【正文】 資金的一個重要來源，它只能解決企業(yè)的貨幣需求，而不可能解決民營中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本來源，也不能解決服務業(yè)的融資為題。民間融資是民營中小企業(yè)融資最原始的方式，特點是缺乏最基本的法律保障，只能在關(guān)系密切互相了解和信用關(guān)系良好的個人之間進行。(二)我國民營中小企業(yè)融資特點我國民營中小企業(yè)融資主要依靠內(nèi)源融資，融資渠道狹窄，內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低，尤其是經(jīng)營規(guī)模小、經(jīng)營產(chǎn)品單一的小企業(yè)更是依靠自身積累來發(fā)展。1)民營中小企業(yè)間接融資規(guī)模偏低目前我國民營中小企業(yè)的間接融資條件不利于其間接融資規(guī)模的提高，間接融資困難。民營中小企業(yè)獲得信貸支持少。盡管近年來國有商業(yè)銀行強化了對民營中小企業(yè)的融資服務，但由于民營中小企業(yè)大多缺少貸款所必需的資產(chǎn)抵押或擔保，因而民營中小企業(yè)很難得到正規(guī)金融體系的信貸支持。近幾年來，我國的大部分地區(qū)，抵押、擔保貸款的方式己經(jīng)全面推開，其中抵押貸款的比重還會進一步上升。自然人貸款使用個人財產(chǎn)作抵押，其中多以城鎮(zhèn)居民住房為抵押，而個體、私營企業(yè)主的生產(chǎn)資金和生活資金是混用的，因此這部分貸款相當程度上可視為民營中小企業(yè)貸款。統(tǒng)計表明，截至2008年4月底，我國滬深上市公司共有1171家，民營中小企業(yè)大約占9%。5)直接融資范圍有限，金融機構(gòu)仍是民營中小企業(yè)融資的主渠道由于我國資本市場不成熟及容量有限，對進入資本市場的企業(yè)有嚴格的限制條件。上市融資也比較困難，大多數(shù)民營中小企業(yè)由于規(guī)模小、資本金有限，難以達到主板上市的條件，方便中小型高科技企業(yè)上市的二板市場尚為建立，大量的民營中小企業(yè)被拒于證券市場之外。另～方面，民營中小企業(yè)資金的主要來源仍是金融機構(gòu)信貸，但各地之間也存在差別。近幾年中西部地區(qū)民營中小企業(yè)雖然改制面有所擴大，但由于企業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，自有資金的比重仍然較低，加上城鄉(xiāng)居民收入水平不高，社會閑散資金也比較少，因此對銀行的依賴程度較大。但是隨著市場的發(fā)展，內(nèi)部融資越來越受到了多方面的沖擊：，大多數(shù)民營中小企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，利潤水平不會很高，因此僅僅依靠利潤留成來擴大企業(yè)的資金來源是遠 遠無法滿足企業(yè)發(fā)展需要的。(二)直接融資的渠道單一，進入障礙較大首先是由于民營中小企業(yè)信用等級不高，無法通過大量發(fā)行公司債券融資：其次表現(xiàn)在股權(quán)融資渠道不暢。目前合法的股權(quán)融資渠道只有深圳和上海的兩家股票市場，而這兩個交易市場有著嚴格的上市要求和極其嚴格的審批程序，只有具備相當規(guī)模的企業(yè)才能獲得上市資格，而且周期長、成本高，因此民營中小企業(yè)在這一級市場上融資的比例較小。(三)融資成本高，融資結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)的融資成本包括利息支出和與特定借款方式有關(guān)的費用。政府和央行對國有大型企業(yè)給予較多的利率優(yōu)惠，而對民營中小企業(yè)則不實行。