【正文】 率的計算：　　　　　銷售凈利率%%%%　銷售/總資產(chǎn)　總資產(chǎn)/期末股東權(quán)益　留存率　可持續(xù)增長率%%%%　實際增長率　%%%　　　　　　　　　96年　 97年　　收入　　　 1100　 1100（1+50%）=1650　　凈利　　　 55　　 55（1+50%）=　　股利　　　 22　 　22（1+50%）=33　　留存利潤　 33　 　33（1+50%）=　　所有者權(quán)益 363　　363+=　　總資產(chǎn)　　 429　　429（1+50%）=　　負(fù)債　　　 66　　 =231　　[答疑編號10030306：針對該題提問] 　　練習(xí)題33：　　A公司是一家上市公司，該公司2002004年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：　 項目2003年實際2004年實際銷售收入9001000凈利170200股利90100本年收益留存80100總資產(chǎn)7001000負(fù)債300400股本300500年末未分配利潤100100所有者權(quán)益400600　　 　　假設(shè)公司產(chǎn)品的市場前景很好，銷售額可以大幅增加?！　∫螅骸　。?）計算該公司2003年和2004年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、利潤留存率、可持續(xù)增長率和權(quán)益凈利率（計算時資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)，計算結(jié)果填入給定的表格內(nèi)，不必列示財務(wù)比率的計算過程）?！　?項目2003年2004年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　　　銷售凈利率　　　　權(quán)益乘數(shù)　　　　利潤留存率　　　　可持續(xù)增長率　　　　權(quán)益凈利率　　　　　?。?）分析2004年與2003年相比權(quán)益凈利率的變化及原因.　　（3）若2005年公司銷售增長率為50%,公司保持經(jīng)營效率和股利支付率不變,并且2005年不打算從外部增發(fā)股票,要求進行2005年可持續(xù)增長與超常增長的資金來源分析,并計算2005年資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益凈利率和可持續(xù)增長率參考答案：　　[答疑編號10030307：針對該題提問] 　?。?） 　　 項目2003年2004年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1銷售凈利率%20%權(quán)益乘數(shù)1000/600=利潤留存率%50%可持續(xù)增長率25%20%權(quán)益凈利率%%　　（2）2004年與2003年相比權(quán)益凈利率下降,原因在于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降以及權(quán)益乘數(shù)下降　?。?）2005年超常增長資金來源分析　　 項目實際增長（增長50%）可持續(xù)增長（增長20%）超常增長所需銷售收入1000（1+50%）＝15001000（1+20%）＝120015001200=300總資產(chǎn)1000（1+50%）＝15001000（1+20%）＝12001500－1200＝300所有者權(quán)益600+150020%50%＝750600（1+20%）＝720750－720＝30負(fù)債1500－750＝7501200－720＝480750－480＝270　　超常增長額外所需要的資金來源為300萬元,主要靠額外增加負(fù)債270萬解決,其余30萬來自超常增長本身引起的留存收益的增加.　　2005年資產(chǎn)負(fù)債率＝（400+350）247。（1000+500）100%＝50%　　2005年權(quán)益凈利率＝150020%/（600+150）100%=40%　　2005年可持續(xù)增長率＝ =25%第三節(jié)　財務(wù)預(yù)算　　一、財務(wù)預(yù)算的含義：財務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算?！　《⑷骖A(yù)算的內(nèi)容　　全面預(yù)算是由一系列預(yù)算構(gòu)成的體系，各預(yù)算之間的主要聯(lián)系為：　　?、俑鶕?jù)長期銷售預(yù)算確定本年度的銷售預(yù)算和資本支出預(yù)算；　?、诒灸甓蠕N售預(yù)算是年度預(yù)算的編制起點，按照以銷定產(chǎn)原則確定生產(chǎn)預(yù)算、銷售費和管理費預(yù)算；　?、鄹鶕?jù)生產(chǎn)預(yù)算來確定直接材料、直接人工和制造費用預(yù)算；　?、墚a(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算是有關(guān)預(yù)算的匯總；　?、堇麧櫛眍A(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算是全部預(yù)算的綜合?！　∪?、現(xiàn)金預(yù)算的編制　?。簶I(yè)務(wù)預(yù)算、資本支出預(yù)算　?。菏崭秾崿F(xiàn)制　　　　要重點把握各項預(yù)算的編制順序，以及各項預(yù)算的相互銜接，主要數(shù)據(jù)的來源和各數(shù)據(jù)之間的勾稽關(guān)系。　　現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容，包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足的計算，以及不足部分的籌措方案和多余部分的利用方案等?！　‖F(xiàn)金預(yù)算的編制，要以其他各項預(yù)算為基礎(chǔ)?！　。