中小企業(yè)融資困境及其對(duì)策研究畢業(yè)論文(已改無(wú)錯(cuò)字)
2023-07-20 00:03:32 本頁(yè)面
【正文】 貸款規(guī)模約大,單位交易成本越小。從成本 收益的角度考慮,中小企業(yè)的貸款金額相對(duì)較小,業(yè)務(wù)量大,貸款成本高,致使銀行對(duì)此不加以重視,甚至不愿介入。(4) 貸款緊縮重點(diǎn)以中小企業(yè)為主。2004 年在國(guó)家宏觀調(diào)控下,商業(yè)銀行收縮信貸規(guī)模。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,與中小企業(yè)在整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)中所占據(jù)的地位相比,其所占銀行貸款總額的比例是相當(dāng)?shù)偷?始終在5 %左右徘徊。(5) 經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性原則與中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)存在矛盾。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)時(shí)間較短,退出市場(chǎng)概率較高,相當(dāng)一部分中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段,企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)往往大于收益。尤其是高新技術(shù)企業(yè),有關(guān)資料顯示其成功率只有15 %左右,對(duì)銀行來(lái)說(shuō)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較大,與銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則格格不入。(6) 外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏,影響著中小企業(yè)間接融資。我國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)發(fā)展歷史較短,盡管目前有不同政府主管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有70 余家,但真正能正常經(jīng)營(yíng)的也不過(guò)10 來(lái)家,除中誠(chéng)信、大公國(guó)際等少數(shù)機(jī)構(gòu)通過(guò)與國(guó)外著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作,目前已具備一定的實(shí)力外,總體上我國(guó)征信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還處于起步階段,缺乏應(yīng)有的實(shí)力和公信力。直接融資困境原因分析從直接融資方面看,缺少一個(gè)多層次、多渠道為中小企業(yè)融資服務(wù)的資本市場(chǎng)。由于交易是直接的,資金提供者必須親自對(duì)資金使用者的狀況進(jìn)行了解和判斷。由于這種了解和判斷過(guò)程的成本較高,一般情況下,作為個(gè)人的資金提供者是無(wú)法完成這任務(wù)的。這就要求資金使用者需要通過(guò)信息披露以及公正的會(huì)計(jì)、審計(jì)等第三者監(jiān)督的方式來(lái)提高經(jīng)營(yíng)狀況的透明度。所以,直接融資方式要求資金使用者是規(guī)模較大的企業(yè)。這是因?yàn)橹挥写笃髽I(yè)才支付得起為達(dá)到較高的透明度所需的信息披露、社會(huì)公證等費(fèi)用。我國(guó)現(xiàn)在有兩個(gè)全國(guó)性的股票市場(chǎng),可以使少數(shù)大中型企業(yè)進(jìn)行直接融資,但大多數(shù)其他企業(yè),尤其是中小企業(yè)由于主板市場(chǎng)門(mén)檻太高而難以進(jìn)入該領(lǐng)域直接融資。中小企業(yè)因素分析(1) 不重視內(nèi)源融資,積累意識(shí)差。企業(yè)在內(nèi)部利潤(rùn)分配中存在重消費(fèi)、輕積累的短期化傾向,缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思路,很少考慮利用自留資金補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金的不足,不注重自身積累健全造血功能,長(zhǎng)此以往,企業(yè)陷入負(fù)債 經(jīng)營(yíng) 還債的惡性循環(huán),企業(yè)難以發(fā)展,其生命力不能持久。(2) 缺乏折舊意識(shí)、折舊率過(guò)低。不少企業(yè)無(wú)足夠資金用于維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn),更談不上對(duì)設(shè)備進(jìn)行更新改造。由于折舊率低,自留折舊資金少,企業(yè)利用折舊進(jìn)行內(nèi)源融資的可能性小。(3) 中企業(yè)自身內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理不強(qiáng),盈利能力較差,導(dǎo)致內(nèi)源融資源頭不暢。第一,管理層缺乏科學(xué)決策能力。許多中小企業(yè)沒(méi)有形成一種良好的決策機(jī)制,企業(yè)決策不民主,重大決策由企業(yè)主決定,缺少科學(xué)的可行性分析,依據(jù)其經(jīng)驗(yàn)甚至是一時(shí)沖動(dòng),使企業(yè)陷入困境。第二,產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)創(chuàng)新能力弱。中小企業(yè)普遍存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、質(zhì)量不過(guò)關(guān)、產(chǎn)品技術(shù)含量低現(xiàn)象、產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、不注重新市場(chǎng)開(kāi)拓,市場(chǎng)占有率低的問(wèn)題。