【正文】 ）A、目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)理 B、目標(biāo)公司內(nèi)部的管理人員C、外部收購者 D 、目標(biāo)公司員工，MBO中收購上市公司的類型包括（ABCD）A、經(jīng)理人員的創(chuàng)業(yè)嘗試 B、對敵意收購的防御C 、大額股票轉(zhuǎn)讓的途徑 D、擺脫上市制度約束的手段（ABCD）A、國企整體出售 B、國企的分部分出售C、集團公司出售其邊緣業(yè)務(wù) D、政府部門出售其地方性服務(wù)機構(gòu)、組建收購集團時的主要內(nèi)容包括（ACD）A、盡職調(diào)查 B、收購公告C、設(shè)立收購主體 D、選聘中介機構(gòu)（BCD）A、信息的真實性 B、管理層的地位C、排他獨占性條款 D、調(diào)查成本（AB）A、公司的實際價值 B、決定收購的價值C 、公司的背景信息 D、營銷方式（ABCD）A、評估定價的主體 B、評估定價的程序C、評估定價的價值類型 D、評估定價的方法MBO的融資方式包括（BCD）A、民間融資 B 、銀行或非銀行金融機構(gòu)的貸款C、有價證券融資 D 、內(nèi)部融資1MBO的動作過程主要包括（ABC）A、MBO和策劃 B、NBO的執(zhí)行C、MBO完成后的公司治理 D、MBO的績效分析1根據(jù)交易各方彼此相互依賴的程度，戰(zhàn)略聰明的主要形式包括（ABCD）A、多數(shù)股權(quán)參與 B、合資企業(yè)C、研發(fā)伙伴關(guān)系 D、許可證轉(zhuǎn)讓13戰(zhàn)略聰明的基本動機包括（ABCD）A、重組動機 B、追趕動機C、防御動機 D、保持動機1戰(zhàn)略聯(lián)盟的特征包括（ABC）A、聯(lián)盟各方的企業(yè)有比較優(yōu)勢 B、聯(lián)盟各方都有自己的發(fā)展戰(zhàn)略C、聯(lián)盟各方追求聯(lián)合的協(xié)同效應(yīng) D、聯(lián)盟的期限比較短1功能性協(xié)議的最常見形式包括（ABCD）A、技術(shù)交流協(xié)議B、合作研究開發(fā)協(xié)議C 、生產(chǎn)營銷協(xié)議 D、產(chǎn)生協(xié)調(diào)協(xié)議1戰(zhàn)略投資者的特征是（ABCD）A、追求長期戰(zhàn)略利益 B、持股最大C、與發(fā)行人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密 D、長期穩(wěn)定持期1戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇分析包括（ABC）A、兼容性分析B、能力分析C、承諾分析 D、協(xié)同分析1嚴(yán)格限制上市公司股份回購的原因包括（ABC）A、防止內(nèi)幕交易 B、維護債權(quán)人利益C、減資機制不規(guī)范 D、維護股市穩(wěn)定1股票回購的作用包括（ABCD）A、利于員工持股 B、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)C、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu) D、實施反收購下列行為與企業(yè)分立有關(guān)的是（ABC）A、不發(fā)生現(xiàn)金交易 B、子公司資產(chǎn)不需要重新評估C、不存在股權(quán)向第三者轉(zhuǎn)移 D、控制權(quán)向第三者轉(zhuǎn)移 簡答題：1)對于公有制人，管理者收購能夠解決產(chǎn)權(quán)不明晰的產(chǎn)權(quán)主體缺位的問題，可以低成本解決實現(xiàn)“產(chǎn)權(quán)歸位”同時，為國有資產(chǎn)的“退出”提供了一條較為可行的途徑。？答：1)收購上市公司2)收購集團的子公司或分支機構(gòu)3)公營部門私有化的管理者收購4)具體的收購方式：盡職調(diào)查的重點應(yīng)側(cè)重于公司的實際價值，借以決定收購的價格。