在貸款方式上，銀行對民營中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔保或抵押，民營中小企業(yè)還要付出諸如擔保費、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費用。所有這些，都加大了民營中小企業(yè)的經(jīng)營負擔，使民營中小企業(yè)特別是中小民營企業(yè)在市場競爭中處于不利地位。在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式又是以抵押或擔保貸款為主，信用貸款對于絕大多數(shù)民營中小企業(yè)一直是一件可望不可及的事情。(四)信用難題民營中小企業(yè)在發(fā)展中離不開其他經(jīng)濟實體的幫助及合作，融資行為當然也不例外，而信用是促成合作的一個極其重要的因素。以國家信譽為基礎(chǔ)的銀行一般在貸款給民營中小企業(yè)時要進行嚴格的資質(zhì)審查，并且這審查一般都是以民營中小企業(yè)的信用等級為標準，按等級的高低來配給貸款額度。二是企業(yè)之間的橫向信用關(guān)系，這包括民營中小企業(yè)之間的信用關(guān)系和民營中小企業(yè)與大企業(yè)之間的信用關(guān)系。因而，橫向信用關(guān)系實際上都寄生于企業(yè)的交易活動中。此外，民營中小企業(yè)銀行和信用機構(gòu)還不是很發(fā)達，大銀行對民營中小企業(yè)又有所有制和規(guī)模方面的歧視，故縱向信用體系也不是很發(fā)達。三、我國民營中小企業(yè)融資難的原因分析目前，銀行貸款作為民營中小企業(yè)融資的主渠道和來源，許多民營中小企業(yè)翹首以待。而且只要國有商業(yè)銀行的性質(zhì)不變，就不會單純?yōu)榱藵M足民營中小企業(yè)的貸款需求而降低貸款條件。(一)企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，資金補充能力差按照國家財政部流動資金管理規(guī)定，原有工業(yè)企業(yè)在發(fā)展生產(chǎn)的同時應從留利中拿出10%30%補充流動資金。折舊率過低，無法滿足民營中小企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的需要。(二)企業(yè)管理不規(guī)范，自我積累意識差相當部分民營中小企業(yè)尚未建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴重，自我積累意識較差。稅收過重，加大了民營中小企業(yè)的負擔。(三)缺少足夠的抵押資產(chǎn)1998年以來各商業(yè)銀行和中小金融機構(gòu)普遍推行了抵押擔保制度。而民營中小企業(yè)普遍固定資產(chǎn)少，土地、房產(chǎn)等抵押物不足，抵押貸款的難度較大。民營中小企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產(chǎn)，資產(chǎn)少、負債務能力低，尋求擔保非常困難，大多不符合銀行貸款條件。創(chuàng)新中的民營中小企業(yè)，雖有較高的失敗率，但成功的創(chuàng)業(yè)將帶來高額的創(chuàng)業(yè)收益，如果發(fā)展中的小企業(yè)以銀行融資為主，銀行承擔了融資風險，銀行信貸融資只能獲得固定的利息收益，而不能分享企業(yè)成功帶來的高收益，導致銀行風險與收益的不對稱，降低銀行對民營中小企業(yè)進行貸款的動力，使得對民營中小企業(yè)的貸款抵押困難較大。這樣的企業(yè)在進行股權(quán)資本融資時，經(jīng)常是陷入內(nèi)部人為紛爭，使得外部的股權(quán)資本不敢進入或無法引入，粗放式經(jīng)營加劇融資矛盾。我國的市場環(huán)境建設(shè)正處在一個破舊立新，百廢待興的狀態(tài)下，社會信用體系建立并完善就顯得尤為重要。還有其他諸如借改組轉(zhuǎn)制之機逃債、廢債現(xiàn)象嚴重。