【正文】 yclops Corporation） Unitemp 豪梅特公司（ Howmet Corportation） Vitallium 普拉特－惠特尼公司（ Pratt amp。 產(chǎn)品種類較少，還未形成完整的客戶網(wǎng)絡(luò)，資金不足。 國內(nèi)傳統(tǒng)鋼鐵公司 上海五鋼 長城特鋼 撫順特鋼 較穩(wěn)定的客 戶資源，較強(qiáng)的生產(chǎn)能力和銷售能力，融資能力較強(qiáng)。 總體上采取合 作與競爭并行的靈活策略，主要作為戰(zhàn)略伙伴。 力，運作成本高，受政治和政策的影響較大，產(chǎn)品僅限于民用。 本 公 司 高水平專業(yè)研究人員眾多，具有雄厚的先進(jìn)技術(shù)儲備和很高的知名度；強(qiáng)大的設(shè)計和制造能力，種類齊全的 產(chǎn)品；靈活的管理體制。 以低成本、高質(zhì)量的服務(wù)贏得市場份額的最大化。積極打造世界知名的品牌。 這類院所是公司的主要競爭對手，發(fā)揮中國民品市場的先入優(yōu) 勢，同時加強(qiáng)軍品的生產(chǎn)，特別是加快新技術(shù)研發(fā)速度，運用低價格、高水平服務(wù)爭取市場份額的策略與這類公司競爭，逐步蠶食其市場。 技術(shù)研發(fā)水平一般或較弱，工作重點是進(jìn)行生產(chǎn)的特鋼企業(yè)，如：長城特鋼、撫順特鋼等。 只擁有極小生產(chǎn)能力和少量獨特知識產(chǎn)權(quán)的，如：浦東不銹、陜西精密、天津市冶金材料研究所等。 二、納米材料產(chǎn)品 國內(nèi)主要進(jìn)行納米潤滑添加劑研究的單位除鋼鐵研究總院外，還有 ： 中 國 石化石油化工科學(xué)研究院 、 清華大學(xué) 、 中科院蘭化所 、 后勤工程學(xué)院 、漳州市九龍?zhí)鞂崢I(yè)有限公司 等 單位。 國內(nèi) 汽車 潤滑油 添加劑 品牌主要有：力馳多、 999 車仆等 。 ? 國內(nèi)主要 汽車 潤滑油 添加劑 生產(chǎn)廠家 環(huán)球公司 深圳三九精細(xì)化工有限公司 濟(jì)南統(tǒng)一潤滑油有限公司添加劑廠 中國石化錦州石油化工公司添加劑廠 撫順市凱潤合格科技有限責(zé)任公司 河北廊坊雪吉高級潤滑油公司 廣州市納威科技有限公司 北京金日潤滑材料有限公司 錦州精聯(lián)潤滑油添加劑有限公司 鞍山根哲化學(xué)有限公司 路博潤 蘭煉添加劑有限公司 大慶開發(fā)區(qū)中益石化添加劑有限公司 北京天格經(jīng)濟(jì)發(fā)展公司 上海添加劑廠 埃索 （ 天津 ） 有限公司 （ 埃克森公司附屬公司 ） 大慶開發(fā)區(qū)中益石化添加劑有限公司 深圳華潤特種油劑有限公司 江蘇省無錫市東升助劑廠 盤錦市雙保石油化工廠 北京加力特石油化工有限公司 北京天宇汽車用品有限公司 乙基公司 上海烏海實業(yè)有限公司潤滑油分公司 錦州康泰潤滑油添加劑有限公司 順德德力士特種油品廠 錦州精聯(lián)潤滑油添加劑有限公司 鞍山市根哲化學(xué)有限公司 ? 國外生產(chǎn)廠家 特耐磨公司 美國 QMI 公司 美國 JB 公司 美國特路普國際公司 鵬斯快克公司 （ 2）納米 功能織物添加劑 在 國 內(nèi)外 ， 納米功能織物添加劑大都處于研究開發(fā)階段 ， 還沒有形成一個具有真正的知識產(chǎn)權(quán)的商品 。 調(diào)研資料表明，在我國 數(shù)百 家標(biāo)榜“納米題材”的 商家中， 真正 實現(xiàn) 納米材料 產(chǎn)業(yè)化 和商品化 的只有 10 余家 廠商 。達(dá)到共同發(fā)展的目的。 和服務(wù)水平。 本 公 司 究人員眾多 進(jìn)技術(shù)儲備和很高的知名度 3. 靈活的管理體制 步提升 場開拓 以低成本，高質(zhì)量的服務(wù)贏得市場份額的最大化。積極打造世界知名品牌。 競爭優(yōu)勢具體表現(xiàn)在如下方面： ? 管理團(tuán)隊優(yōu)勢 中國高溫合金技術(shù)、納米材料技術(shù)及經(jīng)營管理精英匯聚，使公司擁有經(jīng)驗豐富、優(yōu)勢互補的一流管理團(tuán)隊。 ? 行業(yè)先入優(yōu)勢 鋼研院是中國最大的，歷史最悠久的材料工程研究中心之一，能夠提供各種牌號的高溫合金產(chǎn)品和各種納米材料產(chǎn)品， 40 多年來為國防建設(shè)提供了大量高新技術(shù)材料制品；公司率先進(jìn)入競爭相對緩和但極具市場發(fā)展?jié)撃艿闹袊袌?