[管理學(xué)]第一章總論-wenkub
2023-01-29 22:01:53 本頁面
【正文】 10家公司位其股東所獲得的年利潤率平均為 22%。 125 思考： 財務(wù)會計、管理會計與財務(wù)管理的區(qū)別？ 126 二、財務(wù)管理目標(biāo) 目前可選擇的觀點 ： 最大化 ◆ 利潤最大化 ◆ 每股利潤最大化 ◆ 東財富最大化 ◆ 企業(yè)價值最大化 127 可選擇觀點的缺點 ? 能增加當(dāng)期利潤但損害公司長期利益 (如 , 推遲設(shè)備保養(yǎng) , 發(fā)行普通股并將所得現(xiàn)金投資到國庫券上等 ). ? 忽略風(fēng)險 . ? 不考慮資金的時間價值 ? 忽略投入與產(chǎn)出的關(guān)系 利潤最大化 ?將公司的稅后利潤最大化 . 問題： 128 可選擇觀點的缺點 ?不考慮資金的時間價值 . ?忽略風(fēng)險 . ?導(dǎo)致管理者的短期行為 ?不考慮股利政策對股票價格的影響，導(dǎo)致公司采取零股利支付 . 每股收益最大化（ EPS） ?使 稅后利潤除以流通在外的普通股數(shù)最大化. 問題： 129 股東財富最大化的優(yōu)點 ?考慮 : 現(xiàn)在和將來的利潤、 EPS。長遠(yuǎn)來看，公司計劃將其產(chǎn)品擴展到教育和商業(yè)領(lǐng)域。公司成立于 1997年，此后不久，其游戲軟件 “牛虻 ”就上了 《 公告牌 》雜志的封面。因此，管理會計更加注重會計信息的管理功能。為此，要求財務(wù)會計從日常的帳務(wù)處理直至財務(wù)報表的編制，嚴(yán)格遵循并符合國家法令和社會公益要求的規(guī)范化程序和規(guī)則，以取信于企業(yè)外部具有不同利益關(guān)系的集團(tuán)。 財務(wù)會計以用貨幣形式反映在會計憑證中的經(jīng)濟數(shù)據(jù)作為基本投入；以帳戶體系為基本的分類框架；以財務(wù)報表為基本的產(chǎn)出。 掌握 財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系 。 掌握 財務(wù)管理的目標(biāo) 。資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表（財務(wù)狀況變動表）構(gòu)成基本的財務(wù)報表體系。 110 什么是財務(wù)管理？ ?管理會計：管理會計為企業(yè)內(nèi)部使用者提供管理信息，又稱對內(nèi)報告會計。它不需要遵循社會規(guī)范。 1999年公司的銷售收入超過了2021萬美元。然而，目前公司的短期現(xiàn)金流量有問題，甚至無法購買 20萬美元的材料來完成其假期的訂單。 資金的時間價值 。而同期標(biāo)準(zhǔn) —普爾 500指數(shù)的收益率為 15%， 10家得分最低的公司的平均年利潤率則為 3%，即這些公司股東的價值非但沒有增加，反而遭受了損失。這個所有者對企業(yè)的全部債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任 . 138 獨資企業(yè)的優(yōu)缺點 優(yōu)點 ?簡單 ?設(shè)立費用低 ?設(shè)立快 ?個人所得稅 缺點 ?無限責(zé)任 ?籌資困難 ?產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難 139 組織法規(guī) — 企業(yè)組織形式 ?企業(yè)有利潤 按 個人所得稅 繳納 . 合伙企業(yè) 有兩個或兩個以上的個人充當(dāng)所有者的商業(yè)組織形式 . 140 合伙企業(yè)的類型 有限責(zé)任合伙企業(yè) 有限責(zé)任合伙人僅以出資為限承擔(dān) 有限責(zé)任 . 在這種合伙企業(yè)中，必須至少有以一名無限責(zé)任合伙人，他們承擔(dān)無限責(zé)任 . 無限責(zé)任合伙企業(yè) 合伙企業(yè)的成員，對合伙企業(yè)的債務(wù)負(fù) 無限責(zé)任 . 141 合伙企業(yè)的優(yōu)缺點 優(yōu)點 ?簡單 ?設(shè)立成本低，但高于獨資企業(yè) ?設(shè)立快 ?對有限合伙人來說承擔(dān)有限責(zé)任 缺點 ?對無限合伙人來說承擔(dān)無限責(zé)任 ?籌資困難，但比獨資企業(yè)要容易 ?產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難 142 組織法規(guī) — 企業(yè)組織形式 ?種類：有限責(zé)任公司與股份有限公司 ?企業(yè)有利潤 應(yīng)按 公司所得稅 繳納 . 公司制企業(yè) 企業(yè)在法律上獨立于所有者的商業(yè)組織形式 . 143 公司制企業(yè)的優(yōu)缺點 優(yōu)點 ?有限責(zé)任 ?產(chǎn)權(quán)易于轉(zhuǎn)讓 ?永續(xù)存在 ?籌資能力強 缺點 ?雙重納稅 ?設(shè)立困難 ?設(shè)立和維持成本高 144 稅收法規(guī)對財務(wù)管理的影響： 1）影響企業(yè)融資決策 2）影響企業(yè)投資決策 對企業(yè)設(shè)立地點和行業(yè)的影響 對企業(yè)兼營業(yè)務(wù)的影響 對企業(yè)分支機構(gòu)設(shè)立形式的影響 對企業(yè)證券投資的影響 3）影響企業(yè)現(xiàn)金流量 4）影響企業(yè)利潤分配 145 財務(wù)管理環(huán)境 （三）金融環(huán)境 ?Businesses interact continually with the financial markets. ?Financial Markets are posed of all institutions and procedures for bringing buyers and sellers of financial instruments together. ?The purpose of financial markets is to efficiently allocate savings to ultimate users. 146 經(jīng)濟中的資金流 投資單位 金融 中介 儲蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級市場 147 經(jīng)濟中的資金流 金融 中介 儲蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級市場 投資單位 企業(yè) 政府 家庭 投資單位 148 經(jīng)濟中的資金流 金融中介 儲蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級市場 儲蓄單位 家庭 企業(yè) 政府 投資單位 149 經(jīng)濟中的資金流 金融中介 儲蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級市場 金融經(jīng)紀(jì)人 投資銀行 抵押銀行 投資單位 150 經(jīng)濟中的資金流 金融中介 儲蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級市場 金融中介 商業(yè)銀行 儲蓄機構(gòu) 保險公司 養(yǎng)老基金 財務(wù)公司 共同基金 投資單位 151 經(jīng)濟中的資金流 金融中介 儲蓄單位 金融經(jīng)紀(jì)人 二級市場 二級市場 證券交易
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