【正文】 17 其次，介紹了資產(chǎn)負債表的兩種基本格式，一種是報告式，一種是賬戶式。 最后，介紹資產(chǎn)負債表的基本內(nèi)容，它包括三個方面的內(nèi)容：資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益。 【心得體會】 ____________________________________________________ ____________________________________________________ ____________________________________________________ 第 3講 怎樣閱讀資產(chǎn)負債表（中） —— 基本方法與技巧 【本講重點】 總額觀察把握財務(wù)變化的方向 具體項目瀏覽尋找變動原因 借助相關(guān)的財務(wù)比率透視財務(wù)狀況 總額觀察 拿到資產(chǎn)負債表以后，感到最困惑的是不知道要看什么，這是缺乏看表的方法和思路。 不管資產(chǎn)負債表的項目有多少，其大項目只有三個：資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益，而這三個數(shù)字之間內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系就是資產(chǎn)等于負債加所有者權(quán)益。既然資產(chǎn)等于負債加所有者權(quán)益，那么資產(chǎn)的增減變化量應(yīng)該等于負債的增減變化量加所有者權(quán)益的增減變化量，即： 資產(chǎn) =負債 +所有者權(quán)益 資產(chǎn)的增減變化量 =負債的增減變化量 +所有者權(quán)益的增減變化量 資產(chǎn)增加 在具體考察資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益之間的依存關(guān)系時，當一個企業(yè)在某一特定時點的資產(chǎn)總額增加，伴隨的原因可能是負債在增加，或者是所有者權(quán)益在增加。那么此時此刻 A公司的資產(chǎn)增 加了 100 萬元，同時 A公司的負債也增加 100 萬元。此時此刻， A公司的資產(chǎn)又增加 100 萬元，而且公司的所有者權(quán)益也增加 100 萬元。 財務(wù)素養(yǎng)訓練 18 資產(chǎn)減少 當一個企業(yè)資產(chǎn)在減少時，伴隨的原因可能是負債在減少，也可能是所有者權(quán)益在減少。那么此時此刻 A 公司的資產(chǎn)增加了 100 萬元，同時 A 公司的負債也增加100 萬元。此時此刻， A公司的資產(chǎn)又增加 100 萬元，而且公司的所有者權(quán)益也增加 100 萬元。 20xx 年 10 月， A公司的高層管理者認為現(xiàn)在的市場比較疲軟，決定減少公司的投資。此時此刻，公司的資產(chǎn)會減少 100 萬元，而股東的財產(chǎn)權(quán)利也會減少 100 萬元。 其實，在現(xiàn)實中真實的情況要復(fù)雜得多。研究這三個數(shù)字的關(guān)系，就可以基本上把握企業(yè)在某個經(jīng)營時段中發(fā)生了哪些重大變化，也就可以摸清這個企業(yè)財務(wù)發(fā)展變化的基本方向。從表中資產(chǎn)總額年末數(shù)和年初數(shù)（年末數(shù)是指本年度的 12 月 31 日的數(shù)字，年初數(shù)是指上一年 12 月 31 日的數(shù)字）的比較中可以發(fā)現(xiàn)：期末的資產(chǎn)總額比期初減少了；表中年末的負債總額與年初作比較，負債總額也減少了；而所有者權(quán)益總額的年末數(shù)比年初數(shù)大，說明所有者權(quán)益在增加。根據(jù)報 表中關(guān)于資產(chǎn)的增減變化，就可以進一步探究這種變化的原因。既然知道資產(chǎn)總量減少只是個結(jié)果，而引起這種結(jié)果的原因就是負債的變化和股東所有權(quán)的變化，讀表人心里馬上就要想到，既然是負債在減少，那么負債到底是因為什么原因減少；既然是所有者權(quán)益在增加，那么所有者權(quán)益是因為什么原因增加。 