【正文】 固定成本 FC↓ ， 則：利潤 P↑ Page 77 量本利與 KPI 量： 第一方案事業(yè)部： 第二方案事業(yè)部： 無線互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部： ODM事業(yè)部： Page 78 量本利與 KPI 本： 研發(fā)中心： 采購中心： 客戶支持中心： 人文中心： 業(yè)務管理部：呆滯料損失比例 Page 79 量本利與 KPI 利： 銷售中心：毛利率 采購中心：成本降幅 Page 80 量本利與 KPI 公司相關指標（四季度，不含互聯(lián)網(wǎng)）： 毛利率： % 安全邊際率： %，處于較低水平 50%安全邊際率目標銷量： 毛利率 ↓ 1%， 凈利潤 ↓ % Page 81 量本利與 KPI 思考： 裕廊的盈虧臨界點作業(yè)率？ 毛利率下限？ Page 82 Content 什么是財務 財務報表解讀 公司股票發(fā)行、上市的財務要求 量、本、利分析 Page 83 發(fā)行人 (股份公司 ) 證券服務機構(gòu) 保薦人 會計師 律 師 評估師 公眾投資者 IPO各主體簡介 融資 投資 Page 84 多層次資本市場 體系框架圖 Page 85 85 股份公司股票發(fā)行、上市的條件 Page 86 86 〔一〕主板企業(yè)發(fā)行新股的條件 股份有限公司發(fā)行新股 ， 必須具備以下條件： 發(fā)行人主體資格要求 發(fā)行人應當是依法設立且合法存續(xù)三年的股份有限公司，主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛，生產(chǎn)經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策，最近三年內(nèi)主營業(yè)務和實際控制人、董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，股權(quán)清晰。 Page 87 87 〔一〕主板企業(yè)發(fā)行新股的條件 發(fā)行人規(guī)范運行要求 發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度并能夠依法履行職責，董事、監(jiān)事和高級管理人員知悉其法定義務、責任和任職資格，內(nèi)部控制制度健全，明確對外擔保的審批權(quán)限和審議程序。 Page 88 88 〔一〕主板企業(yè)發(fā)行新股的條件 發(fā)行人應當符合下列財務會計指標要求： ⑴ 最近三個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣三千萬元 ， 凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù) 。 ⑶ 發(fā)行前股本總額不少于人民幣三千萬元 。 ⑸最近一期期末不存在未彌補虧損。募集資金投資項目實施后，不會產(chǎn)生同業(yè)競爭或者對發(fā)行人的獨立性產(chǎn)生不利影響。 Page 91 91 發(fā)行人應當是依法設立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，注冊資本已足額到位，主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛，主要經(jīng)營一種業(yè)務，發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。 募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模 、 財務狀況 、 技術水平和管理能力等相適應 。 （三）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行新股的條件 Page 92 92 （三）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行新股的條件 發(fā)行人的財務狀況應當符合下列要求： （ 1）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十。 Page 93 中小企業(yè)板與創(chuàng)業(yè)板比較 要 點 中小企業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 企業(yè)定位 無明確規(guī)定，實際主要為制造業(yè) 自主創(chuàng)新企業(yè) 其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè) 主營業(yè)務 管理辦法中未明確要求主營業(yè)務突 出實際審核中要求主營業(yè)務突出 明確應當主要經(jīng)營一種業(yè)務 財務條件 在盈利能力、財務狀況、現(xiàn)金流量 、財務規(guī)范等方面有明確要求 適度降低了門檻，更強調(diào)成長性 規(guī)范運作 在治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制及合法經(jīng)營 有規(guī)定 要求更高 審核機構(gòu)和程序 證監(jiān)會初審并由發(fā)行審核委員會審 核 獨立的發(fā)行審核委員會，程序略有簡化 投資者 無明確限制 建立投資者準入制度 Page 94 二、中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板財務要求簡析 盈利能力的要求 注 1：凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù) 注 2：不得有影響持續(xù)盈利能力的六種情形。 影響盈利能力的六種情形： Page 96 財務狀況的要求 項 目 主板（含中小板企業(yè)板塊） 創(chuàng)業(yè)板 凈資產(chǎn) 無要求 發(fā)行前凈資產(chǎn) ≥ 2022萬元 股 本 發(fā)行前股本總額 ≥ 3000萬元 發(fā)行后股本總額 ≥ 3000萬元 未彌補虧損 最近一期末不存在未彌補虧損 最近一期末不存在未彌補虧損 無形資產(chǎn)比例 最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％ 沒有相關規(guī)定 注 1：主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛 注 2；不存在重大償債風險 注 2：不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項 Page 97 現(xiàn)金流量的要求 項 目 主板（含中小板企業(yè)板塊） 創(chuàng)業(yè)板 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額超過 5000萬元 或者 三年營業(yè)收入累計超過 3億元 無要求 Page 98 財務規(guī)范的要求 稅 收 依法納稅 ,各項稅收優(yōu)惠合法合規(guī) 會計基礎工作 會計基礎工作規(guī)范 ,財務報表符合準則的規(guī)定 ,并由會計師出具無保留意見的審計報告 內(nèi)部控制 內(nèi)控制度健全并且有效 ,并由會計師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告 資金管理 嚴格的資金管理制度 ,不存在大股東占用資金的情形 Page 99 上市標準如此之高， 那么公司上市的好處是什么？ Page 100 成為上市公司的四大好處 ?1）融資平臺 2）提升公司形象 ?4）造富效應 ?3）規(guī)范治理、穩(wěn)健發(fā)展 Page 101 成為上市公司的四大壞處 1）稀釋控制權(quán) ?2）維持費用 ?3）公開財務狀況 ?4）降低決策效率 歡迎探討！