20xx第七版期貨基礎(chǔ)知識考試重點(diǎn)章節(jié)總結(jié)-閱讀頁
2025-04-29 00:57本頁面
【正文】 作人員；5. 決定期貨交易所員工的工資和獎懲；6. 根據(jù)章程和交易規(guī)則擬訂有關(guān)細(xì)則和方法；7. 擬訂風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用方案；8. 擬訂期貨交易所財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告；9. 擬訂期韓國交易所合并、分立、結(jié)算和清算的方案；10. 擬訂期貨交易所變更名稱、住所或者營業(yè)場所的方案；11. 擬訂并實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、年度工作計(jì)劃；12. 擬訂并實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所對外投資計(jì)劃；13. 期貨交易所章程規(guī)定的或董事會授予的其他職權(quán)。會員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是會員大會，會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)是理事會；公司制期貨交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu)是股東大會，股東大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)是董事會。屬于公司制期貨交易所的是：歐洲期貨交易所（EUREX）、芝加哥期貨交易所（CBOT）、芝加哥商業(yè)交易所(CME)、CME集團(tuán)（2007年成立）、新加坡交易所(SGE)、香港交易所(HKEx)、倫敦國際石油交易所（IPE）、中國金融期貨交易所。英國和英聯(lián)邦國家的期貨交易所一般都是公司制交易所。建立全國統(tǒng)一的結(jié)算公司，其優(yōu)點(diǎn)主要有：有利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制；提供更高效的金融服務(wù)；為新的金融衍生品種的推出打下基礎(chǔ)。期貨結(jié)算部門的作用：計(jì)算期貨交易盈虧；擔(dān)保交易履約；控制市場風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)/期貨公司在期貨市場中的作用：節(jié)約交易成本，提高交易效率；提高投資者交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性；較為有效地控制投資者交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。公司制期貨交易所的主要特點(diǎn)有：注重?cái)U(kuò)大市場規(guī)模，提高經(jīng)營效率；完全中立，其工作人員不得參與交易；對交易中任何一方的違約行為所產(chǎn)生的損失負(fù)責(zé)賠償；收取的交易費(fèi)用較多，使交易商的負(fù)擔(dān)較大。商品期貨的套期保值者包括：生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營商金融期貨的套期保值者包括：投資者（或債權(quán)人）、融資者（或債務(wù)人）、進(jìn)出口商按投機(jī)者每筆交易的持倉時(shí)間，投機(jī)者可以分為：一般交易者；當(dāng)日交易者；“搶帽子”交易者。投機(jī)交易能夠減緩價(jià)格波動的前提條件是：投資要適度；投資者需要理性化操作l 會員制期貨交易所設(shè)理事會，每屆任期3年。理事長不得兼任總經(jīng)理。會員理事由會員大會選舉產(chǎn)生；非會員理事由中國證監(jiān)會委派。董事會設(shè)董事長1人，副董事長12人，董事會、副董事長任免，由中國證監(jiān)會提名，董事會通過。期貨交易所可以設(shè)獨(dú)立董事。期貨交易所一設(shè)董事會秘書，董事會秘書由中國證監(jiān)會提名，董事會通過?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理都由中國證監(jiān)會任免?？偨?jīng)理是期貨交易所的法定代表人，總經(jīng)理是當(dāng)然理事/董事。 對會員制期貨交易所的資金來源與當(dāng)年的盈利和會員每年上繳的年會費(fèi)。 對期貨市場交易雙方的違約風(fēng)險(xiǎn)完全由結(jié)算機(jī)構(gòu)承擔(dān)，交易者不需要了解對方的資信狀況。 對在公司制期貨交易所中，入場交易的交易商的股東、高級職員或雇員不能成為交易所的高級會員。持倉盯市盈虧和浮動盈虧的計(jì)算：持倉盯市盈虧=歷史持倉盈虧+當(dāng)日開倉持倉盈虧歷史持倉盈虧=∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)上一交易日結(jié)算價(jià)）買入持倉量]+∑[(上一交易日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià))賣出持倉量]當(dāng)日開倉持倉盈虧=∑[(賣出開倉價(jià)成交價(jià))賣出開倉量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)買入開倉價(jià))買入開倉量]浮動盈虧=∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)成交價(jià))買入持倉量]+∑[(成交價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià))賣出持倉量]客戶權(quán)益和可用資金的計(jì)算：客戶權(quán)益=上日結(jié)存177。平倉盈虧177。有動態(tài)、靜態(tài)之分。靜態(tài)外匯有廣義、狹義之分。外匯期貨買入套期保值：又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于空頭地位的人，為防止匯率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)（本幣貶值，外幣升值，需要支付更多的本幣），在期貨市場上買進(jìn)外匯期貨合約。外匯期貨賣出套期保值：又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的人，為防止匯率下跌（本幣升值，外幣貶值，只能收回更少的本幣）的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場上賣出期貨合約。外匯期貨交易三種方式：套保、套利、投機(jī)跨市場套利經(jīng)驗(yàn)法則：兩個(gè)市場都進(jìn)入牛市，A市場的漲幅高于（低于）B市場，則在A市場買入（賣出），在B市場賣出（買入）；兩個(gè)市場都金融熊市，A市場的跌幅高于（低于）B市場，則在A市場賣出（買入），在B市場買入（賣出）。跨幣種套利經(jīng)驗(yàn)法則：兩種貨幣對美元匯率升值還是貶值還是不變，都買入相對升值（值錢）的幣種，賣出相對貶值的幣種。如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格貼水，并且兩國利率差將下降（上升），則買入較遠(yuǎn)（近）月份的期貨合約，賣出較近（遠(yuǎn)）月份的期貨合約。平均期限12年，最長期限可達(dá)30年；1976年，芝加哥商業(yè)交易所（CME）國際貨幣市場分部(IMM)推出了13周的美國國債期貨交易；1977年，芝加哥期貨交易所推出了美國長期國債期貨交易；1981年7月，芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部IMM、芝加哥期貨交易所同時(shí)推出可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）期貨交易；1981年12月，IMM推出3個(gè)月歐洲美元期貨交易，在美國市場首次推出現(xiàn)金交割制度。FBOVESPA）的1天期銀行間拆款期貨；墨西哥衍生品交易所（MexDer）的28天期銀行間利率期貨。1. 芝加哥商業(yè)交易所13周美國短期國債期貨合約：報(bào)價(jià)方式：100減去不帶百分號的短期國債年貼現(xiàn)率最小變動單位：189。個(gè)基點(diǎn)，其他合約為：189。利率期貨交易三種方式：套保、套利、投機(jī)買入套期保值：擔(dān)心利率上升造成損失；賣出套期保值：擔(dān)心利率下降造成損失。權(quán)利金取值范圍：權(quán)利金不可能為負(fù)；看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的物的市場價(jià)格（∵權(quán)利金=內(nèi)涵價(jià)值+時(shí)間價(jià)值；看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場價(jià)格執(zhí)行價(jià)格；而時(shí)間價(jià)值除歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0意外，總是≥0）
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