投資項目可行性研究編制要求培訓(xùn)(已改無錯字)
2022-11-19 19:04:19 本頁面
【正文】 變動 通貨膨脹 相對價格 運營成本費用估算與分析 總成本費用 總成本費用 =制造成本 +銷售費用 +管理費用 +財務(wù)費用 其中：制造成本 =直接材料費、燃料、動力費 +直接工資 +其他直接支出 +制造費用 總成本費用 =外購原材料、燃料、動力費 +人員工資福利 +外部提供勞務(wù)與服務(wù)費用 +修理費 +折舊 +攤銷 +礦山維簡費 +財務(wù)費用 +其他費用 項目借款還本付息方式 等本利 等本金 到期還本利息照付 其他安排 財務(wù)分析與評價 產(chǎn)品銷售收入估算 銷售收入和稅金預(yù)測對產(chǎn)品的預(yù)期銷售量 、 銷售價格 、 有關(guān)稅費有合理的預(yù)測分析 、 論證充分可靠 。 成本費用估算 成本預(yù)測 對 原輔材料、燃料動力、生產(chǎn)人員工資福利、零配件、維護修理費、折舊、攤銷、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、有關(guān)稅費等。 各項費用計算依據(jù)應(yīng)有全面正確的分析，對成本估算中的重要問題有分析說明。 還本付息計算。 效益估算 l 利潤預(yù)測 l 各種提留 l 利潤分配 項目財務(wù)評價指標(biāo)計算與分析 財務(wù)現(xiàn)金流量 分析 （ 生存能力 ） 財務(wù)盈利能力分析 償債能力分析 外匯收支 分析 資產(chǎn)負債 分析 項目財務(wù)盈利能力分析 項目現(xiàn)金流量分析 融資前現(xiàn)金流量分析（又稱全部投資現(xiàn)金流量分析） 融資后現(xiàn)金流量分析 重要概念 資金時間價值 機會成本 邊際成本 支付意愿 受償意愿 財務(wù)盈利能力分析 對反映項目財務(wù)盈利能力的主要評價指標(biāo)財務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV、投資回收期、總投資報酬率、權(quán)益資金利潤率等進行計算分析。 清償能力分析 進行借款償還期分析和財務(wù)比 率分析 ， 如利息倍付率 、 償債覆蓋率 、 資產(chǎn)負債率等 并作相應(yīng)說明 。 項目財務(wù)評價的主要判據(jù)指標(biāo) 財務(wù)最低可接受折現(xiàn)率 MADR（ Minimum Acceptable Discount Rate） 由投資人依據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略、項目目標(biāo)、投資機會、資金狀況、行業(yè)同類項目盈利水平、資金成本、經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展趨勢等情況綜合確定的判斷項目是否可以接受的基準折現(xiàn)率。 計算和確定投資項目最低可接受折現(xiàn)率的基本方法是資金加權(quán)平均成本法。 其基本計算公式如下： 權(quán)益資金額 資金加權(quán)平均成本率 =權(quán)益資金成本率 X + 全部投資額 債務(wù)資金額 債務(wù)資金成本率 X 全部投資額 其中：權(quán)益資金成本率 =無風(fēng)險投資收益率 +風(fēng)險系數(shù) X （市場平均風(fēng)險投資收益率 無風(fēng)險投資收益率） 注：當(dāng)有多項貸款和債券時，分別進行加權(quán)計算。 財務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV（ Financial Net Present Value） 按設(shè)定的項目最低可接受折現(xiàn)率 基準折現(xiàn)率 Ic 計算項目的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和 應(yīng)大于等于零 。 n FNPV=∑ （ CICO） t（ 1+i） t t=1 CI —— 現(xiàn)金流入； CO —— 現(xiàn)金流出； (CICO)t —— 第 t年的凈現(xiàn)金流量； n —— 計算期年數(shù)； ic —— 設(shè)定的折現(xiàn)率（同基準收益率）。 財務(wù)內(nèi)部收益率 IRR （ Internal Rate of Return） 是對項目現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)且凈現(xiàn)值為零 時的折現(xiàn)率， 項目是否可以被接受要比較計算 C出的內(nèi)部收益率與設(shè)定的最低可接受 折現(xiàn)率 的大小后確定 。 n ∑ （ CICO） t（ 1+FIRR） t = 0 t=1 CI ——現(xiàn)金流入； CO ——現(xiàn)金流出； (CICO)t —— 第 t年的凈現(xiàn)金流量； n —— 計算期年數(shù)； FIRR ——財務(wù)內(nèi)部收益率。 投資回收期（年） Payback Period 項目的投資回收期是項目回收投資所需要的時間。 投資回收期（年） =首次累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份數(shù) 1 上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 + 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 總投資報酬率 ROI （ Return On Investment） 表示項目總投資的盈利水平，項目 年息稅前利潤（ EBIT）與項目總投資（ I）的比率； 6 權(quán)益投資利潤率（ ROE） 權(quán)益投資利潤率（ ROE）表示項目權(quán)益投資的盈利水平，系項目年凈利潤與項目權(quán)益投資的比率； 償債能力分析評價指標(biāo) 利息 備（ 倍 ） 付率 Times Interest Earned (TIE) Ratio 在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前利潤（ EBIT）與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值 償債覆蓋率 在借款償還期內(nèi)，當(dāng)期可用于還本付息的資金（ EBITDA）與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。 3 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率企業(yè)的年末負債總額同資產(chǎn)總額的比率。 反映法人的總體負債狀況，是研究確定融資方案、籌措項目資金時金融機構(gòu)和投資者決策的重要參考 。 借款償還期 （融資
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