【正文】 覽 資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 收入 減 : 支出 利潤(rùn) 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 61 — 資產(chǎn)負(fù)債表 功能 ? 提供企業(yè)在某一 特定時(shí)點(diǎn) 所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu) 關(guān)系 ? 資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 作用 ? 資產(chǎn)負(fù)債表可以提供企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的全貌， 能夠表明企業(yè)的資金占用在哪些方面，資金從哪些方面取得 ；可以提供進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基本資料，據(jù)以計(jì)算出各種財(cái)務(wù)指標(biāo)。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 64 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 資產(chǎn)的總額 體現(xiàn)了企業(yè)擁有多少資產(chǎn)，以及經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小。資產(chǎn)類里面主要分析的是資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，即變成現(xiàn)金的能力。 ? 現(xiàn)金 的變現(xiàn)能力最好，銀行存款加現(xiàn)金，就構(gòu)成了貨幣資金，貨幣資金的流動(dòng)性最強(qiáng)、贏利性最弱； 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 66 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 ? 其次是 應(yīng)收賬款 、應(yīng)收票據(jù)，要看它占銷售額中的比重是不是很大； 例 1：某企業(yè)今年 利潤(rùn)增加了 50％，銷售額翻了三倍，而應(yīng)收賬款翻了四倍 ，企業(yè)的投入增加了一倍。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 67 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 ? 第三個(gè)要關(guān)注的是 存貨 。 ? 下面主要談?wù)劥尕浀墓芾?。一圈下?lái)，經(jīng)過(guò)的環(huán)節(jié)越多，存貨的遺漏點(diǎn)就越多。 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 69 — 存貨的管理 （ 2）存貨管理最關(guān)鍵的是節(jié)點(diǎn) ? 什么叫節(jié)點(diǎn)？就是加工點(diǎn)與加工點(diǎn)的連接部位。 ? 對(duì)于過(guò)多的生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行精細(xì)化分工，可以使單項(xiàng)工作效率提高，但很可能導(dǎo)致整體成本過(guò)高，要警惕。 ? 需要注意的是，客戶只為企業(yè)的加工時(shí)間付錢，另外兩個(gè)時(shí)間是不產(chǎn)生效益的。 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 70 — 資產(chǎn)負(fù)債表解讀 存貨的管理 （ 3）存貨總量的降低直接影響經(jīng)營(yíng)效率 ? 企業(yè)的整個(gè)節(jié)點(diǎn)很多，每個(gè)節(jié)點(diǎn)上面的每個(gè)加工點(diǎn)都存留一點(diǎn)，留到最后加起來(lái)就是一個(gè)龐大的存量。這種控制是企業(yè)精細(xì)化管理的一個(gè)重要體現(xiàn)。每個(gè)人的加工機(jī)臺(tái)上都堆了十幾、二十幾件服裝。 這樣做表面上提高了效率，但對(duì)公司整體管理具有不利影響。 500多人的產(chǎn)品一下子過(guò)去，又會(huì)導(dǎo)致整燙車間加班，因此出現(xiàn)幾道工序之間的不平衡。 ? 第二，每個(gè)工人一下拿了五六十件衣服放在一邊，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)存量的增加。工人根本不用自己把衣服送來(lái)送去了。 ? 在這里，我們還要考核每個(gè)工人占用的存貨和產(chǎn)生效益之間的比，這樣能使整個(gè)生產(chǎn)的存貨量大大下降。要知道，這臺(tái)路面鋪油機(jī)每一次的停機(jī)，都會(huì)造成 100公斤的瀝青料凝結(jié)，因此，浪費(fèi)了大量的資源。汽車是把攪拌好的瀝青送過(guò)來(lái)，由這臺(tái)設(shè)備鋪路。該公司總共有 40輛汽車，把攪拌機(jī)每次出料的時(shí)間一算，這邊汽車送料的時(shí)間也一算，然后這 40輛汽車在時(shí)間上緊密銜接，確保供貨，保證前后協(xié)調(diào)起來(lái)，這就節(jié)約了很多的成本。在流動(dòng)負(fù)債方面，資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)負(fù)債期的短長(zhǎng)排列： 短期借款、應(yīng)付賬款、職工薪酬、長(zhǎng)期借款。 ? 短期借款往往是為了解決流動(dòng)資金的問(wèn)題，其 最大的風(fēng)險(xiǎn)是到期無(wú)法償還。 — 77 — 所有者權(quán)益與負(fù)債的區(qū)別 ? 所有者權(quán)益與負(fù)債之和構(gòu)成公司的資產(chǎn)總和，二者區(qū)別的核心主要是實(shí)收資本與長(zhǎng)期負(fù)債之間的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： ? 第一，實(shí)收資本是永久投資，是一種債權(quán)人的投資，屬于無(wú)期限的債務(wù)；而負(fù)債是有期限的，借款期限時(shí)間再長(zhǎng)也是臨時(shí)的，到期要?dú)w還。公司利潤(rùn)的大小決定投資人的收益多少；負(fù)債的收益是由利率的大小決定的，與公司的利潤(rùn)無(wú)關(guān)。 我們看企業(yè)，要學(xué)會(huì)看它的利潤(rùn)來(lái)源。 企業(yè)贏利能力的方法如下： ? 第一，看它的凈利潤(rùn)，看它的凈利潤(rùn)是從哪里來(lái)的， 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是否是它的總利潤(rùn)的主要來(lái)源； ? 第二，看它支撐主營(yíng)利潤(rùn)的項(xiàng)目規(guī)模在中國(guó)或者在國(guó)際上是否名列前茅，是否具有可持續(xù)性。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是已經(jīng)扣除了稅金的收入。