期貨貿(mào)易金融期貨(已改無錯字)
2022-10-12 22:07:42 本頁面
【正文】 美聯(lián)儲可能會降低利率以刺激美國經(jīng)濟。利率下降會導(dǎo)致長期債券價格的大幅變 動，該交易機構(gòu)根據(jù)經(jīng)驗認(rèn)為近期月份國債期貨價格上漲幅度將大于遠(yuǎn)期合約的價格 上漲幅度，于是他利用芝加哥期貨交易所 9月份和 12月份的美國長期國債期貨進(jìn)行跨 期套利交易。 9月長期國債期貨合約 12月長期國債期貨合約 2020年 7月 買入 10份，價格為 9810 賣出 10份，價格為 986 2020年 8月 賣出 10份平倉，價格為 9915 買入 10份平倉，價格為 994 結(jié)果 [(99+15/32)(98+10/32)]*1000*10 = [(98+6/32)(99+4/32)]*1000*10 = 盈利： Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 6. 我國國債期貨市場的發(fā)展歷程 ——我國最早上市的金融期貨品種 1992年 12月 上海證券交易所最先推出國債期貨交易，只對機構(gòu) 開放 1993年 10月 向個人投資者開放 1995年 爆發(fā) “327”和 “319”事件 ，直接導(dǎo)致我國第一次國債 期貨試點失敗 1995年 5月 17日下午，暫停國債期貨交易。 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 第四節(jié) 股指期貨 ： 反映某一時點上股價總水平相對于基期的綜合相對指數(shù)。 ： 以某一年份或某一天為基期，并設(shè)定基期股票指數(shù)為一個常數(shù)，計算出某時股票平 均價格與基期股價的比值，然后乘以基期的指數(shù)值，即為某時的股價指數(shù)。 ： 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500種股票（ Samp。P 500)價格指數(shù) 道 瓊斯股票價格平均指數(shù)：世界上最早、最享盛譽、最有影響力的股價指數(shù) 納斯達(dá)克指數(shù)（ NASDAQ Index）：基本反映高科技、高新技術(shù)公司的發(fā)展變動 紐約證券交易所期貨指數(shù)： 金融時報指數(shù)：英國最具權(quán)威的股票價格指數(shù) 日經(jīng) 225指數(shù)：東京證券交易所編制 香港恒生指數(shù)：反映香港股市變動趨勢 滬深 300指數(shù)：從滬深交易所選取 300只 A股做樣本，指數(shù)基期為 2020年 12月 31日， 基點為 1000點 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 標(biāo)的指數(shù) 滬深 300指數(shù) 合約成數(shù) 1指數(shù)點 =300元人民幣 合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個季月 合約價值 滬深 300指數(shù) *300元人民幣 最小波動價位 保證金比例 10% 當(dāng)日漲跌幅限制 10% 熔斷點 6% 頭寸限額 限倉數(shù)額為 2020手 交易時間 上午 9： 1511： 30，下午 13： 0015： 15 最后交易日 合約到期月份的第三個星期五，遇法定節(jié)日順延 交易方式 集合競價 結(jié)算方式 現(xiàn)金結(jié)算 手續(xù)費（單向） （當(dāng)日平倉免） 交易代碼 IF 上市交易所 中國金融期貨交易所 滬深 300指數(shù)期貨合約 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金結(jié)算，而不是實物（股票）交割 股票價格指數(shù)期貨合約的價格是人主觀賦予的 雙重虛擬性 既有利于防范系統(tǒng)性風(fēng)險，又有利于防范非系統(tǒng)性風(fēng)險。 所需資金大幅減少 手續(xù)費低廉 成交迅速 適合短線交易 沒有紅利 不能參加股東大會 優(yōu)點 缺點 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 第七章 期權(quán)交易 本章內(nèi)容： 第一節(jié) 期權(quán)交易基本概念 第二節(jié) 期權(quán)分類 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 第一節(jié) 期權(quán)交易基本概念 1. 期權(quán)的定義： 指在某一限定時期內(nèi)按照事先約定的價格買進(jìn)或賣出某一特定金融產(chǎn)品或期貨合約的權(quán)利。 2. 期權(quán)的特點： 期權(quán)是一種權(quán)利的買賣； 期權(quán)買方要獲得這種權(quán)利就必須向賣方支付一定數(shù)額的費用 （權(quán)利金） 期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的； 期權(quán)買方在未來買賣的標(biāo)的資產(chǎn)是特定的； 期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價格是事先確定的 （即執(zhí)行價格）
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