【正文】 國債的總額 ③ 當(dāng)年到期需還本付息的債務(wù)總額 相對(duì) 規(guī)模 ① 國債負(fù)擔(dān)率 即 國民經(jīng)濟(jì)承受能力 (占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重 發(fā)達(dá)國家不超過 60%，發(fā)展中國家不超過 45%)② 債務(wù)依存度 (占當(dāng)年財(cái)政支出總額的比重 國際公認(rèn)債務(wù)度警戒線在 15%～ 20%之間 ) 李嘉圖等價(jià)定理 在某些條件下，政府無論是用債券還是稅收籌資，其效果都是相同的或者等價(jià)的 國債 制度 發(fā)行 制度 條件 包括國債種類、發(fā)行日期、發(fā)行權(quán)限、發(fā)行對(duì)象等。 是一種傳統(tǒng)的預(yù)算編制方法 }② 零基預(yù)算 {不考慮 以前年度的財(cái)政收支 重 新評(píng)估 各項(xiàng)收支 } 按預(yù)算 作用時(shí)間長短 分 ① 年度預(yù)算 {有法律效力 是指預(yù)算 有效期為一年 的政府預(yù)算 }② 多年預(yù)算 {也稱中期預(yù)算，滾動(dòng)預(yù)算，是指 預(yù)算有效期為幾年 }中期預(yù)算一般不具有法律效力 ， 也不需要經(jīng)過國家權(quán)力機(jī)關(guān)的批準(zhǔn) 按預(yù)算收支平衡狀況分 ① 平衡預(yù)算 {收入基本等于預(yù)算支出 }② 差額預(yù)算 {收入大于或小于預(yù)算支出 } 按項(xiàng)目是否直接反映經(jīng)濟(jì)效益分 ① 投入預(yù)算 ② 績效預(yù)算 ③ 規(guī)劃 項(xiàng)目預(yù)算制度 按預(yù)算管理層級(jí)分 ① 中央預(yù)算 ② 地方預(yù)算 我國預(yù)算職權(quán)劃分 立法 機(jī)關(guān) 各級(jí) 人民 代表大會(huì) 全國人民代表大會(huì) 有權(quán) 審查 中央和地方預(yù)算草案及中央 和地方預(yù)算執(zhí)行情況的報(bào)告， 批準(zhǔn) 中央預(yù)算的報(bào)告， 改變或者撤銷 全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于預(yù)算、決算的不適當(dāng)?shù)臎Q議 各人民代表大 會(huì) 常務(wù)委員會(huì) 全國人大常委會(huì) 有權(quán) 監(jiān)督 中央 和地方預(yù)算的執(zhí)行， 審查和批準(zhǔn) 中央預(yù)算的調(diào)整方案 ， 審查和批準(zhǔn) 中央決算； 撤銷 國務(wù)院制定的同憲法、法律相抵觸的 撤銷 省、自治區(qū)、直轄市同憲法、法律相抵觸的 各級(jí)人民政府 中央預(yù)算與地方預(yù)算有關(guān) 收入和支出項(xiàng)目的劃分 、 地方向中央上解收入、中央對(duì)地方返還 或者給予補(bǔ)助的具體辦法 ，由國務(wù)院規(guī)定 ，報(bào)全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案。 政府性基金項(xiàng)目 由財(cái)政部審批，重要的政府性基金項(xiàng)目須報(bào)國務(wù)院審批 專項(xiàng)用于支持特定基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展的收支預(yù)算 管理原則 是 以收定支，專款專用，結(jié)余結(jié)轉(zhuǎn)下年 繼續(xù)使用 國有資本經(jīng)營預(yù)算 ① 是 國家以所有者身份 依法取得 的 預(yù)算支出按照當(dāng)年預(yù)算收入規(guī)模安排， 不列赤字 ② 核心是 調(diào)整國家和 國 有企業(yè)之間的分配關(guān)系 ③ 原則 。 