具體項目瀏覽，即拿著報表從上往下看，左右對比看。具體項目瀏覽的特點是有的放矢。負債有流動負債，還有長期負債。短期借款和應(yīng)付票據(jù)的減少量年末和年初作比較，有幾十個億。 從 A 公司了解到，短期借款已經(jīng)到期，按照合同規(guī)定必須償還，那是正常的 現(xiàn)象。這樣就明白了資源總量減少的第一個原因是負債的減少，負債減少的原因其實是在償還大量的流動負債。 下面分析資產(chǎn)減少而所有者權(quán)益增加的原因。看這個報表時可以發(fā)現(xiàn)，四個項目的年末數(shù)比年初數(shù)都增加了。再看下邊兩個項目：盈財務(wù)素養(yǎng)訓練 21 余公積和分配利潤，這兩項也增加了。這樣基本原因就清楚了，盈余公積的增加和未分配利潤增加，說明企業(yè)還是賺了錢。同樣，看財務(wù)報表時，首先要摸清財務(wù)狀況的基本方向，然后借助一些財務(wù)指標的“化驗”來對企業(yè)財務(wù)“機體”做一個基本的檢查，也就是借助相關(guān)財務(wù)比率，對企業(yè)財務(wù)“機體”做常規(guī)檢查。這個指標表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務(wù)，同時也可以用來檢查企業(yè)的財務(wù)狀況是否穩(wěn)定。 資產(chǎn)負債率 = 負債總額247。上市 公司略微偏高些，但上市公司資產(chǎn)負債率一般也不超過 50%。企業(yè)的經(jīng)營者對資產(chǎn)負債率強調(diào)的是負債要適度，因為負債率太高，風險就很大；負債率低，又顯得太保守。投資人通常不會輕易的表態(tài)，通過計算，如果投資收益率大于借款利息率，那么投資人就不怕負債率高，因為負債率越高賺錢就越多；如果投資收益率比借款利息率還低，等于說投資人賺的錢被更多的利息吃掉，在這種情況下就不應(yīng)要求企業(yè)的經(jīng)營者保持比較高的資產(chǎn)負債率，而應(yīng)保持一個比較低的資產(chǎn)負債率。如中國人傳統(tǒng)上認為，理想化的資產(chǎn)負債率在 40%左右。歐美國家認為理想化的資產(chǎn)負債率是 60%左右。 圖 31 不同國家的理想值 不同的理念當然會帶來不同的結(jié)果。因為東南亞的負債率比較高，出現(xiàn)金融危機以后，資產(chǎn)變現(xiàn)能力就比較差，無法償還到期的債務(wù)，所以大批企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉。經(jīng)歷了東南亞金財務(wù)素養(yǎng)訓練 22 融危機后，相關(guān)人士對資產(chǎn)負債率的看法也發(fā)生了變化。東南亞和歐美國家認可的資產(chǎn)負債率比原來的負債水平都有所下降。在經(jīng)濟比較景 氣的情況下投資的機會比較多，用錢的地方也比較多，理想的負債率就高一些；經(jīng)濟不景氣，投資賺錢的機會比較少，在這種情況下理想的資產(chǎn)負債率就要低一些。 流動比率 流動比率是指企業(yè)的流動資產(chǎn)與企業(yè)的流動負債之比， 寫成算式則為： 流動比率 = 企業(yè)的流動資產(chǎn)247。如果一個企業(yè)的流動比率大于 2，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較強；如果一個企業(yè)的流動比率小于 2，通常認為這個企業(yè)的短期償債能力比較弱。比如流動資產(chǎn)中大量的是殘損霉變、呆滯積壓的商品等存貨，或者是無法收回的應(yīng)收賬款，那么在這種情況下，即使比值大于 2，也不能證明企業(yè)的償債能力強。速動比率，是指速動資產(chǎn)總額除 以流動負債總額。流動負債總額 從理論上來講，速動資產(chǎn)是可以迅速地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)。 速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn) 存貨 也就是說，存貨不能迅速地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金資產(chǎn)，其他的都視同可以迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)。 