【正文】 務(wù)公司等。 錯誤。 金融市場相對于經(jīng)濟發(fā)展的過度超前或滯后發(fā)展，都是不可取的。因為從總體上說，金融市場的發(fā)展必須同經(jīng)濟發(fā)展狀況相適應(yīng)，否則，必然會給國民經(jīng)濟帶來破壞作用。 錯誤。 參與銀行承兌匯票市場的交易者只能是中央銀行，商業(yè)銀行及非銀行金融機構(gòu)。因為參與銀行承兌匯票市場交易的除中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)外，還有工商企業(yè)公司。 正確。 由于各國金融市場的發(fā)達程度不同，因此，市場本身的構(gòu)成要素也不同。相同。 錯誤。 （對）優(yōu)先股在分紅及公司清算時分配財產(chǎn)方面，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利，當公司破產(chǎn)時，具有優(yōu)先于普通股的求償權(quán)，因此風險較普通股小。 企業(yè)債券利率一般低于政府債券。） 1商人銀行同商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)逐漸靠近或重疊，二者之間幾乎沒有差距。 對：因為用于購買股票的資金增多。 錯：基本不存在信用風險，期限較短，高于同期存款的利息，因此是貨幣市場上的投資工具。 對：因為拆借市場利率能及時反映資金供求狀況、金融機構(gòu)頭寸或銀根松緊，反映金融機構(gòu)進一步擴張信貸及貨幣供應(yīng)總量的能力。 對：機構(gòu)投資者和家庭部門一樣都是金融市場上重要的資金供給者，或者說是金融工具的主要認購或投資者，兩部門在資本市場的地位是互為消長的。 1一般來說，資信等級越高，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行利率也越高。 1商業(yè)票據(jù)承兌人的付款義務(wù)是絕對的，不能附加任何條件。 對：外匯銀行進行的外匯交易占外匯市場交易總量的90%以上。 錯：債券表示債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券的分配優(yōu)先于股票，債券同表示所有權(quán)關(guān)系的股票在經(jīng)營責任上不同，債券持有人無權(quán)參與公司經(jīng)營決策。 錯：因為會員制交易所的最高權(quán)力機構(gòu)是會員大會，會員是自愿出資共同組成的。 錯：拆借利率一般應(yīng)低于中央銀行再貼現(xiàn)率。且同業(yè)拆借市場上的利率是一種市場利率，可由雙方協(xié)定。 錯：外國貨幣對內(nèi)貶值，也意味著對外貶值，因此匯率應(yīng)該下降。 錯：是一種買賣關(guān)系，公平、平等、公開競爭的關(guān)系 2所有公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所上市交易。并非所有公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所上市交易。 正確。 錯誤。證券交易所雖然也要對金融市場進行監(jiān)管，但它本身就屬于金融市場，因而只屬于自律性監(jiān)管機構(gòu) 2如果預(yù)測利率將下降，通?？勺尨鎲蔚娜掌谏蚤L些。預(yù)測利率下降，一般可讓存單的日期稍短些，這樣可以少付利息。 錯 融資方式主要有國債和股票兩種! 股份公司的小股東，由于持股數(shù)量過少，不享有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 3股價指數(shù)期貨可實物交割，又可現(xiàn)金結(jié)算。定期存款金額不固定，可大可??；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單金額較大。 定期存單可以提前支??；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不能提前支取 短期政府債券的市場特征 違約風險小流動性強面額小收入免稅。 答：① 投資基金為中小投資者拓寬了投資渠道② 投資基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定③ 投資基金有力地推動了證券市場的發(fā)展④ 投資基金促進了證券市場的國際化。 