【正文】 金融公司、國際開發(fā)協(xié)會、多邊投資擔(dān)保機構(gòu)和網(wǎng)際清算銀行。 五、金融機構(gòu)的發(fā)展趨勢在業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新，正在向綜合化方向發(fā)展。金融機構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新。金融機構(gòu)的經(jīng)營管理頻繁創(chuàng)新。就中國的金融機構(gòu)體系而論，應(yīng)該包括祖國大陸金融機構(gòu)體系、香港特別行政區(qū)金融機構(gòu)體系、澳門特別行政區(qū)金融機構(gòu)體系和中國臺灣金融機構(gòu)體系。商業(yè)經(jīng)營性金融機構(gòu)以銀行業(yè)為主體，又分為商業(yè)銀行和政策性銀行兩大體系。香港是以國際金融資本為主體，以銀行、業(yè)為中心，外匯、黃金、期貨、共同基金和保險金融市場高度發(fā)達(dá)的國際金融中心之一。澳門的金融機構(gòu)體系主要由銀行和非銀行金融機構(gòu)構(gòu)成，銀行在整個金融中所占比重較大。第九部分：銀行類金融機構(gòu) 一、銀行的產(chǎn)生與發(fā)展銀行的產(chǎn)生與發(fā)展是經(jīng)濟、貿(mào)易發(fā)展和繁榮的結(jié)果，是同商品經(jīng)濟發(fā)展水平相適應(yīng)的。早期的銀行業(yè)多具有高利貸性質(zhì)。后者是現(xiàn)代銀行的主流類型。它具有一般企業(yè)的共同特征，通過生產(chǎn)經(jīng)營活動追求最大化利潤。銀行經(jīng)營具有特殊利益。銀行經(jīng)營也存在特殊風(fēng)險。即銀行以存款方式向公眾負(fù)債、以貸款方式為企業(yè)融通資金，銀行經(jīng)營活動的這種特殊性，在激烈的競爭中會產(chǎn)生特殊風(fēng)險：一是信用風(fēng)險。二是經(jīng)營風(fēng)險。三是公信力風(fēng)險。四是競爭風(fēng)險。 三、銀行類金融機構(gòu)的種類中央銀行。商業(yè)銀行。商業(yè)銀行的特點是可開支票的活期存款在所吸收的各種存款中占相當(dāng)高的比重，商業(yè)銀行存放款業(yè)務(wù)可以派生出活期存款，增加貨幣供應(yīng)量，所以通常被稱為“存款貨幣銀行”，各國都非常重視對商業(yè)銀行行為的調(diào)控和管理。是指專門從事指定范圍內(nèi)的金融業(yè)務(wù)、提供專門金融服務(wù)的銀行。目前各國主要的政策性或?qū)I(yè)銀行有：投資銀行、不動產(chǎn)抵押銀行、開發(fā)銀行、儲蓄銀行和進出口銀行等。由于信用合作機構(gòu)也是以吸收存款為主要負(fù)債，發(fā)放貸款為主要資產(chǎn)，同時也辦理結(jié)算等中間業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，故許多國家也將其列入銀行類或存款類金融機構(gòu)之中。單一銀行制。 連鎖銀行制。職能分工型又稱分業(yè)經(jīng)營模式，是指在金融機構(gòu)體系中，各個金融機構(gòu)從事的業(yè)務(wù)具有明確的分工，各自經(jīng)營專門的金融業(yè)務(wù)，有的專營長期金融業(yè)務(wù)，有的專營證券業(yè)務(wù)，或信托、保險等業(yè)務(wù)。全能型模式又稱混業(yè)經(jīng)營模式，在這種模式下的商業(yè)銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，包括各種期限的存貸款業(yè)務(wù)，還能經(jīng)營證券業(yè)務(wù)、保險、業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等，早期的銀行都是全能型的。商業(yè)銀行究竟采用何種模式是由—國金融體制決定的。 六、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成來看，主要有負(fù)債、資產(chǎn)業(yè)務(wù)；不進入資產(chǎn)負(fù)債表的還有中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。存款負(fù)債是指商業(yè)銀行吸收的各種活期存款、定期存款和儲蓄存款，它是銀行資金來源中的最主要部分。從嚴(yán)格意義上講，銀行資本應(yīng)屬凈值，不應(yīng)算在負(fù)債之內(nèi)，之所以將其列入負(fù)債方，只是為了表明它與各種負(fù)債共同構(gòu)成了銀行的資金來源，所以不要因此而將銀行的債權(quán)與所有權(quán)相混淆?，F(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、存放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金、存放在同業(yè)的存款以及托收中現(xiàn)金。