，并成功開展了專業(yè)的國際化標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)和產(chǎn) 品服務(wù)。硬質(zhì)合金、超硬材料、粉末高速鋼、粉末高溫合金、注射成型、典型機(jī)械零件、功能織物、表面材料等多個領(lǐng)域的新技術(shù)；承擔(dān)了大量國家級科技攻關(guān)項目，在同行業(yè)中有明顯的技術(shù)優(yōu)勢 。公司圖書館的科技查新工作站是中國冶金系統(tǒng)科技查新咨詢中心、國家一級查新單 位。 ? 技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢 公司為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、專業(yè)的客戶服務(wù)，及時準(zhǔn)確的信息監(jiān)測和反饋，為客戶提供全方位的一攬子服務(wù)。 20xx 年在公開發(fā)行募集資金尚未投資情況下，力爭達(dá)到年銷售收入 2 億，利潤 3000 萬元； 20xx 年募集資金逐步開始投資產(chǎn)生效益，力爭 20xx 年達(dá)到年銷售收入 5 億元。 產(chǎn)能規(guī)模規(guī)劃 由于 20xx 年申請公開發(fā)行上市的項目還沒有確定，下面的產(chǎn)能規(guī)模的規(guī)劃沒有包括公開發(fā)行募集資金投資項目，公 司的生產(chǎn)能力只能依據(jù)本次引入的戰(zhàn)略資金投資的兩個項目。為保持技術(shù)優(yōu)勢，公司計劃推進(jìn)以下重點技術(shù)： （ 1）高溫合金變形加工技術(shù)，如：變形過程數(shù)學(xué)模型的建立和計算機(jī)模擬，盤件包套和等溫鍛造技術(shù)，變截面長軸鍛造技術(shù)，等通道變形技術(shù)等。 （ 3）粉末高溫冶金制造加工技術(shù)，如：變截面電渣熔鑄技術(shù)，旋轉(zhuǎn)電極物化霧化細(xì)粉＜ 70μm 制造技術(shù)，去除粉末夾雜物技術(shù)等。 ? 納米材料領(lǐng)域 瞄準(zhǔn)粉末冶金國際科技前沿和未來市場的發(fā)展，公司在“十五”期間主要研究及開發(fā)項目集中在以下五個領(lǐng)域，爭取 5~10 年內(nèi)在保持國內(nèi)的領(lǐng)先地位，達(dá)到國際先進(jìn)水 平： （ 1）納米材料 （ 2）固體潤滑 （ 3） SPS（等離子放電燒結(jié)）技術(shù)及其先進(jìn)材料開發(fā) （ 4）粉體檢測 （ 5）特種功能材料 這五類納米材料的研究和生產(chǎn)領(lǐng)域，都是當(dāng)前國內(nèi)外粉末冶金研究和開發(fā)的項目重點，與眾多高新技術(shù)的發(fā)展與進(jìn)步密切相關(guān)。同時，加強(qiáng)對公司中層領(lǐng)導(dǎo)及后備干部進(jìn)行管理技能培訓(xùn)，建設(shè)一支既懂技術(shù)、 又善管理的復(fù)合型中層管理隊伍。 公司近期實施的項目及投資進(jìn)度安排 單位：萬元 項目名稱 固定資產(chǎn)投資 總計 20xx年 20xx年 20xx年之后 高溫合金材料 納米潤滑及功能織物添加劑 高效蓄熱磚 注：在有限責(zé)任公司成立之前，項目由鋼研總院實施，公司成立時，在建工程轉(zhuǎn)入公司。 20xx 年 6 月份開始在該基地內(nèi)建設(shè) 1廠房，截止 20xx 年 11 月 26 日，廠房建設(shè)費實際投入 1807 萬元。 1廠房其余的 7065 平方米用于實施高溫合金材料項目，項目建成后產(chǎn)能為 450 噸高溫合金， 20xx 年初項目投產(chǎn)。 第七章 市場與銷售 公司將進(jìn)一步加強(qiáng)市場拓展力量。 一、短期市場目標(biāo) 高溫合金的短期市場目標(biāo)是： ● 銷售額以每年 30%的速度增長； ● 在 20xx 年獲得 25%以上的軍品市場份額的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展市場。 二、市 場銷售預(yù)測 高溫合金產(chǎn)品 在研究及制造能力合為一體的基礎(chǔ)上，公司力求在最主要的高溫合金供應(yīng)商中占有最具優(yōu)勢的市場地位。