ㄒ唬╀N售預(yù)算　　表37　　　　　　　　　　銷售預(yù)算　　　　　　　單位：元季度一二三四全年預(yù)計銷售量（件）預(yù)計單位售價銷售收入10020020 00015020030 00020020040 00018020036 000630200126 000　　　　　　　　　　　　　　　　　　預(yù)計現(xiàn)金收入　　 上年應(yīng)收賬款第一季度（銷貨20 000）第二季度（銷貨30 000）第三季度（銷貨40 000）第四季度（銷貨36 000）6 20012 000　8 00018 000　12 00024 000　16 00021 6006 20020 00030 00040 00021 600現(xiàn)金收入合計18 20026 00036 00037 600117 800　?。ǘ┥a(chǎn)預(yù)算　　　表38　 　　　　　　　　　生產(chǎn)預(yù)算　　　　　　　單位：件季度一二三四全年預(yù)計銷售量加：預(yù)計期末存貨合計減：預(yù)計期初存貨預(yù)計生產(chǎn)量10015115101051502017015155200182182019818020200181826302065010640　　期末存貨=期初存貨+本期生產(chǎn)量本期銷售量　　（三）直接材料預(yù)算　　表39 　　　　　　　　　直接材料預(yù)算　　　單位：千克、元季度一二三四全年預(yù)計生產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品材料用量生產(chǎn)需用量加：預(yù)計期末存量合計105101 0503101 360155101 5503961 946198101 9803642 344182101 8204002 220640106 4004006 800減：預(yù)計期初存量預(yù)計材料采購量單價預(yù)計采購金額（元）3001 06055 3003101 63658 1803961 94859 7403641 85659 2803006 500532 500　　期末材料=期初材料+本期采購材料本期耗用材料手寫圖示030401　　　　　　　　　　　　　　　預(yù)計現(xiàn)金支出上年應(yīng)付賬款第一季度（采購5 300）第二季度（采購8 180）第三季度（采購 9 740）第四季度（采購 9 280）合計2 3502 6505 0002 6504 0906 7404 0904 8708 9604 8704 6409 5102 3505 3008 1809 7404 64030 210　　本例假設(shè)材料采購的貨款有50%在本季度內(nèi)付清，另外50%在下季度付清。　?。ㄋ模┲苯尤斯ゎA(yù)算　　表310　 　　　　　　　　直接人工預(yù)算　　 季度一二三四全年預(yù)計產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品工時（小時）人工總工時（小時）每小時人工成本（元）人工總成本（元）105101 05022 100155101 55023 100198101 98023 960182101 82023 640640106 400212 800　?。ㄎ澹┲圃熨M用預(yù)算　　表311　 　　　　　　　　制造費用預(yù)算　　　　　單位：元季度一二三四全年變動制造費用：間接人工間接材料修理費水電費小計 1051052101055251551553101557751981983961989901821823641829106406401 2806403 200固定制造費用：修理費折舊管理人員工資保險費財產(chǎn)稅小計1 0001 000200751002 3751 1401 000200851002 5259001 0002001101002 3109001 0002001901002 3903 9404 0008004604009 600合計2 9003 3003 3003 30012 800減：折舊現(xiàn)金支出的費用1 0001 9001 0002 3001 0002 3001 0002 3004 0008 800　?。┊a(chǎn)品成本預(yù)算　　產(chǎn)品成本預(yù)算，是生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算的匯總。　　表312　 　　　　　　　　產(chǎn)品成本預(yù)算　　單位成本生產(chǎn)成本（640件）期末存貨（20件）銷貨成本（630件）每千克或每小時投入量成本（元）直接材料直接人工變動制造費用固定制造費用合 計5210千克10小時10小時10小時　50205159032 00012 8003 2009 60057 6001 0004001003001 80031 50012 6003 1509 45056 700　?。ㄆ撸╀N售及管理費用預(yù)算　　表313　 　　　　　　　銷售及管理費用預(yù)算　　　單位：元銷售費用：銷售人員工資　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2 000廣告費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　5 500包裝、運輸費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　3 000保管費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2 700管理費用：管理人員薪金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4 000福利費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　800保險費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　600辦公費　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1 400合　計　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　20 000每季度支付現(xiàn)金（20 000247。4）　　　　　　　　　　　 5 000　?。ò耍┈F(xiàn)金預(yù)算　　表314　 　　　　　　　　現(xiàn)金預(yù)算　　　　　　單位：元季度一二三四全年期初現(xiàn)金余額加：銷貨現(xiàn)金收入(表37)可供使用現(xiàn)金8 00018 20026 2008 20026 00034 2006 06036 00042 0606 29037 60043 8908 000117 800125 800減各項支出：