商業(yè)銀行的投資是指商業(yè)銀行購買有價證券的活動，這既是商業(yè)銀行為了獲取收益的需要，也是分散化經(jīng)營、降低風(fēng)險、減少資本損失和增加資產(chǎn)流動性的要求。這類業(yè)務(wù)通常與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)有著十分緊密的聯(lián)系，一方面它產(chǎn)生于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，另一方面，具有擴大資產(chǎn)負(fù)債山業(yè)務(wù)規(guī)模的目的和作用。表外業(yè)務(wù)顧名思義是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上所未曾反映的業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)有廣義和狹義之分。 七、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的原則商業(yè)銀行經(jīng)營管理所遵循的基本原則是：盈利性、流動性和安全性，簡稱“三性”原則。如果沒有安全性，流動性和盈利性也就不能最后實現(xiàn)；流動性越強，風(fēng)險越小，安全性也越高?！愣?，流動性強，安全性高的資產(chǎn)其盈利性則較低，而盈利性較強的資產(chǎn)，則流動性較弱，風(fēng)險較大，安全性較差。一般應(yīng)在保持安全性、流動性的前提下，實現(xiàn)盈利的最大化。商業(yè)銀行風(fēng)險管理主要有三個方面的內(nèi)容：風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量和風(fēng)險控制。 九、政策性銀行及其表現(xiàn)特征政策性銀行是指由政府投資建立，按照國家宏觀政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事信貸融資業(yè)務(wù)的政策性金融機構(gòu)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)是幫助政府發(fā)展經(jīng)濟，促進宏觀經(jīng)濟正常運行。資金運用有特定的領(lǐng)域和對象。不沒立分支機構(gòu)。我國目前的政策性銀行主要有：中國國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進出口銀行。作為群眾性信用合作組織，信用合作社的主要資金來源是合作社成員交納的股金、公積金和吸收的存款。降低個體經(jīng)濟獲取金融服務(wù)的交易成本。第十部分：非銀行金融機構(gòu)一、保險公司在現(xiàn)代經(jīng)濟運行中的作用 在現(xiàn)代經(jīng)濟中，保險公司是一種非常重要的非銀行金融機構(gòu)，它是以收取保費并承擔(dān)風(fēng)險補償責(zé)任，擁有專業(yè)化風(fēng)險管理技術(shù)的金融組織機構(gòu)。 在整個運作過程中，保險公司向金融市場提供了大量資金，促進了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。這是保險公司在經(jīng)濟運行中的基本作用。 融通長期資金、促進資本形成、重新配置資源。 提供經(jīng)濟保障、穩(wěn)定社會生活。 二、投資基金及其作用 投資基金是一種專門為投資者服務(wù)的投資機構(gòu)，它匯集眾多分散資金，通過多元化的投資組合進行投資，使投資基金成為資本市場177。其作用表現(xiàn)在：提供高效的投資途徑。而基金管理公司是由專家經(jīng)營的，基金經(jīng)理人員學(xué)有專長，在投資領(lǐng)域有富經(jīng)驗。在投資中有—個重要的投資原則就是進行投資組合，即不要把所有的錢全部投資于某個特定的股票，而投資者自身無法實現(xiàn)有效的投資組合和風(fēng)險分散，投資基金管理公司可以集中巨額資金投資于多種品種，能夠較充分分散投資風(fēng)險，同時投資基金對資金的運作還能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟效益，降低單位資金交易成本。投資基金管理公司經(jīng)營的過程同時也是基金資金在上市公司之間配置過程。有利于資源配置和市場的優(yōu)勝劣汰?；鹜顿Y作為機構(gòu)投資者持股量一般都較大，能夠以大股東身份參加股東大會，積極參與公司治理，如對上市公司的某些作發(fā)表評論，向上市公司股東大會、董事會等提出建議報告等，促使上市公司的運作符合市場經(jīng)濟的基本規(guī)范，適應(yīng)市場競爭的新變化并努力提高運作效率。