[管理學(xué)]第一章總論-閱讀頁
2025-01-29 22:01本頁面
【正文】 本）的會計估算，又稱股東（所有者）權(quán)益的賬面價值。流動性高者在上，流動性低者在下。 流動資產(chǎn)主要包括：現(xiàn)金、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款、存貨等。 固定資產(chǎn)主要包括廠房、設(shè)備、土地等。 161 資產(chǎn)負債表 負債項包括流動負債與長期負債。 長期負債是指期限在一年以上的負債，主要包括長期銀行借款和長期企業(yè)債券。我國主要表現(xiàn)為資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。當這種變化為正時，稱之為凈利潤，為負時，稱之為凈虧損。 收入是在會計期間內(nèi)使所有者權(quán)益賬面價值增加的交易，費用是在會計期間內(nèi)使所有者權(quán)益賬面價值減少的交易。 利用現(xiàn)金流量表可以評估企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，企業(yè)償還債務(wù)及支付所有者投資報酬的能力。 168 Hl公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力 ?營運現(xiàn)金流量 1000(收入 )760(經(jīng)營費用 )100(稅金 )+60(折舊) =200 營運資金增加 = 300330 = 30 凈經(jīng)營現(xiàn)金流量 = 20030 = 170(流入 ) ?投資現(xiàn)金流量 60(固定資產(chǎn)凈值增加 ) 60(折舊 ) = 120(流出) ?籌資現(xiàn)金流量 40(利息 )50(現(xiàn)金股利 )+50(借款增加 )=40 ?總現(xiàn)金流量 = 17012040=10 169 HL公司的現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 B: 投資活動凈現(xiàn)金流量 (12 0 ) 銷售額 1000 籌資活動現(xiàn)金流量 減 : 經(jīng)營費用 (76 0 ) 新借款 50 稅金支出 (10 0 ) 支付利息 (40) 加 : 折舊 60 支付現(xiàn)金股利 (50) 減 : 增加的 WC (30) C: 籌資活動凈現(xiàn)金流量 (50)A: 凈經(jīng)營現(xiàn)金流量 170 總凈現(xiàn)金流量 ( A + B +C ) 10投資活動現(xiàn)金流量 年初現(xiàn)金 100 資本支出 (12 0 ) 年末現(xiàn)金 (E +D) 1 10170 HL公司的風(fēng)險 預(yù)期 銷售下降 10% 銷售增加 10%銷售額 100 0 900 10 % 1 1 0 0 +10 %減 : 可變成本 (38 0) (34 2) 10 % (41 8) +10 % 固定成本 (38 0) (38 0) 不變 (38 0) 不變息稅前收益 240 178 26 % 302 +26 %減 : 固定利息支出 (40) (40) 不變 (40) 不變稅前收益 200 138 31 % 262 +31 %減 : 可變稅款 (10 0) (69) 31 % (13 1) +31 %凈利潤 100 69 31 % 131 +31 %171 HL公司的風(fēng)險 172 HL公司在創(chuàng)造價值嗎？ 價值增量 =公司資本的市場價值 占用資本總額 如果 HL公司發(fā)行在外 100股， 1997年 12月 31日每股價格9美元，則權(quán)益資本價值 900美元。 ?從價值管理的角度出發(fā)，可以在不同社會背景和目標設(shè)定的情況下較為妥善地作出各種決策與權(quán)衡。 如果不能改正，要認真考慮放棄。目前投資者已可以在世界范圍內(nèi)調(diào)動資本，如果公司不能創(chuàng)造價值，它們將失去資金來源，從而走向破產(chǎn)，這時，所有利益方在企業(yè)中的利益都將不復(fù)存在。 ?堅持價值創(chuàng)造，堅持股東財富最大化是因為： ? “股東財富最大化目標是最好的，甚至也是唯一的，能夠保證所有利益集團的長遠利益的目標” (Al Ehrbar)。 ?我們關(guān)心每個人的財富的最大化（或資源的最有效的利用），所以我們當然也關(guān)心股東財富的最大化。 ?如果企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不高，企業(yè)的產(chǎn)品將失去市場； ?如果企業(yè)壓低工人工資，企業(yè)將得不到優(yōu)秀的工人； ?如果企業(yè)違反法律法規(guī)，企業(yè)將失去存在的基本資格。其他利益方往往只需考慮部分利益即可，如顧客只需了解產(chǎn)品的質(zhì)量與價格即可作出決定。前者成為實際資產(chǎn)（ real assets） 的擁有者或潛在擁有者；后者構(gòu)成金融市場上的投資者。 188 企業(yè)財務(wù)管理的作用與功能 企業(yè) 經(jīng)營 實際 資產(chǎn) 金融 市場 持有金 融資產(chǎn) 的投資者 財務(wù)管理 2 3 1 4b 4a 189 價值創(chuàng)造指標 經(jīng)濟增加值 ?經(jīng)濟增加值（ Economic Value Added, EVA） 一種體現(xiàn)股東財富最大化目標的財務(wù)指標。 ?這一指標的運用將促使公司建立一套新的財務(wù)管理體系和決策標準。 ?這一指標使公司與股東之間可以有效地就公司是否實現(xiàn)了股東的利益進行溝通。 192 財務(wù)與會計的區(qū)別 ?會計 以貨幣為計量單位，系統(tǒng)而有效地記錄、分類、匯總僅限于財務(wù)方面的交易和事項的過程，及其解釋其結(jié)果的一種應(yīng)用技術(shù)。 財務(wù)會計以用貨幣形式反映在會計憑證中的經(jīng)濟數(shù)據(jù)作為基本投入；以帳戶體系為基本的分類框架；以財務(wù)報表為基本的產(chǎn)出。 194 財務(wù)與會計的區(qū)別 ?會計信息的外部使用者主要包括： ?目前和潛在的投資者 ?債權(quán)人（銀行、債券持有者等） ?政府機構(gòu)（如稅務(wù)機構(gòu)） ?企業(yè)的客戶（購貨商與供貨商等） ?專業(yè)咨詢機構(gòu) ?股票交易所（對上市公司而言） ?…… 195 財務(wù)與會計的區(qū)別 ?由于外部使用者遠離企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實體，主要通過企業(yè)提供的財務(wù)報表獲得有關(guān)信息。為此，要求財務(wù)會計從日常的帳務(wù)處理直至財務(wù)報表的編制，嚴格遵循并符合國家法令和社會公益要求的規(guī)范化程序和規(guī)則，以取信于企業(yè)外部具有不同利益關(guān)系的集團。它利用會計以及某些非會計信息，運用成本性態(tài)分析法、本量利分析法、邊際分析法、成本效益分析法等對企業(yè)管理中存在的問題進行診斷和分析，為提高企業(yè)管理水平和經(jīng)營效益服務(wù)。因此，管理會計更加注重會計信息的管理功能。管理會計可以對會計信息進行重新分類、整理和加工，使之更適合管理的
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