外匯期貨交易ppt課件-wenkub.com
2025-05-09 08:01 本頁(yè)面
【正文】 1個(gè)月后馬克果然升值 ， 則交易過(guò)程如下： ?作業(yè) 1月 9日 ， 某進(jìn)出口公司預(yù)計(jì) 2個(gè)月后將收到 CHF1 000 000， 須在外匯市場(chǎng)上賣出 。 ? 案例 2（ 多頭套期保值 ） 一美國(guó)公司在今年 6月 1日進(jìn)口價(jià)款 50萬(wàn) CAD的商品 ， 3個(gè)月后付款 。 外匯期貨交易案例分析 ?案例 1（ 空頭套期保值 ） 一美國(guó)公司在今年 3月 1日出口價(jià)款 1億 CHF的機(jī)器設(shè)備 ， 6個(gè)月后收款 ， 須在外匯市場(chǎng)上賣出 。 當(dāng)供求發(fā)生變化時(shí) ， 期貨合約價(jià)格變動(dòng)的最低數(shù)額 ， 一般以點(diǎn)數(shù)表示 ， 1點(diǎn)是指所報(bào)價(jià)格 （ 如 GBP1=） 的小數(shù)點(diǎn)后最后一位為 “ 1”， 即 1點(diǎn) =。 第一次盯市發(fā)生在進(jìn)入期貨合約的當(dāng)天 ， 即 11月 30日收盤時(shí) : 當(dāng)日損益 =（ ） 125000 = 100USD 累計(jì)損益 =100USD 保證金金額 =2100100=2022USD ? 計(jì)算 、 累計(jì)損益 、 保證金金額 。 保證金制度 ? 維持保證金 （ Maintenance Margin） 制： 如果價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng) ， 投資者可以隨時(shí)提走保證金賬戶中超過(guò)初始保證金的部分 。 它主要有兩種運(yùn)行機(jī)制： 逐日盯市制 和 維持保證金制 。 ?外匯期貨合約 （ Foreign Exchange Futures） ：指合約雙方約定在未來(lái)某一規(guī)定時(shí)間 ， 就某種 外匯 按規(guī)定內(nèi)容進(jìn)行交易的具有法律約束力的文件 ， 雙方以此文件可以獲得結(jié)算公司的保證 。 ? 期貨買賣跟股票一樣的 ， 開(kāi)戶 ， 辦理銀行轉(zhuǎn)帳 ， 然后就可以操作了 。 ?風(fēng)險(xiǎn)巨大 期貨由于實(shí)行保證金制 、 追加保證金制和到期強(qiáng)行平倉(cāng)的限制 ， 從而使其更具有高報(bào)酬 、 高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) ， 投資者要慎重投資 。 盈利： (20221800) 10=2022(元 ) (忽略手續(xù)費(fèi) ) 實(shí)際操作時(shí) ， 只需在 2022點(diǎn)賣出小麥 ， 在 1800點(diǎn)買平即可 。 ? 賣空 （ buy short： 先賣后買 ， 高賣低補(bǔ) ） ? 在小麥每噸 2022元時(shí) ， 一投資者估計(jì)麥價(jià)要下跌 ， 在期貨市場(chǎng)上簽訂了一份合約 ， 約定在半年內(nèi) ， 可以隨時(shí)賣出 10噸標(biāo)準(zhǔn)麥 ， 價(jià)格是 2022元 /噸 。 期貨與股票的區(qū)別 ? 交易制度 股票 ： T+1交易結(jié)算制度 ， 即當(dāng)日買進(jìn) ， 最早次日才可以賣出 。 ? 強(qiáng)行平倉(cāng)制度 當(dāng)投資者的保證金不足且未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足 ， 或者當(dāng)投資者的持倉(cāng)量超出規(guī)定的限額時(shí) ， 或者當(dāng)投資者違規(guī)時(shí) ， 交易所為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大 ， 實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)的制度 。 “ 逐日盯市 ” 是指每日交易結(jié)束后 ， 交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧 、 交易保證金及手續(xù)費(fèi) 、 稅金等費(fèi)用 ，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn) ， 相應(yīng)增加或減少投資者的結(jié)算準(zhǔn)備金 。 那么投資者只需付出 1000元 就可買該商品 1個(gè)單位 。 這種制度就是保證金制度 ， 所交的資金就是保證金 。 例如： 如果認(rèn)為明年的大豆期貨要漲 ， 現(xiàn)在買進(jìn) ， 到時(shí)候賣出 ， 賺差價(jià) 。 九月份 ， 大豆現(xiàn)貨價(jià)格上漲到 4500/噸 ， 企業(yè) 買入 大豆現(xiàn)貨每噸增加成本 1000元； 九月份 ， 大豆期貨價(jià)格上漲到 4530元 /噸 ， 企業(yè) 賣出 大豆期貨每噸可賺 1000元 。 ? 例如：食用油廠用大豆榨油 。 簡(jiǎn)單地說(shuō) ， 在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)商品的同時(shí) ， 在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約 （ 品種相同 、 數(shù)量相等 、 方向相反 ） ， 以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損 ， 達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的 。 ② 不占用資金 ， 期貨是只需要 5%～ 10%(各品種有所不同 )的保證金即可把大豆的成本鎖定 。 2月份時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)的大豆是 3500元 /噸 ， 他認(rèn)為下半年大豆可能漲價(jià) 。 ?發(fā)現(xiàn)價(jià)格 期貨交易過(guò)程實(shí)際上是 綜合反映供求雙方對(duì)未來(lái)某個(gè)時(shí)間供求關(guān)系變化和價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期 。 ?最小變動(dòng)價(jià)位 ：指該期貨合約單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值 。 ② 實(shí)物交割：用實(shí)物交收的方式
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