證券投資概述ppt課件(2)-閱讀頁(yè)
2025-05-27 13:16本頁(yè)面
【正文】 和本身財(cái)務(wù)狀況的變化等，作出判斷和決策投資組合的構(gòu)建涉及投資對(duì)象以及投資比例，關(guān)鍵在于擇券、擇時(shí)和多元化。 2022/5/31 36 ? 組合構(gòu)成后，還要定期進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估并加以嚴(yán)密管理。投資組合的構(gòu)筑和管理，對(duì)投資巨大的機(jī)構(gòu)投資者更為重要。所謂基準(zhǔn)是指為了便于績(jī)效評(píng)價(jià)而事先設(shè)定的證券集合的績(jī)效表現(xiàn)。 ? 投資績(jī)效應(yīng)包含投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面，投資績(jī)效的評(píng)價(jià)就是將投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)與基準(zhǔn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)比較，從而達(dá)到評(píng)價(jià)績(jī)效，分析原因的目的。 ? 證券投機(jī)是指在證券交易市場(chǎng)上，在短期內(nèi)買進(jìn)或賣出一種證券（也可以是多種證券）以獲取利潤(rùn)的一種經(jīng)濟(jì)行為。 買空是指當(dāng)證券價(jià)格低時(shí) ， 投機(jī)者估計(jì)今后會(huì)上漲 ， 而大量買進(jìn) ， 等到價(jià)格上升以后再賣出 。 ? 在證券市場(chǎng)上有證券投資，也有證券投機(jī)，兩者同時(shí)并存。 2022/5/31 40 （一）證券投資與證券投機(jī)的相同點(diǎn) ? 不管是投資活動(dòng)還是投機(jī)活動(dòng)，都是買賣證券的交易活動(dòng)。 ? 證券投機(jī)也是一種證券交易行為，因而，兩者往往相似而難以區(qū)別。 ? ? 證券投資一般看重長(zhǎng)期的正規(guī)投資報(bào)酬，購(gòu)買債券的著眼于債息收入，購(gòu)買股票的著眼于股票的紅利、股息收入以及資本的增值。 2022/5/31 42 ? 證券投資者一般僅獲取債息 、 利息 、 股息等報(bào)酬 ， 因而所愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較小 。 ? 而證券投機(jī)者要想獲取證券價(jià)格上下波動(dòng)的差價(jià)收入 ， 但由于證券市場(chǎng)上證券價(jià)格變化莫測(cè) ， 所以投機(jī)者根據(jù)各種因素分析 、預(yù)測(cè)證券價(jià)格漲跌未必都能正確 ， 因而其承擔(dān)的資本或資金損失的風(fēng)險(xiǎn)就大 。 ? 而證券投機(jī)交易方式多數(shù)為買空賣空 ，期貨 、 信用交易等方式 。 ? 賣空為空頭 ， 看跌 ， 借股放空賣出 。 ? 而證券投機(jī)一般是短期的經(jīng)濟(jì)行為 ， 這是由于證券市場(chǎng)上證券價(jià)格變動(dòng)頻繁 ， 投機(jī)者往往重視證券價(jià)格的短期升降 ， 并作出預(yù)測(cè) ，買賣證券 ， 收取價(jià)差 。 ? 而證券投機(jī)有積極作用也有消極作用 ， 一方面能活躍市場(chǎng) ， 對(duì)證券市場(chǎng)的證券交易價(jià)格連續(xù)性有積極作用 ， 但另一方面也可能持巨額資金 ， 操縱市場(chǎng) ， 獲取暴利 ， 造成股市動(dòng)蕩 。 ? 這主要有三種情況： 2022/5/31 47 ? 對(duì)于某一個(gè)證券投資者來(lái)說(shuō)由于證券市場(chǎng)價(jià)格變化 ， 而促使其把所持有的證券賣掉 ，轉(zhuǎn)化為投機(jī)者 。 證券投資轉(zhuǎn)化為證券投機(jī)是證券交易中常見(jiàn)的情形 。 當(dāng)其預(yù)測(cè)股價(jià)會(huì)上升而大量買進(jìn)后 ， 股價(jià)卻并未進(jìn)一步上升反而轉(zhuǎn)向下降 ， 此時(shí)投機(jī)者要么賣出股票虧本 ，要么繼續(xù)持有其股票 ， 等待股價(jià)上升到合適的價(jià)位時(shí)才賣掉 ， 此時(shí)該投機(jī)者便處于 “ 套牢 ” 狀態(tài) ， 不得不長(zhǎng)期持有股票 ， 而變成投資者 。 2022/5/31 50 二、證券投機(jī)與證券非法交易 ? 人們一般把證券投機(jī)與證券非法交易混為一談，其實(shí)證券非法交易是指證券交易法規(guī)所不允許的證券交易行為。 2022/5/31 51 ? 證券市場(chǎng)上的欺詐行為 ，是指在證券交易活動(dòng)中誘騙投資者買賣證券，以及其他違背投資者真實(shí)意愿，損害其利益的行為。 2022/5/31 52 ? 內(nèi)幕交易 ，是指內(nèi)幕人員以及其他通過(guò)非法途徑獲取證券內(nèi)幕信息的人，利用該信息進(jìn)行證券交易而試圖獲利的行為。 ? 內(nèi)幕交易的形式是多種多樣的，如；內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買賣證券或者建議他人買賣證券；內(nèi)幕人員向他人泄漏知情的內(nèi)幕信息，使他人利用該信息買賣證券；非內(nèi)幕人員采用不正當(dāng)?shù)氖侄潍@得內(nèi)幕信息，并依此信息買賣證券等。 ? 我國(guó) 《 證券法 》 規(guī)定：禁止任何人以下列手段獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。 2022/5/31 54 思考題 ? ★ 對(duì)公司增加或減少注冊(cè)資本 ， 應(yīng)由 （ ） 作出決議 。 ? A. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? C. 信用風(fēng)險(xiǎn) D. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? ★ 有價(jià)證券的主要形式是 （ ） 。 ? ? ★ 下列憑證中屬于所有權(quán)證券的是 （ ） 。 ? A． 商品證券 B． 貨幣證券 ? C． 資本證券 D． 債券 ? ★ 有價(jià)證券是 （ ） 的一種形式 。 ? ? 、 賣空 ? ★ 以有價(jià)證券形式存在 ， 并能給持有人帶來(lái)一定收益的資本是 （ ） 。 ? ? 2022/5/31 57 ? ★ 證券有證據(jù)證券 、 所有權(quán)證券及 有價(jià)證券三種 。 ? ★ 有價(jià)證券的主要形式是 資本證券 。 ? ★ 按照 投資對(duì)象 的不同，投資可以分為實(shí)際投資和金融
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