【正文】 益比率　　=110010%=66　　所以預(yù)計(jì)所有者權(quán)益=1000+66=1066（萬元）　　負(fù)債=總資產(chǎn)所有者權(quán)益=22001066=1134（萬元）　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=1134/2200=%　　[答疑編號(hào)10030303：針對(duì)該題提問] 　　　 　　　　　　　　　 手寫圖示0303－06　　　 　　　　　　　　　 手寫圖示0303－07　　（3）如果公司計(jì)劃2002年銷售增長(zhǎng)率為15%，它應(yīng)當(dāng)籌集多少股權(quán)資本?計(jì)算時(shí)假設(shè)不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，銷售不受市場(chǎng)限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營(yíng)效率。這些資金有兩種籌集方式：全部通過增加借款取得，或者全部通過增發(fā)股份取得。假設(shè)公司的所得稅率為20%，固定的成本和費(fèi)用（包括管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用）可以維持在2001年125萬元/年的水平，變動(dòng)成本率也可以維持2001年的水平，請(qǐng)計(jì)算兩種籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)（銷售額）。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=100015%247?！　∫螅骸　。?）計(jì)算該公司2003年和2004年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、利潤(rùn)留存率、可持續(xù)增長(zhǎng)率和權(quán)益凈利率（計(jì)算時(shí)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)，計(jì)算結(jié)果填入給定的表格內(nèi)，不必列示財(cái)務(wù)比率的計(jì)算過程）。（1000+500）100%＝50%　　2005年權(quán)益凈利率＝150020%/（600+150）100%=40%　　2005年可持續(xù)增長(zhǎng)率＝ =25%第三節(jié)　財(cái)務(wù)預(yù)算　　一、財(cái)務(wù)預(yù)算的含義：財(cái)務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長(zhǎng)期的資本支出預(yù)算和長(zhǎng)期資金籌措預(yù)算。　　三、現(xiàn)金預(yù)算的編制　　：業(yè)務(wù)預(yù)算、資本支出預(yù)算　　：收付實(shí)現(xiàn)制　　　　要重點(diǎn)把握各項(xiàng)預(yù)算的編制順序，以及各項(xiàng)預(yù)算的相互銜接，主要數(shù)據(jù)的來源和各數(shù)據(jù)之間的勾稽關(guān)系。　　現(xiàn)金預(yù)算的編制，要以其他各項(xiàng)預(yù)算為基礎(chǔ)?！　。ㄋ模┲苯尤斯ゎA(yù)算　　表310　 　　　　　　　　直接人工預(yù)算　　 季度一二三四全年預(yù)計(jì)產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品工時(shí)（小時(shí)）人工總工時(shí)（小時(shí)）每小時(shí)人工成本（元）人工總成本（元）105101 05022 100155101 55023 100198101 98023 960182101 82023 640640106 400212 800　?。ㄎ澹┲圃熨M(fèi)用預(yù)算　　表311　 　　　　　　　　制造費(fèi)用預(yù)算　　　　　單位：元季度一二三四全年變動(dòng)制造費(fèi)用：間接人工間接材料修理費(fèi)水電費(fèi)小計(jì) 1051052101055251551553101557751981983961989901821823641829106406401 2806403 200固定制造費(fèi)用：修理費(fèi)折舊管理人員工資保險(xiǎn)費(fèi)財(cái)產(chǎn)稅小計(jì)1 0001 000200751002 3751 1401 000200851002 5259001 0002001101002 3109001 0002001901002 3903 9404 0008004604009 600合計(jì)2 9003 3003 3003 30012 800減：折舊現(xiàn)金支出的費(fèi)用1 0001 9001 0002 3001 0002 3001 0002 3004 0008 800　?。┊a(chǎn)品成本預(yù)算　　產(chǎn)品成本預(yù)算，是生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。