【正文】 行先試的機(jī)會。09825 ，廣東省正式發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)“三舊改造”促進(jìn)節(jié)約集約用地的若干意見》（粵府〔2009〕78號），“三舊改造”工作全面啟動(dòng)。根據(jù)《意見》，城市市區(qū)“退二進(jìn)三”產(chǎn)業(yè)用地、城鄉(xiāng)規(guī)劃確定不再作為工業(yè)用途的廠房(廠區(qū))用地、國家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定的禁止類、淘汰類產(chǎn)業(yè)的原廠房用地、不符合安全生產(chǎn)和環(huán)保要求的廠房用地等，被明確列入“三舊改造”范圍。黃華華曾表示，“三舊改造”，帶動(dòng)冶金、建筑、建材、能源、機(jī)械、輕工等十多個(gè)產(chǎn)業(yè)，每年可以實(shí)現(xiàn)至少3800億元的產(chǎn)值。2011年1月底，新任廣東省副省長、省國土資源廳廳長招玉芳在第十屆政協(xié)廣東省委四次會議相關(guān)討論時(shí)表示，一年多的“三舊改造”，全省累計(jì)改造面積已經(jīng)達(dá)到了9萬畝，節(jié)地率達(dá)到42%，總的經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)了翻倍。廣東省要求各級部門加大工作力度，加快“三舊改造”進(jìn)度，確保“一年初見成效、兩年取得突破性進(jìn)展、三年實(shí)現(xiàn)大改觀”。據(jù)了解，廣州市去年的主要工作是集中在規(guī)劃和研究方面，有些試點(diǎn)項(xiàng)目在推進(jìn)。據(jù)廣州市“三舊改造”辦的一位負(fù)責(zé)人士介紹，目前廣州市的改造規(guī)劃為宏觀把握、中觀管控和微觀圖則三個(gè)層面，即“1+3+N”規(guī)劃體系?！癗”是指“三舊改造”地塊的改造方案或規(guī)劃控制導(dǎo)則。%。涉及“三舊改造”的部分上市公司名單上市公司公告時(shí)間面積備注 廣鋼股份 2015 年底前搬遷。 白云山A 2015 年底前搬遷。 廣州浪奇200921公司被列入廣州市“退二”搬遷企業(yè)名單。 麗珠集團(tuán)20101019公司與珠海市政府簽訂框架協(xié)議，珠海市對公司公司廠址用地上進(jìn)行三舊改造,原則同意給予政策優(yōu)惠支持。 佛塑股份2010825約10萬方2公司已繳納土地出讓金逾2億元，擬對佛山市禪城區(qū)三地塊進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目建設(shè)。 ST甘化201121 在受讓股份后，若江門市對ST甘化本部實(shí)施“三舊”改造，在啟動(dòng)“三舊”改造后一年內(nèi)交付本部土地由江門市國土部門收儲，具體補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)按照政策執(zhí)行。此次置入的資產(chǎn)包括三類電梯制造相關(guān)業(yè)務(wù):電梯整機(jī)制造、電梯零部件制造和電梯物流服務(wù)中心。廣日股份的電梯制造相關(guān)業(yè)務(wù)具有較好的盈利能力和發(fā)展前景,通過本次交易,本公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將得到優(yōu)化。,%。,。廣船國際:訂單有恢復(fù),仍處復(fù)蘇中廣船國際 600685 汽車和汽車零部件行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：廣州證券 廣州證券研究所 110128公司2010年下半年訂單有所復(fù)蘇,全年船舶完工量達(dá)到公司“保交船”的目標(biāo)。全年新接訂單15艘,較09年的4艘和10年上半年的2艘有大幅增長,預(yù)計(jì)2011年開工,2012年陸續(xù)交付。位于中山火炬開發(fā)臨海工業(yè)園船舶制造基地一期占地800畝,一期建成后,每年可提供10萬噸船舶分段,提升總體造船能力。公司造船、鋼結(jié)構(gòu)和機(jī)電產(chǎn)品三大業(yè)務(wù)中,造船業(yè)務(wù)在收入所占比例超過90%,機(jī)電產(chǎn)品增速較快,收入占比5%左右,而鋼結(jié)構(gòu)需求不足。2011年造船行業(yè)仍是復(fù)蘇之年,公司面臨的交船難,船價(jià)低的狀況并未改變,考慮公司只有3個(gè)船臺、1個(gè)船塢,公司通過租用江蘇船臺和船塢各一座,采用分包方式提升產(chǎn)能,同時(shí)采用串聯(lián)造船方式縮短工期?？紤]11年特種船和客滾船等高價(jià)船逐步進(jìn)入交付期,毛利率水平有望穩(wěn)定。評級:雖然造船行業(yè)尚處于復(fù)蘇中,船價(jià)及新船供應(yīng)過剩的局面并未改變,行業(yè)整體仍面臨較大壓力。風(fēng)險(xiǎn):行業(yè)整體復(fù)蘇低于預(yù)期,船價(jià)大幅向下。白云山A:2010年業(yè)績預(yù)增70120%,維持強(qiáng)烈推薦白云山A 000522 醫(yī)藥生物研究機(jī)構(gòu)：華創(chuàng)證券 廖萬國 110120事項(xiàng)公司公告,預(yù)計(jì)公司2010年度凈利潤比上年同期增長70%120%,。主要觀點(diǎn)1．銷售形勢暢旺,2010年業(yè)績預(yù)增70%120%。我們測算,符合預(yù)期。