【正文】 投資銀行、證券公司、商人銀行 ?公司理財：為客戶提供咨詢、策劃或操作的一種投資咨詢業(yè)務。 ? 第二類，為企業(yè)出謀策劃，提出應變措施。項目融資牽涉到方方面面的關系，又涉及非常專業(yè)的知識。 ? 由于投資銀行業(yè)務關系廣泛，尤其熟悉上市審批程序，又具有專業(yè)人才，有條件成為項目融資的中介人。 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 ?前幾年，中國企業(yè)熱衷于海外上市（ IPO），在紐約股市、香港股市等，更需要當?shù)鼗驀H知名投資銀行的幫助，否則是很難成功的。企業(yè)聘請投資銀行時需要考慮不同投資銀行的業(yè)務優(yōu)勢，投資銀行在建議上市方案時會根據自身的優(yōu)勢、企業(yè)的市場定位等提出建議。 第二節(jié)投資銀行、證券公司、商人銀行 ?基金業(yè)務 ?投資銀行可以作為基金發(fā)起人、基金管理人和基金承銷人。 ?風險投資 ?投資銀行設立風險基金戰(zhàn)略投資與許多成長性較好的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。 ?特點：一定的場所、一定的時間、按一定規(guī)則、集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場。 （二）形成價格和公告價格 公開市場，采用雙邊競價方式，時間優(yōu)先、價格優(yōu)先。 （四）引導投資合理流動 價格機制的作用引導資金的合理流動 二、證券交易所的組織形式 （一）會員制證券交易所 ?由會員自愿出資共同組成，不以盈利為目的的法人團體。會員制證券交易所對交易結果不負任何責任。上海與深圳證券交易所都實行會員制。對交易負有責任，因此設立賠償基金。 ?公司制證券交易所的優(yōu)缺點（教材第 49頁） （ 三）交易所發(fā)展趨勢： 其一：公司化趨勢和購并重組 其二：交易所的席位由有形席位向無形席位過渡。 ?1993年斯德哥爾摩證券交易所掛牌上市；2021年 12月 6日芝加哥事業(yè)交易所上市； 附注： 公司化 。 ?2021年 5月 3日，倫敦交易所和法蘭克福交易所組建國際交易所。 第二，應對激烈的市場競爭。 ?證券商參與證券交易，必須預先購買席位，席位購買后只能轉讓，不能撤銷。 美國最大的紐約證券交易所現(xiàn)有的席位超過 1 300個。 ?有形席位，指設在交易所交易大廳內與撮合主機聯(lián)網的電腦報盤終端。 ?無形席位，指證券商利用現(xiàn)代通訊網絡技術，將 證券營業(yè)部里的電腦終端與交易所撮合主機直接聯(lián)網 ，直接將交易委托傳送到交易所撮合主機，并通過通訊網絡接收實時行情和成交回報數(shù)據。 ? ?無形席位實際上是交易所為證券商提供的與撮合主機聯(lián)網用的通訊端口。 ?如果全部采用無形席位交易，在交易所交易大廳我們將看不到證券商出市代表。 ?一個無形席位與證券商柜臺電腦服務器通聯(lián)后，可以連接幾十臺報盤終端，也就是說，一個無形席位的效率相當于幾十個有形席位。無形席位具有有形席位無法比擬的優(yōu)勢。 三、證券交易所的監(jiān)管模式 ?證券交易所的成立必須取得行政機關的批準； ?行政機關有權對交易所經營和財務狀況進行定期檢查或不定期檢查； ?自律組織制定各種市場規(guī)則規(guī)范成員的活動和操作，如信息披露制度等。以美國為代表 自律性監(jiān)管模式：強調自我管理，以英國為代表 行政性監(jiān)管模式：強調政府的外部監(jiān)管，歐洲大陸國家普遍采用。 NASDAQ ?美國時間 2021年 8月 5日，百度在美國納斯達克成功上市。 百度 CEO李彥宏敲響 納斯達克收市鐘聲： ?納斯達克（ NASDAQ）是全美證券交易協(xié)會自動報價系統(tǒng)的首字母縮略詞。 ?納斯達克名下的上市公司在數(shù)量上超過了包括紐約證券交易所和美國證券交易所在內的任何一家美國證券交易所。納斯達克已經成為新技術公司 —— 尤其是計算機和與計算機相關行業(yè) —— 的基地。 ?百度 中國 Google ?分眾 中國戶外媒體 ?聚眾 中國戶外媒體的分食者 ?金山 中國特色的微軟 ?握奇數(shù)據 中國信息安全股 ?展訊通信 中國通信 IC制造商 ?港灣網絡 中國民營電信股 ?中星微 “中國芯”的制造者 ?大唐微電子 IC設計龍頭 ?埃派克森 中國 ADI （集成電路） ? 思華科技 中國寬帶娛樂平臺 ? 博客中國 中國第一博客網 ? 中電賽龍 德信無線第二 （手機核心通信技術研究） ? 上海新進半導體 特色 IC代工 ? 中宇科技 中國 MP3制造商 ? 和訊 中國“嘉信理財” ? 搜房 中國房地產在線 ? 當當網 中國亞馬遜 ? 久游網 盛大第二 ? 橡果國際 中國電視購物公司 （二）英國證券交易所 （三）日本證券交易所 （四）香港證券交易所 略，具體內容見教材第 5254頁 五、中國大陸的證券交易所 1990年 12月深圳證券交易所 1991年 7月上海證券交易所 正式運營。 附注 第一，統(tǒng)一了交易所的運作制度，迅速實現(xiàn)了交易和結算的集中化、標準化、無紙化和電腦化，提高了市場效率，杜絕了黑市交易。 第三，隨著證券交易所上市證券品種的增加、規(guī)模的擴大，交易所會員和投資者大量增加，交易所的輻射能力逐漸增強，從地域性的市場發(fā)展為全國性的市場。是依托法律程序設立的經營信托業(yè)務的金融機構。 ?由于歷史原因，中國信托公司則開展多種金融業(yè)務，并獲得一些經營壟斷權，經營混亂，帶來了許多風險。 ?基金公司多由證券公司、信托投資公司發(fā)起成立，但其他市場信譽好、經營規(guī)范的機構也可以依