【正文】 0222022 年電網(wǎng)行業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債變化趨勢(shì) ......................................................................43圖 8 20222022 年電網(wǎng)行業(yè)三費(fèi)同比增速圖 ..............................................................................44圖 9 20222022 年電網(wǎng)行業(yè)三費(fèi)比重變動(dòng)圖 ..............................................................................44圖 10 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu) ........................................................................................................................49圖 11 電網(wǎng)行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu) ................................................................................................................53圖 12 20222022 年發(fā)電裝機(jī)容量情況 ..........................................................................................54圖 13 2022 年發(fā)電設(shè)備容量結(jié)構(gòu)情況 ...........................................................................................54圖 14 2022 年2022 年電力行業(yè)全口徑發(fā)電量情況 .....................................................................55圖 15 2022 年電源結(jié)構(gòu)情況 ...........................................................................................................56圖 16 2022 年2022 年 GDP 增速與用電量增速 ...........................................................................57圖 17 2022 年 112 月全社會(huì)用電結(jié)構(gòu) ..........................................................................................58圖 18 20222022 年華北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢(shì) ......................................................73圖 19 20222022 年東北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢(shì) ......................................................75圖 20 20222022 年華東地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢(shì) ......................................................77圖 21 20222022 年中南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢(shì) ......................................................79圖 22 20222022 年西南地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢(shì) ......................................................80圖 23 20222022 年西北地區(qū)電網(wǎng)行業(yè)規(guī)模地位和變動(dòng)趨勢(shì) ......................................................83圖 24 2022 年電網(wǎng)企業(yè)規(guī)模分布情況 ...........................................................................................85圖 25 2022 年我國電網(wǎng)行業(yè)內(nèi)企業(yè)所有制類型分布 ...................................................................861 / 119第一章 電網(wǎng)行業(yè)概況第一節(jié) 行業(yè)定義及分類國家電力監(jiān)管委員會(huì)（SERC）將電力系統(tǒng)劃分為發(fā)電、輸電、供 電和用電四個(gè)環(huán)節(jié)，電網(wǎng)行業(yè)主要是覆蓋中間的輸電和供電環(huán)節(jié)，具體地說，電網(wǎng)行業(yè)就是把電能輸送到最終用戶處，向最終用戶提供不同電壓等級(jí)和不同可靠性要求的電能以及其他電力輔助服務(wù)的一個(gè)基礎(chǔ)性的工業(yè)行業(yè)，其提供的電能主要來自電網(wǎng)行業(yè)向上游發(fā)電行業(yè)購買的電力，其使用的設(shè)備主要來源于上游輸配電設(shè)備及控制設(shè)備制造行業(yè)和電纜制造行業(yè)。從電源和電網(wǎng)建設(shè)來看，根據(jù)國家規(guī)劃和我國國情，未來我國將加大電網(wǎng)建設(shè)力度，因此，輸 配電設(shè)備也將獲得 較快的發(fā)展。在國際經(jīng)濟(jì)回暖的背景下，就 電網(wǎng)行業(yè)的總體發(fā)展情況來看，機(jī)會(huì)與 風(fēng)險(xiǎn)并存。九、總體投資原則：2022 年，維持電網(wǎng)行業(yè)“審慎維持類”的投資評(píng)級(jí)。八、西部供電能力將進(jìn)一步加強(qiáng)2022 年，西北將在保障區(qū)域內(nèi)五?。▍^(qū)）電力供應(yīng)和青藏直流交易需求的基礎(chǔ)上，最大限度地滿足西北區(qū)域外華中、華北（山東）、 華東的 購電需求，深化新能源接 納交易，實(shí)施甘肅風(fēng)電、火電與青海水 電的互濟(jì)交易，推 進(jìn)海西光伏入藏電能交易。