相當一部分企業(yè)間的交易經(jīng)常采用現(xiàn)金形式，多數(shù)沒有交易合同，造成銀行審查資金用途和回籠資金困難等等，更加影響了銀行支持民營中小企業(yè)的積極性。(六)存在過高經(jīng)營風險一些銀行管理人員估計，我國有近30%的私營民營中小企業(yè)在2年內(nèi)破產(chǎn)或者消失，近60%在45年內(nèi)破產(chǎn)消失。此外，貸款償還的高違約率也是銀行不愿向民營中小企業(yè)提供貸款的一個重要原因。雖然銀行的不良貸款中由大企業(yè)的所占的存量比較高，但向民營中小企業(yè)貸款的不良貸款比率也同大企業(yè)的不良貸款比率相差不多。我國雖然頒布了《民營中小企業(yè)促進法》，但尚存在 很多不夠完善的地方。少數(shù)民營中小企業(yè)通過不正當手段損害消費者和其他企業(yè)利益，市場經(jīng)濟秩序有待進一步整頓。再次是法律執(zhí)行環(huán)境差。一是缺乏統(tǒng)一的民營中小企業(yè)服務管理機構(gòu)。三是高水平、權(quán)威性強的社會中介機構(gòu)發(fā)展緩慢，社會征信系統(tǒng)沒有建立，個人信用評估體系和企業(yè)資信評估體系不健全?；鶎有悦駹I中小企業(yè)擔保機構(gòu)不健全，目前包括一些省會等大城市尚無專門為民營中小企業(yè)提供信用擔保服務的中介機構(gòu)。這幾年來，針對民營中小企業(yè)貸款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些政策，諸如要求各國有獨資商業(yè)銀行總行成立了民營中小企業(yè)信貸部，央行頒布了向民營中小企業(yè)傾斜的信貸政策等，但是還未形成完整的支持民營中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，致使民營中小企業(yè)的融資和貸款仍然受到了束縛和影響。從商業(yè)銀行經(jīng)營管理情況來看，其穩(wěn)健原則與民營中小企業(yè)的高風險特點存在矛盾。其次是銀行對民營中小企業(yè)貸款的成本比大企業(yè)高，民營中小企業(yè)貸款數(shù)額不高，但發(fā)放程序、經(jīng)營環(huán)節(jié)缺一不可，據(jù)測算，對民營中小企業(yè)貸款的管理成本，平均高于大企業(yè)的5倍左右，在追求利潤最大化的前提下，銀行當然樂意做大企業(yè)的“批發(fā)”業(yè)務。四是政策導向使銀行面臨微利經(jīng)營局面，銀行更缺乏積極性。一般國有商業(yè)銀行的政策，首先是優(yōu)先保證大中型企業(yè)的需要，如有剩余，才會適當照顧國有民營中小企業(yè)，然后才是集體企業(yè)，至于私營民營中小企業(yè)就屈居末位。近年來，商業(yè)銀行為了防范信貸風險，提高信貸質(zhì)量，加強了內(nèi)控機制建設(shè)，普遍實行集權(quán)式的信貸管理模式，強化了總行一級的法人地位，大部分縣、市基層行的貸款權(quán)、承兌權(quán)等被上收或部分上收。這種信貸授權(quán)制度對于減少貸款失誤、防范信貸風險有一定的積極作用，但卻加大了分布于農(nóng)村的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)獲得貸款的難度。我國目前中小金融機構(gòu)在市場上的競爭力不足，相當部分的機構(gòu)面臨著虧損和支付風險的壓力。第三，中小金融機構(gòu)由于沒有強大的國家信用和政策支持，進一步加劇了原本潛在的金融風險向現(xiàn)實風險的轉(zhuǎn)化，降低了資產(chǎn)的流動性和盈利性，妨礙了資金資源的有效配置。從金融機構(gòu)的設(shè)置來看，缺乏專門為民營中小企業(yè)服務的中小商業(yè)銀行。