：法律調(diào)查的主要內(nèi)容：1)公司章程2)財產(chǎn)歸屬3)各類合同契約4)有關(guān)訴訟：1)行或非金融機構(gòu)的貸款2)發(fā)行有價證券：包括普通股、優(yōu)先股、債券，可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)證3)內(nèi)部融資：1)經(jīng)過評估的資產(chǎn)的增值所帶來折舊的增加2)稅后的股利和稅前的貸款利息　3)常規(guī)收益轉(zhuǎn)化為資本收益：1)戰(zhàn)略投資者的引入有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善2)有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)3)有利于證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展：戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式一般采用“原則談判法”即根據(jù)價值來取得協(xié)議，公平的標(biāo)準(zhǔn)來作決定，采取靈活變通的方法，以尋求談判雙方各得其利，均有收益的最佳方案，談判雙方會采取雙軌談判方式。第一級別是總裁級，第二級別是業(yè)務(wù)經(jīng)理職能專家級。2)企業(yè)分立可以滿足企業(yè)適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要3) 分立可以滿足企業(yè)擴張的需要4)分立可以幫助企業(yè)糾正錯誤的并購5)分立可以作為企業(yè)反并購的一項策略6)分立可以從實質(zhì)上降低公司對債權(quán)人的承諾7)分立可以使企業(yè)避免反壟斷訴訟論述題：1)管理者收購策劃2)盡職調(diào)查的內(nèi)容3)收購定值和收購融資4)收購?fù)瓿珊蟮墓局卫恚?)民事性法律風(fēng)險①股權(quán)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險 ②產(chǎn)權(quán)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險③因資產(chǎn)收購而產(chǎn)生的風(fēng)險；④因債權(quán)人的反對而產(chǎn)生的風(fēng)險2)行政性法律風(fēng)險：主要表現(xiàn)在工商行政，國有資產(chǎn)管理、證券監(jiān)督管理、稅務(wù)管理以及行業(yè)特許等幾方面3)刑事性法律風(fēng)險：1)交易費用理論。2)價值鏈理論。3)資產(chǎn)互補性理論。？答：戰(zhàn)略聯(lián)盟的選擇應(yīng)從兼容性、能力和承諾三方面進(jìn)行分析。兼容是一個成功的聯(lián)盟所必須具備的最重要和條件之一。②不應(yīng)過分依賴一家公司。合作伙伴必須具備一定的能力，使其能夠彌補三企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，只有這樣才能建立互惠的關(guān)系。3)承諾。②確定合作伙伴退出聯(lián)盟的難度。：是指資本所有者通過對資本市場的分析、判斷、作出通過并購或出售等方式改變參與企業(yè)的程度的決定，并由此引起的資產(chǎn)重組。：指原改組企業(yè)內(nèi)的負(fù)債重組，是債務(wù)重組的一部分。：指盡管企業(yè)資產(chǎn)總額超過負(fù)債總額，但資金運轉(zhuǎn)不靈、流動性差，沒有足夠的現(xiàn)金償付到期的債務(wù)。：指債權(quán)人與債務(wù)人共同出資新設(shè)公司，將債權(quán)人債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)的債轉(zhuǎn)股。：指對某一實體投資并擁有一定股份的所有者，通過與托管公司簽訂契約合同，委托托管公司代表股權(quán)所有者對該股份行使管理監(jiān)督權(quán)利，從而達(dá)到保證股權(quán)所有者實現(xiàn)一定權(quán)益的目的。：租賃經(jīng)營是指在約定期間內(nèi)，企業(yè)之間由出租人向承租人收取租金并轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)使用權(quán)的經(jīng)營行為。：租賃公司以待購設(shè)備作為貸款抵押物，從金融機構(gòu)獲得購買設(shè)備的大部分貸款，將購入設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃形式。資產(chǎn)重組與資本經(jīng)營是有區(qū)別的，資產(chǎn)重組主要針對報表左方的資產(chǎn)進(jìn)行的；資本經(jīng)營主要針對報表右方的權(quán)益進(jìn)行的。我國資產(chǎn)重組具有自身的特點，表現(xiàn)在企業(yè)改革和企業(yè)制度創(chuàng)新息息相關(guān)。市場經(jīng)濟中歷史最為悠久的重組形式是產(chǎn)品型重組。