【正文】 金融公司、國際開發(fā)協(xié)會(huì)、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和網(wǎng)際清算銀行。 五、金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)在業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新，正在向綜合化方向發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理頻繁創(chuàng)新。就中國的金融機(jī)構(gòu)體系而論，應(yīng)該包括祖國大陸金融機(jī)構(gòu)體系、香港特別行政區(qū)金融機(jī)構(gòu)體系、澳門特別行政區(qū)金融機(jī)構(gòu)體系和中國臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)體系。商業(yè)經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)以銀行業(yè)為主體，又分為商業(yè)銀行和政策性銀行兩大體系。香港是以國際金融資本為主體，以銀行、業(yè)為中心，外匯、黃金、期貨、共同基金和保險(xiǎn)金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)的國際金融中心之一。澳門的金融機(jī)構(gòu)體系主要由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成，銀行在整個(gè)金融中所占比重較大。第九部分：銀行類金融機(jī)構(gòu) 一、銀行的產(chǎn)生與發(fā)展銀行的產(chǎn)生與發(fā)展是經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易發(fā)展和繁榮的結(jié)果，是同商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的。早期的銀行業(yè)多具有高利貸性質(zhì)。后者是現(xiàn)代銀行的主流類型。它具有一般企業(yè)的共同特征，通過生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)追求最大化利潤。銀行經(jīng)營具有特殊利益。銀行經(jīng)營也存在特殊風(fēng)險(xiǎn)。即銀行以存款方式向公眾負(fù)債、以貸款方式為企業(yè)融通資金，銀行經(jīng)營活動(dòng)的這種特殊性，在激烈的競(jìng)爭中會(huì)產(chǎn)生特殊風(fēng)險(xiǎn)：一是信用風(fēng)險(xiǎn)。二是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。三是公信力風(fēng)險(xiǎn)。四是競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)。 三、銀行類金融機(jī)構(gòu)的種類中央銀行。商業(yè)銀行。商業(yè)銀行的特點(diǎn)是可開支票的活期存款在所吸收的各種存款中占相當(dāng)高的比重，商業(yè)銀行存放款業(yè)務(wù)可以派生出活期存款，增加貨幣供應(yīng)量，所以通常被稱為“存款貨幣銀行”，各國都非常重視對(duì)商業(yè)銀行行為的調(diào)控和管理。是指專門從事指定范圍內(nèi)的金融業(yè)務(wù)、提供專門金融服務(wù)的銀行。目前各國主要的政策性或?qū)I(yè)銀行有：投資銀行、不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行、開發(fā)銀行、儲(chǔ)蓄銀行和進(jìn)出口銀行等。由于信用合作機(jī)構(gòu)也是以吸收存款為主要負(fù)債，發(fā)放貸款為主要資產(chǎn)，同時(shí)也辦理結(jié)算等中間業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，故許多國家也將其列入銀行類或存款類金融機(jī)構(gòu)之中。單一銀行制。 連鎖銀行制。職能分工型又稱分業(yè)經(jīng)營模式，是指在金融機(jī)構(gòu)體系中，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)具有明確的分工，各自經(jīng)營專門的金融業(yè)務(wù)，有的專營長期金融業(yè)務(wù)，有的專營證券業(yè)務(wù)，或信托、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。全能型模式又稱混業(yè)經(jīng)營模式，在這種模式下的商業(yè)銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，包括各種期限的存貸款業(yè)務(wù)，還能經(jīng)營證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)、業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等，早期的銀行都是全能型的。