【正文】 手段是什么？宏觀金融調(diào)控是對經(jīng)濟金融運行失衡的修正，調(diào)控政策的選擇和實施必須適應(yīng)經(jīng)濟和社會環(huán)境的變化，宏觀金融調(diào)控本身就是一個動態(tài)的漸進過程。宏觀金融調(diào)控采取的手段：1）法律手段，指國家通過制定和運用經(jīng)濟法規(guī)來調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動的手段。主要方法有財政政策的調(diào)整、貨幣政策的調(diào)整、貿(mào)易政策的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)分配政策的調(diào)整、收入政策的調(diào)整等，是一種間接手段，但卻是最主要的手段；3）行政手段，指國家通過行政機構(gòu)，采取帶強制性的行政命令、指示、規(guī)定等措施，來調(diào)節(jié)和管理經(jīng)濟。？能夠影響貨幣政策有效性的因素有：（1）中央銀行的獨立性，一項對各國的中央銀行獨立性與宏觀經(jīng)濟關(guān)系進行比較的研究顯示，中央銀行獨立性越強，通貨膨脹率越低；獨立性越弱，通貨膨脹率越高，而且低通貨膨脹率并不是以犧牲經(jīng)濟增長換來的，央行獨立性高的國家，失業(yè)率或產(chǎn)出波動并不比央行獨立性低的國際大。所以說，貨幣市場功能的完整度越高，貨幣市場運行效率越高，越有利于提升貨幣政策傳導(dǎo)效率。（4）金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，金融創(chuàng)新使得市場上各種不確定因素增多，中央銀行貨幣政策調(diào)控更難達到預(yù)期效果。在中央銀行運用緊縮貨幣政策時，這些金融工具的存在會抵消貨幣政策緊縮作用的效果；而在中央銀行實施信用擴張時，這些新工具又會放大信用的膨脹效果。 五、案例分析題近些年來，中國人民銀行多次提高存款準備金率（這一調(diào)控手段在西方國家很少使用，即使使用頻率也較低，因為頻繁使用這一調(diào)控工具會導(dǎo)致經(jīng)濟大幅波動），%的高位，同時多次調(diào)高利率，以遏制經(jīng)濟過熱，通貨膨脹高起的現(xiàn)象，但其結(jié)果不甚理想，%。答：從通脹成因上看，我國2008年通脹是“混合拉動型”。另一方面，我國本輪通脹還具有貨幣推動的性質(zhì)：1）在美國經(jīng)濟減速和人民幣升值壓力的環(huán)境下，大量國際熱錢不斷涌入我國，外匯儲備激增，基礎(chǔ)貨幣供給被動釋放，流動性過剩問題加?。?）由于貿(mào)易順差而引起的外匯占款居高不下，%，因此央行被動的向市場投放基礎(chǔ)貨幣，增加了貨幣流動性造成了流動性的過剩進而產(chǎn)生一系列經(jīng)濟問題。原因很簡單：首先，貨幣政策（存款準備金政策）是一種需求管理政策，貨幣政策對宏觀經(jīng)濟調(diào)控的著力點在于總需求。其次，在美國經(jīng)濟減速和人民幣升值壓力增加的大背景下，提高利率雖然有抑制通脹的作用，但同時中美利差的加大無疑會吸引更多的國際熱錢涌入我國，從而造成外匯儲備增加、基礎(chǔ)貨幣被動投放、流動性過剩、通脹加劇等一系列問題。因此更加治本的方法是進一步完善我國外匯結(jié)匯制度，在實行意愿外匯結(jié)匯制度的基礎(chǔ)上對采取不結(jié)匯的居民和企業(yè)實行一定的獎勵措施，這樣就可以在很大程度上減少央行因為結(jié)匯而被動向市場投放的貨幣量，就可以增加居民和企業(yè)手中持有的外匯，進而通過貨幣乘數(shù)的作用減少貨幣流動性。第十八章　課后習題答案來源:《貨幣金融學》學習網(wǎng) 編輯:admin （Financial Supervision） 是指金融主管部門依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)的限制、管理和監(jiān)督。（asymmetric information）指交易一方比交易對手擁有更多信息。（banking supervision）銀行業(yè)監(jiān)管有廣義和狹義兩種理解。