債務(wù)重組的主要內(nèi)容有兩個方面，它們是對現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行調(diào)整、對調(diào)整后的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行管理。循環(huán)沖帳法是指將國有企業(yè)對銀行的債務(wù)轉(zhuǎn)化為國家對國有商業(yè)銀行的債務(wù)。1資產(chǎn)管理公司對國有企業(yè)的債權(quán)一般采用間接債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)股方式。1托管本質(zhì)上屬于一種信托關(guān)系。1在西方租賃義務(wù)已成為企業(yè)取得資產(chǎn)使用權(quán)的主要形式。1租賃經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限由兩個因素租期長短和租賃期滿后的設(shè)備處理方法確定。杠桿租賃多用于對飛機、船舶、海上鉆井平臺、輸油管道或整套生產(chǎn)設(shè)備等巨型資產(chǎn)的租賃。意義：1）是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要；2）是增強企業(yè)市場競爭力的需要；3）企業(yè)優(yōu)勢的集中化要求進(jìn)行資產(chǎn)重組；4）國有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變化要求；5）迎接國際競爭挑戰(zhàn)的必要選擇。市場型重組是資產(chǎn)重組的運作者在公開市場上，按照市場規(guī)則，自愿進(jìn)行的資產(chǎn)重組行為。：債轉(zhuǎn)股包括股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅兩個法律關(guān)系和過程，它們分別在不同的當(dāng)事人之間設(shè)立、變更或終止某種民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系。：范圍：1）法人債權(quán)，自然人債權(quán)均可轉(zhuǎn)換為股權(quán)；2）內(nèi)債、外債均可轉(zhuǎn)換為股權(quán)；3）到期債權(quán)可以轉(zhuǎn)為股權(quán)；4）貨幣債權(quán)、實物債權(quán)可轉(zhuǎn)為股權(quán)。：1）債轉(zhuǎn)股操作程序不順暢；2）企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)不真實，資產(chǎn)評估有水分；3）債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)退出缺少硬性約束；4）企業(yè)債轉(zhuǎn)股后配套流動資金無法落實；5）債轉(zhuǎn)股中正常貸款和流動資金貸款所占比重較大；6）債轉(zhuǎn)股工作有刮風(fēng)的傾向。經(jīng)濟失敗是指企業(yè)的經(jīng)營活動不能獲取盈利。主要原因是主觀原因：1）是管理者缺少管理經(jīng)驗和管理才干；2）是管理者對于市場變化，行業(yè)發(fā)展，特別是不利因素估計認(rèn)識不足，當(dāng)客觀經(jīng)濟環(huán)境變化時，企業(yè)處于被動地位而失敗。：1）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時間和數(shù)量的確定；2）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限的確定；3）租賃與購買投資方式的優(yōu)選分析；4）租賃投資方案；5）承租企業(yè)對租賃公司的分析選擇。標(biāo)準(zhǔn)：1）在租賃期滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；2）承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)；3）租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分；4）就承租人而言，租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)原帳面價值。：債務(wù)重組的內(nèi)容：1）對現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)進(jìn)行調(diào)整；2）對調(diào)整后的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行管理。