【正文】 ；轉(zhuǎn)讓收回投資 風(fēng)險(xiǎn)分析和不確定性分析 （ 1）并購(gòu)企業(yè)情況 （ 2） 并購(gòu)企業(yè)價(jià)值評(píng)估：基礎(chǔ)價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值和戰(zhàn)略?xún)r(jià)值 （ 3）并購(gòu)成本 （ 4）并購(gòu)的效益： 企業(yè)自身的效益：資本經(jīng)營(yíng)效益、市場(chǎng)增加值和經(jīng)濟(jì)增加值 （ P167） 企業(yè)整體協(xié)同效益：財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng) 政治法律因素； 競(jìng)爭(zhēng)因素：業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)、新的競(jìng)爭(zhēng)者加入、替代品的競(jìng)爭(zhēng)； 消費(fèi)者需求； 盈利預(yù)測(cè)； 盈利穩(wěn)定性的估計(jì)：經(jīng)營(yíng)比率 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量變化百分比 /銷(xiāo)售額變化百分比； 項(xiàng)目回報(bào)率：除 IRR外，還采用 PI=凈現(xiàn)值 /投資。 第 23 頁(yè) （ 1）特點(diǎn) 一種早期投資：價(jià)值主要體現(xiàn)為權(quán)益的增值； 高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào) ； 期限較短； 投資回報(bào)主要來(lái)源于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或股權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)? 多投向于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高速成長(zhǎng)的項(xiàng)目。 （ 2）研究重點(diǎn) 注重企業(yè)的潛在價(jià)值； 注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性； 注重管理團(tuán)隊(duì)的能力； 具有獨(dú)特的評(píng)價(jià)指標(biāo)。 四、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目 ：不收取費(fèi)用或只收取少量費(fèi)用。 采取措施使其能維持運(yùn)營(yíng)，發(fā)揮功能。 有的是尋求融資方案；很多是進(jìn)行方案比選。 （ 1）不同項(xiàng)目情況不同 ①對(duì)沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，不需進(jìn)行盈利能 力分析。 ②對(duì)有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，根據(jù)收入抵補(bǔ)支出的不同程度區(qū)別對(duì)待： 抵補(bǔ)順序：支付運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金。 第一種：財(cái)務(wù)生存能力分析，長(zhǎng)期政府補(bǔ)貼可行性 第二種：償債能力分析和生存能力分析，有限補(bǔ)貼的可行性 第三種：與一般項(xiàng)目基本相同 （ 2）對(duì)收費(fèi)項(xiàng)目應(yīng)合理確定提供服務(wù)的收費(fèi)價(jià)格 與消費(fèi)者承受能力和支付意愿以及政府發(fā)布的指導(dǎo)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比；倒推服務(wù)收費(fèi)價(jià)格。 （ 3）效益難以貨幣化的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目 采用效果費(fèi)用比或費(fèi)用效果比進(jìn)行方案比選。 比選要求 ：增量指標(biāo) 比選指標(biāo)：?jiǎn)挝还δ芙ㄔO(shè)投資、單位功能運(yùn)營(yíng)費(fèi)用 （缺陷：分別計(jì)算沒(méi)有全面比較；沒(méi)考慮整個(gè)計(jì)算期，未考慮資金時(shí)間價(jià)值） 小結(jié) 重點(diǎn)章節(jié)之一 內(nèi)容比較細(xì)致，建議抓大放小。 