第三,財(cái)務(wù)管理能力低。表現(xiàn)在:一是不重視財(cái)務(wù)管理,視其為可有可無(wú)的工作,未建立有效財(cái)務(wù)管理體系。二是缺乏高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才。三是缺乏嚴(yán)密的資金使用計(jì)劃,內(nèi)部資金調(diào)度能力弱。四、解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策 (一)中小企業(yè)內(nèi)部措施提高中小企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)建內(nèi)源性融資體系。目前我國(guó)中小企業(yè)仍處于改革過(guò)程之中。改革的目的，就是要使企業(yè)建立起具有自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我積累、自我發(fā)展功能的適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的企業(yè)制度。不難設(shè)想，一個(gè)缺乏內(nèi)部積累能力(內(nèi)部融資)的企業(yè)，單靠外部融資是不可能健康發(fā)展的。而產(chǎn)權(quán)是否明晰，是企業(yè)形成自我積累能力，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，成為市場(chǎng)真正主體的關(guān)鍵。首先。要大力推進(jìn)中小企業(yè)現(xiàn)代化制度改革，通過(guò)出售、拍賣(mài)等有償轉(zhuǎn)讓的方式，真正建立起適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)需要的、具有自我積累能力的企業(yè)制度。其次，要強(qiáng)化內(nèi)部管理，建立健全內(nèi)部管理制度，推行科學(xué)管理和規(guī)范化管理。特別是要規(guī)范財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平，防止會(huì)計(jì)信息失真，充分運(yùn)用現(xiàn)有的金融工具，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。再次，要大力開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新，提高科技含量，使中小企業(yè)從量的擴(kuò)大轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)的擴(kuò)張。在積極推進(jìn)中小企業(yè)改革、加強(qiáng)發(fā)展的同時(shí)，還應(yīng)強(qiáng)化中小企業(yè)增強(qiáng)重合同、守信用的自我約束意識(shí)，要充分認(rèn)識(shí)到誠(chéng)信的重要性，堅(jiān)持信譽(yù)第一的原則，不做假賬，保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠，提高自身的信用程度，從根本上改善企業(yè)的形象，增強(qiáng)銀行貸款的信心，創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，拓展融資渠道。(二)這些企業(yè)外部措施 完善資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)直接融資優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展規(guī)律表明，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模程度時(shí)，就要進(jìn)入資本經(jīng)營(yíng)階段，企業(yè)必須借助直接融資渠道才能發(fā)展壯大。因此應(yīng)積極發(fā)展資本市場(chǎng)，放寬資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的限制及加快建立符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，努力營(yíng)造上市環(huán)境，為那些成長(zhǎng)性高，但規(guī)模較小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、不適應(yīng)主板市場(chǎng)要求的中小企業(yè)提供新的融資場(chǎng)所，要想辦法降低進(jìn)入市場(chǎng)的門(mén)檻，簡(jiǎn)化程序，減少籌資成本。此外，要改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式，推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和上市交易限制，使優(yōu)秀的中小企業(yè)能夠通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券融資；再有，應(yīng)降低公司門(mén)檻，鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)私募設(shè)立股份公司，鼓勵(lì)柜臺(tái)交易等場(chǎng)外交易。 深化金融業(yè)改革，拓寬中小企業(yè)的間接融資渠道。要從根本上解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，就必須進(jìn)行金融業(yè)的深化改革，完善金融企業(yè)制度。增加為中小企業(yè)融資服務(wù)的業(yè)務(wù)“窗口”，尤其對(duì)于符合國(guó)家政策的高科技中小企業(yè)除了進(jìn)行政策性扶持外，考慮其發(fā)展?jié)?
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