廣義的銀行業(yè)監(jiān)管則不僅包括國家金融監(jiān)管機構(gòu)對銀行業(yè)金融機構(gòu)的外部監(jiān)管或他律監(jiān)管，也包括銀行業(yè)金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管或自律監(jiān)管。（insurance supervision）是指一個國家對本國保險業(yè)的監(jiān)督管理。二、重要概念　是指金融主管部門依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)的限制、管理和監(jiān)督。 是指監(jiān)管部門對金融機構(gòu)報送的數(shù)據(jù)、報表和有關(guān)資料，以及通過其他渠道（如媒體、定期會談等）取得的信息，進行整理和綜合分析，并通過一系列風險監(jiān)測和評價指標，對金融機構(gòu)的經(jīng)營風險作出初步評價和早期預(yù)警。 又稱知情者交易或內(nèi)線交易，是指已發(fā)行證券的公司的內(nèi)部人員及其他市場相關(guān)人員，直接或間接地利用其地位、職務(wù)之便利或控制之關(guān)系，獲取發(fā)行人尚未公開的將對其證券價格有重大影響的信息，自己或通過他人進行證券交易，從中牟利或避免損失的行為。 即證券市場中的操縱行為，指一個人或某一組織，背離自由競爭和供求關(guān)系而人為地制造證券行情，創(chuàng)造虛假交易繁榮和虛假價格，誘使一般投資者盲目跟從，參與買賣，從而為自己爭取利益的行為。嚴格說來，金融風險是指潛在損失的可能性；金融脆弱性不僅包括可能的損失，還包括已近發(fā)生的損失。不過，國內(nèi)對金融風險的使用已經(jīng)廣泛化了，常常與脆弱性難以明確區(qū)分。金融機構(gòu)是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，一般工商業(yè)的自由競爭原則對其不能完全適用。因此，自從自由銀行制度崩潰以后，金融監(jiān)管的一個主要使命就是如何在維持金融體系效率的同時保證其相對穩(wěn)定和安全。該效應(yīng)的含義是：金融機構(gòu)的破產(chǎn)倒閉及其連鎖反應(yīng)將通過貨幣信用緊縮破壞經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)。此外，科斯定理從交易成本的角度也說明了外部性無法通過市場機制的自由交換得以消除。（3）金融體系的公共產(chǎn)品特性。因此，金融體系對整個社會經(jīng)濟而言具有明顯的公共產(chǎn)品特征。（4）不確定性、信息不完全和不對稱。金融體系中更加突出的信息不完全和不對稱現(xiàn)象，導(dǎo)致即使主觀上愿意穩(wěn)健經(jīng)營的金融機構(gòu)也有可能隨時因信息問題而陷入困境。3．金融監(jiān)管的主要內(nèi)容包括哪些方面？金融監(jiān)管的主要內(nèi)容包括：市場準入監(jiān)管、金融業(yè)務(wù)監(jiān)管（市場運作過程監(jiān)管）和市場退出監(jiān)管。指對金融機構(gòu)籌建、設(shè)立、經(jīng)營以及進入金融市場等環(huán)節(jié)進行監(jiān)管控制。（2）金融業(yè)務(wù)監(jiān)管。（3）市場退出監(jiān)管。四、練習題1．金融風險有哪些類型？根據(jù)不同的標準，可以對金融風險進行不同的劃分。（2）按照金融風險的涉及范圍劃分為，微觀金融風險和宏觀金融風險（3）按照金融風險的承擔者劃分，可以分為國家金融風險和經(jīng)濟實體金融風險。2．金融風險的理論依據(jù)是什么？（1）金融脆弱性假說。（2）“安全邊界說推理。指參與金融監(jiān)管的各個機構(gòu)要有明確的責任和目標，并應(yīng)享有操作上的自主權(quán)和先決條件。金融監(jiān)管機構(gòu)的職能空間必須得到合理界定，應(yīng)以保證金融市場內(nèi)在調(diào)節(jié)機制正常發(fā)揮作用為前提。 3．法制原則。4．“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合原則。5．動態(tài)原則。