開發(fā)和理財項目經濟效益審計-資料下載頁
2025-03-01 12:42本頁面
【正文】 股盈利是 3元，行業(yè)同類股票平均市盈率是 11,則：l 股票價值＝ 311＝ 33（元）l 當前市價 30元略低于股票價值，說明股價基本正常，有一定的投資價值。（ 2）用市盈率評價股票風險l 一般認為，股票的市盈率高，表明投資者對公司的未來充滿信任，愿意為 1元盈利多付買價，這種股票風險較小。l 但當存在不正常因素將股票高價投到不應有高度，市盈率就會很高，一般認為越過 20的市盈率是不正常的，投資風險相當高。l 過高或過低的市盈率都是不正常的，行業(yè)平均市盈率在 10—11 之間，個別股票的市盈率在 5—20 之間是較正常的。l 審查時不僅要審查市盈率的數值是否正確，更重要的是審查企業(yè)對擬投資股票市盈率的長期變化進行分析的數值是否正確。案例分析l 東方公司擬投資一債券 ,債券發(fā)行價格為 1030元 , 面值為 1000元 ,票面利率為 10%,期限為 5年,當前市場利率為 8%,通過審查分析你認為東方公司是否應進行該項投資。l 華光公司原來的資金結構為： 發(fā)行年利率 10%的債券800萬元，發(fā)行普通股 800萬元，每股面值 1元，發(fā)行價 10元，目前價格也為 10元。今年期望股利為 1元 /股，預計以后每年增加股利 5%。該企業(yè)所得稅稅率假設為 30%，假設發(fā)行的各種證券均無籌資費。l 該企業(yè)現要增資 400萬元，以擴大生產經營規(guī)模，現有如下三個方案可供選擇。案例分析l 甲方案：增發(fā) 400萬元債券，因負債增加，投資人風險加大，債券利率增至 12%才能發(fā)行，預計普通股股利不變，但由于風險加大，普通股市價降至 8元 /股。l 乙方案：發(fā)行債券 200萬元，年利率 10%，發(fā)行股票20萬股，每股發(fā)行價 10元，預計普通股股利不變。l 丙方案：發(fā)行股票 ，普通股市價增至 11元 /股。l 通過審查分析 ,你認為該公司應采用哪個方案。案例分析l 某電機廠決定對某關鍵零件的制造工藝實行標準控制，估計此項標準化方案每年可帶來40000元的節(jié)約額。制訂和貫徹這項標準的投資需要 90000元，標準有效年限為 5年。l 要求：計算標準化凈節(jié)約額、投資回收期、標準化經濟效益案例分析l ２．某廠共生產各類零件 15種，總產量240000件。自推廣標準化工作以來，結合新產品開發(fā)項目，淘汰了部分老產品，研制和新開發(fā)出了一系列標準件和通用件，在不改變品種總數前提下，增加了標準通用件的品種數目和產量。已知，標準件種數為 7，通用件種數為 5，產量分別為 140000件和 80000件。l 要求：計算新產品的標難化程度。案例分析l ３．某廠與某國談判一項許可證貿易，引進一項材料配方專利。據了解，使用該專利后，工廠的年銷售額可達 850000美元，扣除成本即有關費用，企業(yè)可得銷售額 18％的利潤，專利轉讓方則可得銷售額的 %的利潤。l 試審查，在這種條件下，引進專利能否保證企業(yè)、國家獲得應得的經濟利益。案例分析l １、（１）標準化凈節(jié)約額l ＝ 400005—90000 ＝ 110000元l （２）投資回收期＝ 90000／ 40000＝ l （３）標準化總經濟效益系數l ＝ 400005／ 90000＝ l 標準化年經濟效益系數＝ 40000／ 90000＝ l 從以上計算可以看出，該項目的凈節(jié)約額為 110000，表明該項標準控制帶來的效益為 110000元；其投資回收期小于標準化有效期限，說明該項標準化控制可較快收回投資，投資風險較小，單位投資的總節(jié)約額為 ，單位投資的年節(jié)約額為 ．表明該項投資有較好的經濟效益，投資方案可行。 案例分析l :標準化件數系數＝通用件件數 /零件總件數 100％ =140000/240000100％ =%l 通用化件數系數＝通用件件數 /零件總件數100％ =80000/240000100％ =%l 標準化品種系數＝標準件品種數 /零件品種總數 loo％ =7/15100％ =%l 通用化品種系數＝通用產品種數 /零件品種總數 100％ =5/15100％ =%案例分析l ，雙方的利潤分配為：l 企業(yè)所得利潤＝ 85000018％＝ 153000(美元 )l 轉讓方所得利潤＝ 850000％＝ 55250(美元 )l 轉讓方利潤占企業(yè)利潤的比例＝ (55250／153000)100％ ＝ ％l 計算說明，專利轉讓方如果按 ％提成利潤，則其所得利潤要占引進方利潤的 ％，高于目前國際上通行的轉讓方所得利潤不應超過引進方所得的利潤的30％。因此，該引進方案在上述利潤分成比例條件下，就經濟效益而言，對企業(yè)并無很大好處。案例分析
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