【正文】 023年 4月又經(jīng)過修改完善，將其適用范圍擴展到非標準倉單（非標準倉單是指注冊品在非指定交割倉庫而開具的、非注冊品在指定交割倉庫而開具的、非注冊品在非指定交割倉庫而開具的倉單）。 ? 買賣雙方要協(xié)商一致，即雙方都要有意愿按雙方同意的價格進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)，并共同申請。 ? 履約保證。 52 期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交割的流程 (大商所） 提出期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請的客戶必須是單位客戶，期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期限為該合約上市之日起至交割月份前一個月倒數(shù)第三個交易日（含當日）。 標準倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)的倉單交收和貨款支付由交易所負責辦理，參見《大連商品交易所結(jié)算細則》，只收取交割手續(xù)費。 期轉(zhuǎn)現(xiàn)的持倉從當日持倉量中扣除，交易結(jié)果不計入當日結(jié)算價和成交量。這次期轉(zhuǎn)現(xiàn)的完成，表明在現(xiàn)行黃大豆 2號期貨的交割制度下，黃大豆 2號期貨市場和現(xiàn)貨經(jīng)營已經(jīng)實現(xiàn)了靈活有效對接，充分發(fā)揮了黃大豆 2號期貨市場的功能作用。 54 8月上旬，兩公司達成了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易意向，買方準備在青島港接走賣方手中大豆現(xiàn)貨 21920噸，并簽訂了現(xiàn)貨貿(mào)易合同，8月中旬賣方訂購的進口大豆到貨卸入青島港 (黃大豆 2號指定交割倉庫 )后，雙方于 8月下旬向大連商品交易所提出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)申請。鑒于買賣雙方提供的申請文件、現(xiàn)貨貿(mào)易合同、青島港庫的大豆入庫單及貨款證明等資料齊全，現(xiàn)貨貿(mào)易真實，符合期轉(zhuǎn)現(xiàn)條件，大商所當天批準了該筆期轉(zhuǎn)現(xiàn)。 通過本次黃大豆 2號非標準倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割，兩家企業(yè)有效地降低了采購和銷售成本，方便快捷地實現(xiàn)了貨物的易手，大大提高了效率，實現(xiàn)了多贏局面。買賣雙方負責人說： 期轉(zhuǎn)現(xiàn)，即方便了我們購銷點的選擇，也為我們企業(yè)節(jié)省了成本，是一舉多得。 55 據(jù)介紹，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割方式最早是大商所從 2023年 7月 5日在豆粕合約交易中開始使用的，黃大豆 2號合約推出時借鑒了這一制度。 市場分析人士指出，隨著投資者對黃大豆 2號期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程的進一步熟悉，黃大豆二號市場交易規(guī)模的進一步擴大，期轉(zhuǎn)現(xiàn)將會逐步成為大豆貿(mào)易與加工企業(yè)廣泛使用的一種交割方式，期貨市場的功能將得到進一步有效發(fā)揮。為了防止豫麥 47的價格上漲，雪花面粉廠可以與長期供貨的新良收儲公司簽訂遠期合同，穩(wěn)定供貨價格，卻擔心價格上漲幅度過大時，新良收儲公司違約；雪花面粉廠也可以通過期貨市場買入小麥，轉(zhuǎn)移價格風險，但期貨市場目前只交割普通小麥，直接交割的小麥不能加工方便面廠需要的面粉。 57 1999年 11月份，普通小麥的現(xiàn)貨價格為 1120元 /噸，期貨價格 1260元 /噸。由于豫麥 47品質(zhì)較好，正常情況下，現(xiàn)貨價格高于普通小麥現(xiàn)貨價格 100元 /噸左右，考慮期貨價內(nèi)包含交割成本，正常交割成本為 80元左右，因此，雙方擬定 7月份時，以高于期貨結(jié)算價格 20元 /噸左右（ 10080元 /噸）交收貨物。普通小麥 207合約的期貨價格為 1350元 /噸。