【正文】 按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列。如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入申報(bào)和賣出申報(bào)價(jià)的算術(shù)平均價(jià)為集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，該價(jià)格按各期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位取整 。 開盤集合競(jìng)價(jià)中的未成交報(bào)單自動(dòng)參與開市后競(jìng)價(jià)交易。 成交回報(bào)與確認(rèn) ? 期貨經(jīng)紀(jì)公司的出市代表收到交易指令后，在確認(rèn)無(wú)誤后以最快的速度將指令輸入計(jì)算機(jī)內(nèi)進(jìn)行撮合。期貨經(jīng)紀(jì)公司交易部將出市代表反饋回來(lái)的成交結(jié)果記錄在交易單上并打上時(shí)間戳記后，將記錄單報(bào)告給客戶。隨著交易系統(tǒng)電子化發(fā)展，成交回報(bào)諸環(huán)節(jié)可瞬間反饋給客戶 。計(jì)算的結(jié)果作為向會(huì)員收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。 ? 平倉(cāng)就是交易者在同一交易所內(nèi)，通過買入或賣出相同交割月份的期貨合約來(lái)對(duì)沖在手的空頭或多頭，解除原持有合約所需承擔(dān)的到期交割義務(wù)。 ? 利潤(rùn)或虧損 =（賣出價(jià)－買入價(jià)）合約張數(shù)合約單位－手續(xù)費(fèi) ? 實(shí)物交割 ? 實(shí)物交割方式平倉(cāng)了結(jié)的交易很少，只占合約總數(shù)的 1％～ 3%，然而正是由于期貨交易的買賣雙方可以進(jìn)行實(shí)物交割，這一做法確保了期貨價(jià)格真實(shí)地反映出所交易商品的實(shí)際現(xiàn)貨價(jià)格，為套期保值者參與期貨交易提供了便利。而期貨合約的賣方則將符合合約交割等級(jí)、符合合約的質(zhì)量要求和數(shù)量要求的貨物送至交易所定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)，并由倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)收合格后開出貨物提單（標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單），然后賣方將貨物提單和銷售發(fā)票通過交易所結(jié)算部交給買方，同時(shí)收取全部貨款。這種結(jié)算方式主要用于指數(shù)期貨交易中，如股票指數(shù)，市政債券指數(shù)期貨合約的交割就是以現(xiàn)金結(jié)算的方式了結(jié)的。我國(guó)目前還沒有指數(shù)期貨交易品種，故沒有現(xiàn)金結(jié)算的形式。如大連商品交易所對(duì)經(jīng)紀(jì)會(huì)員規(guī)定 200萬(wàn)元，非經(jīng)紀(jì)會(huì)員為 50萬(wàn)元。 ? 交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 ? 每日交易的結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。 ? 當(dāng)日盈虧在每日結(jié)算時(shí)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，當(dāng)日盈利劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金，當(dāng)日虧損從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。手續(xù)費(fèi)、稅金等各項(xiàng)費(fèi)用從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。會(huì)員必須在下一個(gè)交易日開市前補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。 結(jié)算表內(nèi)容： ? 《當(dāng)日平倉(cāng)盈虧表》 ? 《當(dāng)日成交合約表》 ? 《當(dāng)日持倉(cāng)表》 ? 《會(huì)員資金結(jié)算表》 兩種結(jié)算方式及比較 ? 直接計(jì)算法和間接計(jì)算法 ? 兩種計(jì)算方法最大的區(qū)別是對(duì)交易盈虧的計(jì)算方式的不同，直接計(jì)算法對(duì)盈虧的計(jì)算是區(qū)分平倉(cāng)盈虧和浮動(dòng)盈虧，逐筆計(jì)算，一一對(duì)應(yīng)的；間接計(jì)算法則根據(jù)每日的結(jié)算價(jià)的變動(dòng)來(lái)間接地計(jì)算會(huì)員的平倉(cāng)盈虧和浮動(dòng)盈虧，并合計(jì)為結(jié)算盈虧每日從會(huì)員資金賬戶中劃轉(zhuǎn)。直接計(jì)算法的特點(diǎn)是盈虧情況比較清晰、直觀，客戶無(wú)論平倉(cāng)還是持倉(cāng)都可以比較清楚明白地看到自己的盈虧情況，如果客戶持有未平倉(cāng)合約，可以每日結(jié)算價(jià)計(jì)算浮動(dòng)盈虧的變化，其中每日的結(jié)算價(jià)是個(gè)變量，持倉(cāng)價(jià)（開倉(cāng)價(jià)）固定不變，浮動(dòng)盈虧是可變量。 ? 間接計(jì)算方法的計(jì)算公式表述為： ①當(dāng)日固定盈虧 =∑［（上日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日買入合約平倉(cāng)價(jià)）買入平倉(cāng)數(shù)量］ +∑［（當(dāng)日賣出合約平倉(cāng)－上日結(jié)算價(jià)）賣出平倉(cāng)數(shù)量］ ②當(dāng)日浮動(dòng)盈虧 =∑［（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日買入合約開倉(cāng)價(jià)）買入未平倉(cāng)數(shù)量］ + ∑［（當(dāng)日賣出合約開倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）賣出未平倉(cāng)數(shù)量］ ③上日結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)日浮動(dòng)盈虧 =（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－上日結(jié)算價(jià)）（買入未平倉(cāng)合約上日合計(jì)數(shù)量－賣出未平倉(cāng)合約上日合計(jì)數(shù)量） ④結(jié)算盈虧 =① +② +③ ⑤當(dāng)日資金余額 =上日資金余額 +結(jié)算盈虧 ? 計(jì)算方法最大的特點(diǎn)就是每日客戶的資金狀況都隨著每日結(jié)算的變化而發(fā)生盈虧的變化，而經(jīng)過了每日盈虧計(jì)算之后，所有未平倉(cāng)合約的價(jià)格都自動(dòng)轉(zhuǎn)換為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)，每日盈虧的金額都在會(huì)員的資金賬戶中劃轉(zhuǎn)。間接計(jì)算法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，持倉(cāng)情況簡(jiǎn)單明了，不足之處是客戶盈利情況的計(jì)算結(jié)果直觀性差，不易理解。這兩種計(jì)算方法的使用上來(lái)看，交易所目前采用間接計(jì)算方法，因?yàn)閷?duì)會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司來(lái)說(shuō)，逐筆的盈虧并不重要，重要的是對(duì)持倉(cāng)合約數(shù)量的掌握，買賣方向的掌握以及對(duì)可運(yùn)用資金的把握，這是會(huì)員公司控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。目前則與交易所統(tǒng)一采用間接計(jì)算法。 ③打制各種結(jié)算報(bào)表，以書面通知的形式向客戶提供每日結(jié)算清單。 ⑤管理客戶的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)保證金不足的客戶發(fā)出追加保證金通知，必要時(shí)協(xié)同有關(guān)部門采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，同時(shí)，監(jiān)控整個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 結(jié)算單的內(nèi)容應(yīng)包括當(dāng)日該客戶交易記錄，平倉(cāng)記錄，未平倉(cāng)合約記錄，客戶資金狀況等。結(jié)算單一式兩份，客戶一份，結(jié)算部留存一份，客戶每日的交易結(jié)果最終以結(jié)算單為準(zhǔn)，客戶如對(duì)交易記錄發(fā)生質(zhì)疑，可在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)向經(jīng)紀(jì)公司結(jié)算部提出。國(guó)內(nèi)大多數(shù)交易所允許用該交易所定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)開具的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押作為保證金使用。 “分散性”交割，即除了在交割月份的最后交易日過后所有到期貨合約全部配對(duì)交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時(shí)間也可進(jìn)行交割的交割方式。大連商品交易所的交割結(jié)算價(jià)，則是該合約自第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)。交易所會(huì)員進(jìn)行實(shí)物交割，還應(yīng)按規(guī)定向交易所繳納交割手續(xù)費(fèi)。 凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的賣方會(huì)員均可在交割月第一個(gè)交易日至最后交易日的交易期間，通過席位機(jī)提出交割申請(qǐng)。交易所根據(jù)賣方會(huì)員的交割申請(qǐng)，于當(dāng)日收市后采取計(jì)算機(jī)直接配對(duì)的方法，為賣方會(huì)員找出持該交割月多頭合約時(shí)間最長(zhǎng)的買方會(huì)員。 第二日為通知日。 第三日為交割日。買方會(huì)員必須在交割日上午九時(shí)之前將尚欠貨款劃入交易所賬戶。