：思路：1）從國有企業(yè)的債務(wù)問題入手，分為存量的調(diào)整和增量的注入兩個部分；2）國有企業(yè)內(nèi)部要著力提高企業(yè)效益，分層次、多渠道地逐步解決國有企業(yè)的過度負(fù)債。?答：1）托管和委托代理不分；2）托管和承包、租賃不分；3）在托管名義下“炒產(chǎn)權(quán)”。租賃物一般是通用設(shè)備，租期短，承租人由不固定的客戶組成。杠桿租賃是租賃公司以待購設(shè)備作為貸款抵押物，從金融機構(gòu)獲得購買設(shè)備的大部分貸款，將購入設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃形式。：是指世界和國務(wù)地區(qū)在經(jīng)濟上形成一個有著內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)、相互依存、相互促進(jìn)的有機整體，各國經(jīng)濟聯(lián)系是益密切。：由于匯率發(fā)生意料之外的變動，引起企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值發(fā)生變動的潛在可能。：是指創(chuàng)新事業(yè)和冒險事業(yè)的組織者。 ：是由企業(yè)所有者設(shè)計的將企業(yè)經(jīng)營者及員工的努力程度與他們個人報酬相聯(lián)系的機制，其目的在于調(diào)動資本經(jīng)營者及職工的積極性，實現(xiàn)企業(yè)盈利極大化即企業(yè)所有者利益最大化。：是指已經(jīng)實際發(fā)生的或損失，由于缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等科目。：指當(dāng)事人在公司經(jīng)營活動中違反了公司法的規(guī)定需要承擔(dān)的法律責(zé)任。：在境外注冊中貿(mào)控股(包括中資為最大股東)的境外上市公司分拆上市，增發(fā)股份的中資控股股東的境內(nèi)股權(quán)持有單位事后應(yīng)得將關(guān)情況報告中國證監(jiān)會備案。，跨國資本經(jīng)營已進(jìn)入了一個新的發(fā)展階段，其表現(xiàn)形式是全球國際直接投資的主導(dǎo)形式已經(jīng)轉(zhuǎn)向跨國企業(yè)并購，全球跨國并購的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)，全球跨國并購的主導(dǎo)類型已經(jīng)轉(zhuǎn)向強強并購。，分化不良資產(chǎn)資為主要內(nèi)容的企業(yè)重組，重新回歸集中化。三是培育企業(yè)適應(yīng)能力，以應(yīng)對日益不可預(yù)測的環(huán)境變化，生產(chǎn)外包快速進(jìn)入新市場及組織靈活等，提高銷售利潤率。二是通過并購獲得行業(yè)內(nèi)原有生產(chǎn)能力。，這些風(fēng)險包括外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、政治風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、其他經(jīng)濟風(fēng)險。，搞好資本經(jīng)營人才的培養(yǎng)規(guī)劃。 企業(yè)家的職業(yè)修養(yǎng)應(yīng)包括政治堅定、品德高尚、博才識廣、目光敏銳、堅忍不拔、寬容大度、樂于行動、身心健康。，是經(jīng)營管理，是營銷推廣；而投資銀行家關(guān)心的是資本，是兼并收購，是企業(yè)重組。、經(jīng)營者年薪制、勞動者效益工資制、國有資本增值占用制、股票期權(quán)制。、監(jiān)管、自律、規(guī)范。19.《證券法》第78條至第94條明文規(guī)定：上市公司收購可以采取要約收購或者協(xié)議收購的方式。