交通運(yùn)輸部集中的航道維護(hù)收入納入政府性基金預(yù)算管理 收入和支出 預(yù)算外收入納入預(yù)算管理后，收入預(yù)算級(jí)次保持不 變，原上繳中央財(cái)政專戶的收入 上繳中央國庫 預(yù)算執(zhí)行 建立國庫集中收付 制度 含義 預(yù)算執(zhí)行制度 是政府預(yù)算制度的重要組成部分， 是 預(yù)算實(shí)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié) 內(nèi)容 ① 建立 國庫 單一賬戶 體系 ② 規(guī)范 財(cái)政性 資金 收繳 方式 ③ 改變財(cái)政資金 分散撥付 方式 意義 ① 加強(qiáng)了預(yù)算執(zhí)行過程中的 監(jiān)督控制 ② 提高了預(yù)算執(zhí)行 管理信息的 透明度 ③ 增強(qiáng)了財(cái)政 宏觀調(diào)控 能力 實(shí)行政府采購 制度 政府采購運(yùn)行機(jī)制實(shí)行集中采購與分散采購相結(jié)合， 以集中為主，分散為輔 第十四章 財(cái)政管理體制 含義 是國家管理中央與地方 政府之間 劃分財(cái)政收支范圍和財(cái)政管理職責(zé)與權(quán)限 財(cái)政管理預(yù)算 是財(cái)政管理體制的中心環(huán)節(jié) 內(nèi)容 政府 間 事權(quán)及支出 責(zé)任 劃分 依據(jù)是政府職能界定和政府 間事權(quán)劃分。 收入 結(jié)構(gòu)以中央政府為主， 支出 結(jié)構(gòu)以地方政府為主 原則 ① 集權(quán) 原則 ② 效率 原則 (把 流動(dòng)性較強(qiáng)收入作為中央政府收入 )③ 恰當(dāng) 原則 ④ 收益與負(fù)擔(dān)對(duì)等 原則 類型 模式 財(cái)政聯(lián)邦制 ① 遵循 “ 州余權(quán) 主義” 原則 ② 政府間的財(cái)政聯(lián)系主要 依靠分稅制和轉(zhuǎn)移支付制度 來實(shí)現(xiàn) (美國 等 ) 財(cái)政單一制 在中央統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，根據(jù)事權(quán)劃分及與之相適應(yīng)的財(cái)權(quán)財(cái)力劃分 地方政 府分權(quán)水平較低自主性較小 我國 一直實(shí)行 統(tǒng)收統(tǒng)支、高度集中 的體制；改革開放后 實(shí)行了“包干制” 財(cái)政管理體制； 94 年實(shí)行 分稅制 財(cái)政管理體制 作用 ① 保證各級(jí)政府和財(cái)政職能的有效履行 ② 調(diào)節(jié)各級(jí)和各地政府及其財(cái)政之間的不平衡 ③ 促進(jìn)社會(huì)公平，提高財(cái)政效率 分稅制 思想 ① 中央與地方 的關(guān)系 ② 調(diào)節(jié) 地區(qū)間 分配 ③ 政府與企業(yè)間 的分配關(guān)系 ④ 統(tǒng)一政策與分級(jí)管理 合 ⑤ 整體設(shè)計(jì)與逐步推進(jìn) 內(nèi)容 1994年分稅制 中央稅 關(guān)稅 ，海關(guān)代征的增值稅和消費(fèi)稅， 消費(fèi)稅 ，中央企業(yè)上繳利潤 地方稅 營業(yè)稅 ,個(gè)人 所得稅 ,房產(chǎn)稅 ,車船使用稅 ,印花稅 ,契稅 ,國有土地有償使用收入 中央地方共享稅 增值稅 (中央 75%；地方 25%)資源稅、證券交易（印花）稅 (各 50%。 一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣的 客觀需求量 貨幣需求量 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說 費(fèi)雪 的 現(xiàn)金交易 數(shù)量說 MV=PT 貨幣量 *貨幣流通速度 =物價(jià) 水平 *商品和勞務(wù)的交易量 貨幣量 決定物價(jià)水平理論 劍橋?qū)W派 的 現(xiàn)金余額 數(shù)量說 庇古 貨幣價(jià)值 =比重 （相當(dāng)于貨幣流通速度的倒數(shù)） *總資源 （總收入） /名義貨幣供給 關(guān)系 ① 劍橋方程式 包括貯藏貨幣 是 區(qū)別 于費(fèi)雪交易方程式的關(guān)鍵 ② 本質(zhì)一致 物價(jià)和貨幣價(jià)值的升降取決于貨幣量的變化。再貼現(xiàn) 。