金過渡。③提供貸款擔(dān)保。在目前情況下，銀行貸款仍然是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要資金來源。但是，高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展初期，受到銀行貸款要求資產(chǎn)抵押的限制，融資能力不足，迫切需要政府為風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的貸款提供擔(dān)保。為此，可以由政府組織建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資公司，或者設(shè)立科技貸款擔(dān)?；穑善錇楦咝录夹g(shù)企業(yè)向銀行提供貸款擔(dān)保。風(fēng)險(xiǎn)投資雖然具有很多的不確定因素，但是高風(fēng)險(xiǎn)就意味著高回報(bào)，從投融資角度來看,風(fēng)險(xiǎn)投資表現(xiàn)為一種資本供給,高新技術(shù)企業(yè)表現(xiàn)為一種資本需求,兩者之間具有明顯的融合效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)育,后者的成長(zhǎng)也為前者創(chuàng)造了廣闊的發(fā)展空間。融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃 百度百科。融資租賃具有以下四種功能，正因?yàn)檫@四種功能，融資租賃將工業(yè)、貿(mào)易、金融緊密地結(jié)合起來，溝通了這三個(gè)市場(chǎng)，引導(dǎo)了資本的有序流動(dòng)。為企業(yè)以較少的投人而迅速獲得設(shè)備的使用權(quán)提供了便利。 （1）融資功能。融資租賃從其本質(zhì)上看是以融通資金為目的的，它是為解決企業(yè)資金不足的問題而產(chǎn)生的。需要添置設(shè)備的企業(yè)只須付少量資金就能使用到所需設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，相當(dāng)于為企業(yè)提供了一筆中長(zhǎng)期貸款。 （2）促銷功能。融資租賃可以用“以租代銷”的形式，為生產(chǎn)企業(yè)提供金融服務(wù)。一可避免生產(chǎn)企業(yè)存貨太多，導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)的不暢通，有利于社會(huì)總資金的加速周轉(zhuǎn)和國(guó)家整體效益的提高；二可擴(kuò)大產(chǎn)品銷路，加強(qiáng)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。 （3）。租賃公司對(duì)租賃項(xiàng)目具有選擇權(quán)，可以挑選一些風(fēng)險(xiǎn)較小、收益較高以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)傾斜的項(xiàng)目給予資金支持。同時(shí)一些擁有閑散資金、閑散設(shè)備的企業(yè)也可以通過融資租賃使其資產(chǎn)增值。而融資租賃作為一種投資手段，使資金既有專用性，又改善了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，使中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)、設(shè)備的更新改造。 （4）資產(chǎn)管理功能。融資租賃將資金運(yùn)動(dòng)與實(shí)物運(yùn)動(dòng)聯(lián)系起來。因?yàn)樽赓U物的所有權(quán)在租賃公司，所以租賃公司有責(zé)任對(duì)租賃資產(chǎn)進(jìn)行管理、監(jiān)督，控制資產(chǎn)流向。隨著融資租賃業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，還可利用設(shè)備生產(chǎn)者為設(shè)備的承租方提供維修、保養(yǎng)和產(chǎn)品升級(jí)換代等特別服務(wù)，使其經(jīng)常能使用上先進(jìn)的設(shè)備，降低使用成本和設(shè)備淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)于售價(jià)高、技術(shù)性強(qiáng)、無形損耗快或利用率不高的設(shè)備有較大好處。 融資租賃的主要優(yōu)勢(shì)有以下幾點(diǎn)： （1）提高企業(yè)資金流動(dòng)性改善財(cái)務(wù)狀況　　首先，承租人可達(dá)到分期付款的目的。其次，承租方可以取得稅收優(yōu)惠。第三，承租方可利用融資租賃改善財(cái)務(wù)狀況。在企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，選擇融資工具時(shí)，通常根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債情況，財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用和風(fēng)險(xiǎn)隋況來選擇，融資租賃工具提供了一種較好的選擇，在企業(yè)財(cái)務(wù)決策中，融資租賃往往被一些現(xiàn)金流不足、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的新企業(yè)和中小企業(yè)所采用。 （2）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 降低金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 一方面減少了出租人在信息方面的不對(duì)稱，從而降低了風(fēng)險(xiǎn)。出租人還可以利用擁有的所有權(quán)隨時(shí)監(jiān)督企業(yè)利用租賃設(shè)備經(jīng)營(yíng)的狀況，即使發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，由于融資租賃中租賃資產(chǎn)所有權(quán)并不歸承租人所有，在存在完善的二手設(shè)備市場(chǎng)條件下，可以通過出售的方式部分收回投資，減少出租人的損失，大大降低了其投資風(fēng)險(xiǎn)?！　×硪环矫?，金融租賃公司相對(duì)于一般企業(yè)具有更大的規(guī)模、更好的資信水平，更完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，銀行更愿意向這些金融租賃公司融資而不愿意直接向一般企業(yè)融資，從而一定程度上優(yōu)化了銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)。 （3）強(qiáng)化產(chǎn)品促銷提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力　　廠商采取融資租賃方式促銷產(chǎn)品更有利于應(yīng)收款的收回。相對(duì)其他如分期付款、買方信貸等促銷手段，融資租賃銷售的貨物由于所有權(quán)沒有轉(zhuǎn)讓，有固定的用途，因而風(fēng)險(xiǎn)更小，未來現(xiàn)金流更有保證，其分期付款和稅收政策也更有利于吸引一般消費(fèi)者。 （4）盤活企業(yè)閑置資產(chǎn)提高資源利用率 利用租賃方式可以將大中型企業(yè)的閑置設(shè)備轉(zhuǎn)移到中小型鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，將發(fā)達(dá)地區(qū)的二手設(shè)備轉(zhuǎn)移到不發(fā)達(dá)地區(qū)，按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的梯度轉(zhuǎn)移資源，有效利用閑置設(shè)備，提高資源利用效率。 （5）規(guī)避貿(mào)易壁壘 各國(guó)對(duì)相互之間貿(mào)易都有一定的限制，通過融資租賃，可以避免直接購(gòu)買的限制，從而突破貿(mào)易壁壘，迂回進(jìn)入。另外通過融資轉(zhuǎn)租賃的方式還可以打破一些國(guó)家的金融管制，將貸款改為融資租賃可以避免直接融資的限制。 （6）節(jié)省項(xiàng)目建設(shè)周期 融資租賃將融資和采購(gòu)兩個(gè)過程合成一個(gè)，可以提高項(xiàng)目建設(shè)的工作效率。由于租賃本身的靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也減少許多項(xiàng)目建設(shè)過程中不必要的繁雜手續(xù)，可以使企業(yè)早投產(chǎn)，早見效益，抓住機(jī)遇，搶占市場(chǎng)。 （7）有利于技術(shù)改造 因率先使用先進(jìn)設(shè)備，而不用擔(dān)負(fù)由于技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致設(shè)備落伍淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)及時(shí)更新技術(shù)裝備，迅速采取新技術(shù)、新工藝，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率十分有利。 （8）可以取得稅收優(yōu)惠 國(guó)家為了鼓勵(lì)投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠，通過融資租賃的項(xiàng)目可以加速租賃物件的折舊。實(shí)際上把一些應(yīng)該上繳國(guó)家的稅款用來償還租金，加速了設(shè)備的更新改造。 引導(dǎo)民間借貸市場(chǎng)民間借貸，是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。只要雙方當(dāng)事人意見表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效，但利率不得超過人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率。民間借貸是一種直接融資渠道，是民間資本的一種投資渠道，更是創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生的一個(gè)很好的融資渠道。民間借貸最早出現(xiàn)在南方發(fā)達(dá)地區(qū)，隨著民間資本越來越大，中小企業(yè)業(yè)主貸款難的問題日益突出，個(gè)別開放城市嘗試讓這部分“民間資本”與中小企業(yè)對(duì)接?，F(xiàn)在，全國(guó)許多經(jīng)濟(jì)開放城市中，民間借貸已經(jīng)由“地下”走到“地上”，老百姓也轉(zhuǎn)變了陳舊的認(rèn)識(shí)，民間借貸為政府解決中小企業(yè)貸款難、活躍地方經(jīng)濟(jì)，起到了越來越重要的作用。民間借貸是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)融資活動(dòng)的必然