期貨交易規(guī)則與交易制度-wenkub.com
2024-11-22 03:19 本頁面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用應(yīng)當(dāng)經(jīng)交易所董事會批準(zhǔn)，并報(bào)告中國證監(jiān)會后，按規(guī)定的用途和程序進(jìn)行。 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指由交易所設(shè)立，用于為維護(hù)期貨市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來虧損的資金。 其他結(jié)算會員分?jǐn)偙壤秊槠浣Y(jié)算擔(dān)保金余額占當(dāng)前未使用結(jié)算擔(dān)保金總額之比。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依交易所的規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金 結(jié)算擔(dān)保金和保證金的主要差別 保證金是覆蓋日常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保金是覆蓋極端情況風(fēng)險(xiǎn) 保證金為客戶資金，擔(dān)保金為會員自有資金 在市場風(fēng)險(xiǎn)增大的情況下，保證金和擔(dān)保金可能同時(shí)提高 結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金 基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額 變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分，隨結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整, 66 ,結(jié)算擔(dān)保金制度,各類結(jié)算會員的基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金為： 交易結(jié)算會員1000萬元 全面結(jié)算會員2000萬元 特別結(jié)算會員3000萬元 結(jié)算會員在簽署《中國金融期貨交易所結(jié)算會員協(xié)議》后的5個(gè)交易日第一節(jié)結(jié)束前內(nèi)，將基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金存入交易所結(jié)算擔(dān)保金專用賬戶。 三個(gè)要素：委托申報(bào)、漲跌停板價(jià)格、平倉單 同一客戶雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報(bào)單參與強(qiáng)制減倉計(jì)算，其余平倉報(bào)單與其反向持倉自動(dòng)對沖平倉。, 60 ,強(qiáng)行平倉制度, 61 , 61 , 61 ,強(qiáng)行平倉制度,強(qiáng)行平倉是指交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、客戶持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施,能及時(shí)制止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延。 會員或者客戶持倉達(dá)到交易所規(guī)定的報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)或者交易所要求報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)于下一交易日收市前向交易所報(bào)告。 會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。 同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額。, 53 ,漲跌停板制度單邊市,單邊市是指漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)，即收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。X%。, 50 ,保證金制度,上市初期保證金標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置 從股指期貨具有的高風(fēng)險(xiǎn)特性，以及股指期貨順利推出、平穩(wěn)運(yùn)行的監(jiān)管要求出發(fā)，交易所初期設(shè)置相對較高的保證金標(biāo)準(zhǔn)。買賣成交后，交易所根據(jù)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和持倉合約價(jià)值向雙方收取交易保證金。 結(jié)算準(zhǔn)備金是指結(jié)算會員在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金。 結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日一定時(shí)間內(nèi)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。 期貨合約有到期日，不能無限期持有。 交易所規(guī)定應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉的其他情形。,（二）合約文本與交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,強(qiáng)行平倉 強(qiáng)行平倉是指交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、客戶持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。 進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為100手。同一天平倉2手，成交價(jià)為3330點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3318點(diǎn)，假定保證金比例為15%，手續(xù)費(fèi)為0.005%。,（二）合約交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,交易時(shí)間,開盤,最后交易日收盤,收盤,申報(bào)時(shí)間,撮合時(shí)間,（二）合約交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,交易方向 開倉方向 開倉買進(jìn) 開倉賣出,平倉方向 平倉賣出 平倉買進(jìn),（二）合約交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,當(dāng)日結(jié)算價(jià) 當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。 ——以漲跌停板價(jià)申報(bào)的指令，按照平倉優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交； ——限價(jià)指令連續(xù)競價(jià)交易時(shí)，以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序，當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交。20％。10％，最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的177。 交易保證金：5月、6月合約暫定為合約價(jià)值的15%，9月、12月合約暫定為合約價(jià)值的18%。 例：螺紋鋼期貨合約的交割月份為112月。例如螺紋鋼期貨合約 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為：不超過上一交易日結(jié)算價(jià)177。 例：為了控制市場風(fēng)險(xiǎn)，合約將螺紋鋼期貨合約的最低交易保證金比例定為7%。,（二）合約文本與交易規(guī)則解讀,上海期貨交易所螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)合約附件,三、交易所認(rèn)可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊品牌 用于實(shí)物交割的螺紋鋼，應(yīng)當(dāng)是交易所注冊的品牌。3%，磅
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