同城或同地區(qū)銀行的資金清算主要是通過 票據(jù)交換所 來進(jìn)行 框架 ① 大額、小額支付系統(tǒng)為 中樞 ② 以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為 基礎(chǔ) ③ 以 票據(jù)支付 系統(tǒng)、 銀行卡 系統(tǒng)、 證券結(jié)算 系統(tǒng)和 境內(nèi)外幣支付 系統(tǒng)為 組成部分 ④ 以行業(yè)清算組織和互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)組織業(yè)務(wù)系統(tǒng)為 補(bǔ)充 貨幣政策 定義 通過貨幣量 ,利率 ,其他中介指標(biāo) 影 響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行手段 ① 政策 目標(biāo) ② 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用政策 工具 ③ 預(yù)期達(dá)到政策 效果 目標(biāo) 是保持 貨幣幣值穩(wěn)定， 并以此促進(jìn) 經(jīng)濟(jì)增長 ① 穩(wěn)定物價(jià) ② 經(jīng)濟(jì)增長 ③ 充分就業(yè) ④ 平衡國際收支 工具 一般性政策工具 存款準(zhǔn)備金率 效用 是在中央銀行 最低比率 提高法定存款準(zhǔn)備金率 ,貨幣乘數(shù)減少 ,收縮貨幣供應(yīng)量和信貸量 缺陷 一種自動(dòng)穩(wěn)定機(jī)制 ① 會(huì)影響超額存款準(zhǔn)備金 ② 當(dāng)作一劑“猛藥” ③ 成效較慢、時(shí)滯較長 再貼現(xiàn) 主動(dòng)權(quán)操縱在商業(yè)銀行手中 彈性相對(duì)較大 ,作用力度相對(duì)要緩 提高再貼現(xiàn)率時(shí) ,基礎(chǔ)貨幣得到收縮 公開市場業(yè)務(wù) 主動(dòng)權(quán)操縱在中央銀行手中 公開市場操作更具有彈性 、更具優(yōu)越性。 銀行提供的結(jié)算業(yè)務(wù)主要指轉(zhuǎn)賬結(jié)算 } ② 信托業(yè)務(wù) ③ 租賃業(yè)務(wù) ④ 代理業(yè)務(wù) ⑤ 咨詢業(yè)務(wù) 原則 ① 盈利 性原則 (首要原則 ) ② 流動(dòng) 性原則 ③ 安全 性原則 (避免本金受損 )資產(chǎn)盈利性與流動(dòng)性和安全性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系 金融市場 有效市場理論 法碼 提出 ① 弱型效 率 (證券的 歷史資料 ) ② 半強(qiáng)型效率 (公開發(fā)表的資料 ) ③ 強(qiáng)型效率 (所有相關(guān)信息 ) 結(jié)構(gòu) 短期貨幣市場 同行拆借市場 期限短 ,流動(dòng)性高 彌補(bǔ)短期資金不足 ,票據(jù)清算差額及解決臨時(shí)性資金短缺需求 :倫敦銀行 票據(jù)市場 商業(yè)票據(jù)市場 是以企業(yè)間直接信用作保證 銀行承兌匯票市場 是銀行信用與商業(yè)信用結(jié)合 短期債券市場 是一種直接融資的市場 既具有貨幣市場的屬性 ,又有資本市場的屬性 短期政府債券 都參與 長期資本市場 股票市場 ① 發(fā)行市場（一級(jí)市場） ② 流通市場（二級(jí)市場 ） → 是發(fā)行市場得以存 在的必要條件 投資基金市場 是一種 利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 的集合投資方式是一種金融 中介機(jī)構(gòu) 優(yōu)勢主要表現(xiàn)為 專家理財(cái) 金融期貨市場 ① 金融期貨市場 (有鎖定和規(guī)避金融市場風(fēng)險(xiǎn) )② 金融期權(quán)交易 都屬于金融衍生產(chǎn)品市場 外匯 市場 由中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)商和客戶組成的買賣外匯的交易關(guān)系的總和 以上兩者相互滲透發(fā)展趨勢 ① 金融市場同金融中介 一直在同步擴(kuò)張，原因是 金融中介可以從多方面降低使用金融市場的費(fèi)用 ② 中介與市場在金融產(chǎn)品的提供上是競爭的； 從微觀上： 