外匯期貨交易ppt課件-閱讀頁
2025-05-27 08:01本頁面
【正文】 22點賣出小麥 ， 在 1800點買平即可 。 也可以用對沖的方式解除履約責(zé)任 。 ?風(fēng)險巨大 期貨由于實行保證金制 、 追加保證金制和到期強行平倉的限制 ， 從而使其更具有高報酬 、 高風(fēng)險的特點 ， 投資者要慎重投資 。 期貨小結(jié) ? 期貨就是一張 標(biāo)準(zhǔn)化的合約 ， 其中標(biāo)明商品的數(shù)量 、 質(zhì)量 、 品級 、 交割月份 、 交割日期 、 價格變動單位 、 漲跌幅限制等 。 ? 期貨買賣跟股票一樣的 ， 開戶 ， 辦理銀行轉(zhuǎn)帳 ， 然后就可以操作了 。 可以以小博大 ，但是注意風(fēng)險控制 。 ?外匯期貨合約 （ Foreign Exchange Futures） ：指合約雙方約定在未來某一規(guī)定時間 ， 就某種 外匯 按規(guī)定內(nèi)容進(jìn)行交易的具有法律約束力的文件 ， 雙方以此文件可以獲得結(jié)算公司的保證 。 ?美國芝加哥商品交易所的 國際貨幣市場 （ IMM） 外匯期貨合約成交量約占全球的 90%以上 。 它主要有兩種運行機制： 逐日盯市制 和 維持保證金制 。 經(jīng)紀(jì)人會要求投資者建立一個賬戶 ， 即投資者進(jìn)入交易后馬上存入保證金 。 保證金制度 ? 維持保證金 （ Maintenance Margin） 制： 如果價格發(fā)生有利變動 ， 投資者可以隨時提走保證金賬戶中超過初始保證金的部分 。 ? 例如： IMM德國馬克期貨合約的維持保證金要求為 1700美元 。 第一次盯市發(fā)生在進(jìn)入期貨合約的當(dāng)天 ， 即 11月 30日收盤時 : 當(dāng)日損益 =（ ） 125000 = 100USD 累計損益 =100USD 保證金金額 =2100100=2022USD ? 計算 、 累計損益 、 保證金金額 。 各貨幣的交易是 以這個單位或其整數(shù)倍數(shù) 進(jìn)行的 。 當(dāng)供求發(fā)生變化時 ， 期貨合約價格變動的最低數(shù)額 ， 一般以點數(shù)表示 ， 1點是指所報價格 （ 如 GBP1=） 的小數(shù)點后最后一位為 “ 1”， 即 1點 =。 ? 空頭套期保值 （ Short Hedging） 投資者為防止 將來收到 外幣時外幣匯價下跌 ， 而 在外匯期貨市場上 做一筆相應(yīng)的 賣出 交易 。 外匯期貨交易案例分析 ?案例 1（ 空頭套期保值 ） 一美國公司在今年 3月 1日出口價款 1億 CHF的機器設(shè)備 ， 6個月后收款 ， 須在外匯市場上賣出 。 現(xiàn)貨市場 期貨市場 3月 1日 現(xiàn)匯匯率 假設(shè)即期收款 1億 CHF，可兌換 USD5000萬 3月 1日 賣出 800份 9月期 CHF期貨合約 （ 開倉 ） 價格： 總價值： USD4700萬 9月 1日 現(xiàn)匯匯率 到期日收款 1億 CHF， 可兌換 USD4000萬 9月 1日 買入 800份 9月期 CHF期貨合約 （ 對沖平倉 ） 價格： 總價值： USD3700萬 結(jié)果： 損失 USD1000萬 結(jié)果： 盈利 USD1000萬 ?結(jié)果說明： 由于 CHF貶值 ， 現(xiàn)貨市場交易虧損1000萬 USD， 但期貨市場盈利 1000萬 USD， 正好彌補了現(xiàn)貨交易的損失 。 ? 案例 2（ 多頭套期保值 ） 一美國公司在今年 6月 1日進(jìn)口價款 50萬 CAD的商品 ， 3個月后付款 。 現(xiàn)貨市場 期貨市場 6月 1日 現(xiàn)匯匯率 假設(shè)即期就付款 50萬 CAD， 需 USD 6月 1日 買入 5份 9月期 CAD期貨合約 價格： 總價值： USD 9月 1日 現(xiàn)匯匯率 到期日付款 50萬 CAD， 需 USD420228 9月 1日 賣出 5份 9月期 CAD期貨合約 價格： 總價值： USD426000萬 結(jié)果： 損失 USD 結(jié)果： 盈利 USD ?練習(xí) 美國某進(jìn)口商 2月 10日從德國購進(jìn)價值 125000馬克的貨物 ， 1個月后支付貨款 。 1個月后馬克果然升值 ， 則交易過程如下： ?作業(yè) 1月 9日 ， 某進(jìn)出口公司預(yù)計 2個月后將收到 CHF1 000 000， 須在外匯市場上賣
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