第五章 項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū) 大綱考點(diǎn) （一）項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的作用和分類(lèi) （二）項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的編制要求 （三） 項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)與可行性研究報(bào)告的關(guān)系和區(qū)別 （四）項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的編制內(nèi)容 第 24 頁(yè) 第一節(jié) 概述 一、項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的定義和作用 回答項(xiàng)目建設(shè)的外部性、公共性事項(xiàng)（包括 6個(gè)方面） 為核準(zhǔn)機(jī) 關(guān)進(jìn)行核準(zhǔn)提供依據(jù) 二、項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的編制分類(lèi) 企業(yè)投資項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū) 外商投資項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū) 境外投資項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū) ①項(xiàng)目單位情況 ②擬建項(xiàng)目情況 ③資源利用和生態(tài)環(huán)境影響分析 ④經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響分析 附三項(xiàng)行政許可文件 ①項(xiàng)目及投資方情況 ②資源利用和生態(tài)環(huán)境影響分析 ③經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響分析 并購(gòu)項(xiàng)目還應(yīng)包括：并購(gòu)方情況、并購(gòu)安排、融資方案和被并購(gòu)方情況、被并購(gòu)后經(jīng)營(yíng)方式、范圍和股權(quán)結(jié)構(gòu)、所得收入的使用 安排等。 附四項(xiàng)行政許可文件 ①項(xiàng)目基本情況 ②投資主體情況 ③項(xiàng)目背景、必要性、投資環(huán)境分析 ④項(xiàng)目實(shí)施內(nèi)容 ⑤項(xiàng)目投融資方案分析 ⑥項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 三、項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的編制依據(jù) 四、項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的編制要求 項(xiàng)目單位自主組織編寫(xiě)。 重點(diǎn)從規(guī)劃布局、資源利用、征地移民、生態(tài)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響等 5個(gè)方面進(jìn)行論述， 不必詳細(xì)分析和論證項(xiàng)目市場(chǎng)前景、經(jīng)濟(jì)效益、資金來(lái)源、產(chǎn)品技術(shù)方案等由企業(yè)自主決策的內(nèi)容。 內(nèi)容和深度滿(mǎn)足項(xiàng)目評(píng)估和進(jìn)行核準(zhǔn) 的要求。 五、項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)與可行性研究報(bào)告的關(guān)系和區(qū)別 關(guān)系：兩者深度要求基本相同； 區(qū)別： 不同之處 可研報(bào)告 項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū) 適用范圍和作用 項(xiàng)目評(píng)價(jià)的客觀要求；適用于所有投資項(xiàng)目 政府行政許可的要求；僅適用于核準(zhǔn)類(lèi)項(xiàng)目；滿(mǎn)足政府公共管理要求 目的 論證項(xiàng)目可行性，作決策 論證項(xiàng)目外部性、公共性問(wèn)題，獲得核準(zhǔn) 第 25 頁(yè) 內(nèi)容 內(nèi)部問(wèn)題 +涉及公共利益的有關(guān)問(wèn)題 主要從五個(gè)方面論證，“純內(nèi)部”問(wèn)題不作為 主要內(nèi)容 第二節(jié) 項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)的編制內(nèi)容 十一項(xiàng)內(nèi)容 一、申報(bào)單位及項(xiàng)目概況 ：項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目背景和意義、項(xiàng)目目標(biāo)、建設(shè)規(guī)模和產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)、工程方案、項(xiàng)目組織、投資估算與資金籌措。 二、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)入分析 ：三級(jí)三類(lèi)。 ：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策、產(chǎn)業(yè)空間布局和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。 ：與行業(yè)準(zhǔn)入條件的滿(mǎn)足性。 。 三、資源開(kāi)發(fā)及綜合利用分析 ：現(xiàn)狀、利用、供應(yīng)。 ：低開(kāi)采、高利用、少排放。 四、節(jié)能方案分析 五、建設(shè)用地、征地拆遷及移民安置分折 ：與土地利用規(guī)劃的相符性、用地方案合理性、用地合理性綜合評(píng)價(jià)。 