答：① 發(fā)行股票，可以使股份公司獲得創(chuàng)立的初始資本②發(fā)行股票，可以使股份公司得以不斷擴充資本③ 發(fā)行股票募集資金，可以使股份公司減輕債務(wù)還本付息的壓力，降低資金成本和經(jīng)營成本，從而改善財務(wù)狀況，增加利潤積累，提高競爭力。⑤股票市場，特別是股票流通市場的價格變化，可以綜合反映股票發(fā)行公司的經(jīng)營狀況及國民經(jīng)濟的運行情況，成為企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟狀況的“晴雨表”。 答：利：①可以防止資本逃避，有助于資本項目的外匯收支平衡。③雙重匯率制有利于克服國內(nèi)價格的扭曲，便于外貿(mào)部門的成本核算，促進本國出口部門的經(jīng)濟增長。一方面可以保障貨源，另一方面可以緩和進口商品的國內(nèi)價格水平。④使進出口貿(mào)易手續(xù)繁多，拖延時日，增加費用開支，提高管理成本。 答案要點：實行外匯管制是為一國的政治、經(jīng)濟服務(wù)的，一般來說，實行外匯管制的目的主要表現(xiàn)在以下幾個方面：實行外匯管制主要是為了維持國際收支平衡，改善國際收支狀況，維持本國貨幣和匯率的穩(wěn)定，維持本國經(jīng)濟及市場的穩(wěn)定，因此國家還將外匯管制作為一種對外關(guān)系中使用的武器和手段。 簡述同業(yè)拆借市場的特點與功能。② 融資期限較短，最初多為1日或幾日的資金臨時調(diào)劑，是為解決頭寸臨時不足或頭寸臨時多余所進行的資金融通。④ 交易額較大，而且一般不需要擔?；虻盅?，完全是一種信用資金借貸式交易。 功能：① 為金融機構(gòu)提供了一種實現(xiàn)流動性的機制。③ 及時反映資金供求的變化。 試述證券交易所的兩種組織形式及各自的優(yōu)缺點。會員制證券交易所是一個由會員自愿出資共同組成，不以盈利為目的的法人團體。（6分） j a, A! E8 T （1）會員制證券交易所的優(yōu)缺點 優(yōu)點：交易所在交易上受到的一切損害，均由買賣雙方自己負責，交易所內(nèi)只限于會員進場交易，會員制在交易中不以盈利為目的，因而買賣成交后收取的傭金較低，有利于吸引更多的市場主體。 （2）公司制證券交易所的優(yōu)缺點 優(yōu)點：股東均不參加證券交易，有利于保證交易活動的公正性，易于取得社會的信任，容易同政府的經(jīng)濟政策配合，便于國家管理。（6分） 試述債券轉(zhuǎn)讓價格的影響因素。 1開放型基金與封閉型基金的區(qū)別。、 1我國國內(nèi)證券投資基金的作用。① 投資基金為中小投資者拓寬了投資渠道② 投資基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定③ 投資基金有力地推動了證券市場的發(fā)展④ 投資基金促進了證券市場的國際化 1外匯投資與外匯投機有什么區(qū)別？ 答：① 在行為決策的態(tài)度方面，外匯投資比較有理性，外匯投機是一種比較缺乏理性的投資行為。③ 在對外匯變動的看法方面：投資者不是很關(guān)切，而投機者十分關(guān)切。 1試述影響匯率的主要因素。 1影響匯率變動的因素 購買力平價理論只能說明匯率的長期決定基礎(chǔ)，在現(xiàn)實中并不能很好地解釋匯率的短期波動。 1．國際收支狀況 當一國國際收支出現(xiàn)逆差，在外匯市場表現(xiàn)為外匯需求大于供給，從而引起外匯升值，本幣貶值。 2．通貨膨脹率差異 當一國通貨膨脹高于其他國家，意味著該國貨幣的對內(nèi)貶值和對外貶值。 3．利率差異 在一國經(jīng)濟基本正常時，本國利率高于外國利率，將導(dǎo)致資本流入，外匯供過于求，本幣升值；當本國利率低于外國利率時，將導(dǎo)致資本流出，外匯供不應(yīng)求，本幣貶值。中央銀行進行外匯干預(yù)前應(yīng)建立外匯平準基金，并儲備一定規(guī)模的外匯。當然，政府的其他經(jīng)濟政策也會見間接影響匯率。 6．心理預(yù)期 當人們心理上普遍認為某種貨幣將要升值時，即使這種貨幣在此之前并沒有升值的跡象，出于投機的需要，人們也會在外匯市場上大量買入該種貨幣，導(dǎo)致這種貨幣人為供不應(yīng)求，從而升值；相反，可能導(dǎo)致這種貨幣人為的供過于求，從而貶值。 答：包括供求機制、匯率機制、效率機制及風險機制。 答：首先，金融機構(gòu)是金融市場上最重要的中介機構(gòu)；其次，金融機構(gòu)還是金融市場上資金的需求者；再次，金融機構(gòu)是金融市場上資金的供給者。② 為投資者提供了一種新的具有流動性及盈利性的金融商品或金融資產(chǎn)。④ 為政府干預(yù)經(jīng)濟、實現(xiàn)宏觀調(diào)控經(jīng)濟提供了重要的機制。 