2010年12月,基本藥物制度配套政策密集出臺,政府先后公布了《建立和規(guī)范政府辦基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物采購機(jī)制的指導(dǎo)意見》和《建立健全基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)補(bǔ)償機(jī)制的意見》,體現(xiàn)了基本藥物制度推進(jìn)的緊迫性和政府的決心。3．營銷改革長期有利于公司發(fā)展。公司自2008年下半年開始以營銷最好的總廠為依托,對旗下多個(gè)子公司進(jìn)行營銷整合,包括人事變革、營銷策略變革、清理庫存,長遠(yuǎn)來講,營銷改革有利于公司的發(fā)展。廣藥集團(tuán)“十二五”規(guī)劃和“大南藥”戰(zhàn)略是集團(tuán)各下屬公司未來整體發(fā)展能力的合理評估。在國藥、華潤、上藥如火如荼的整合和戰(zhàn)略擴(kuò)張不斷增強(qiáng)競爭力的情況下,廣藥集團(tuán)合并內(nèi)部資源進(jìn)行整體上市的可能性較大。、,對應(yīng)PE分別為31X、24X和19X。公司擁有1300畝優(yōu)質(zhì)土地,且存在廣藥集團(tuán)整合預(yù)期。六、風(fēng)險(xiǎn)提示。2)集團(tuán)內(nèi)部整合存在不確定性。營業(yè)利潤2366萬元,同比增長166%。從單季度數(shù)據(jù)來看,2010年第三季度,%。歸屬母公司所有者凈利潤675萬元,%。2010年隨著造紙行業(yè)的持續(xù)回暖,同時(shí)公司加大品牌推廣力度及營銷力度,公司主要產(chǎn)品的銷量增長,營業(yè)收入同比增長。公司因募集資金的使用,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)明顯改善,%,使得營業(yè)利潤及凈利潤增長顯著。由于公司產(chǎn)品原材料價(jià)格持續(xù)上漲,加大公司成本壓力,凈利潤同比減少。公司為國內(nèi)福利彩票和體育彩票用紙的主要供應(yīng)商,增值稅發(fā)票專用紙唯一供應(yīng)商。盈利預(yù)測與評級。風(fēng)險(xiǎn)提示:1)原材料價(jià)格不穩(wěn)定。廣州浪奇:主業(yè)現(xiàn)拐點(diǎn),價(jià)值被低估廣州浪奇 000523 基礎(chǔ)化工業(yè)研究機(jī)構(gòu)：中信證券 唐川 110106華南地區(qū)領(lǐng)先的日化產(chǎn)品制造商。我們看好公司向上游環(huán)保新材料和下游全國渠道擴(kuò)張的戰(zhàn)略,預(yù)期公司主業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)拐點(diǎn),201012年全面攤薄后EPS年均復(fù)合增長率可達(dá)107%。我們首次覆蓋給予“買入”。霸王洗發(fā)水由于使用傳統(tǒng)表面活性劑而含致癌物質(zhì)的事件給日化行業(yè)帶來巨大影響。,是國內(nèi)唯一一家能大規(guī)模量產(chǎn)MES的企業(yè)。渠道全國性擴(kuò)張推動(dòng)銷售增長?；凇半p軌并進(jìn)”的策略,公司計(jì)劃在三年內(nèi)進(jìn)入一二線城市的2000家大賣場,同時(shí)在農(nóng)村地區(qū)建立8000個(gè)形象店,從而形成穩(wěn)固的鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場網(wǎng)絡(luò)。舊廠區(qū)土地價(jià)值20億元以上?；趶V州目前土地拍賣行情,中性情景假設(shè)下我們預(yù)估該地塊價(jià)值在36億元左右,而公司能得到土地款的65%。風(fēng)險(xiǎn)因素。日化產(chǎn)品競爭激烈引發(fā)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。受新戰(zhàn)略和新產(chǎn)品推動(dòng),我們預(yù)期公司業(yè)績從2011年起出現(xiàn)拐點(diǎn),且公司盈利質(zhì)量將全面提升。韶能股份預(yù)計(jì)2010年度業(yè)績增85%95%韶能股份_1月19日晚間公告，公司預(yù)計(jì)2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為7400萬元/7800萬元，同比（）增長85%95%；，同比（）增長85%95%。（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）麗珠集團(tuán):非經(jīng)常性損益影響利潤增速麗珠集團(tuán) 000513 醫(yī)藥生物研究機(jī)構(gòu)：中金公司 孫亮 1010252010年3季度業(yè)績符合預(yù)期:2010年19月份取得收入20億元,%?？鄢蕛r(jià)值變動(dòng)、投資收益等非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比增長15%,基本符合預(yù)期。扣除非經(jīng)常性損益影響,公司經(jīng)營性凈利潤同比增長約15%。負(fù)面:去年同期受益于甲流疫情抗病毒顆粒熱銷,而今年由于流感未出現(xiàn)大規(guī)模流行,該產(chǎn)品銷售同比大幅下滑,與此同時(shí)老的制劑品種銷售增速放緩,影響了整體業(yè)績。