因此隨著相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定工作的完成，以及相關(guān)技術(shù)、設(shè)備的成熟、完善，從 2022 年下半年開始，我國大量智能變電站項(xiàng)目已陸續(xù)開始招標(biāo)，數(shù)量和 設(shè)備范圍將逐步擴(kuò)大?？傮w各區(qū)域的收入差距縮小。六、各區(qū)域電網(wǎng)行業(yè)收入差距縮小2022 年，全國電網(wǎng)企業(yè)中收入最多的為華東、中南兩區(qū)，均超 過了 7000 億元，華北地區(qū)為 億元；其余三個(gè)區(qū)域收入分布在 10002500 億元的區(qū)間內(nèi)，收入最少的是東北區(qū)域?yàn)? 億元。電網(wǎng)行業(yè)快速增長，價(jià)格出現(xiàn)整體上漲，電力需求推動(dòng)電網(wǎng)行業(yè)的銷 售收入快速增長。五、行業(yè)經(jīng)營效益穩(wěn)定2022 年，在國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的環(huán)境下， 電網(wǎng)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)良好運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)效益結(jié)構(gòu)性問題凸出， “高收入、低利潤” 。四、電網(wǎng)投資總量上升 結(jié)構(gòu)優(yōu)化2022 年，全國電力工程建設(shè)完成投資 7393 億元，與上年基本持平。技術(shù)環(huán)境方面，特高 壓和智能電網(wǎng)都開始啟動(dòng)，技 術(shù)的改進(jìn)和革新提高了中國電力運(yùn)輸?shù)男?，符合可持續(xù)發(fā)展的要求，為電網(wǎng)行業(yè)帶來新的增長點(diǎn)。國務(wù)院、 發(fā)改委、電監(jiān)局和能源局等部門都制定了一系列制度和政策，保障電力行業(yè)的正常發(fā)展，推進(jìn)電力體制改革。但是 2022 年，其份額比例出現(xiàn)轉(zhuǎn)折， 2022 年份額達(dá)到 5 年來的最高點(diǎn)，達(dá)到了 %，主要是由于在后 經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，國家出臺(tái)的經(jīng)濟(jì) 刺激計(jì)劃中，將 電網(wǎng)建設(shè) 作為新增投資重點(diǎn)投向的行業(yè)之一，使得電網(wǎng)行業(yè)的比重相對(duì)提升。一、行業(yè)地位穩(wěn)中有升由于電網(wǎng)行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)體系中的重要地位，其行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重一直都比較高。1 / 1192022電網(wǎng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告1 / 119摘 要本報(bào)告所分析的電網(wǎng)行業(yè)包括電網(wǎng)輸電和配供電行業(yè)。在《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754—2022）屬于 D 門類（電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）下屬的 44 大類（電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）中的 4420 小類（電力供應(yīng)業(yè)）。但是從 2022 年到 2022 年，其份額逐年下降，從 %降至 %，反映出電網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展慢于同期其他工業(yè)行業(yè)的平均水平。二、行業(yè)發(fā)展環(huán)境持續(xù)改善電網(wǎng)行業(yè)的政策環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和技術(shù)環(huán)境都對(duì)發(fā)展十分有利。整體穩(wěn)定的社會(huì) 環(huán)境為電力行業(yè)的發(fā)展提供了保障。三、行業(yè)集中度進(jìn)一步提高2022 年電網(wǎng)行業(yè)企業(yè)數(shù)量 1554 家，較 2022 年的 1627 家進(jìn)一步減少；從業(yè)人員1306784 人，總資產(chǎn)為 億元， 總負(fù)債為 億元，從 業(yè)人員數(shù)量、總資產(chǎn)和負(fù)債總額均較 2022 年有所提升。其中，電源工程建設(shè)完成投資 3712 億元，比上年下降 %；電網(wǎng)工程建設(shè)完成投資 3682 億元，比上年增長 %。2 / 1192022 年，電網(wǎng)行業(yè)的銷售收入 億元，同比增長 %。 2022 年，電網(wǎng)行業(yè)的利潤是 億元，利 潤增長 %，與 銷售收入增速相比，利潤增速較低。從收入變動(dòng)的趨勢(shì)來看，2022 年各個(gè)區(qū)域的收入都保證了穩(wěn)定的增長，其中華東和中南區(qū)域增速最快，東北區(qū)域和西北區(qū)域，總體銷售收入增幅最小，分別為 %和%。七、智能電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)一步鋪開智能變電站可以在技術(shù)和功能上更好地滿足電網(wǎng)信息化、自動(dòng)化、互動(dòng)化的要求，優(yōu)化電網(wǎng)網(wǎng)架架構(gòu)，大幅提高 輸配電能力和智能化水平?？梢灶A(yù)見的是， 2022 年智能變電站建設(shè)將進(jìn)一步展開。 預(yù)計(jì) 2022 年，西北五省跨區(qū)跨省交易電量將達(dá) 588 億千瓦時(shí)，其中，送華中、 華北和西藏電量 420 億千瓦時(shí)，跨省交易電量達(dá) 160 億千瓦時(shí)?？傮w投資原則是：關(guān)注業(yè)績和抗風(fēng)險(xiǎn)能力， 選擇性的謹(jǐn)慎介入。要持冷靜的態(tài)度決定投資， 綜合考慮各方因素，尤其是企業(yè)的既往業(yè)績及其抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。我國 電網(wǎng)投 資方面， 應(yīng)重點(diǎn)支持克服清潔能源發(fā)電劣勢(shì)的智能電網(wǎng)和特高壓電網(wǎng)建設(shè)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754 —2022），電網(wǎng)行業(yè)屬于 D 門類（電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供 應(yīng)業(yè)）下屬的 44 大類（電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）中的4420 小類（電力供應(yīng)業(yè)）， 電力供應(yīng)業(yè)并沒有再細(xì)分。　 