商業(yè)銀行究竟采用何種模式是由—國金融體制決定的。 六、商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成來看，主要有負(fù)債、資產(chǎn)業(yè)務(wù)；不進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的還有中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。存款負(fù)債是指商業(yè)銀行吸收的各種活期存款、定期存款和儲(chǔ)蓄存款，它是銀行資金來源中的最主要部分。從嚴(yán)格意義上講，銀行資本應(yīng)屬凈值，不應(yīng)算在負(fù)債之內(nèi)，之所以將其列入負(fù)債方，只是為了表明它與各種負(fù)債共同構(gòu)成了銀行的資金來源，所以不要因此而將銀行的債權(quán)與所有權(quán)相混淆?，F(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、存放在中央銀行的超額準(zhǔn)備金、存放在同業(yè)的存款以及托收中現(xiàn)金。商業(yè)銀行的投資是指商業(yè)銀行購買有價(jià)證券的活動(dòng)，這既是商業(yè)銀行為了獲取收益的需要，也是分散化經(jīng)營、降低風(fēng)險(xiǎn)、減少資本損失和增加資產(chǎn)流動(dòng)性的要求。這類業(yè)務(wù)通常與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)有著十分緊密的聯(lián)系，一方面它產(chǎn)生于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，另一方面，具有擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債山業(yè)務(wù)規(guī)模的目的和作用。表外業(yè)務(wù)顧名思義是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上所未曾反映的業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)有廣義和狹義之分。 七、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的原則商業(yè)銀行經(jīng)營管理所遵循的基本原則是：盈利性、流動(dòng)性和安全性，簡稱“三性”原則。如果沒有安全性，流動(dòng)性和盈利性也就不能最后實(shí)現(xiàn)；流動(dòng)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越小，安全性也越高?！愣裕鲃?dòng)性強(qiáng)，安全性高的資產(chǎn)其盈利性則較低，而盈利性較強(qiáng)的資產(chǎn)，則流動(dòng)性較弱，風(fēng)險(xiǎn)較大，安全性較差。一般應(yīng)在保持安全性、流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)盈利的最大化。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理主要有三個(gè)方面的內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)控制。 九、政策性銀行及其表現(xiàn)特征政策性銀行是指由政府投資建立，按照國家宏觀政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事信貸融資業(yè)務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)是幫助政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行。資金運(yùn)用有特定的領(lǐng)域和對(duì)象。不沒立分支機(jī)構(gòu)。我國目前的政策性銀行主要有：中國國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進(jìn)出口銀行。作為群眾性信用合作組織，信用合作社的主要資金來源是合作社成員交納的股金、公積金和吸收的存款。降低個(gè)體經(jīng)濟(jì)獲取金融服務(wù)的交易成本。第十部分：非銀行金融機(jī)構(gòu)一、保險(xiǎn)公司在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，保險(xiǎn)公司是一種非常重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)，它是以收取保費(fèi)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償責(zé)任，擁有專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的金融組織機(jī)構(gòu)。 在整個(gè)運(yùn)作過程中，保險(xiǎn)公司向金融市場(chǎng)提供了大量資金，促進(jìn)了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。