納米材料項目全部投產(chǎn)后，公司納米材料產(chǎn)品的年銷售收入預(yù)計達(dá)到 14880萬元，其市場銷售額狀況初步預(yù)測為： ◆ 齒輪油用納米潤滑添加劑 6400 萬元 ◆ 汽車機(jī)油用納米潤滑添加劑 3200 萬元 ◆ 抗紫外線、抗可見光納米功能織物添加劑 2700 萬元 ◆ 電磁防護(hù)納米功能織物添加劑 1280 萬元 ◆ 偽裝用納米功能織物添加劑 500 萬元 ◆ 紅外納米功能織物添加劑 800 萬元 三、業(yè)務(wù)拓展渠道 公司已經(jīng)開拓了有效率的銷售渠道來實現(xiàn)銷售策略。 ▲ 鞏固與已有用戶的合作關(guān)系，積極開發(fā)新的客戶企業(yè)，尋求與其他公司和機(jī)構(gòu)建立長期的、良好的合作關(guān)系，以保證業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模； ▲ 采取選擇性分銷策略， 經(jīng)過挑選的中間商將能更好地完成職能，有利于營銷目標(biāo)的實現(xiàn)； ▲ 制定嚴(yán)密的網(wǎng)絡(luò)成員交易條件和相關(guān)職責(zé)； ▲ 嚴(yán)格管理分銷渠道，主要作好網(wǎng)絡(luò)（渠道）成員的選擇、激勵、評價和網(wǎng)絡(luò)（渠道）的改進(jìn)； 四、定價策略 在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，采取合理的低價格擴(kuò)張策略以獲得最大化的市場份額；對于技術(shù)含量高、技術(shù)專有性強(qiáng)、市場獨占性強(qiáng)、產(chǎn)量存在不足的品種，采取特殊的定價方式，如：溢價策略、高價策略等，以獲取更大的商品利潤。公司按季度來審查商品價格，以保證公司的基本利潤避免受到不 應(yīng)有的損失。 ? 公司擬在國內(nèi)有代表性的行業(yè)、貿(mào)易報刊雜志上，如《鋼鐵》、《中國冶金》、《汽車之友》及廣播電臺和電視臺等媒體發(fā)布廣告和商品介紹。 ? 廣泛聯(lián)系各有關(guān)部門，包括商業(yè)、行業(yè)、貿(mào)易報刊雜志編輯部，商務(wù)和地方出版機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有客戶公司的管理人員、雇員組織、用戶集團(tuán)、銷售代表等等，建立有效的、網(wǎng) 絡(luò)化的市場宣傳立體空間。在實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)過程中，面臨一定的風(fēng)險。 對策：加強(qiáng)對產(chǎn)品的市場開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營管理、建立完善的質(zhì)量保證體系。 二、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險 公司產(chǎn)品涉及高溫合金、納米材料兩個領(lǐng)域，產(chǎn)品品種、型號繁多。 對策：公司根據(jù)市場需求狀況努力優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用技術(shù)開發(fā)能力和企業(yè)資源條件，以 現(xiàn)有主導(dǎo)產(chǎn)品和募資項目產(chǎn)品為主，進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，形成合力；針對不同類別產(chǎn)品，制定相應(yīng)的營銷策略，規(guī)避產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不夠集中帶來的風(fēng)險。此外，原輔材料、能源動力的價格將會直接影響產(chǎn)品的成本費用。對于高科技產(chǎn)品市場而言，原材料成本及產(chǎn)成品售價是密切相關(guān)的，只要保持在一定的波動范圍內(nèi)，客戶是可以接受這一價格波動的 。員工住房、進(jìn)京指標(biāo)、薪金待遇、福利獎金等因素的影響，都會造成人才的流失。 對策：公司堅持“以人為本”的發(fā)展戰(zhàn)略，對于技術(shù)骨干，保障與市場接軌的薪金待遇，提供施展才能的工作環(huán)境，并建立相關(guān)激勵機(jī)制，營造良性的企業(yè)文化，充分運用北京市對高新技術(shù)企業(yè)科技人才的優(yōu)惠政策，保障公司人才隊伍的相對穩(wěn)定。本公司現(xiàn)生產(chǎn)及擬投產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)若不能及時更新、發(fā)展，則將面臨喪失技術(shù)優(yōu)勢、喪失競爭力的風(fēng)險。 