六、環(huán)境和生 態(tài)影響分析 ：主要污染物排放和影響、主要環(huán)境保護(hù)措施、環(huán)保治理效果。 第 26 頁(yè) 七、安全衛(wèi)生與消防分析 ：危害因素分析、措施、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。 ：火災(zāi)危險(xiǎn)性，重點(diǎn)消防對(duì)象，消防設(shè)施設(shè)置方案。 八、經(jīng)濟(jì)影響力分析 財(cái)務(wù)效果分析；經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益或費(fèi)用效果分析；費(fèi)用效果分析；經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表及指標(biāo)分析；外匯平衡分析。 ：規(guī)模巨大、重大影響的項(xiàng)目 ：外商并購(gòu)項(xiàng)目 （ 1）產(chǎn)業(yè)技術(shù)安全性。 （ 2）資源供應(yīng)安全性。 （ 3）產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。 （ 4）市場(chǎng)環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)力。 （ 5）資本控制力。 （ 6）財(cái)務(wù)可持續(xù)性。 九、社會(huì)影響分析 ：社會(huì)影響因素，對(duì)當(dāng)?shù)鼐用裆?、不同利益群體、社會(huì)文化和社會(huì)服務(wù)、受益與受損群體的影響，境外投資項(xiàng)目對(duì)進(jìn)出口的影響。 ：主 要利益相關(guān)者、當(dāng)?shù)馗骷?jí)政府、企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體和居民態(tài)度；當(dāng)?shù)匚幕倪m應(yīng)程度；文化兼容性、境外人文環(huán)境的適應(yīng)性。 十、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及防范措施分析 資源風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)與裝備風(fēng)險(xiǎn)、投資與融資風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。 境外投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。 并購(gòu)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。 十一、結(jié)論與建議 第三節(jié) 項(xiàng)目申請(qǐng)書(shū)編制提綱 結(jié)合前面復(fù)習(xí) 小結(jié) 掌握編寫(xiě)內(nèi)容，側(cè)重與可研報(bào)告的區(qū)別 第六章 資金申請(qǐng)報(bào)告 第 27 頁(yè) 大綱考點(diǎn) （一）資金申請(qǐng)報(bào)告的作用和分類(lèi)。 （二）資金申請(qǐng)報(bào) 告的編制要求。 （三）資金申請(qǐng)報(bào)告的編制內(nèi)容。 第一節(jié) 概述 一、資金申請(qǐng)報(bào)告的定義 為獲得 政府資金支持、財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金支持、國(guó)際金融組織或者外國(guó)政府貸款 而編制。 政府資金支持：無(wú)償補(bǔ)助、獎(jiǎng)勵(lì)、轉(zhuǎn)貸和貸款貼息等。 二、資金申請(qǐng)報(bào)告的作用 從資金使用合理性角度： 項(xiàng)目財(cái)務(wù)的可行性；項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、資源、環(huán)境等方面的影響和貢獻(xiàn)。 三、資金申請(qǐng)報(bào)告的分類(lèi) 財(cái)政補(bǔ)貼性資金支持項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告； 高科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告； 國(guó)際金融組織貸款項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告。 支持方式：投資補(bǔ)助和貼息。 報(bào)告內(nèi)容：①項(xiàng)目單位基本情況和財(cái)務(wù)狀況； ②項(xiàng)目的基本情況； ③申請(qǐng)資金的主要原因和政策依據(jù)； ④項(xiàng)目招標(biāo)內(nèi)容； ⑤要求提供的其他內(nèi)容。 附送文件：一系列手續(xù)文件。 支持方式：投資補(bǔ)助和貼息。 報(bào)告內(nèi)容：①項(xiàng)目單位基本情況和財(cái)務(wù)狀況； ②項(xiàng)目的基本情況； ③申請(qǐng)資金的主要理由和政策依據(jù)； ④ 項(xiàng)目招標(biāo)內(nèi)容； ⑤要求提供的其他內(nèi)容。 附送文件： 技術(shù)來(lái)源及技術(shù)先進(jìn)性的證明文件。 