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)盡快對不適應(yīng)金融發(fā)展新形勢的規(guī)則進行修訂，同時應(yīng)具備一定的前瞻性，把握金融市場走向和金融結(jié)構(gòu)的演變趨勢，提前作出相應(yīng)的準備，縮短監(jiān)管時滯，提高監(jiān)管的事前性和先驗性。隨著世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展，金融國際化成為強勁的趨勢，國際性金融機構(gòu)的母國與東道國對其監(jiān)管應(yīng)負有明確的責任，共同完成對跨國金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，逐步實現(xiàn)金融監(jiān)管的國際化。銀行日常審慎監(jiān)管是指以安全和穩(wěn)健為目標來監(jiān)控銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的全過程，主要包括資本充足率監(jiān)管、呆賬準備監(jiān)管、貸款集中度監(jiān)管、流動性監(jiān)管、內(nèi)部控制監(jiān)管等。指金融監(jiān)管當局對銀行退出金融業(yè)、破產(chǎn)倒閉或兼并、變更等實施監(jiān)督管理。6．如何對保險公司進行財務(wù)上監(jiān)管？政府對保險公司財務(wù)方面的監(jiān)管旨在確保保險公司的償付能力。保險公司的實際資產(chǎn)減去實際負債的差額不得低于金融監(jiān)督管理部門規(guī)定的數(shù)額；低于規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當增加資本金，補足差額。7．金融控股公司的監(jiān)管重點主要包括哪些方面？金融控股公司除了要面對各種專業(yè)金融業(yè)務(wù)風險，還要面對由于存在復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，在各種金融業(yè)務(wù)的互動過程中出現(xiàn)的特別風險。一是金融控股公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管。對金融控股公司治理的監(jiān)管涉及兩個層次，即對整個控股公司治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管和對經(jīng)營性子公司治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管。內(nèi)部控制制度是金融集團控制風險的第一道防線，監(jiān)管機構(gòu)鼓勵金融集團建立嚴密的內(nèi)部風險控制制度，并建立內(nèi)部信用評估體系，不僅能夠防范專業(yè)金融機構(gòu)的各自業(yè)務(wù)風險，還要能夠控制由于內(nèi)部交易而可能產(chǎn)生的風險傳遞、信息不透明及其金融子公司缺乏自主性所帶來的風險。市場準入是金融控股公司防范金融風險的第一道防線，市場準入監(jiān)管的主要內(nèi)容是明確金融控股公司的設(shè)立條件和業(yè)務(wù)范圍以及高級管理人員準入。資本是保護金融機構(gòu)債權(quán)的核心指標之一，同時也是國際上通用的對金融機構(gòu)監(jiān)管的標準之一。五是對金融控股公司管理層的監(jiān)管。六是強制性信息披露要求。七是對過度風險集中的監(jiān)管。發(fā)達市場經(jīng)濟國家對銀行、證券、保險機構(gòu)都制定了防止風險集中的規(guī)則。由于該行是首家以改組信托公司的方式組建的商業(yè)銀行。海南發(fā)展銀行以吸存為重點，不久便陷入高息攬儲的怪圈，3年中5萬元以上存款平均年利率為15%以上，1997年底106億元的資金規(guī)模中除了40億元個人儲蓄存款外，60多億元是高成本的同業(yè)拆借，銀行負擔日益沉重。中央銀行救急的40億元再貸款用盡后，海南發(fā)展銀行清償力喪失，擠提現(xiàn)象愈發(fā)嚴重。請結(jié)合案例討論以下兩個問題：（一）（二）