在工商企業(yè)中， 存貨在整個流動資產(chǎn)中一般要占到 50%左右 。一般來說， 速動比例的理想值是 1。 當一個企業(yè)資產(chǎn)負債率偏高時，財務(wù)結(jié)構(gòu)可能不穩(wěn)定，而判斷企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定的最主要因素就是短期償債能力的強弱，所以要跟進檢查兩個內(nèi)容：流動比率和速動比率。 【案例】 以上文中的表 31 為例，閱讀它的第一步叫總額觀察，目的是什么？找方向 —— 資產(chǎn)在減少，負債在減少，所有者權(quán)益在增加。發(fā)現(xiàn)負債的那些數(shù)字，短期借款在下降，應(yīng)付票據(jù)在償還，而且判斷是正常的。 財務(wù)素養(yǎng)訓練 23 第三步是借助相關(guān)財務(wù)比率來看一看這個企業(yè)財務(wù)的安全系數(shù)是加大了還是降低了。負債水平在迅速下降，企業(yè)財務(wù)的安全系數(shù)在增強，這個企業(yè)短期償債能力是強還是弱呢？通過計算了解到， 這個企業(yè) 20xx 年的流動比率是 ，到了 20xx年流動比率是 ，一般的理想值是 2，它是 ，所以流動比率表明這個企業(yè)短期償債能力比較強。就是說借助相關(guān)財務(wù)比率，檢驗的結(jié)果是這家公司負債水平在下降，而短期償債能力在明顯的增強。 【自檢】 如果某一個企業(yè)的流動比率比 2 大，速動比率比 1 大，那么能不能說明這個企業(yè)短期 償債能力就一定強呢？ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ ◆ 見參考答案 31 【本講總結(jié)】 本講主要討論了閱讀資產(chǎn)負債表的三個步驟： 第一步是總額觀察。目的是把握財務(wù)變化的方向。方法是上下看和左右比，目的是找變動原因，特點是有的放矢。相關(guān)的財務(wù)比率有資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率。 【心得體會】 __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ 第 4講 怎樣閱讀資產(chǎn)負債表（下） —— 2+2 法則 【本講重點】 如何理解 2+2 法則 評估資產(chǎn)的成本與市價 沒有在資產(chǎn)負債表中反映的經(jīng)濟資源 2+2 法則 財務(wù)素養(yǎng)訓練 24 【案例】 20xx 年 10 月， A公司準備招聘 1名財務(wù)部經(jīng)理。但公司只能從中選擇一個作為公司財務(wù)部的經(jīng)理，怎么辦呢？ 公司決定對這 3個候選人做一下測試。第一個候選人的回答是 2+2=3 或者 2+2=4；第二個候選人的回答是 2+2 多數(shù)時候等于 4，有時等于 3，有時等于 5；第三個候選人考慮了一下回答，貴公司需要它等于幾，我就讓它等 于幾。為什么呢 ？ 2+2=4 2+2=4，從會計角度來講，這是一個永遠的規(guī)則。第一位應(yīng)聘者不太適合做公司的財務(wù)部經(jīng)理，因為在他的眼中，對于會計數(shù)字的理解僅僅是 2+2=4，他只是從記賬的角度來加以考慮。 2+2＜ 4 2+2 多數(shù)時候等于 4，但有時會小于 4。在報表上、在賬上，仍然要告訴別人，企業(yè)有無形資產(chǎn) —— 專利 16 萬元。 2+2＞ 4 2+2 也會大于 4。按照會計的規(guī)則，能夠記入的賬面價值，在報表上披露的數(shù)字僅僅是專利取得成功以后到專利局去申請注冊所花的錢?？墒窃u估師給企業(yè)做了一下正確的評估，專利的價值是 3000萬元。 2+2 法則在會計上是一個很重要的法則，它是通過比喻的方式，告訴管理者，怎樣理解會計報表中的數(shù)字?？墒窃谧x表人來看，2+2 多數(shù)時等于 4，有時等于 3，有時等于 5，對資產(chǎn)負債和所有者權(quán)益的理解都應(yīng)如此。