4）　　　　　　　　　　　 5 000　?。ò耍┈F(xiàn)金預(yù)算　　表314　 　　　　　　　　現(xiàn)金預(yù)算　　　　　　單位：元季度一二三四全年期初現(xiàn)金余額加：銷貨現(xiàn)金收入(表37)可供使用現(xiàn)金8 00018 20026 2008 20026 00034 2006 06036 00042 0606 29037 60043 8908 000117 800125 800減各項(xiàng)支出：　直接材料（表39）　直接人工（表310）　制造費(fèi)用（表311）　銷售及管理費(fèi)用(313)　所得稅　購買設(shè)備　股利　支出合計(jì)5 0002 1001 9005 0004 00018 0006 7403 1002 3005 0004 00010 0008 00039 1408 9603 9602 3005 0004 00024 2209 5103 6402 3005 0004 0008 00032 45030 21012 8008 80020 00016 00010 00016 000113 810現(xiàn)金多余或不足8 200(4 940)17 84011 44011 990向銀行借款還銀行借款短期借款利息(年利10%)長(zhǎng)期借款利息(年利12%)期末現(xiàn)金余額　8 20011 0006 060　11 0005506 29010801036011 00011 000550108010360　手寫圖示030402　　現(xiàn)金多余或不足　　籌集：　?。?）補(bǔ)缺（4940）　?。?）補(bǔ)足最低現(xiàn)金余額（已知）（6000）　?。?）整數(shù)倍（已知）（ 1000元的倍數(shù)）　　本例中，該企業(yè)需要保留的現(xiàn)金余額為6 000元，不足此數(shù)時(shí)需向銀行借款。一般按每期期初借入，每期期末歸還來預(yù)計(jì)利息，故本借款期為6個(gè)月。本例中長(zhǎng)期借款余額為9000元，利率為12%，預(yù)計(jì)在　　第四季度支付利息1080元。手寫圖示030403　　假設(shè)：　　　　　　　一　　　　二　　　　三　　　　　　　　　四　　余缺　　　　　　　4940　　　15840　　　　　　 10000　　借款　　　　　　　15000　　還款　　　　　　　　　　　　　9000　　　　　　　3000　　利息　　　　　　　　　　900010%1/2　　300010%3/4手寫圖示030404　　四、利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制　?。ㄒ唬├麧?rùn)表預(yù)算的編制　　表315　 　　　　　　　　利潤(rùn)表預(yù)算　　　　　　單位：元銷售收入（表37）　　　　　　　　　　　　　　　　126 000銷貨成本（表312）　　　　 　　　　　　　　　　　56 700毛利　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　69 300銷售及管理費(fèi)用（表313）　　 　　　　　　　　　　20 000利息（表314）　　　　　　　　 　　　　　　　　　1630利潤(rùn)總額　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　47 670所得稅（估計(jì)）　　　　　　　　　 　　　　　　　　16 000稅后凈收益　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　31 670　　注意：“所得稅”項(xiàng)目是在利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)估計(jì)的，并已列入現(xiàn)金預(yù)算?！　。ǘ┵Y產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的編制　　表316　 　　　　　　　資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算　　　　　單位：元資產(chǎn)權(quán)益項(xiàng)目年初年末項(xiàng)目年初年末現(xiàn)金（表314）應(yīng)收賬款（37）直接材料（表39）產(chǎn)成品（表312）固定資產(chǎn)累計(jì)折舊（表311）資產(chǎn)總額8 0006 2001 50090035 0004 00047 60010 36014 4002 0001 80045 0008 00065 560應(yīng)付賬款（表39）長(zhǎng)期借款普通股未分配利潤(rùn)權(quán)益總額2 3509 00020 00016 25047 6004 6409 00020 00031 92065 560　　期末應(yīng)收賬款=本期銷售額（1本期收現(xiàn)率）　　=36 000（160%）=14 400（元）　　“應(yīng)付賬款”是根據(jù)表36中的第四季度采購金額和付現(xiàn)率計(jì)算的：　　期末應(yīng)付賬款=本期采購金額（1本期付現(xiàn)率）=9 280（150%）=4 640（元）　　例題：生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。