金融市場同金融中介是相互替代 的關(guān)系 從宏觀上： 二者為互補(bǔ)關(guān)系 第十九章 金融風(fēng)險(xiǎn) 基本特征 ① 不確定性 ② 相關(guān)性 ③ 高杠桿性 ④ 傳染性 （不確定的相關(guān)杠桿傳染） 基本類型 ① 市場風(fēng)險(xiǎn) ② 信用風(fēng)險(xiǎn) ③ 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ④ 操作風(fēng)險(xiǎn) （流動(dòng)的市場信用操作） 金融危機(jī) ① 債務(wù)危機(jī) (稱 支付能力危機(jī) ,一國債務(wù)不合理 出口萎縮 /國際債務(wù)條件對(duì)債務(wù)國不利 /缺乏外債管理經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)匯能力低 )② 貨幣危機(jī) (實(shí)行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的 盯住匯率 安排的國家 )③ 流動(dòng)性危機(jī) (是由流動(dòng)性不足引起 )④ 綜合 性金融危機(jī) 次貸危機(jī) 發(fā)生在美國 ,因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、基金關(guān)閉、股市震蕩引起 。權(quán)重越大，表明該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越大 資本標(biāo)準(zhǔn) 即 資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率 不得低于 8%。 備用安排的最高額度為成員國份額的 125%，撥付期為 1218 個(gè)月 )② 中期貸款 ③ 減貧與增長貸款 特點(diǎn)： 國際貨幣基金組織的貸款 主要幫助成員國解決國際收支問題；是有政策條件的；是臨時(shí)性的 世界銀行 集團(tuán) 資金來源 ① 銀行股份 ② 借款 ③ 轉(zhuǎn)讓債權(quán) ④ 業(yè)務(wù)凈收益 貸款 項(xiàng)目貸款 是世界銀行貸款業(yè)務(wù)的主要組成部分 世界銀行 是世界上最大的多邊開發(fā)機(jī)構(gòu) 特點(diǎn)： ① 期限長 ② 貸款實(shí)行浮動(dòng)利率，一般低于市場利率 ③ 通常對(duì)其只提供貨物和服務(wù)所需要的外匯部分，約占項(xiàng)目總額 30%40%。 專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付 重點(diǎn)用于教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障、支農(nóng)等公共服務(wù)領(lǐng)域 完善 ① 合理使用轉(zhuǎn)移支付方式 ② 進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政轉(zhuǎn)移支付結(jié) 構(gòu) ③ 提高轉(zhuǎn)移支付的法制化水平 第十五章 財(cái)政政策 含義 對(duì)財(cái)政收支關(guān)系進(jìn)行調(diào)整的指導(dǎo)原則和措施 是 由 預(yù)算政策、稅收政策、支出政策、國債政策 等 組成 功能 ① 導(dǎo)向 功能 ② 協(xié)調(diào) 功能 ③ 控制 功能 ④ 穩(wěn)定 功能 （ 斜倒穩(wěn)控 ） 國際收支平衡： 經(jīng)常性項(xiàng)目 平衡也叫 貿(mào)易 平衡 、資本項(xiàng)目 平衡 目標(biāo) ① 促進(jìn)充 分就業(yè) ② 物價(jià)基本穩(wěn)定 ③ 國際收支平衡 (順差： 出口大于進(jìn)口； 盈余： 流入大于資本流出 )④ 經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長 工具 預(yù)算 ① 總供給大于總需求 ， 擴(kuò)大支出 ， 赤字規(guī)模 ② 總供給小于總需求 ， 縮小支出、預(yù)算盈余 ③ 平衡時(shí) ， 中性 預(yù)算平衡 稅收 ① 繁榮時(shí)期 ， 提高稅率 