【正文】 23 / 23。本次定向增發(fā)完成后，%。1128 ，江門資管局通過公開征集方式，將德力西確定為ST甘化股權(quán)受讓方，德力西擬協(xié)議收購江門資管局持有的ST甘化全部6400萬股股權(quán)，該項股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚需獲得廣東省國資委及國務院國資委核準。酵母生物工程技改擴建項目方面，公司將新增5000噸酵母粉/年生產(chǎn)線、5000噸酵母抽提物/年生產(chǎn)線以及500萬盒營養(yǎng)食品/年生產(chǎn)線。德力西于2009年以參股方式（持股比例20%）投資了博恩世通，該公司專業(yè)從事外延片、芯片的生產(chǎn)。除資金之外，德力西還將為公司提供多方面的支持。不過德力西與ST甘化的動作如此迅捷有些出人意料，預案顯示LED外延片項目前景尤其誘人。2月11日，ST甘化披露德力西入主公司消息的同時，便提到關(guān)于LED發(fā)展的。酵母生物工程技改擴建項目達產(chǎn)后，生物產(chǎn)業(yè)將成為公司的另一支柱產(chǎn)業(yè)?？鄢l(fā)行費用后將全部投資于這兩個項目，募集資金不足部分由公司自籌資金解決。本次募集資金將用于投資LED外延片生產(chǎn)及酵母生物工程技改擴建兩個項目。ST甘化今日披露的公告稱。ST甘化打造LED主業(yè) 德力西將注資8億公告德力西借殼剛過3天，ST甘化便推出了定向增發(fā)預案。項目全部投產(chǎn)后,公司啤酒生產(chǎn)能力將由目前每年180 萬千升提高到220 萬千升。本次募集資金將用于湖南珠啤年產(chǎn) 20 萬千升啤酒工程項目、廣西珠啤年產(chǎn)20 萬千升啤酒工程項目兩個項目。 億千升,世界人均年啤酒消費量約為30升。啤酒是目前世界上消費量最大的酒類飲料。珠江啤酒新股定價報告:加速外擴的區(qū)域龍頭啤酒企業(yè)珠江啤酒 002461 食品飲料行業(yè)研究機構(gòu)：東北證券 羅曠怡 100817廣州珠江啤酒股份有限公司是中國制造業(yè) 500 強企業(yè)之一,也是全國知名的啤酒制造企業(yè),擁有中國最大的啤酒釀造中心,“珠江牌”啤酒商標被認定為中國馳名商標。維持公司2010~、,對應市盈率為428和22倍,經(jīng)過前期的調(diào)整,我們認為公司作為中長線投資品種,目前估值已經(jīng)處于合理價位,維持公司“推薦”評級?！案叻肿踊鶑秃现悄芄?jié)能貼膜項目”是雙方合作的第一個項目,產(chǎn)品性能優(yōu)異,技術(shù)含量高。借力上硅所,大力發(fā)展新材料。儲備產(chǎn)品潛力巨大。該產(chǎn)品具有無孔、透濕、防靜電、防水、防風、彈性好、柔軟性好、耐洗滌、耐磨及耐低溫等諸多優(yōu)點,在服裝、醫(yī)療、建筑和食品包裝等領(lǐng)域都有很好的應用前景。強創(chuàng)新,新產(chǎn)品正式上市。10年是公司的轉(zhuǎn)型年,除了淘汰傳統(tǒng)行業(yè)的落后產(chǎn)能,還積極加大了高端產(chǎn)品的產(chǎn)能投入,包括鋰電池隔膜新增4500萬平米產(chǎn)能,偏光膜80萬平米產(chǎn)能和電容膜新增300噸產(chǎn)能。經(jīng)營情況大幅好轉(zhuǎn),主要原因:大股東換血后,公司進一步深化“調(diào)結(jié)構(gòu)、強管理、強創(chuàng)新”的工作,經(jīng)營方面大力淘汰落后產(chǎn)能,并大力發(fā)展鋰電池隔膜、偏光膜、電容膜等高端產(chǎn)品。,%。佛塑股份業(yè)績快報點評:2011年,產(chǎn)能釋放+新產(chǎn)品投放佛塑股份 000973 基礎(chǔ)化工業(yè)研究機構(gòu)：東莞證券 莫景成 110117,符合預期。公司維持穩(wěn)健發(fā)展,估值處于板塊低端,維持“審慎推薦”評級。未來公司將與外部合作開發(fā)新處方藥物,進入單抗和疫苗領(lǐng)域,為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級做好準備,奠定更長期的發(fā)展基礎(chǔ)。