雪花面粉廠不能期轉(zhuǎn)現(xiàn)，2023年 7月，雪花面粉廠先在期貨市場平倉，然后到現(xiàn)貨市場購買豫麥 47。 60 （ 3）上例中，新良收儲公司 2023年 6月份按照現(xiàn)貨價格收購豫麥 47，供給雪花面粉廠，它必然虧損。為了防止價格上漲，他可以用“訂單”的辦法，即收儲企業(yè)在賣出 207合約前，假如和農(nóng)民簽訂遠期合同 10000噸，合同規(guī)定，下一年 6月份，新良收儲公司以高于 1999年 11月份普通小麥現(xiàn)貨價格 100元 /噸收購豫麥 47，即 2023年 6月份豫麥 47的合同定購價格為 1220元/噸。 雙方的持倉為 WT0311，買方為上海南都期貨經(jīng)紀公司 15號客戶，平均建倉價為 1092元 /噸。 9月 25日的期貨結(jié)算價為 1098元 /噸，雙方當日商定以 1100元 /噸平倉期貨合約，以 1087元 /噸價格交收二級小麥倉單。交易所批準后，于 9月 26日將雙方持倉平倉， 9月 27日進行倉單轉(zhuǎn)讓和貨款劃轉(zhuǎn)。賣方實際賣倉單的價格是1169元 /噸，比建倉價 1182元 /噸少 13元 /噸，但賣方節(jié)省了倉儲費和利息： 倉儲費： 40天 * /天 /噸 =12元 /噸 利息： 1087元 /噸 *%*（ 40/360） = /噸（按貸款利率 %計算，利息計為 /噸），總計 /噸。 63 交割月份 合約月份 大連黃大豆一號合約 1, 3, 5, 7, 9, 11 大連黃大豆二號合約 1, 3, 5, 7, 9, 11 月 大連玉米合約 1, 3, 5, 7, 9, 11 月 大連豆粕合約 1, 3, 5, 8, 9, 11 上海陰極銅合約 112月 上海鋁合約 112月 上海天然橡膠合約 1, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11月 上海燃油合約 1 12月（春節(jié)月份除外） 鄭州優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約 1, 3, 5, 7, 9, 11 鄭州小麥合約 1, 3, 5, 7, 9, 11 鄭州棉花合約 1 , 3 , 4 , 5 , 6 , 7 , 8 , 9 , 10 , 11 , 12 月 鄭州綠豆合約 1, 3, 5, 7, 9, 11 CBOT大豆合約 1, 3, 5, 7, 8, 9, 11 CBOT道瓊斯指數(shù)合約 3, 6, 9, 12 資料來源：大連商品交易所 , 上海期貨交易所 , 鄭州商品交易所 , CBOT 64 最后交易日與最后交割日 最后交易日 最后交割日 大連黃大豆一號合約 合約月份第十個交易日 最后交易日后七日 (遇法定節(jié)假日順延 ) 大連黃大豆二號合約 合約月份第 10個交易日 最后交易日后第 3個交易日 大連玉米合約 合約月份第十個交易日 最后交易日后第二個交易日 大連豆粕合約 合約月份第 10個交易日 最后交易日后第 4個交易日，遇法定節(jié)假日順延 上海陰極銅合約 合約交割月份的 15日 (遇法定假日順延 ) 合約交割月份的 16日至 20日 (遇法定假日順延 ) 上海鋁合約 合約交割月份的 15日 (遇法定假日順延 ) 合約交割月份的 16日至 20日 (遇法定假日順延 ) 上海天然橡膠合約 合約交割月份的 15日 (遇法定假日順延 ) 合約交割月份的 16日至 20日 (遇法定假日順延 ) 上海燃油合約 合約交割月份前一月份的最后交易日 最后交易日后連續(xù)五個工作日 鄭州優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約 合約交割月份的倒數(shù)第七個交易日 合約交割月份的第一交易日至最后交易日 鄭州小麥合約 合約交割月份的倒數(shù)第七個交易日 合約交割月份的第一交易日至最后交易日 鄭州棉花合約 合約交割月份的第 10 個交易日 合約交割月份的第 12 個交易日 鄭州綠豆合約 合約交割月份的倒數(shù)第七個交易日 合約交割月份的第一交易日至最后交易日 CBOT大豆合約 交割月份 15日之前的最后工作日 最后交易日后第二個交易日 CBOT道瓊斯指數(shù)合約 最后交割日前一個工作日 交割月份的第三個星期五 資料來源：大連商品交易所 , 上海期貨交易所 , 鄭州商品交易所 , CBOT 65 本章總結(jié) ? 期貨交易流程 ? 期貨合約條款 ? 期貨保證金制度 ? 交割制度 66