、減少稅收優(yōu)惠等途徑 增加稅收 ② 蕭條時(shí)期 ， 降低稅率 、實(shí)行更多稅收優(yōu)惠等途徑 減少稅收 公債 期限越短，流動(dòng)性越高；期限越長，流動(dòng)性越低 公共支出 ① 狹義的購買性支出： 即政府的消費(fèi)性支出 ② 轉(zhuǎn)移性支出： 包括政府補(bǔ)助支出、捐贈(zèng)支出和債務(wù)利息支出 政府 投資 ① 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于 過熱時(shí)期 ，財(cái)政通過 降低投資支出水平 ② 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于 蕭條時(shí)期 ，財(cái)政通過 提高投資支出水平 補(bǔ)貼 ① 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于 過熱時(shí)期 ，政府可以通過 減少財(cái)政補(bǔ)貼支出 ② 當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于 蕭條時(shí)期， 政府可以通過 增加財(cái)政補(bǔ)貼支出 類型 經(jīng)濟(jì)周期 自動(dòng)穩(wěn)定 不需要政府 來 干預(yù) ① 包括個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅的 累進(jìn)所得稅 ② 政府福利支出 相機(jī)抉擇 它是 主動(dòng)靈活的 ① 汲水政策 是一種短期財(cái)政政策 ② 補(bǔ)償政策 反方向調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的 根據(jù)財(cái)政政策 在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu)中的不同功能 來劃分，分為 擴(kuò)張性 財(cái)政政策、 緊縮性 財(cái)政政策和 中性 財(cái)政政策 “ 松 ” ： 增加支出、減稅、降低利率、降低準(zhǔn)備金率、擴(kuò)大信貸 “ 緊 ” ： 減少支出、增稅、提高利率、提高準(zhǔn)備金率、縮小信貸 乘數(shù) 稅 收乘數(shù) =b／ (1b)b 邊際消費(fèi)傾向 ① 乘數(shù)為 負(fù)值 ② 政府增稅，國民收入減少，減少量為稅收增量的 b／ (1— b)倍 政府購買支出 = 1/(1 b) 稅收乘數(shù)比較， 購買性支出乘數(shù)大于稅收乘數(shù) 平衡預(yù)算乘數(shù) 等于 1 時(shí)滯 內(nèi)在 ① 認(rèn)識(shí)時(shí)滯 (取決于行政部門掌握經(jīng)濟(jì)信息和準(zhǔn)確預(yù)測的能力 )② 行政時(shí)滯 (對(duì)經(jīng)濟(jì) 問題 調(diào)查研究所耗費(fèi)的時(shí)間 ) 外在 ① 決策時(shí)滯 (交給立法機(jī)關(guān)審議 )② 執(zhí)行時(shí) 滯 (付諸實(shí)施所需要的時(shí)間 )③ 效果時(shí)滯 (對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響所需要的時(shí)間 ) 應(yīng)對(duì) 內(nèi)容 ① 增加公共投資 ② 促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi) 增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型改革 ③ 調(diào)整收入分配格局 ④ 優(yōu)化支出結(jié)構(gòu) 差別 ① 政策實(shí)施的環(huán)境發(fā)生變化 ② 政策實(shí)施所處的發(fā)展階段不同 ③ 政策內(nèi)容有新的變化 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 5006040200204060 20 15 10 5 0 5 10 15 2001150 100 50 0 50 100 1500.05150 100 50 0 50 100 15042024 9JWKf wvGt