發(fā)展趨勢:作為一個老牌的OTC生產(chǎn)企業(yè),公司具備較好的品牌和制造基礎(chǔ),但受制于銷售體系和新品種缺乏,收入增長趨緩。報告期內(nèi)應收賬款和存貨有所增加,但是應收票據(jù)大幅降低,經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增長19%,顯示公司維持了較高的經(jīng)營質(zhì)量。正面:公允價值變動和投資收益合計盈利約400萬,去年同期為盈利5900萬元。,同比下降6%,。公司公告稱，與2009年相比，2010年廣東省韶關(guān)市轄區(qū)內(nèi)的公司水電站所屬地區(qū)降雨量和來水量有較大幅度的增長。(2012年30倍PE),。業(yè)績有望大幅改善。MES項目進度落后預期。公司總市值僅27億元,存在明顯低估。公司在廣州市中心沿江的200畝廠區(qū)地塊已被規(guī)劃成未來中央商務區(qū),根據(jù)廣州“退二進三”政策,必須在2012年之前完成搬遷,并有望于今年公開招拍掛。在銷售網(wǎng)絡深化推動下,我們預期公司主營業(yè)務的銷售收入未來三年復合增長率可達37%。為配合含MES的新一代洗滌用品全面上市,浪奇自2010年起將渠道從華南向全國范圍擴張。未來公司70%的產(chǎn)品都將使用MES,從而打造浪奇產(chǎn)品的核心競爭力。新一代表面活性劑MES綠色環(huán)保,性能優(yōu)異,成本低10%,有望迅速替代傳統(tǒng)產(chǎn)品LAS/AES,目前國內(nèi)年均需求達150萬噸。環(huán)保表面活性劑MES打造公司核心競爭力。此外,公司舊廠房土地改造的價值尚未反映在股價中。廣州浪奇是一家有50多年歷史的日化洗滌用品生產(chǎn)企業(yè),旗下?lián)碛小袄似妗?、“高富力”等多個知名品牌,銷量在華南地區(qū)保持領(lǐng)先。2)市場競爭加劇,導致的毛利率下降的風險。我們預計公司2010年、,對應101029 ,動態(tài)市盈率分別為110倍、84倍和68倍,維持公司“增持”的投資評級。同時公司可依托第一大股東,央企中國紙業(yè)在紙業(yè)方面的競爭優(yōu)勢、強大的投融資能力,逐步擴大規(guī)模,并以此形成自身的核心競爭力。公司品牌地位。原材料價格高企,第三季度凈利潤同比減少。期間費用率降低,使得凈利潤顯著增長。產(chǎn)品銷量增長,促使營業(yè)收入增長。營業(yè)利潤786萬元,%。歸屬于母公司凈利潤2110萬元,%。冠豪高新:期間費用率降低,凈利潤增長 冠豪高新 600433 造紙印刷行業(yè)研究機構(gòu)：天相投資 天相造紙包裝組 1011012010年19月,%。1)基本藥物可能面臨降價。參與抗“超級細菌”藥物研發(fā),研究中藥的改善耐藥性和抗菌消炎中藥新藥有利長遠發(fā)展,維持“強烈推薦”評級。我們認為,公司已步入快速發(fā)展時期,將持續(xù)受益于基層醫(yī)療市場擴容。5．投資建議:強烈推薦(維持)?！?1X”模式發(fā)揮了內(nèi)部資源的協(xié)同效應。4．集團戰(zhàn)略惠及公司長遠發(fā)展。公司下屬企業(yè)眾多,下屬企業(yè)發(fā)展不平衡是影響公司業(yè)績增長的主要原因。公司作為我國大型抗生素龍頭企業(yè)和普藥龍頭企業(yè),列入國家基本藥物目錄的品種共有131個,未來將受益于基本藥物制度進一步推進帶來的銷售放量和行業(yè)集中度提升。2．公司將受益于基本藥物制度進一步推進。公司營銷改革已呈現(xiàn)效果,受益于醫(yī)改推進、醫(yī)療市場擴容,主導產(chǎn)品銷售形勢暢旺,業(yè)績大幅增長,預計公司2010年度凈利潤比上年同期增長70%120%,。我們測算,符合預期。人民幣升值超出預期。但公司10年下半年新接訂單情況好于上半年我們調(diào)研時了解到的情況,預計公司20112012年業(yè)績?nèi)詫⒎€(wěn)步提升,1011年EPS ,結(jié)合估值,我們上調(diào)公司評級至“謹慎推薦”。從長遠規(guī)劃看,公司希望在未來5年內(nèi)形成造船、重機、服務和海工四大板塊,其中重機業(yè)務將整合重型鋼結(jié)構(gòu)和成套設備,力爭成為第二大板塊。對船價低的問題,公司強化成本管理,保持較高毛利水平。