這是保險(xiǎn)公司在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本作用。 融通長期資金、促進(jìn)資本形成、重新配置資源。 提供經(jīng)濟(jì)保障、穩(wěn)定社會(huì)生活。 二、投資基金及其作用 投資基金是一種專門為投資者服務(wù)的投資機(jī)構(gòu)，它匯集眾多分散資金，通過多元化的投資組合進(jìn)行投資，使投資基金成為資本市場(chǎng)177。其作用表現(xiàn)在：提供高效的投資途徑。而基金管理公司是由專家經(jīng)營的，基金經(jīng)理人員學(xué)有專長，在投資領(lǐng)域有富經(jīng)驗(yàn)。在投資中有—個(gè)重要的投資原則就是進(jìn)行投資組合，即不要把所有的錢全部投資于某個(gè)特定的股票，而投資者自身無法實(shí)現(xiàn)有效的投資組合和風(fēng)險(xiǎn)分散，投資基金管理公司可以集中巨額資金投資于多種品種，能夠較充分分散投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)投資基金對(duì)資金的運(yùn)作還能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，降低單位資金交易成本。投資基金管理公司經(jīng)營的過程同時(shí)也是基金資金在上市公司之間配置過程。有利于資源配置和市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰?；鹜顿Y作為機(jī)構(gòu)投資者持股量一般都較大，能夠以大股東身份參加股東大會(huì)，積極參與公司治理，如對(duì)上市公司的某些作發(fā)表評(píng)論，向上市公司股東大會(huì)、董事會(huì)等提出建議報(bào)告等，促使上市公司的運(yùn)作符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)范，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭的新變化并努力提高運(yùn)作效率。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。企業(yè)兼并與收購業(yè)務(wù)。開發(fā)業(yè)務(wù)。包括證券的登記、代保管、過戶、簽證，代理證券還本付息或支付股利等。信托機(jī)構(gòu)的主要職能是財(cái)產(chǎn)事務(wù)管理，即接受客戶委托，代客戶管理、經(jīng)營、處置財(cái)產(chǎn)，可概括為“受人之托、為人管業(yè)、代人理財(cái)”。財(cái)務(wù)公司，是指由大型企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位出資組建并為各成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，以支持國家重點(diǎn)企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)或重點(diǎn)行業(yè)的發(fā)展。該類機(jī)構(gòu)通常由政府在銀行出現(xiàn)危機(jī)時(shí)設(shè)立，不以贏利為目的。郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，即吸收存款的郵政機(jī)構(gòu)。信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，是指專門提供信息咨詢和征信服務(wù)的一類機(jī)構(gòu)，主要包括信息咨詢公司、投資咨詢公司、征信公司、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)等。國際資本流動(dòng)的歷史最早可以追溯到十九世紀(jì)。具體表現(xiàn)在： 其一，國際資本供給不斷增加，國際資本需求不斷擴(kuò)大。 國際資本流動(dòng)結(jié)構(gòu)急速變化，并呈現(xiàn)出證券化、多元化特征。在20世紀(jì)70年代，國際資本主要流入到發(fā)展中國家。90年代以來，國際資金又大量流入中國、東南業(yè)、拉美、東歐、俄羅斯等國家和地區(qū)。從以上：國際資本流動(dòng)的發(fā)展變化過程可以看出，國際資本具有更加明顯的逐利特性，而且變化無常。以證券方式流動(dòng)的國際資本逐步超過了以債權(quán)方式流動(dòng)的國際資本，其主要原因是證券融資可以從根本上克服銀行融資流動(dòng)性差的缺點(diǎn)。除了傳統(tǒng)的資本流動(dòng)方式如銀行貸款、商業(yè)信用、股票籌資、債券籌資等等以外，期權(quán)、期貨、調(diào)期、互換等創(chuàng)新性金融工具日益成為國際資本流動(dòng)的重要方式。具體表現(xiàn)在： 其一，在許多工業(yè)化國家，機(jī)構(gòu)投資者早巳超過個(gè)人投資者而成為市場(chǎng)主體。它們掌握的金融資產(chǎn)數(shù)量也急劇上升。具體表現(xiàn)為： 經(jīng)濟(jì)原因 其一，國際資本市場(chǎng)上的資本供給與資本需求。 