在資產(chǎn)負債表中，所披露的內(nèi)容主要有三個，即在某一個特定時點有 多少資產(chǎn)，有多少負債，有多少股東權(quán)益。會計上有一個基本規(guī)則，就是遵循實際成本原則，或者叫歷史成本原則，即資產(chǎn)負債表上告訴別人的資產(chǎn)額是歷史成本，是取得這項資產(chǎn)時花了多少錢。例如， 1997 年企業(yè)購買一輛汽車，購買日當天實際支付的價款就是該項資產(chǎn)的歷史成本。資產(chǎn)負債表披露的是資產(chǎn)的成本而不是市價，兩者有著很大的差距，作為一個公司的管理者必須注意這一點。 關(guān)注的主要項目 用 2+2 法則來重新看待資產(chǎn)負債表時，要關(guān)注資產(chǎn)的質(zhì)量。 （ 1）應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款收回的比率 資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款，表明別人欠公司的賬款，這筆錢是應(yīng)該收回來的。雖然在報表上一是一、二是二照樣反映，但是這兩筆錢很有 可能是收不回來的。 1996 年 5月底，東方電子因為資金短缺，向東新借款 50萬元，承諾 3 年后償還。 按照會計規(guī)則，如果這個企業(yè)的資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款償還期超過 3年的話，那么收回的可能性就不會太大。在我國上市公司中存在著很多問題，即母公司從子公司借錢，而母公司從子公司借錢的時候通常出現(xiàn)一些情況，借了錢就不還，所以考察應(yīng)收賬款和其它應(yīng)收款，如果發(fā)現(xiàn)應(yīng)收款和其它應(yīng)收款是應(yīng)該向母公司收的，那這筆應(yīng)收款的風險就比較大。 （ 2）存貨 存貨的市價是多少？存貨的狀況如何？其 數(shù)字可靠嗎？這些問題也是值得關(guān)注的。為了保證報表的數(shù)字是真實的，按照會計規(guī)則要求，每年年末要對存貨財務(wù)素養(yǎng)訓練 26 進行全面盤點，如果實際數(shù)字和賬面數(shù)字不一致，那么要調(diào)賬調(diào)表，直到表上數(shù)字和實際數(shù)字一致。 存貨所反映的價值是歷史成本，而存貨的市價是會變動的。 （ 3）長期投資 企業(yè)長期投資當中很有可能相當一部分無法收回，如果企業(yè)賬上不轉(zhuǎn)銷，表上不反映，這些無法收回的部分就是資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)存在“水分”的地方。這兩個項目數(shù)字在報表中是百分之百的水分，也就是說它只是遵守會計規(guī)則中 2+2必須等于 4，但是它并不是企業(yè)的資源，并不是企業(yè)的資產(chǎn)?？稍趫蟊砩先匀桓嬖V別人擁有資產(chǎn) 1000 萬元，其中 800 萬元是百分之百的水分。 （ 6）無形資產(chǎn) 某企業(yè)為了蓋房，花了 4000 萬元買了塊地皮，但是過一段時間這塊地皮從 4000萬元降到了 20xx 萬元，可是企業(yè)的會計賬上記載的是 4000 萬元。 另外，還要關(guān)注其他一些問題，比如固定資產(chǎn)可否收回，在建工程是否減值，其他資產(chǎn)有多大等等。潛在的負債體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表的報表附錄中，編表人要對財務(wù)素養(yǎng)訓練 27 其進行詳細地解釋。如果企業(yè)的注冊資金是分次到位的，在這種情況下，表上的數(shù)字多，而實際到位的相對比較少，作為管理者，在讀表時對這種情況應(yīng)該給予關(guān)注。 資產(chǎn)負債表是時點數(shù)，只能報告的是一個結(jié)果， 如果負數(shù)金額巨大， 那么說明這個企業(yè)存在的經(jīng)營風險是很高的。比如說短期投資要計提投資跌價準備，應(yīng)收賬款和其它應(yīng)收款要計提壞賬準備，存貨、固定資產(chǎn)、長期投資、在建工程、無形資產(chǎn)、委托貸款也要計提減