【正文】 在初步詢價時，外商如不能提出工藝設備、管道、自控、電氣等分項費用時，可根據(jù)類似化工項目并結(jié)合本項目具體情況劃分。6 中外合資項目、更新改造項目和對外投資項目投資估算編制特點 中外合資項目中外合資項目總投資由建設投資、建設期利息和流動資金組成。 中外合資項目建設投資估算中外合資項目投資估算要符合《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》等國家有關(guān)法律法規(guī)要求。中外合資項目要與合資伙伴在投資估算編制辦法上達成一致，原則上應符合我國的有關(guān)規(guī)定，如有特殊要求，需要做說明。投資估算要列出引進內(nèi)容，按照投資項目的劃分和費用項目進行估算，包括引進價格、從屬費用計算、與引進有關(guān)的出國人員費用、外技人員來華等費用。以建筑物、廠房、機器設備或其他物料、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、專有技術(shù)等作為出資的，其作價由合營各方按照公平合理的原則協(xié)商確定，或請合資各方同意的第三者評估確定。以技術(shù)費用、商譽作為出資時，其所占股本比例必須符合國家有關(guān)要求。中外合資企業(yè)進口的減免稅和保稅貨物可暫免征監(jiān)管手續(xù)費。中外合資企業(yè)投資估算按外幣和人民幣分別計列，并分別用外匯和人民幣表示投資數(shù)額。 建設期利息估算建設期利息計算要根據(jù)資金來源渠道，注意利用外資的資金使用條件，分別計算外資借款利息和國內(nèi)資金借款利息。 流動資金估算當有大量進口原材料和出口產(chǎn)品時，要計算流動資金外匯需要量，編制外匯流動資金估算表。 改、擴建和技術(shù)改造項目 改、擴建和技術(shù)改造項目需要了解或估算以下數(shù)據(jù)：（1）“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)，即項目范圍內(nèi)原有固定資產(chǎn)，包括資產(chǎn)原值、凈值和重估值。（2）“新增”投資，是指擬建項目范圍內(nèi)的新增投資?！埃?）“有項目”投資，是指“有項目”時，擬建項目范圍內(nèi)的新增投資加上項目范圍內(nèi)可利用的原有固定資產(chǎn)價值之和。（4）“無項目”投資，是指無擬建項目投資時，企業(yè)在項目范圍內(nèi)為維持生產(chǎn)或其他原因而發(fā)生的投資和項目范圍內(nèi)原有固定資產(chǎn)價值之和。（5）“增量”投資，是指“有項目”投資減去“無項目”投資。當“無項目”不進行投資時，“增量”投資與“新增”投資相等。 對于投資規(guī)模不大，工程比較簡單的改、擴建、技術(shù)改造（含更新）建設項目，可以簡化編制單項工程投資估算表。 對于依托現(xiàn)有企業(yè)或改、擴建和技術(shù)改造項目，對可利用的原有固定資產(chǎn)價值要給予說明，列出固定資產(chǎn)原值、凈值或重估值，說明利用原有固定資產(chǎn)后可以節(jié)約的建設投資。 對外（國際）投資項目對外投資項目總投資由建設投資、建設期利息和流動資金組成。對外投資項目要根據(jù)可行性研究報告的具體要求編制投資估算，原則上要依據(jù)投資項目所在國的有關(guān)規(guī)定編制。當對方無具體規(guī)范或要求時，可以按照國際慣例采用第三國或我國有關(guān)規(guī)范編制，但要經(jīng)過協(xié)商得到對方有關(guān)部門認可。其價格計取和費用估算要根據(jù)具體費用項目通過調(diào)查按實計取。7 資金籌措項目的融資方式分為公司融資和項目融資，公司融資又稱為既有項目法人融資，一般是以現(xiàn)有企業(yè)（或事業(yè)單位）為融資主體。一般建設項目多采用公司融資方式。