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 83 — 利潤(rùn)表的解讀 營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? 在利潤(rùn)表中，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利加上其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，減去主營(yíng)業(yè)務(wù)的稅金和附加，就是利潤(rùn)表中的三項(xiàng)費(fèi)用：營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān)。 ? 還有一種情況是，企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段以后，管理費(fèi)用隨著管理的跨度和難度的增加，直接表現(xiàn)為管理費(fèi)用成倍上升。顧問(wèn)發(fā)現(xiàn)，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是 800萬(wàn)元，而凈利潤(rùn)卻高達(dá) 10900萬(wàn)元。 ?問(wèn)：這說(shuō)明什么問(wèn)題？ 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 85 — 現(xiàn)金流量表 功能 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息 關(guān)系 現(xiàn)金流入 —現(xiàn)金流出 =現(xiàn)金持有量的變化 作用 有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 86 — 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu) 項(xiàng) 目 金 額 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 融資活動(dòng)現(xiàn)金流入 融資活動(dòng)現(xiàn)金流出 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 凈額 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 87 — 現(xiàn)金流量表反映的內(nèi)容 項(xiàng) 目 財(cái) 務(wù) 管 理 一、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 1 ． 經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金及其盈余產(chǎn)生能力：可用于 支持經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模、償還債 務(wù)本息和支持長(zhǎng)期投資的內(nèi)源融資 二、投資現(xiàn)金凈流量 2 ． 投資 活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資于實(shí)物資產(chǎn)、權(quán)益性及債權(quán)性虛 擬資產(chǎn)和這類投資的本金與收益的回 收。 四、匯率對(duì)現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金凈增加額 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 88 — 現(xiàn)金流量表的解讀 案例：收入與現(xiàn)金 ? 2022年，曾名列全球財(cái)富 500強(qiáng)第 16位、全美 500強(qiáng)第 7位的美國(guó)安然公司（Enron）突然宣告破產(chǎn)。過(guò)去 10年來(lái)，它一直是美國(guó)乃至世界最大的能源交易商，掌控著美國(guó) 20％的電能、天然氣交易。 ? 實(shí)際上，僅僅從會(huì)計(jì)數(shù)字一個(gè)方面已不能正常的反映企業(yè)的實(shí)際狀況。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) 啟示： 單純依靠利潤(rùn)本身一個(gè)因素，無(wú)法表明企業(yè)中存在經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。 — 90 — 分析現(xiàn)金流可以直接判斷企業(yè)隱藏的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) ? 企業(yè)管理過(guò)程中，可以通過(guò)現(xiàn)金流量直接判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這種途徑比通過(guò)利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表更直接，因?yàn)楝F(xiàn)金流量是企業(yè)直接經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，關(guān)聯(lián)度最高。 比如，一家企業(yè)的現(xiàn)金流不是靠營(yíng)業(yè)得來(lái)的，而是靠賣掉資產(chǎn)得來(lái)的，該企業(yè)就會(huì)有問(wèn)題。 比方說(shuō)，當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量不夠的時(shí)候，有大量的籌資現(xiàn)金進(jìn)來(lái)，那么，你就要連續(xù)觀察一段時(shí)間，看它的籌資活動(dòng)的歸還程度如何，特別是短期融資，如果不能及時(shí)償還，就說(shuō)明它主營(yíng)業(yè)務(wù)的造血功能不足，沒(méi)有辦法歸還投資活動(dòng)的周轉(zhuǎn)融資，這就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。 ? 所以，分析現(xiàn)金流可以直接判斷企業(yè)隱藏的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的增多都意味著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)知識(shí) — 93 — ? （ 3）要正確對(duì)待現(xiàn)金流量變化的結(jié)果 分析現(xiàn)金流量要強(qiáng)化分析過(guò)程，對(duì)過(guò)程的分析遠(yuǎn)比結(jié)果的分析更重要。 ? （ 4）注意重視不涉及現(xiàn)金收支的項(xiàng)目 如果用固定資產(chǎn)償還債務(wù)，這在一定程度上反映出企業(yè)可能面臨一定的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難。 我們應(yīng)該得到如下啟示： ? 現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)具有至關(guān)重要的作用。 ? 企業(yè)現(xiàn)金流一旦出現(xiàn)負(fù)數(shù)，企業(yè)資金鏈在一段時(shí)間內(nèi)就會(huì)斷掉，企業(yè)無(wú)法形成完整的營(yíng)業(yè)循環(huán)，破產(chǎn)就在所