為此公司持續(xù)推進(jìn)營銷改革,并進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整,著力發(fā)展?？朴盟帯ＳA(yù)測調(diào)整:基于市場變化趨勢和公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),我們調(diào)整了投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)項(xiàng)目的預(yù)測值,2010．2011年的業(yè)績預(yù)期分別下調(diào)6%和4%,對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率26x和22x。風(fēng)險(xiǎn):營銷體系瓶頸,原料藥價(jià)格波動(dòng)。2011年, 億元,%。 ,同比增長2654%, 元,業(yè)績符合預(yù)期。2011年,高端產(chǎn)品產(chǎn)能逐步釋放。2011年,上述高端產(chǎn)品產(chǎn)能將逐步釋放, 為公司業(yè)績的持續(xù)增長提供強(qiáng)力支撐。公司近日公告稱自主研制開發(fā)的TPE (熱塑性彈性體)無孔防水透濕膜已研制成功,并進(jìn)入市場推廣階段。該產(chǎn)品的研制成功將使公司又添盈利新軍。公司儲備高端產(chǎn)品較多,包括鋰動(dòng)力電池隔膜、高檔偏光膜、高端電容膜、太陽能背板用PVDF膜和智能節(jié)能膜等都已經(jīng)處于研發(fā)或試產(chǎn)階段,隨著TPE無孔防水透濕膜的成功上市,我們相信后續(xù)將有更多的高端產(chǎn)品推出,為公司帶來新的突破。公司借助于與上海硅酸鹽研究所的戰(zhàn)略合作,利用對方的先進(jìn)技術(shù)儲備,進(jìn)行新材料產(chǎn)業(yè)化,雙方還將在新能源、新材料和節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域開展項(xiàng)目合作。維持“推薦”的投資評級。風(fēng)險(xiǎn)因素:動(dòng)力電池隔膜量產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不確定性。公司2008 億元,在全國啤酒行業(yè)中排名第六, 2009 ,排名第七,2007 年納稅總額在同行業(yè)排名第三。根據(jù)對 2008 年世界主要國家啤酒銷量的統(tǒng)計(jì),全球啤酒銷量連續(xù)28 年增長。公司在華南及周邊地區(qū)消費(fèi)者中具有很高的知名度、美譽(yù)度和忠誠度,在華南地區(qū)的核心市場廣東擁有相當(dāng)高的市場份額,2007年、2008 年和2009 %、%%。主要用于深度開發(fā)華南市場及拓展周邊市場,彌補(bǔ)市場相對集中的不足,同時(shí)也將快速擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模。預(yù)計(jì)公司 20102012 元、 ,考慮公司業(yè)績走出低谷、融資后影響力和擴(kuò)張都會增強(qiáng),我們認(rèn)為公司2010 年市盈率在3237 倍左右比較合理, 元/ 元。所募大部將用于LED外延片項(xiàng)目的建設(shè)。由德力西集團(tuán)以現(xiàn)金全額認(rèn)購。其中，LED外延片生產(chǎn)項(xiàng)目投資總額約7億元。公司表示，LED外延片生產(chǎn)項(xiàng)目建成達(dá)成后，預(yù)計(jì)LED外延片的銷售將成為公司新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。由此，公司主營業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)型為LED產(chǎn)業(yè)和生物產(chǎn)業(yè)，原有漿紙產(chǎn)業(yè)將擇機(jī)處置。公司方面公開表示，公司控股權(quán)意向受讓方應(yīng)承諾ST甘化五年內(nèi)通過增發(fā)等融資渠道籌集資金在江門市區(qū)投資光電產(chǎn)業(yè)規(guī)模不低于15億元；若ST甘化所籌相關(guān)資金不足15億元，受讓方應(yīng)承諾以自有資金追加補(bǔ)足15億元實(shí)施在江門的相關(guān)投資。公告稱，據(jù)初步估算，%。公告稱，LED照明是德力西集團(tuán)的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)之一，德力西集團(tuán)擬將其擁有的LED產(chǎn)業(yè)管理、技術(shù)、市場資源和產(chǎn)業(yè)全部注入ST甘化。為避免同業(yè)競爭，德力西承諾，在ST甘化LED產(chǎn)業(yè)形成產(chǎn)能后6個(gè)月內(nèi)，德力西將按照公允價(jià)格把持有的博恩世通股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給公司或無關(guān)聯(lián)第三方，以消除可能的同業(yè)競爭業(yè)務(wù)關(guān)系。經(jīng)初步測算，本項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，年凈利潤可達(dá)3940萬元，%。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲批后，德力西集團(tuán)將成為公司的第一大股東。 （上海證券報(bào)記者 魏夢杰）?。。。?83