企業(yè)兼并重組與價值評估概述-閱讀頁
2025-03-19 14:28本頁面
【正文】 和擴張的需要，必須在競爭中處于優(yōu)勢地位、提高競爭力。 3. 經(jīng)驗曲線效應(yīng) 單位成本隨著生產(chǎn)經(jīng)驗的增多而不斷下降趨勢 一、并購動因分析 48/60 ? 五）經(jīng)理人行為理論 ? 前面的假定：追求利潤最大化為目標(biāo) ? 現(xiàn)代管理理論：假定以經(jīng)理人利益 非利潤動機 ? 由于兩權(quán)分離產(chǎn)生內(nèi)部人控制現(xiàn)象，注重權(quán)利、期權(quán)收益，長期利益與短期效應(yīng) 一、并 購動因分析 49/60 ? 六）推動并購的動力 ? 管制規(guī)則的變化（電信、傳媒、金融等） ? 技術(shù)創(chuàng)新（汽車、互聯(lián)網(wǎng)等） ? 金融環(huán)境（利率、新工具、價值等） ? 商業(yè)周期的變化 ? 企業(yè)家遠(yuǎn)見與魄力 ? 全球化、規(guī)模、 Relocation ? 戰(zhàn)略調(diào)整與并購 50/60 二、并購戰(zhàn)略：資本戰(zhàn)略與企業(yè)價值 ? 從企業(yè)競爭到產(chǎn)業(yè)競爭 ? 從企業(yè)戰(zhàn)略到資本戰(zhàn)略 ? 公司價值與交易（資本流動） ? 資本經(jīng)營的實質(zhì) ? 商業(yè)周期與戰(zhàn)略選擇 51/60 資源整合提升企業(yè)價值 實現(xiàn)資本戰(zhàn)略 針對資源的整合 人力資源的整合 管理的整合 組織結(jié)構(gòu)的整合 利益相關(guān)者的整合 戰(zhàn)略整合 文化的整合 52/60 海爾的兼并擴張理念 ? 文化先行： ? 品牌延伸： ? 市場潛力： ? 海爾激活休克魚 ? 海爾收購青島紅星電器公司 資源整合提升企業(yè)價值 實現(xiàn)資本戰(zhàn)略 53/60 資源整合提升企業(yè)價值 實現(xiàn)資本戰(zhàn)略 海爾并購的企業(yè)包括： ? 青島電鍍廠 ? 青島空調(diào)器廠 ? 青島冷柜廠 ? 青島紅星電器公司 ? 武漢希島公司 ? 廣東愛德公司 ? 貴州電冰箱廠 ? 西湖電子有限公司 ? 黃山電子有限公司 ? 青島第三制藥廠 54/60 德隆整合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)四步驟 ? 通過并購改變上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu) ? 通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使上市公司的主業(yè)發(fā)生變化 ? 通過并購、托管、委托加工等形式，對上市公司所處產(chǎn)業(yè)進行整合，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ? 通過對銷售網(wǎng)絡(luò)和銷售渠道的整合，擴大上市公司產(chǎn)品在國內(nèi)和國際市場的占有率，形成規(guī)?；?、壟斷性經(jīng)營 資源整合提升企業(yè)價值 實現(xiàn)資本戰(zhàn)略 55/60 德隆三大產(chǎn)業(yè)之核心企業(yè) ? 1996年 10月，受讓 新疆屯河 法人股入主 ? 出讓 51%水泥資產(chǎn)給天山水泥 ? 把主業(yè)移向新疆當(dāng)?shù)靥厣哔Y源加工為核心的“紅色產(chǎn)業(yè)”，形成亞洲第一、世界第二大番茄醬生產(chǎn)能力。 ? 與美國毛瑞結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟 飲料食品加工業(yè) 汽車零配件業(yè) 電動工具制造業(yè) 56/60 經(jīng)濟崛起、產(chǎn)業(yè)整合、全球化時代 ? 中國經(jīng)濟的崛起 ? 全球化、市場化與放松管制 ? 中國產(chǎn)業(yè)地圖的演變 ? 產(chǎn)業(yè)整合的基礎(chǔ)與環(huán)境（ 德隆案例 ） ? 產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖的條件：視野、激情與合作 ? 國家經(jīng)濟安全與國家風(fēng)險 57/60 產(chǎn)業(yè)整合的著眼點 ? 發(fā)展空間（產(chǎn)業(yè)、集群、金融管制等） ? 管理團隊（業(yè)績、職業(yè)精神、配合度等） ? 不良資產(chǎn)的處理（財務(wù)、時空分布等 ） ? 政府支持力度（資產(chǎn)置換、客戶支持等） ? 并購技術(shù)（中介能力、防火墻、退出） ? 財務(wù)安排與融資能力 ? 決策與整合能力等 58/60 全流通時代的機會 ? 結(jié)構(gòu)再造：從股權(quán)分置到全流通 ? 中國國情的資源配置機制 ? 股權(quán)的“平等” ? 進出的“自由” ? 定價的“民主” ? 管制的“博愛” ? 真正的資本市場建立 59/60 企業(yè)的資本戰(zhàn)略 金融工具 并購 基金運作 分拆上市 可轉(zhuǎn)換債券 配股 上市 債券 銀行貸款 廠商融資 發(fā)起股本 企業(yè)發(fā)展 創(chuàng)業(yè) 成長 成熟 集團化 資本經(jīng)營 60/60 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 10:41:0810:41:0810:413/28/2023 10:41:08 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 10:41:0810:41:0810:41Tuesday, March 28, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023年 3月 28日星期二 上午 10時 41分 8秒 10:41: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 28日星期二 10時 41分 8秒 10:41:0828 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 , March 28, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :41:0810:41Mar2328Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 :41:0810:41:08March 28, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 10時 41分 :41March 28, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 上午 10時 41分 8秒 上午 10時 41分 10:41: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 10:41:0810:41:0810:413/28/2023 10:41:08 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 10:41:0810:41:0810:41Tuesday, March 28, 2023 1知人者智，自知者明。 :41:0810:41:08March 28, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 10時 41分 :41March 28, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 上午 10時 41分 8秒 上午 10時 41分 10:41: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴
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