第四章簡(jiǎn)單期權(quán)的離散模型定價(jià)-閱讀頁(yè)
2025-02-17 07:48本頁(yè)面
【正文】 ,Copyright 169。 美式看漲期權(quán)的二叉樹(shù)定價(jià)模型 ? 比較二者的大小，確定期權(quán)在節(jié)點(diǎn)（ i,j）處的價(jià)格 ? 復(fù)利： ? 連續(xù)復(fù)利： ( , ) ( 1 , 1 ) ( 1 , )1{ , [ * ( 1 ) * ] }( 1 )?? ? ?? ? ? ??j i ji j i j i jiC M ax Su d K p C p Cr*( , ) ( 1 , 1 ) ( 1 , ){ , [ * ( 1 ) * ] }? ? ? ? ? ?? ? ? ?j i j r i ti j i j i jC M ax Su d K e p C p C金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 舉例： ? 股票的初始價(jià)格 S=100 ? u=， d= ? 時(shí)期數(shù) T=2 ? 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 r= 金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 有紅利支付的歐式看漲期權(quán) ? 支付紅利的兩種方法： ? 按固定比例 a（紅利占股票價(jià)格的比例）支付 ? 按固定紅利數(shù)額 D進(jìn)行支付 金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 舉例： ? 股票的初始價(jià)格為 S=100 ? u=， d= ? 市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 r= ? 歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格 K=100 ? 紅利支付比例 a=，并在 t=2期期末時(shí)支付 金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 接上例 ? 該股票對(duì)應(yīng)的期權(quán)的二叉樹(shù)圖形 金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定數(shù)額支付紅利 ? 在支付紅利之后二叉樹(shù)的結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化 金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 按固定數(shù)額支付紅利 ? 先假定 為 的標(biāo)準(zhǔn)差，并且 是固定不變的 ? 將模擬的股票價(jià)格加上紅利的貼現(xiàn)值就可以得到新的股票價(jià)格 ? 當(dāng) 時(shí)，結(jié)點(diǎn) （ i,j）處股票價(jià)格為： ? 當(dāng) 時(shí)，結(jié)點(diǎn) （ i,j）處股票價(jià)格為： 其中 表示股票價(jià)格上升的次數(shù) *?S *???it ?* ( )? ? ? ??j i j r i tS u d D e ??? ?* ?j i jS u d0 ??ji金融工程應(yīng)用技術(shù)講義 ,Chapter 4,Copyright 169。 , February 26, 2023 ? 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 :47:2023:47Feb2326Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 :47:2023:47:20February 26, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 。 2023年 2月 26日星期日 7時(shí) 47分 20秒 07:47:2026 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 , February 26, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 :47:2023:47Feb2326Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 :47:2023:47:20February 26, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 。 2023年 2月 26日星期日 7時(shí) 47分 20秒 07:47:2026 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 , February 26, 2023 ? 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 :47:2023:47Feb2326Feb23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 26日星期日 上午 7時(shí) 47分 20秒 07:47: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 2月 26日星期日 7時(shí) 47分 20秒 07:47:2026 February 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)
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