其二，市場(chǎng)上客觀存在著巨大的投機(jī)性國際資本需求。 其二，是由于各個(gè)金融市場(chǎng)的收益率和風(fēng)險(xiǎn)狀況存在巨大差別，國際資本通過在不同的金融市場(chǎng)上流動(dòng)有利于實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳組合。其二，新興市場(chǎng)的資本管制在全球范圍內(nèi)放松也非常顯著。 技術(shù)及其他因素科學(xué)技術(shù)尤其是電子技術(shù)在銀行業(yè)和進(jìn)入市場(chǎng)上：的廣泛運(yùn)用，將世界各大金融中心連為一體，使得國際資本可以24小時(shí)不間斷地流動(dòng)，流動(dòng)過程也可以在短短的幾秒鐘內(nèi)完成，國際資本流動(dòng)的便利度和速度都大為加快。此外，對(duì)國際金融市場(chǎng)乃至于全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了多方面的影響，具體表現(xiàn)為： 一體化效應(yīng) 首先表現(xiàn)為全球經(jīng)濟(jì)的一體化，包括：資本在全球范圍內(nèi)的有效配置有利于增加世界總產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)福利；促進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍內(nèi)迅速普及；使網(wǎng)際支付能力在各國之間的有效調(diào)劑，有利于促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展和平衡各國的國際收支。主要是指世界各金融市場(chǎng)24小時(shí)不問斷地進(jìn)行交易，使世界金融市場(chǎng)連為一體。雖然各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和通貨膨脹率高低各不相同，稅率各異，利率的水平因而也不可能完全相同，然而，當(dāng)某國國內(nèi)金融市場(chǎng)利率較高時(shí)將發(fā)生國際資本的流入；反之則流出，從而各國金融市場(chǎng)的利率水平變動(dòng)趨勢(shì)逐漸變得一致。具體表現(xiàn)為杠桿效應(yīng)和羊群效應(yīng)。羊群效應(yīng)是指交易者的心理預(yù)期往往決定其交易行為，因而在投機(jī)氣氛比較濃厚或市場(chǎng)不確定性比較大的短期國際資金流動(dòng)中，人們并不是根據(jù)自己的真實(shí)意見做出決策，而是揣摩別人的心理進(jìn)行交易。 沖擊效應(yīng) (1)對(duì)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的沖擊。 (2)對(duì)國內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊。 (3)對(duì)匯率的沖擊。使一國微觀經(jīng)濟(jì)主體(例如企業(yè))的行為乃至于宏觀經(jīng)濟(jì)變量都受到巨大影響。 四、國際金融市場(chǎng)在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用 國際金融市場(chǎng)是指國際資金按照市場(chǎng)規(guī)則融通的場(chǎng)所或運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)，國際金融市場(chǎng)的交易對(duì)象和交易活動(dòng)與國內(nèi)金融市場(chǎng)并無本質(zhì)差異，只是交易范圍和參與者往往跨越國界，其作用也有所不同。國際金融市場(chǎng)具備間接融資和直接融資機(jī)制，將來自不同國家的籌資者和投資者緊密聯(lián)結(jié)在一起。 調(diào)劑各國資金余缺。國際金融市場(chǎng)的存在為不同國家的籌資者和投資者提供了相互滿足、彼此匹配的機(jī)制，成為可以在全球范圍內(nèi)將一國儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為另一國投資的場(chǎng)所，使資金余缺雙方得到最大程度的滿足。在自有儲(chǔ)備有限的情況下，一國獲取借入儲(chǔ)備的能力就成為其國際清償力水平的決定因素。有助于改善在舊的國際經(jīng)濟(jì)秩序下所形成的自有儲(chǔ)備在國際間配置不均衡的狀況。世界各國都參與國際金融市場(chǎng)的籌資和投資活動(dòng)，就使得彼此之間的金融依賴度日益增強(qiáng)，每個(gè)國家的宏觀和微觀金融活動(dòng)都不能脫離國際金融市場(chǎng)而獨(dú)立存在。市場(chǎng)參與主體常常會(huì)面臨如信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種各樣的金融風(fēng)險(xiǎn)。五、國際外匯市場(chǎng)的交易活動(dòng) 即期外匯交易。 調(diào)期外匯交易。 六、國際外匯市場(chǎng)價(jià)格的影響因素 國際收支狀況。因內(nèi)利率及通貨膨脹率的高低。 