,%,營業(yè)外收入中取得政府產(chǎn)品補貼將近9千余萬,EPS 。,%,主要是船價和鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務有所下降,在有效控制成本下,%,超過009年同期水平。公司在中山的制造基地預計2011年8月可試投產(chǎn)。2010年完工船舶18艘,其中包括公司所制造的第一艘PSPC 化學品/成品油船,還有半潛船和高端客滾船各一艘。剔除電梯控制系統(tǒng)制造企業(yè)新時達(其中含有工業(yè)變頻器的估值溢價),由于注入公司中有日立電梯(中國)及旗下的日立(上海)和日立樓宇30%的長期股權(quán)投資,該部分估值水平相對較低,取10年2530倍市盈率,股價基本反應資產(chǎn)置換預期,給予“推薦”評級。根據(jù)置入資產(chǎn)的預估價值()和公司置出資產(chǎn)預估價值()%的股權(quán),公司擬發(fā)行股份的數(shù)量約為不超過3000萬股,。,復牌后給予2530倍的估值水平,。合計置入9家公司100%的股權(quán)和1家合營企業(yè)50%的股權(quán),另外置入直接和間接持有的日立電梯(中國)及其下屬日立(上海)和日立樓宇30%的股權(quán)。 廣鋼股份:鋼鐵業(yè)務全身而退,電梯勁旅破繭而出廣鋼股份 600894 鋼鐵行業(yè)研究機構(gòu)：平安證券 葉國際，張微，劉海博 110110資產(chǎn)置換將使得廣鋼股份主營業(yè)務重大變更,從鋼鐵制造業(yè)務轉(zhuǎn)向電梯整機制造、電梯零部件生產(chǎn)以及電梯物流服務為核心的電梯相關(guān)業(yè)務。 珠江啤酒2010121325萬m2公告對本部的部分產(chǎn)能搬遷事宜；2015年底前搬遷。珠海市承諾把金灣聯(lián)港工業(yè)區(qū)一塊面積約為120畝的用地預留給公司，同時滿足公司今后發(fā)展所需土地。 韶能股份201012118萬m2公司擬出資4600萬元與另兩家公司合資對子公司宏大齒輪公司舊廠區(qū)進行“三舊”改造開發(fā)房地產(chǎn)項目。 冠豪高新201038約8萬m2公司現(xiàn)有廠區(qū)所在地塊已被湛江市納入“三舊改造”范圍。 廣船國際 55萬m22015 年底前搬遷。上月底，《廣州市舊廠房改造專項規(guī)劃》日前在2011年度廣州市城市規(guī)劃委員會發(fā)展策略委第一次會議上獲全票通過。截至2010年11月份的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，廣州市共有“三舊改造”地塊11813塊。“1”是指《廣州市“三舊改造”規(guī)劃綱要》，“3”是指分別編制的舊城、舊廠房和舊村莊專項規(guī)劃。對于今年的計劃，廣州市“三舊”辦建設管理處處長劉杰表示，初步計劃要做大舊廠房的商業(yè)改造，以及加速推進自行改造。記者日前走訪了廣州市“三舊改造”工作辦公室，相關(guān)負責人表示，《關(guān)于廣州市舊廠房改造土地處置實施意見》的作用在今年將更突出，早交地的企業(yè)可以得到的補償額度會更高。下一步要以全國節(jié)約集約用地示范省建設為載體，繼續(xù)加快推進全省“三舊改造”，為提升土地利用率和經(jīng)濟發(fā)展效益打下堅實基礎(chǔ)。據(jù)初步測算，到2012年，廣東“三舊改造”將增加1000多億元投資和超過2000公頃建設用地。據(jù)初步統(tǒng)計，廣東省“三舊”用地有175萬畝，而國家每年給廣東的建設用地指標是20多萬畝，相當于保證了廣東9年的土地供應量。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，廣東省共有“三舊”用地面積170多萬畝，其中舊城鎮(zhèn)34萬畝、舊廠房81萬畝、舊村莊60萬畝；其中珠三角地區(qū)“三舊”用地面積達到90多萬畝。廣東省省長黃華華曾坦言，“三舊改造”政策是全國哪個省都沒有的，是經(jīng)過汪洋書記向國土資源部積極爭取而獲得了為期三年的先行先試的機會，將給廣東帶來很多好處。記者近日獲悉，由于“三舊改造”第一年許多工作尚處在摸索階段，2011年“三舊改造”工作將會進一步加快，屆時將會有更多涉及“三舊改造”的上市公司浮出水面。另外，美的電器總部的搬遷，