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。企業(yè)兼并與收購業(yè)務(wù)。開發(fā)業(yè)務(wù)。包括證券的登記、代保管、過戶、簽證，代理證券還本付息或支付股利等。信托機構(gòu)的主要職能是財產(chǎn)事務(wù)管理，即接受客戶委托，代客戶管理、經(jīng)營、處置財產(chǎn)，可概括為“受人之托、為人管業(yè)、代人理財”。財務(wù)公司，是指由大型企業(yè)集團內(nèi)部成員單位出資組建并為各成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，以支持國家重點企業(yè)、企業(yè)集團或重點行業(yè)的發(fā)展。該類機構(gòu)通常由政府在銀行出現(xiàn)危機時設(shè)立，不以贏利為目的。郵政儲蓄機構(gòu)，即吸收存款的郵政機構(gòu)。信用服務(wù)機構(gòu)，是指專門提供信息咨詢和征信服務(wù)的一類機構(gòu)，主要包括信息咨詢公司、投資咨詢公司、征信公司、信用評估機構(gòu)等。國際資本流動的歷史最早可以追溯到十九世紀(jì)。具體表現(xiàn)在： 其一，國際資本供給不斷增加，國際資本需求不斷擴大。 國際資本流動結(jié)構(gòu)急速變化，并呈現(xiàn)出證券化、多元化特征。在20世紀(jì)70年代，國際資本主要流入到發(fā)展中國家。90年代以來，國際資金又大量流入中國、東南業(yè)、拉美、東歐、俄羅斯等國家和地區(qū)。從以上：國際資本流動的發(fā)展變化過程可以看出，國際資本具有更加明顯的逐利特性，而且變化無常。以證券方式流動的國際資本逐步超過了以債權(quán)方式流動的國際資本，其主要原因是證券融資可以從根本上克服銀行融資流動性差的缺點。除了傳統(tǒng)的資本流動方式如銀行貸款、商業(yè)信用、股票籌資、債券籌資等等以外，期權(quán)、期貨、調(diào)期、互換等創(chuàng)新性金融工具日益成為國際資本流動的重要方式。具體表現(xiàn)在： 其一，在許多工業(yè)化國家，機構(gòu)投資者早巳超過個人投資者而成為市場主體。它們掌握的金融資產(chǎn)數(shù)量也急劇上升。具體表現(xiàn)為： 經(jīng)濟原因 其一，國際資本市場上的資本供給與資本需求。 其二，市場上客觀存在著巨大的投機性國際資本需求。 其二，是由于各個金融市場的收益率和風(fēng)險狀況存在巨大差別，國際資本通過在不同的金融市場上流動有利于實現(xiàn)收益和風(fēng)險的最佳組合。其二，新興市場的資本管制在全球范圍內(nèi)放松也非常顯著。 技術(shù)及其他因素科學(xué)技術(shù)尤其是電子技術(shù)在銀行業(yè)和進入市場上：的廣泛運用，將世界各大金融中心連為一體，使得國際資本可以24小時不間斷地流動，流動過程也可以在短短的幾秒鐘內(nèi)完成，國際資本流動的便利度和速度都大為加快。此外，對國際金融市場乃至于全球經(jīng)濟都產(chǎn)生了多方面的影響，具體表現(xiàn)為： 一體化效應(yīng) 首先表現(xiàn)為全球經(jīng)濟的一體化，包括：資本在全球范圍內(nèi)的有效配置有利于增加世界總產(chǎn)出和經(jīng)濟福利；促進先進的生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍內(nèi)迅速普及；使網(wǎng)際支付能力在各國之間的有效調(diào)劑，有利于促進國際貿(mào)易的發(fā)展和平衡各國的國際收支。主要是指世界各金融市場24小時不問斷地進行交易，使世界金融市場連為一體。雖然各國經(jīng)濟發(fā)展水平和通貨膨脹率高低各不相同，稅率各異，利率的水平因而也不可能完全相同，然而，當(dāng)某國國內(nèi)金融市場利率較高時將發(fā)生國際資本的流入；反之則流出，從而各國金融市場的利率水平變動趨勢逐漸變得一致。具體表現(xiàn)為杠桿效應(yīng)和羊群效應(yīng)。羊群效應(yīng)是指交易者的心理預(yù)期往往決定其交易行為，因而在投機氣氛比較濃厚或市場不確定性比較大的短期國際資金流動中，人們并不是根據(jù)自己的真實意見做出決策，而是揣摩別人的心理進行交易。 沖擊效應(yīng) (1)對經(jīng)濟主權(quán)的沖擊。 (2)對國內(nèi)金融市場的沖擊。 (3)對匯率的沖擊。使一國微觀經(jīng)濟主體(例如企業(yè))的行為乃至于宏觀經(jīng)濟變量都受到巨大影響。 四、國際金融市場在世界經(jīng)濟發(fā)展中的作用 國際金融市場是指國際資金按照市場規(guī)則融通的場所或運營網(wǎng)絡(luò)，國際金融市場的交易對象和交易活動與國內(nèi)金融市場并無本質(zhì)差異，只是交易范圍和參與者往往跨越國界，其作用也有所不同。國際金融市場具備間接融資和直接融資機制，將來自不同國家的籌資者和投資者緊密聯(lián)結(jié)在一起。 