支持方式：國(guó)外貸款及贈(zèng)款、聯(lián)合融資。 報(bào)告內(nèi)容：①項(xiàng)目概況； ②國(guó)外貸款來(lái)源及條件； ③項(xiàng)目對(duì)外工作進(jìn)展情況； ④貸款使用范圍； ⑤設(shè)備和材料采購(gòu)清單及采購(gòu)方式； ⑥經(jīng)濟(jì)分析和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論； ⑦貸款償還及擔(dān)保責(zé)任、還款資金來(lái)源及還款計(jì)劃。 第 28 頁(yè) 附送文件：①項(xiàng)目批準(zhǔn)文件； ②項(xiàng)目評(píng)估文件； ③地方政府配套資金、償還責(zé)任、貸款擔(dān)保的相關(guān)意見(jiàn)； ④限制性采購(gòu)的項(xiàng)目，比選結(jié)果報(bào)告。 四、資金申請(qǐng)報(bào)告的編制要求 根據(jù)資金的來(lái)源和性質(zhì)，充分響應(yīng)資金使用要求，反映投資主管部門(mén)對(duì)投資行為的引導(dǎo)和約束；根據(jù)資金使用時(shí)限，反映項(xiàng)目投資主體情況、項(xiàng)目情況和資金使用情況。 第二節(jié) 資金申請(qǐng)報(bào)告的編制內(nèi)容 主要有九個(gè)部分 一、概述 ； ； 。 二、項(xiàng)目政策符合性分 析 ； ； ； 、衛(wèi)生、消防符合性分析； 。 三、項(xiàng)目融資分析 ； 、融資成本和融資方案合理性分析； ； 。 四、項(xiàng)目技術(shù)來(lái)源以及設(shè)備和材料采購(gòu)分析 ； 。 五、項(xiàng) 目財(cái)務(wù)分折和經(jīng)濟(jì)分析 ； 。 六、項(xiàng)目清債能力分析 ； ； （非政府投資者）財(cái)務(wù)狀況分析。 七、項(xiàng)目社會(huì)影響分析 ； ； 第 29 頁(yè) 。 八、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及防范措施分析 ； ； ； ； 。 九、結(jié)論與建議 第三節(jié) 資金申請(qǐng)報(bào)告編制提綱 一、財(cái)政補(bǔ)貼性資金支持項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告編制提綱 在前述內(nèi)容基礎(chǔ)上，根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整。 二、高科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告編制提綱 ； ； ； ； 。 三、國(guó)際金融組織貸款項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告編制提綱 ； ； ； ； 、設(shè)備及材料采購(gòu)安排； ； 。 小結(jié) 針對(duì)項(xiàng)目申請(qǐng)資金的不同類(lèi)別，報(bào)告內(nèi)容有所不同。 第七章 政府和社會(huì)資本合作（ PPP）項(xiàng)目實(shí)施方案 大綱考點(diǎn) （一） PPP項(xiàng)目的含義和適用范圍。 （二）編制實(shí)施方案的作用及其與項(xiàng)目前期工作的關(guān)系。 （三）編制實(shí)施方案的基本要求。 （四）編制實(shí)施方案的內(nèi)容。 （五）編制實(shí)施方案的組織與管理。 第一節(jié) 概述 一、 PPP的含義和適用范圍 第 30 頁(yè) 合作方式：特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu) 買(mǎi)服務(wù)、股權(quán)合作； 社會(huì)資本：設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作；通過(guò)“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)； 政府部門(mén)：負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益最大化。 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、利益共享的基礎(chǔ)上的長(zhǎng)期合作關(guān)系；發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)及特長(zhǎng)；一種項(xiàng)目投融資方式。 政府負(fù)有提供責(zé)任又適宜市場(chǎng)化運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)類(lèi)項(xiàng)目： 19個(gè)一級(jí)行業(yè)；可用于新建項(xiàng)目，也可在存量、在建項(xiàng)目中使用。 二、實(shí)施方案的作用及與項(xiàng)目前期工作的關(guān)系 （一 ）實(shí)施方案的作用 PPP項(xiàng)目決策提供依據(jù)（政府方、社會(huì)資本方）； PPP項(xiàng)目的實(shí)施奠定基礎(chǔ)。 （二）實(shí)施方案與項(xiàng)目前期工作的關(guān)系 以前期工作成果為基礎(chǔ)； 對(duì)前期工作成果中有關(guān)內(nèi)容進(jìn)一步落實(shí)和細(xì)