1 電力行業(yè)分類統(tǒng)計(jì)表行業(yè)及代碼 子行業(yè)及代碼 行業(yè)描述火力發(fā)電（4411） 煤電、氣電、油電等水力發(fā)電（4412） 包括常規(guī)機(jī)組和抽水蓄能機(jī)組核力發(fā)電（4413） 核能轉(zhuǎn)化成熱能再轉(zhuǎn)化成電能電力生產(chǎn)（441）其他能源發(fā)電（4419） 以風(fēng)電為主，太陽能、潮汐、地 熱為輔電力供應(yīng)（442） 電力供應(yīng)（4420） 利用電網(wǎng)輸電和配供電資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局第二節(jié) 電網(wǎng)行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位一、電網(wǎng)行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位分析電網(wǎng)行業(yè)作為一個(gè)公共事業(yè)部門，關(guān)系著國家能源安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈。2 / 119　 2 電網(wǎng)行業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的作用和貢獻(xiàn)角度 貢獻(xiàn)拉動(dòng) GDP程度電網(wǎng)行業(yè)作為重要的基礎(chǔ)性行 業(yè)，關(guān)系國家能源安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈。帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)能力電 網(wǎng)行業(yè)覆蓋了電力系統(tǒng)中的輸電和供電環(huán)節(jié)，其上游產(chǎn)業(yè)主要是輸配電及控制設(shè)備制造 業(yè) 、電線、電纜、光纜及電工器材制造業(yè)、發(fā)電企業(yè)。地區(qū)、城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展角度電 網(wǎng)的建設(shè)應(yīng)該與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相協(xié)調(diào)，尤其是在當(dāng)前電源分布與電力消費(fèi)不匹配的情況下，電網(wǎng)行業(yè)對(duì)于能源的調(diào)配起至關(guān)重要的作用；加快農(nóng)村電網(wǎng)的升級(jí)改造有助于推動(dòng)農(nóng) 村電力事 業(yè)發(fā)展，提高農(nóng)民的生活水平， 實(shí)現(xiàn)“ 家電下鄉(xiāng)”工程的順利推進(jìn)。資料來源：世經(jīng)未來二、電網(wǎng)行業(yè)的銷售收入2022 年到 2022 年，電網(wǎng)行業(yè)的銷售收入絕對(duì)值呈遞增趨勢(shì)，2022 年電網(wǎng)行業(yè)的累計(jì)銷售收入為 億元，較去年增長 % 但是，收入增長速度在 2022 年至2022 年不斷下降，2022 年增速大為反彈，增幅達(dá)到 %，這主要與 2022 年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后工業(yè)活動(dòng)活躍度逐步恢復(fù)有關(guān)。050001000015000202202500030000 億 元0510152025%銷 售 收 入 增 長 率 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局　 1 20222022 年電網(wǎng)行業(yè)銷售收入三、電網(wǎng)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重由于電網(wǎng)行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)體系中的重要地位，其行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重一直都比較高。但是 2022 年，其份額比例出現(xiàn)轉(zhuǎn)折， 2022 年份額達(dá)到 5 年來的最高點(diǎn)，達(dá)到了 %，主要是由于在后 經(jīng)濟(jì)危機(jī)3 / 119的背景下，國家出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中，將 電網(wǎng)建設(shè)作為新增投資重點(diǎn)投向的行業(yè)之一，使得電網(wǎng)行業(yè)的比重相對(duì)提升。分季度看，一季度同比增長 %，二季度增 長 %，三季度增長 %，四季度增 長 %。從環(huán)比看，四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長 %。分登記注冊(cè)類型看，國有及國有控股企業(yè)增加 值比上年增長 %，集體企業(yè)增長 %，股份制企業(yè)增長 %，外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)增長 %。分行業(yè)看， 39 個(gè)大類 行業(yè)增加值全部實(shí)現(xiàn)比上年增長。分產(chǎn)品看，全年 468 種產(chǎn)品中有 417 種產(chǎn)品比上年增 長。全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷率達(dá)到 %，比上年下降 個(gè)百分點(diǎn)。12 月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長 %，環(huán)比增長 %。在 39 個(gè)大類行業(yè)中，36 個(gè)行業(yè)利 潤同比增長， 3 個(gè)行業(yè)利潤 同比下降。11 月份， 規(guī)模以上工業(yè)企 業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為 7%。分 產(chǎn)業(yè)看，第一 產(chǎn)業(yè)投資 6792 億元，比上年增 長 %；第二產(chǎn)業(yè)投資 132263 億元，增長 %；第三產(chǎn)業(yè)投資 162877 億元，增長 %。從到位資金情況看，全年到位資金 334219 億元，比上年增 長 %。從 環(huán)比看，12 月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降 %。房屋新開工面積 190083 萬平方米，比上年增長 %，增速比前三季度回落 個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落 個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅新開工面積增長 %，分 別回落 和 個(gè)百分點(diǎn)