選擇題(ABD)A、商品輸出 B、金融資本輸出C、有形資本輸出 D、無形資本輸出，應(yīng)注意考慮的問題是(ABCD)A、客觀環(huán)境的優(yōu)劣 B、經(jīng)營范圍是否相似C、規(guī)模大小是否很適中 D、是否有利于并購后的整合(ABC)A、借貸利率差 B、不同市場利率差C、不同市場不同貨幣的利率差 D、期限結(jié)構(gòu)不同(ABCD)A、與整體財務(wù)目標(biāo)一致 B、確定合理的條件和風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)C、有明確的資本結(jié)構(gòu)D、有及時的應(yīng)變能力(ABCD)A、資本金的移動 B、資本流動的限制C、資本調(diào)動技巧 D、日常的現(xiàn)金調(diào)動(ABCD )A 、公平 B 自愿C、務(wù)實 D、擇優(yōu)(ABC)A 、抓好資本經(jīng)營者隊伍建設(shè) B、增強企業(yè)凝聚力C、提高資本經(jīng)營者隊伍的穩(wěn)定性 D、改造優(yōu)秀的員工(AC)A、抓好資本經(jīng)營者培訓(xùn)工作B、提高激勵水平C、提高資本經(jīng)營人才的規(guī)劃 D、做好淘汰工作(ACD)A 、是在市場開拓事業(yè)中鍛煉出來的B、是冒險家B 、具有獨立自主精神 D、受一定文化和法規(guī)的制約(ABD)A、開辟新市場壯大企業(yè)實力 B、合理充分利用企業(yè)資源D、關(guān)心家庭 D、 塑造有特色的企業(yè)文化，涉及的內(nèi)容包括(ABCD)A、人的工作 B、組織建設(shè)C、制度建設(shè) D、良好的企業(yè)形象構(gòu)筑工作(ABCD)A 、特征方面 B、才能方面C、人際關(guān)系方面 D、成熟個性方面 (ABC)A、基本職業(yè)追求 B、基本職業(yè)修養(yǎng)C、基本職業(yè)意識 D 、基本職業(yè)技巧(ABC)A 、經(jīng)營管理行家 B、金融證券專家C、社會活動家D、物流管理專家(AC)A、論功行償 B、論功行賞C、論過處罰 D、論過淘汰(ABCD)A、考評資資本經(jīng)營的基本指標(biāo) B、考評資本經(jīng)營的輔助指標(biāo)C、考評資本經(jīng)營的參考指標(biāo)D、相關(guān)和重大事項說明 1對企業(yè)資本經(jīng)營的外部監(jiān)管部門是(ABD)A、銀行B、國家審計部門C、保險監(jiān)管部門D、證券監(jiān)管部門1 我國目前新的證券監(jiān)管體制強化了證券風(fēng)險控制，其效果表現(xiàn)在(ABD)A、強化市場資源配置功能 B、加強風(fēng)險防范和化解力量C、提高監(jiān)管水平 D、防止無序競爭1我國證券市場監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)由以下部門組成(ABC)A、中國證監(jiān)會 B、財政部門C、證券交易會D、保險監(jiān)管部門我國對外商投資領(lǐng)域的管理規(guī)定分以下幾類(ABCD)A、鼓勵 B 允許類C、限制類 D 、禁止類簡答題：跨國資本經(jīng)營已進(jìn)入了一個新的發(fā)展階段。他們分別在企業(yè)內(nèi)部支撐和在外部推動企業(yè)的發(fā)展。在資本運營層面上，投資銀行家以對企業(yè)的了解為基礎(chǔ)制定并實施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略，特別是通過運用新的金融工具推動企業(yè)資本運營。：1)資本經(jīng)營范圍限制2)資本經(jīng)營對象限制3)堅持組合原則分散風(fēng)險：1)分散的地方監(jiān)管體制與風(fēng)險放大2)集中的中央監(jiān)管體制風(fēng)險控制3)政府監(jiān)管為主,自律為輔的監(jiān)管體制論述題：1)經(jīng)濟全球化是跨國資本經(jīng)營的根本動力，促成經(jīng)濟全球化的因素很多，但主要是由科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展和經(jīng)濟體制的現(xiàn)代化趨勢這兩大力量所推動2)政府放松管制及政策調(diào)整是企業(yè)跨國資本經(jīng)營的促進(jìn)劑3)以計算機和信息技術(shù)為核心的科技進(jìn)步為企業(yè)跨國資本經(jīng)營提供了技術(shù)手段,以計算機和信息技術(shù)為核心的科技進(jìn)步的影響至為深遠(yuǎn)，信息化/網(wǎng)絡(luò)化的快速發(fā)展，為跨國公司向全球擴張?zhí)峁┝藦姶蟮募夹g(shù)支撐。①獲取被并購企業(yè)原有的分銷渠道；②獲取被并購企業(yè)的技術(shù)；③利用被并購企業(yè)原有商標(biāo)和商譽等無形資產(chǎn)；④利用被并購企業(yè)原有的管理制度和人力資源；⑤利用能持有資產(chǎn)3）充分享有對外直接投資的融資便利4）廉價購買資產(chǎn)5）其他優(yōu)點，如有的跨國公司利用并購方式作為資金外逃以躲避政治風(fēng)險的手段。2)。]、經(jīng)理占有、資本經(jīng)營名詞