我國雖然有股份制商業(yè)銀行、地方性商業(yè)銀行，但資金實力根本不能與國有獨資商業(yè)銀行相匹比，隨著改革的深入與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，迫切需要有與民營中小企業(yè)相匹配套的地方性中小金融中介機構(gòu)。由于國內(nèi)資本市場準入的門檻高，加上管理日趨規(guī)范，民營中小企業(yè)已經(jīng)很難像資本市場建立初期那樣靠虛虛實實的“捆綁上市”獲得上市資格，無法到資本市場直接融資。近年來，在有些地方，也出現(xiàn)了一些股權(quán)交易的柜臺市場和所謂“第三市場”。但是，由于政府過于擔心這些市場的風險問題，以及所謂的“國有資產(chǎn)流失問題”，所有的這類市場在制度上都居于非法地位，這使得主要為民營中小企業(yè)提供資本融資服務的渠道出現(xiàn)了堵塞現(xiàn)象。(十)缺乏必不可少的擔保機構(gòu)從社會中介的擔保功能發(fā)揮情況來看，存在著較大的局限性。但是從實際看，擔保機構(gòu)的作用發(fā)揮并不好。其次是缺乏應對擔保風險和損失的措施，政府財政資金一次下?lián)芏鴽]有定期的損失補償機制和來源，基金風險只得采取簡單的分擔攤派而不是有效的風險分散。(十一)缺乏必要的融資工具缺少融資工具和融資品種的創(chuàng)新，是我國金融機構(gòu)的普遍現(xiàn)象，相對美國民營中小企業(yè)管理局就有20幾個貸款種類，商業(yè)銀行貸款種類也相當多。四、完善我國民營中小企業(yè)融資難的舉措(一)建立和完善民營中小企業(yè)信用評價體系信用觀念的加強需要一個長期的過程，面對當前社會信用環(huán)境，搞好制度設(shè)計是現(xiàn)實的選擇。信用評價機構(gòu)建立民營中小企業(yè)信用評價系統(tǒng)，定期發(fā)布民營中小企業(yè)信用評價信息。逐步采取市場準入制度，凡不能提供可信信用信息的企業(yè)應在年審年檢過程有所淘汰。(二)發(fā)展為民營中小企業(yè)服務的中介體系目前我國民營中小企業(yè)從業(yè)人員的普遍素質(zhì)較低，無論在生產(chǎn)經(jīng)營還是在財務管理上都需要指導。同時，應加大現(xiàn)有部門對民營中小企業(yè)的服務深度和廣度。目前我國對民營中小企業(yè)信用擔保仍是一種帶有政策性的業(yè)務，風險和收益是不相匹配。應當采用“政策性基金，市場化運作，法人化管理”，政府對擔保機構(gòu)和擔保業(yè)務進行宏觀指導并加強管理，盡量避免和防止過多行政干預。對于信用等級高的企業(yè)，實施優(yōu)惠貸款條件，甚至可以給予無抵押和擔保的信用貸款，對于信用差的企業(yè)，不予貸款或提高貸款條件，或必須有反擔保措施。其次，盡快建立再擔保制度。適時組建作為“最后擔保人“的全國性再擔保機構(gòu)，使我國民營中小企業(yè)置身于結(jié)構(gòu)合理、層次分明、功能完善的信用安全保障網(wǎng)中。要實現(xiàn)擔保業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展，歸根結(jié)底還是取決于擔保業(yè)自身的素質(zhì)和能力，關(guān)鍵是要擁有一套完善的識別、防范和控制風險的評價體系和管理制度。民營中小企業(yè)發(fā)展自身風險很大，如果僅依賴擔保機構(gòu)自身的風險補償基金是難以為繼的，應當由政府支持，或者政府、銀行和企業(yè)的聯(lián)合支持，建立風險擔?；鸷驮贀；?。擔保機構(gòu)應建立風險準備金制度，根據(jù)業(yè)務的進展，按比例逐步提取準備，用于沖抵代償支出和彌補呆帳、壞賬損失。對于政策性擔保機構(gòu)財政應給予一定的資金補償。(四)增強民營中小企業(yè)的信用觀念民營中小企業(yè)要在激烈的市場競爭中發(fā)展壯大，擁有一個暢通的融資渠道是必不可少 的，企業(yè)最重要的一點就是講求信用。在會計資料處理方面，要嚴格按照會計準則和具體規(guī)則辦事，保證會計資料的真實完整，準確無誤。