答：①“均等且相對”。所謂“相對” 是指在兩個市場上采取相反的交易行為，在現(xiàn)匯市場上買入的同時，在外匯期貨市場上賣出；在現(xiàn)匯市場上賣出的同時在外匯期貨市場上買入。套期保值可以盡力做到避免風險，但不等于能完全避免或消除外匯風險。 2股票與債券的主要區(qū)別有哪些？ 一、 相同點：兩者都是有價證券兩者都是籌措資金的手段兩者的收益率相互影響。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。 兩者的目的不同。發(fā)行股票則是股份公司為創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要，籌集的資金列入公司資本。債券一般有規(guī)定的償還期，是一種有期投資。 兩者的收益不同。 兩者的風險不同。 （1）現(xiàn)貨交易，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金。 （3）回購協(xié)議交易，進行一種短期的資金借貸融通。 （1）必須是經(jīng)國家有關(guān)部門批準設(shè)立并注冊登記的股份公司，股東人數(shù)要在一定數(shù)量以上； （2）公司的生產(chǎn)經(jīng)營要符合國家及地區(qū)的發(fā)展政策； （3）公司的資產(chǎn)總值及凈值要達到一定數(shù)額以上； （4）公司具有良好的財務(wù)狀況和一定年限的營業(yè)記錄。 2簡述外匯管制的內(nèi)容。（3）外匯管制的方法及措施，在方法上采用直接、間接管制，以便在價格上管制，數(shù)量上管制，綜合管制。 答：（1）貨幣經(jīng)紀人的獲利途徑有兩條：一是收取傭金，二是賺取差價。 2我國內(nèi)證券投資基金的作用。 論述債券發(fā)行利率及發(fā)行價格的確定。 （1）債券的發(fā)行利率。確定債券的發(fā)行利率，主要依據(jù)以下幾個方面： ，一般來講，期限越長，利率越高； ，信用等級高，利率低； ，有抵押或擔保，利率低； 、市場利率水平及變動趨勢、同類證券及其他金融工具的利率水平等； ，單列計息的債券，票面利率應(yīng)高于復(fù)利計息和貼現(xiàn)計息的票面利率； ，債券的發(fā)行利率一旦確定，按此利率向持有人支付利息，為調(diào)整債券的實際收益率，應(yīng)調(diào)整債券的發(fā)行價格。 債券發(fā)行時，其發(fā)行價格未必與債券的票面金額相等，按其價格與票面金額的關(guān)系，債券的發(fā)行價格大致有： 平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。 3試論外匯市場的運行機制。 （1）供求機制，外匯的供求關(guān)系是市場匯率形成的主要基礎(chǔ)，匯率又反過來調(diào)節(jié)外匯的供求，這是供求機制的核心。（3）效率機制是外匯市場交易中能夠促使實現(xiàn)公平、公正、快速交易，同時能夠促進資金合理配置的機制?？傊?，以上四種機制并不是相互孤立的，而是相互聯(lián)系，相互作用的 3金融市場及其構(gòu)成要素 金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。 3金融市場的分類 按期限劃分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣市場和資本市場。 按證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場和次級市場，即發(fā)行市場和流通市場，一級市場和二級市場。 按金融工具的屬性分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場。 3金融市場監(jiān)督管理的目標與原則 各國金融市場監(jiān)督管理的目標十分相近。從金融市場本身看，是為了限制和消除一切不利于市場運行的因素，以維持市場價格的相對穩(wěn)定，保障市場參與者正當權(quán)益，保證市場在具有足夠深度、廣度和彈性的基礎(chǔ)上穩(wěn)步運行，減少波動，為國家貨幣政策與財政政策的實施創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。3）公開的原則（4）自愿的原則。 主要監(jiān)管機構(gòu)是對金融市場的監(jiān)督管理負有主要職責并進行全面監(jiān)管的機構(gòu)，通常由中央銀行充任。如證券管理委員會、外匯管理委員會等。如證券同業(yè)公會、證券