（　） 　　[答疑編號(hào)10030401：針對(duì)該題提問] 　　[答案]　 　　[解析]預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=期末存量+預(yù)計(jì)銷量期初存量例題314：A公司11月份現(xiàn)金收支的預(yù)計(jì)資料如下：　?。?）11月1日的現(xiàn)金（包括銀行存款）余額為13700元，已收到未入賬支票40400元。9月銷售20000件，10月銷售30000件，11月預(yù)計(jì)銷售40000件，12月預(yù)計(jì)銷售25000件。　?。?）進(jìn)貨成本為5元/件，平均在15天后付款。10月底的實(shí)際存貨為4000件，應(yīng)付賬款余額為77500元。 　　（5）預(yù)計(jì)11月份將購置設(shè)備一臺(tái)，支出150000元，須當(dāng)月付款。　?。?）現(xiàn)金不足時(shí)可從銀行借入，借款額為10000元的倍數(shù)，利息在還款時(shí)支付。 （2003年）　　要求：　　編制11月份的現(xiàn)金預(yù)算（請(qǐng)將結(jié)果填列在答題卷給定的11月份現(xiàn)金預(yù)算表格中，分別列示各項(xiàng)收支金額）。上年度的財(cái)務(wù)報(bào)表如下：　　　　　　　　　　　　　　　損益表　　201年　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元 銷售收入1260銷售成本（80%）1008毛　利252經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)用：　變動(dòng)費(fèi)用（付現(xiàn)）63固定費(fèi)用（付現(xiàn)）63折　舊26營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100利息支出10利潤(rùn)總額90所得稅27稅后利潤(rùn)63　　　　　　　　　　　　　　資產(chǎn)負(fù)債表　　201年 12 月 31日　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元　 貨幣資金14短期借款200應(yīng)收賬款144應(yīng)付賬款246存　貨280股本（發(fā)行普通股500萬元，每股面值1元）500固定資產(chǎn)原值760保留盈余172減：折舊80　　固定資產(chǎn)凈值680　　資產(chǎn)總額1118負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1118　　其他財(cái)務(wù)信息如下：　?。?）下一年度的銷售收入預(yù)計(jì)為1512元；　?。?）預(yù)計(jì)毛利率上升5個(gè)百分點(diǎn)；　?。?）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的變動(dòng)部分與銷售收入的百分比不變；　　（4）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)的固定部分增加20萬元；手寫圖示030504　?。?）購置固定資產(chǎn)支出220萬元，并因此使公司折舊額達(dá)到30萬元；　　（6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（按年末余額計(jì)算）預(yù)計(jì)不變，上年應(yīng)收賬款均可在下年收回；　　年末應(yīng)付賬款余額與當(dāng)年進(jìn)貨金額的比率不變；　?。?）期末存貨金額不變；　?。?）現(xiàn)金短缺時(shí)，用短期借款補(bǔ)充，借款的平均利息率不變，借款必須是5萬元的倍數(shù)；　　假設(shè)新增借款需年初借入，所有借款全年計(jì)息，年末不歸還，年末現(xiàn)金余額不少于10萬元；　　（9）預(yù)計(jì)所得稅為30萬元；　?。?0）假設(shè)年度內(nèi)現(xiàn)金流動(dòng)是均衡的，無季節(jié)性變化。手寫圖示030505手寫圖示030506手寫圖示030507　　[答疑編號(hào)10030502：針對(duì)該題提問] 　　[答案]　　確定借款數(shù)額和利息。144=（次）　　期末應(yīng)收賬款=1512247?！　∶抗捎?（元/股）　　本章小節(jié)　　針對(duì)2006年的考試，考生應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有：　?。弧　?；　??；　　　??；　　本章的學(xué)習(xí)方法應(yīng)針對(duì)重點(diǎn)問題結(jié)合練習(xí)進(jìn)行掌握，對(duì)基礎(chǔ)問題讀懂教材理解