開發(fā)和理財項目經濟效益審計-閱讀頁
2025-03-11 12:42本頁面
【正文】 益兩類。l 主要審查各種證券投資收益的準確性、證券市場價格變動的趨勢、預期收益的穩(wěn)定性和持續(xù)時間等。應查明對潛在收益的分析是否正確，分析所依據(jù)的資料是否充分、可靠性等。l 應對證券發(fā)行單位進行考察評價其資信等級，以此作為其投資選擇的出發(fā)點。（二）投資決策和計劃的審查l （ 3）投資期限的審查l 審查企業(yè)在作投資決策時是否根據(jù)中期轉讓和到期收回的收益率，及企業(yè)資金調度情況來確定對外投資的期限。l （ 4）投資變現(xiàn)能力的審查l 投資變現(xiàn)能力是對外投資在短期內能夠以合理的價格出售，而沒有明顯的損失。（二）投資決策和計劃的審查l （ 5）投資結構審查l 企業(yè)應采用不同的投資方式將投資風險分散化，形成多種投資渠道以建立最佳的投資組合。（二）投資決策和計劃的審查 l （ 1）審查投資項目評估的影響因素。l （ 2）審查資金市場的平均利率和市場投資報酬率對向外投資的影響。l （ 3）審查企業(yè)自身業(yè)務獲利水平對向外投資的影響。二、投資業(yè)務的經濟效益審計（三）投資效益的審查l l （ 1）債券價值的審查。l 債券的價值是債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，只有債券價值大于債券購買價格時，債券投資在經濟上才是可行的。l 當時的市場利率為 10%，債券的市價是 930元。（ 2）債券實際收益率的審查l 債券實際收益率的本質，就是對債券投資未來現(xiàn)金流入量進行折現(xiàn)計算，并使其現(xiàn)值正好等于債券的購入價格時所用的折現(xiàn)率。l 債券投資實際收益率＝ [It+(MP)/n]/[(M+P)/2]（三）投資效益的審查 l 股票投資的效益評價，一般可通過市盈率來進行。l 市盈率 =股票市價 /每股盈余l(xiāng) 股票價格 =該股票市盈率 每股盈余l(xiāng) 股票價值 =行業(yè)平均市盈率 每股盈余l(xiāng) 審計人員根據(jù)證券機構或媒體提供的同類股票過去若干年的平均市盈率和當前的每股盈利，計算出股票的公平價格，用它與股票當前市價比較，可以評價股票投資價格的合理性。 （ 1）市盈率可以粗略反映股價的高低 l 股票投資的效益評價，一般可通過市盈率來進行。l 市盈率 =股票市價 /每股盈余l(xiāng) 股票價格 =該股票市盈率 每股盈余l(xiāng) 股票價值 =行業(yè)平均市盈率 每股盈余 （ 1）市盈率可以粗略反映股價的高低 l 審計人員根據(jù)證券機構或媒體提供的同類股票過去若干年的平均市盈率和當前的每股盈利，計算出股票的公平價格，用它與股票當前市價比較，可以評價股票投資價格的合理性。（ 2）用市盈率評價股票風險l 一般認為，股票的市盈率高，表明投資者對公司的未來充滿信任，愿意為 1元盈利多付買價，這種股票風險較小。l 過高或過低的市盈率都是不正常的，行業(yè)平均市盈率在 10—11 之間，個別股票的市盈率在 5—20 之間是較正常的。案例分析l 東方公司擬投資一債券 ,債券發(fā)行價格為 1030元 , 面值為 1000元 ,票面利率為 10%,期限為 5年,當前市場利率為 8%,通過審查分析你認為東方公司是否應進行該項投資。今年期望股利為 1元 /股，預計以后每年增加股利 5%。l 該企業(yè)現(xiàn)要增資 400萬元，以擴大生產經營規(guī)模，現(xiàn)有如下三個方案可供選擇。l 乙方案：發(fā)行債券 200萬元，年利率 10%，發(fā)行股票20萬股，每股發(fā)行價 10元，預計普通股股利不變。l 通過審查分析 ,你認為該公司應采用哪個方案。制訂和貫徹這項標準的投資需要 90000元，標準有效年限為 5年。自推廣標準化工作以來，結合新產品開發(fā)項目，淘汰了部分老產品，研制和新開發(fā)出了一系列標準件和通用件，在不改變品種總數(shù)前提下，增加了標準通用件的品種數(shù)目和產量。l 要求：計算新產品的標難化程度。據(jù)了解，使用該專利后，工廠的年銷售額可達 850000美元，扣除成本即有關費用，企業(yè)可得銷售額 18％的利潤，專利轉讓方則可得銷售額的 %的利潤。案例分析l １、（１）標準化凈節(jié)約額l ＝ 400005—90000 ＝ 110000元l （２）投資回收期＝ 90000／ 40000＝ l （３）標準化總經濟效益系數(shù)l ＝ 400005／ 90000＝ l 標準化年經濟效益系數(shù)＝ 40000／ 90000＝ l 從以上計算可以看出，該項目的凈節(jié)約額為 110000，表明該項標準控制帶來的效益為 110000元；其投資回收期小于標準化有效期限，說明該項標準化控制可較快收回投資，投資風險較小，單位投資的總節(jié)約額為 ，單位投資的年節(jié)約額為 ．表明該項投資有較好的經濟效益，投資方案可行。因此，該引進方案在上述利潤分成比例條件下，就經濟效益而言，對企業(yè)并無很大好處
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