調(diào)劑各國資金余缺。國際金融市場的存在為不同國家的籌資者和投資者提供了相互滿足、彼此匹配的機制，成為可以在全球范圍內(nèi)將一國儲蓄轉(zhuǎn)化為另一國投資的場所，使資金余缺雙方得到最大程度的滿足。在自有儲備有限的情況下，一國獲取借入儲備的能力就成為其國際清償力水平的決定因素。有助于改善在舊的國際經(jīng)濟秩序下所形成的自有儲備在國際間配置不均衡的狀況。世界各國都參與國際金融市場的籌資和投資活動，就使得彼此之間的金融依賴度日益增強，每個國家的宏觀和微觀金融活動都不能脫離國際金融市場而獨立存在。市場參與主體常常會面臨如信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各種各樣的金融風(fēng)險。五、國際外匯市場的交易活動 即期外匯交易。 調(diào)期外匯交易。 六、國際外匯市場價格的影響因素 國際收支狀況。因內(nèi)利率及通貨膨脹率的高低。 人們對外匯市場的預(yù)期。 國際貨幣市場可分為： 銀行短期信貸市場。 離岸金融市場。國際證券市場。第十二部分：金融全球化一、金融全球化及其主要表現(xiàn) 金融全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本項目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢。金融全球化主要表現(xiàn)在： 金融機構(gòu)全球化。表現(xiàn)突出的是發(fā)展中國家逐步放寬了對外資金融機構(gòu)的限制，鼓勵本國金融機構(gòu)積極開展國際業(yè)務(wù)，設(shè)立國外分支機構(gòu)，從而推動了跨國金融機構(gòu)的蓬勃發(fā)展，形成全球范圍的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。如放松資本流動的限制和外匯管制；在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營各種業(yè)務(wù)；開放國際銀團貸款，允許國外銀行發(fā)行各種金融衍生工具等。各地區(qū)的金融市場相互連接，形成了全球性的金融市場。各國金融市場上主要金融資產(chǎn)的價格和收益率趨同等等； 金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)全球化。二、金融全球化的作用與影響 同經(jīng)濟全球化一樣，金融全球化也是一把雙刃劍，客觀上會產(chǎn)生積極和消極兩個方面的效應(yīng)。 可以促進全球金融業(yè)自身效率的提高。 加強了國際監(jiān)管領(lǐng)域的國家協(xié)調(diào)與合作。 金融全球化的消極作用主要表現(xiàn)在： 增加了金融風(fēng)險。衍生金融工具本身是作為避險的工具產(chǎn)生的，但過度膨脹和運用不當(dāng)，滋生了過度投機、金融尋租和經(jīng)濟泡沫，剝離了金融市場與實體經(jīng)濟的血肉聯(lián)系反而成為產(chǎn)生金融風(fēng)險的原因。當(dāng)一國采取緊縮貨幣政策，使國內(nèi)金融市場利率提高時，國內(nèi)的銀行和企業(yè)可方便地從國際貨幣市場獲得低成本的資金，緊縮貨幣政策的有效性就會下降。三、金融全球化對不同國家的影響 金融全球化對不同國家的影響是不同的。發(fā)達(dá)國家是金融國際化的主要受益者。對于等方面有不利影響。有利的方面是：可以充分利用市場比較充裕的資金和先進的技術(shù)促進經(jīng)濟迅速發(fā)展，即發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢；促生一批新興的國際金融中心，從而改變了單純依賴發(fā)達(dá)國家金融市場的局面；壯大了發(fā)展中國家在南北對話和南南合作中的力量，有利于建立國際經(jīng)濟新秩序。 對欠發(fā)達(dá)國家的影響。盡管金融全球化帶來了部分資金，但許多現(xiàn)代經(jīng)濟部門卻被外資牢牢控制，容易變成發(fā)達(dá)國家的組裝工廠，金融國際化正在逐步加大欠發(fā)達(dá)國家與發(fā)達(dá)國家甚至新興巾場國家的貧富差距。 擴充效應(yīng)。 示范效應(yīng)。 鯰魚效應(yīng)。 競爭效應(yīng)。 規(guī)范效應(yīng)。 加入世界貿(mào)易組織雖然符合中國的長遠(yuǎn)利益，在我國金融領(lǐng)域全面引入國際競爭機制，但由于我國金融業(yè)的整體水平還比較落后，因此，同時會面臨很大挑戰(zhàn)。從國際范圍內(nèi)制定并實施貨幣政策和穩(wěn)定人民幣匯率將變得比以往任何時候都更加重要。必須改變監(jiān)管理念，豐富監(jiān)管手段。需要我們不斷改革和完善金融管理體制。主要是我們的金融工具和金融業(yè)務(wù)品種還不豐富，在許多方面還缺乏創(chuàng)新。將來的競爭主要是人才的競爭，而我國近年金融人才流失比較