資金占用上，既保持資產(chǎn)有一定流動性又保持資產(chǎn)有一定盈利性，兼顧兩者之間的關(guān)系。在與其他企業(yè)或者單位的經(jīng)濟往來中形成的應付賬款也同樣講求信用。房地產(chǎn)抵押是當前銀行發(fā)放貸款通用的一種擔保方式，也是擔保公司防范貸款風險的一個重要途徑?！稉７ā芬?guī)定：“抵押人所有的房屋和其他地上定著物可以抵押”，“鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)的土地使用權(quán)不得單獨抵押。“耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權(quán)不得抵押”。因此，要解決這個問題，就應明確集體土地所有權(quán)的性質(zhì)，嚴格區(qū)分集體土地的所有權(quán)主體、經(jīng)營管理主體和監(jiān)督主體，強化集體土地所有權(quán)與使用權(quán)的權(quán)能。中小資本市場體系應主要包括二板市場和區(qū)域性小額資本市場。后者則為達不到進入二板市場資格標準的民營中小企業(yè)提供融資服務，在一定意義上，我國更需要后一層面的資本市場。要發(fā)展多層次市場就要發(fā)展多市場主辦主體的場外交易市場，如類似于NASDAQ的場外交易市場和有中國特色的代辦股份轉(zhuǎn)讓市場，也就是三板市場。一是建立政策性的民營中小企業(yè)投資公司，重點支持科技創(chuàng)新型民營中小企業(yè)。二是建立民間合伙制的投資公司。特別是在私營經(jīng)濟發(fā)達的東部地區(qū)，由于民間融資與加上各種手續(xù)費后的銀行融資的費用差別不大，而民間融資又具有靈活方便、效率快捷等許多優(yōu)勢。鑒于此，我國可通過加快利率市場化的步伐，使資金在同等條件下在正規(guī)金融與民間金融之間合理分布。一是放寬融資租賃公司的準入條件，支持開辦融資租賃業(yè)務。通過融資租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進技術(shù)設(shè)備，可以邊生產(chǎn)、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，融資租賃不失為加速投資、擴大生產(chǎn)的好辦法。二是進一步推廣綜合授信、買方貸款、異地聯(lián)合協(xié)作貸款、出口創(chuàng)匯貸款、無形資產(chǎn)擔保貸款等新型融資方式，為民營中小企業(yè)融資開拓更多的融資渠道。(六)降低銀行貸款單位成本的思路目前國有商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)是按行政區(qū)域布局的，這種層級結(jié)構(gòu)的組織形式，在相對穩(wěn)定的市場環(huán)境中是效率較高的，但在市場環(huán)境快速變化的今天卻很容易導致大型商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)臃腫、效率低下，與民營中小企業(yè)資金需求的靈活性與短期性產(chǎn)生嚴重沖突。與傳統(tǒng)的層級制組織相比，基于BPR的扁平化組織的典型特征是：圍繞業(yè)務流程而不是部門職能來建立組織結(jié)構(gòu)，具有充分自主權(quán)的以任務為導向的流程小組成為基本的構(gòu)成單位，縱向管理層次簡化，企業(yè)資源和權(quán)力側(cè)重于基層，受顧客需求驅(qū)動。由于民營中小企業(yè)存在信息不透明的特點，對民營中小企業(yè)融資的有效性，很大程度上取決于基層信貸經(jīng)理的努力。而目前大銀行普遍存在“惜貸”、“慎貸“現(xiàn)象，基層信貸經(jīng)理對民營中小企業(yè)貸款積極性不高，與銀行的信貸激勵機制密切相關(guān)。信息、標準與責任的嚴重不對稱，使基層信貸員對民營中