人們對(duì)外匯市場(chǎng)的預(yù)期。 國際貨幣市場(chǎng)可分為： 銀行短期信貸市場(chǎng)。 離岸金融市場(chǎng)。國際證券市場(chǎng)。第十二部分：金融全球化一、金融全球化及其主要表現(xiàn) 金融全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務(wù)、放開資本項(xiàng)目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場(chǎng)自由流動(dòng)，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場(chǎng)、統(tǒng)一貨幣體系的趨勢(shì)。金融全球化主要表現(xiàn)在： 金融機(jī)構(gòu)全球化。表現(xiàn)突出的是發(fā)展中國家逐步放寬了對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的限制，鼓勵(lì)本國金融機(jī)構(gòu)積極開展國際業(yè)務(wù)，設(shè)立國外分支機(jī)構(gòu)，從而推動(dòng)了跨國金融機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展，形成全球范圍的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。如放松資本流動(dòng)的限制和外匯管制；在全球范圍內(nèi)調(diào)度資金，經(jīng)營各種業(yè)務(wù)；開放國際銀團(tuán)貸款，允許國外銀行發(fā)行各種金融衍生工具等。各地區(qū)的金融市場(chǎng)相互連接，形成了全球性的金融市場(chǎng)。各國金融市場(chǎng)上主要金融資產(chǎn)的價(jià)格和收益率趨同等等； 金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)全球化。二、金融全球化的作用與影響 同經(jīng)濟(jì)全球化一樣，金融全球化也是一把雙刃劍，客觀上會(huì)產(chǎn)生積極和消極兩個(gè)方面的效應(yīng)。 可以促進(jìn)全球金融業(yè)自身效率的提高。 加強(qiáng)了國際監(jiān)管領(lǐng)域的國家協(xié)調(diào)與合作。 金融全球化的消極作用主要表現(xiàn)在： 增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具本身是作為避險(xiǎn)的工具產(chǎn)生的，但過度膨脹和運(yùn)用不當(dāng)，滋生了過度投機(jī)、金融尋租和經(jīng)濟(jì)泡沫，剝離了金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系反而成為產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)的原因。當(dāng)一國采取緊縮貨幣政策，使國內(nèi)金融市場(chǎng)利率提高時(shí)，國內(nèi)的銀行和企業(yè)可方便地從國際貨幣市場(chǎng)獲得低成本的資金，緊縮貨幣政策的有效性就會(huì)下降。三、金融全球化對(duì)不同國家的影響 金融全球化對(duì)不同國家的影響是不同的。發(fā)達(dá)國家是金融國際化的主要受益者。對(duì)于等方面有不利影響。有利的方面是：可以充分利用市場(chǎng)比較充裕的資金和先進(jìn)的技術(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，即發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)；促生一批新興的國際金融中心，從而改變了單純依賴發(fā)達(dá)國家金融市場(chǎng)的局面；壯大了發(fā)展中國家在南北對(duì)話和南南合作中的力量，有利于建立國際經(jīng)濟(jì)新秩序。 對(duì)欠發(fā)達(dá)國家的影響。盡管金融全球化帶來了部分資金，但許多現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門卻被外資牢牢控制，容易變成發(fā)達(dá)國家的組裝工廠，金融國際化正在逐步加大欠發(fā)達(dá)國家與發(fā)達(dá)國家甚至新興巾場(chǎng)國家的貧富差距。 擴(kuò)充效應(yīng)。 示范效應(yīng)。 鯰魚效應(yīng)。 競(jìng)爭效應(yīng)。 規(guī)范效應(yīng)。 加入世界貿(mào)易組織雖然符合中國的長遠(yuǎn)利益，在我國金融領(lǐng)域全面引入國際競(jìng)爭機(jī)制，但由于我國金融業(yè)的整體水平還比較落后，因此，同時(shí)會(huì)面臨很大挑戰(zhàn)。從國際范圍內(nèi)制定并實(shí)施貨幣政策和穩(wěn)定人民幣匯率將變得比以往任何時(shí)候都更加重要。必須改變監(jiān)管理念，豐富監(jiān)管手段。需要我們不斷改革和完善金融管理體制。主要是我們的金融工具和金融業(yè)務(wù)品種還不豐富，在許多方面還缺乏創(chuàng)新。將來的競(jìng)爭主要是人才的競(jìng)爭，而我國近年金融人才流失比較