銀行證券投資業(yè)務(wù)ppt課件-閱讀頁
2025-05-22 05:07本頁面
【正文】 二．投資對象 ? 由于盈利豐厚且比較穩(wěn)定 ,為投資界所信任 ,因而其流動性較大 .當(dāng)然 ,公司債券也易受利益變動和通貨膨脹所帶來風(fēng)險的影響 ,而且較低等級的公司債券還有企業(yè)信用的風(fēng)險 ,收回本金的安全性較差 . 第二節(jié) 銀行證券投資的風(fēng)險和收益 ? 一 .證券投資風(fēng)險的類別 ? ? 信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險 ,指債務(wù)人到期不能償還本息的可能性 . ? ? 指由于不可預(yù)期的物價波動而使證券投資實際收入下降的可能性 .銀行投資主要購買固定利率收入債券 ,當(dāng)物價上漲超過所投資證券的稅后收益率時 ,銀行投資產(chǎn)生實際損失 . ? ? 指由于市場利率水平波動而引起證券價格的變動 ,從而給銀行證券投資造成資本損失的可能性 . 第二節(jié) 銀行證券投資的風(fēng)險和收益 ? (1)債券市場價格與市場利率反向變動 ,固定收入債券的價格隨利率上升而下降 .當(dāng)銀行因各種需要而在未到期前出售證券時 ,有可能因市場價格下降而產(chǎn)生資本損失 .(2)銀行重投資的收益水平會因利率下降而減少 ,在利率下降過程中 ,銀行投資證券的息票收入和到期證券本金償還有可能不得不按較低的市場利率重投資 . ? ? 指某些證券由于難以交易而使銀行收入損失的可能性 . 三 .證券的收益率和價格 ? 收益率則泛指投資回報 ,在證券投資中表示投資收益與本金之比 . ? (一 )零息票證券的收益率和價格 ? 有些證券 ,如國庫券 ,往往不含息 ,而以貼現(xiàn)的方式發(fā)行或交易 ,貼現(xiàn)率就成為反映這類證券投資回報的收益率 ,其計算公式為 : ? Dr=FVP ( 360) ? P n ? 式中 ,dr表示以貼現(xiàn)率表示的收益率 。P表示購買價格或本金 。C表示息票收入 。P表示債券購買價 。預(yù)測利率處于上升周期轉(zhuǎn)折點并逐步下降時 ,銀行應(yīng)將證券的大部分轉(zhuǎn)換成長
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