六、市場風(fēng)險 公司產(chǎn)品涉及機(jī)械、冶金、交通、電力、電子、石化、能源、航天、環(huán)保等多個行業(yè)，這些行業(yè)的波動將不可避免地給公司經(jīng)營帶來或多或少的風(fēng)險。 七、國外市場風(fēng)險 公司的部分產(chǎn)品銷往北美、歐洲、東南亞等海外市場，在公司充分利用海外市場所具有的各項資源創(chuàng)收的同時，海外市場所在國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)等綜合因素的變化將對本公司拓展國際業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險。 第九章 財務(wù)信息、財務(wù)預(yù)測與公司估值 一、 財務(wù)信息 根據(jù)中喜會計師事務(wù)所的驗資報告和公司 20xx 末財務(wù)報表，公司財務(wù)狀況如下： 20xx 年 12 月 31 日的簡要資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 項目 項目 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 長期投資 固定資產(chǎn) 其中：在建工程 長期負(fù)債 建筑物 負(fù)債總計 機(jī)器設(shè)備 無形資產(chǎn) 其中：土地使用權(quán) 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)總計 負(fù)債與權(quán)益總計 近三年的損益情況 單位：萬元 項目 20xx 年 20xx 年 20xx 年 銷售收入 3783 5484 6784 凈利潤 309 414 978 二、收入預(yù)測和利潤估算 預(yù)測依據(jù) ? 高溫合金材料 ： 20xx 年的銷售收入來自于高溫所現(xiàn)有的實驗及中試設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售收入； 20xx 年永豐基地項目建成投產(chǎn)后高溫合金產(chǎn)品生產(chǎn)業(yè)務(wù)全部進(jìn)入該基地，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計銷售收入為 10700 萬元， 20xx 年達(dá)到生產(chǎn)能力的 70%，實現(xiàn)銷售收入 7490 萬元，整合院內(nèi)高溫合金業(yè)務(wù)收入 1000 萬元，共計實現(xiàn)銷售收入 8490 萬元； 20xx 年后永豐基地高溫合金生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)，年實現(xiàn)銷售收入 10700 萬元，院內(nèi)高溫合金業(yè)務(wù)整合收入 20xx 萬元，高溫合金總收入 12700 萬元。 20xx 年上市融資后開始實施項目的二期， 20xx 年二期開始投產(chǎn)。 ? 納米二期項目實施資金來源為債務(wù)融資或新股發(fā)行募集資金。 ② 如果不考慮上市融資項目的實施，公司在 20xx 年以后的凈利潤與 20xx 年相當(dāng)。由于項目的生產(chǎn)期為 10 年，項目竣工時間為 20xx 年年底，所以估值共包括 12 期的凈利潤數(shù)據(jù)，沒有考慮公司上市融資及融資新增項目帶來的公司增值。 公司凈利潤折現(xiàn)公式： V = A1+A2/（ 1+K） +A3/（ 1+K） 2+A4/（ 1+K） 3+ A5/（ 1+K） 4+?? 其中： K 為折現(xiàn)率， V 為公司價值， Ai 為各期凈利潤。 流通后股票估值 按照當(dāng)前國內(nèi) A 股發(fā)行體制，公司未來股票發(fā)行價格仍然可能是根據(jù)當(dāng)年盈利預(yù)測來測算，并且考慮發(fā)行月份和發(fā)行股本，以便加權(quán)計算發(fā)行價格。根據(jù)預(yù)測，公司 20xx 年實現(xiàn)凈利潤 2118 萬元，每股利潤 元。 四、本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價所考慮的讓利因素 公司本次私募融資，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，鋼研總院將向投