項目融資，又稱新設項目法人融資，是以新設項目法人作為融資主體。可行性研究階段需要明確項目性質(zhì)和融資的方式，以確定資金籌措的渠道。 資金來源 權(quán)益資本權(quán)益資本是指在項目投資中由投資者認繳的出資額，是項目的非債務資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務。投資者按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，投資者一般不得以任何方式抽回資金，但可以依法轉(zhuǎn)讓或出售股份。權(quán)益資本是獲得債務資金的信用基礎之一，籌措資金時在以國家規(guī)定的不同行業(yè)建設項目應達到的項目資本金比例（即權(quán)益資本的比例）作為最低要求的同時，還應考慮債權(quán)人的要求。同時根據(jù)項目具體情況和投資者的情況，參照行業(yè)平均水平，合理確定建設項目權(quán)益資本比例。根據(jù)目前我國政府有關(guān)規(guī)定，項目資本金比例是以規(guī)?？偼顿Y為依據(jù)。而符合國際慣例的權(quán)益資本比例是以項目總投資為依據(jù)。外商投資企業(yè)按此計算比例公司融資方式下的權(quán)益資本來源，包括：企業(yè)可用于項目的現(xiàn)金；企業(yè)資產(chǎn)、經(jīng)營權(quán)等變現(xiàn)獲得的資金；擴充權(quán)益資本；政府財政性資金。項目融資方式下的權(quán)益資本來源，包括：股東直接投資；發(fā)行股票；政府財政性資金。上報國家和地方政府有關(guān)部門審批的項目，注意30%的鋪底流動資金必須是權(quán)益資本。 債務資金債務資金是以負債方式從金融機構(gòu)、證券市場等資本市場取得的資金。債務資金籌措可分為直接融資和間接融資。直接融資主要包括：企業(yè)債券；國際債券。間接融資主要包括：商業(yè)銀行貸款；政策性銀行貸款；外國政府貸款；國際金融組織貸款；出口信貸；銀團貸款。 準股本資金準股本資金是一種既有權(quán)益資本性質(zhì)，又有債務資金性質(zhì)的資金。準股本資金主要指優(yōu)先股股票。在一定條件下，可轉(zhuǎn)換債券和股東借款也可視做準股本資金。 融資租賃融資租賃是資產(chǎn)擁有者在一定期限內(nèi)按照規(guī)定的合約將資產(chǎn)租給承租人使用，由承租人分期付給一定的租賃費的融資方式?？尚行匝芯恐腥舨捎么朔N融資方式，需要明確租賃方案，并作專門研究。 中外合資經(jīng)營項目資金籌措 注冊資金最低比例的規(guī)定按照《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》和國家工商行政管理局“中外合資經(jīng)營企業(yè)注冊資本與投資的比例的暫行規(guī)定”要求，根據(jù)總投資額的不同來確定，注意規(guī)定的最低比例。 中外合資各方的出資比例合資各方的出資比例，構(gòu)成各方的股本比例，合資各方按照股本比例分享收益和承擔風險。注意國家對外方股本比例的有關(guān)要求。部分行業(yè)不允許外方控股或限制股本比例在一定范圍內(nèi)。 資金使用計劃根據(jù)項目的實施計劃、資金的籌措情況以及使用條件等編制投資計劃與資金籌措表。 融資成本分析主要分析計算債務資金成本、權(quán)益資本成本和加權(quán)平均資金成本。權(quán)益資本采用資本定價模型計算資金成本。一般可行性研究報告中，可只做債務資金成本分析，根據(jù)項目的財務分析結(jié)果和債務資金利息的抵稅因素，向投資者作出提示，合理確定各種資金的使用比例。 融資風險分析根據(jù)融資成本的分析和資金的使用條件，結(jié)合項目財務分析結(jié)果，向投資者提出風險提示。對項目融資的建設項目，要結(jié)合項目具體情況，在做融資成本分析的同時，專題做風險分析。