證券投資基金ppt課件(2)-閱讀頁(yè)
2025-05-27 13:16本頁(yè)面
【正文】 數(shù)。 ? 我國(guó)的有關(guān)法規(guī)規(guī)定，證券投資基金必須有 20％的資產(chǎn)投資于國(guó)債。 中南民族大學(xué)工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 25 交易所交易的開(kāi)放式基金 ? ETF—— Exchange Traded Fund，交易所交易基金。 ? ETF管理的資產(chǎn)是一攬子股票組合， 這一組合中的股票種類與某一特定指數(shù)，如上證 50指數(shù)和深證 100指數(shù)所包涵的成份股票相同，每只股票的數(shù)量與該指數(shù)的成份股構(gòu)成比例一致， ETF交易價(jià)格取決于它擁有的一攬子股票的價(jià)值，即 “ 單位基金資產(chǎn)凈值 ” 。也可在二級(jí)市場(chǎng)上交易。 中南民族大學(xué)工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 26 LOF ? 上市型開(kāi)放式基金 Listed OpenEnded Funds)，是一種可以在交易所掛牌交易的開(kāi)放式基金。 ? 可同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行份額申購(gòu)、贖回，在交易所進(jìn)行份額交易。 ? 不一定采用指數(shù)基金模式；申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。 中南民族大學(xué)工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 27 區(qū)別 ? 首先， ETF本質(zhì)上是指數(shù)型的開(kāi)放式基金， 是被動(dòng)管理型基金， 而 LOF則是普通的開(kāi)放式基金增加了交易所的交易方式，它 可能是指數(shù)型基金，也可能是主動(dòng)管理型基金； ? 其次，在申購(gòu)和贖回時(shí)， ETF與投資者交換的是基金份額和 “ 一攬子 ” 股票，而 LOF則是與投資者交換現(xiàn)金 ； ? 再次，在一級(jí)市場(chǎng)上，即申購(gòu)贖回時(shí)， ETF的投資者一般是較 大型的投資者 ，如機(jī)構(gòu)投資者和規(guī)模較大的個(gè)人投資者，而 LOF則沒(méi)有限定； ? 最后，在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上， ETF每 15秒鐘提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)，而 LOF則是一天提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)。 ?按照每個(gè)估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率逐日提取。我國(guó) ％。 ? 托管費(fèi)－逐日提取，按月支付給托管人 ?我國(guó)封閉式基金 ％，開(kāi)放式稍低。 ?單位資產(chǎn)凈值計(jì)算的公式為：?jiǎn)挝毁Y產(chǎn)凈值 =(總資產(chǎn)－總負(fù)債 )/基金單位總數(shù)。 中南民族大學(xué)工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 31 基金資產(chǎn)估值 ? 基金資產(chǎn)的估值對(duì)象 ? 基金所擁有的股票、債券和銀行存款本息、應(yīng)收款項(xiàng)、其它投資等資產(chǎn)。 ? 配股權(quán)證從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，若收盤價(jià)高于配股價(jià)，則按收盤價(jià)和配股價(jià)的差額進(jìn)行估值；若收盤價(jià)等于或低于配股價(jià)，則估值為零。 ? 未實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤價(jià)減去債券收盤價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息 (自債券計(jì)息起始日或上一起息日至估值當(dāng)日的利息 )得到的凈價(jià)進(jìn)行估值，估值日沒(méi)有交易的，按最近交易日債券收盤凈價(jià)估值； ? 未上市債券按其成本價(jià)估值； 中南民族大學(xué)工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 32 基金收益分配 ? 基金分配的客體是凈收益，即基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)定應(yīng)扣除的費(fèi)用后的余額。一般而言，基金當(dāng)年凈收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年虧損后，才可以進(jìn)行當(dāng)年收益分配，基金投資當(dāng)年凈虧損，則不應(yīng)進(jìn)行收益分配。而我國(guó)的 《 證券投資基金管理暫行辦法 》 則規(guī)定，基金收益分配比例不得低于基金凈收益的 90％。 中南民族大學(xué)工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)系 33 續(xù) ? 無(wú)論是封閉式基金還是開(kāi)放式基金，其 收益分配的對(duì)象均為在特定時(shí)日持有基金單位的投資者。一般有三種方式： ? ①分配現(xiàn)金。 ? ②分配基金單位。這種分配形式類似于通常所言的 “ 送股 ” ，實(shí)際上是增加了基金的資本總額和規(guī)模。既不送基金單位，也不分配現(xiàn)金，而是將凈收益列入本金進(jìn)行再投資，體現(xiàn)為基金單位凈資產(chǎn)值的增加。
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