5企業(yè)信用管理內(nèi)部評(píng)估報(bào)告_-閱讀頁(yè)
2024-09-06 21:26本頁(yè)面
【正文】 示受評(píng)對(duì)象違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。 中誠(chéng)信認(rèn)為，主要包括三方面：首先，信用評(píng)級(jí)的根本目的在于揭示受評(píng)對(duì)象違約風(fēng)險(xiǎn)的大小，而不是其他類型的投資風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)及外匯風(fēng)險(xiǎn)等等。 第三，信用評(píng)級(jí)是獨(dú)立的第三方利用其自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，就各經(jīng)濟(jì)主體和金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)大小所發(fā)表的一種專家意見(jiàn)，它不能代替資本市場(chǎng)投資者本身做出投資選擇。這些方法相互交叉，各有特點(diǎn)，并不斷演變。 評(píng)級(jí)方法很多哈，咱在這里簡(jiǎn)單舉例一個(gè)要素分析法比較 根據(jù)不同的方法，對(duì)要素有不同的理解，主要有下述幾種方法。 5p 要素分析法個(gè)人因素（ personalfactor）、資金用途因素（ purposefactor）、還款財(cái)源因素（ paymentfactor）、債權(quán)保障因素（ protectionfactor）、企業(yè)前景因素（ perspectivefactor）。 4f法要素分析法 4f法要素分析法主要著重分析以下四個(gè)方面 要 素 ： 組 織 要 素 （ anizationfactor ）、 經(jīng) 濟(jì) 要 素（ economicfactor）、財(cái)務(wù)要素（ financialfactor）、管理要素（ managementfactor）。資本充足率（ capitaladequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（ assetquality）、管理水平（ management）、收益狀況（ earnings）、流動(dòng)性（ liquidity），其英文第一個(gè)字母組合在一起為 “camel” ，因正好與 “ 駱駝 ” 第 12 頁(yè) 共 16 頁(yè) 的英文名字相同而得名。 穆迪（ moody）公司的創(chuàng)始人是約翰 穆迪評(píng)級(jí)和研究的對(duì)象以往主要是公司和政府債務(wù)、機(jī)構(gòu)融資證券和商業(yè)票據(jù)，最近幾年開始對(duì)證券發(fā)行主體、保險(xiǎn)公司債務(wù)、銀行貸款、衍生產(chǎn)品、銀行存款和其他銀行債以及管理基金等進(jìn)行評(píng)級(jí)。普爾出版公司的歷史可追溯到 1860 年，當(dāng)時(shí)其創(chuàng)始人普爾先生（ ）出版了《鐵路歷史》及《美國(guó)運(yùn)河》，率先開始 金融信息服務(wù)和債券評(píng)級(jí)。 惠譽(yù)國(guó)際（ fitch）是 1913 年由約翰 惠譽(yù)進(jìn)行了多次重組和并購(gòu)，規(guī)模不斷擴(kuò)大。 如何評(píng)價(jià)信用評(píng)級(jí) 信用評(píng)級(jí)是現(xiàn)代社會(huì)信用體系存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，并在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。完全以信用評(píng)級(jí)作為投資的標(biāo)準(zhǔn)，可能會(huì)遭受一些損失。信用評(píng)級(jí)不代表投資者的偏好 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不是以市場(chǎng)行情、投資人氣為評(píng)判依據(jù)，所以即 便被評(píng)為 aaa 級(jí)的證券也不代表它在市場(chǎng)上最受投資者追捧。所以說(shuō)，投資者僅依據(jù)信用級(jí)別高低來(lái)決定是否投資，并不足取，甚至是危險(xiǎn)的。 信用評(píng)級(jí)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展（這部分的介紹，小冰選取的是網(wǎng)友們的評(píng)價(jià)，非官方，如果不認(rèn)同，歡迎回帖反駁哈 ~） 知乎匿名網(wǎng)友 在私底下，我和同事喜歡吐槽老板，這樣都能做到行業(yè)前三，這個(gè)行業(yè)太好混了。想想，自發(fā)自還的地方債，定價(jià)能夠高于國(guó)債，你怎么解釋 creditspread。 第 15 頁(yè) 共 16 頁(yè) 要 aa，某信說(shuō)不給。我們還有某合和某元。眾人皆知，發(fā)行者付費(fèi)方式是有問(wèn)題的，那好，來(lái)搞投資者付費(fèi)，這樣，所有的債，中債資信都要再評(píng)一遍，協(xié)會(huì)的親兒子嘛，需要資金。我一直納悶一件事情，投資者付費(fèi)的評(píng)級(jí)，你進(jìn)場(chǎng)盡調(diào)，人家理你嗎。還是說(shuō)，你等其他發(fā)行者付費(fèi)的人交來(lái)報(bào)告申報(bào)稿，你看看數(shù)據(jù)，然后出報(bào)告。由 于現(xiàn)在監(jiān)管是五龍治水，導(dǎo)致一個(gè)公司為了拍照需要換馬甲。畢竟，像鵬元那樣被保監(jiān)會(huì)排除在認(rèn)可機(jī)構(gòu)之外的事情，對(duì)市場(chǎng)份額影響是巨大的。）前述的問(wèn)題會(huì)慢慢解決，至于監(jiān)管如何協(xié)調(diào)。 知乎網(wǎng)友汪宇 1 評(píng)級(jí)模式上，除了中登債采取的投資者付費(fèi)模式，其他都采用的系被評(píng)估對(duì)象付費(fèi)模式。 第 16 頁(yè) 共 16 頁(yè) 2 因?yàn)檎档?、剛性兌付之類的東東，大多數(shù)級(jí)別未能很好的反映信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。外部信用信息主要來(lái)源于兩個(gè)渠道：一是相關(guān)政府部門，二是受評(píng)企業(yè)。由于我國(guó)缺乏信用信息開放的相關(guān)法規(guī)和制度，多數(shù)政府部門和相關(guān)單位出于自身利益考慮，不愿意向社會(huì)開放其擁有的企業(yè)信用信息，即使開放也要收取較高費(fèi)用，這造成評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信息采集成本過(guò)高。
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