8 估算中應注意的一些問題 工程量法在工程量可靠、價格和費用取定合理的條件下是比較準確的方法，因此要求工程量要保證在一定的誤差范圍內(nèi)，使用的價格和費用應為現(xiàn)價和現(xiàn)行費用（或雖為歷史數(shù)據(jù)，但已按有關(guān)規(guī)定調(diào)整），在使用有關(guān)投資估算指標時，必須按照一定的調(diào)整系數(shù)或有關(guān)規(guī)定進行調(diào)整后才能使用。 當使用系數(shù)法（或與工程量法混用）進行估算時，由于不同工藝的各專業(yè)投資比例不是一個常數(shù)，因此使用系數(shù)時要注意以下問題，并根據(jù)反饋信息隨時修正系數(shù)，以保證估算的準確度。（1）首先要明確主要設備包含的內(nèi)容，只有明確了主要設備內(nèi)容以后，才能采用系數(shù)進行有實際意義的估算。（2）不同工藝有不同的設備系統(tǒng)，因此不同的工藝有不同的相關(guān)系數(shù)。（3）當擬建項目主要設備為進口時，一般其設備投資會高于國產(chǎn)設備，因而必然影響到各專業(yè)投資與主要設備投資之間的投資比例。（4）有些項目其設備和材料要求較高，或制造復雜或材質(zhì)較高，價格高于一般碳鋼的設備，因此相關(guān)系數(shù)與經(jīng)驗數(shù)據(jù)相差較大，需要引起注意，并根據(jù)實際情況予以調(diào)整。（5）有些項目使用一般的自控儀表，而有些項目包括DCS系統(tǒng)和進口儀表，其兩者費用會差距很大。（6）雖然就全廠而論，建筑工程所占投資比重變化幅度不大，但具體到某個單元而言，則其變化可能很大，這主要取決于建筑面積、結(jié)構(gòu)工程量因地質(zhì)條件發(fā)生變化，在估算中要充分考慮。（7）在引進項目中，由于增加了因引進而發(fā)生的費用（特別是軟件費），固定資產(chǎn)其他費用、無形資產(chǎn)費用、其他資產(chǎn)費用占工程費用的百分比會有所上升。 當使用規(guī)模指數(shù)法估算時，要求已知的項目與擬建項目的產(chǎn)品相同，工藝流程相同，注意規(guī)模倍數(shù)變化時，其指數(shù)的變化。 當引進設備、材料價格只能參考過去引進同類貨物的價格時，可參照有關(guān)價格指數(shù)，將價格調(diào)整到估算期的水平。9 附則 本辦法如遇國家法規(guī)和政策規(guī)定有改變時,應按國家規(guī)定執(zhí)行。 本辦法適用于財務分析投資估算,經(jīng)濟分析投資估算要按國家《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》和集團公司有關(guān)規(guī)定和要求進行調(diào)整。附表表1 項目建設投資估算序 號工程或費用名稱估算價值（萬元）占建設投資的比例(%)備注設備購置費安裝工程費建筑工程費其它費用合計建設投資固定資產(chǎn)費用工程費用主要生產(chǎn)項目(1)裝置（車間）(2)小計總圖運輸(1)豎向布置(2)運輸(3)小計儲運工程(1)罐區(qū)(2)裝卸臺(3)小計輔助生產(chǎn)和公用工程(1)給排水(2)供電及電信(3)供汽(4)小計服務性工程項目(1)小計生活福利設施項目(1)小計廠外工程項目(1)(2)小計固定資產(chǎn)其它費用土地征用及拆遷補償費超限設備運輸特殊措施費工程保險費鍋爐及壓力容器檢驗費施工機構(gòu)遷移費勘察設計費建設單位管理費聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費研究試驗費研究試驗費辦公及生活家具購置費小計無形資產(chǎn)費用技術(shù)轉(zhuǎn)讓費土地（場地）使用權(quán)小計其他資產(chǎn)生產(chǎn)人員培訓費小計預備費基本預備費漲價預備費小計建設投資估算值