金融學(xué)論文貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率—論余額寶的營(yíng)銷(xiāo)-閱讀頁(yè)
2025-06-24 19:48本頁(yè)面
【正文】 響 余額寶有理財(cái)和消費(fèi)兩重的作用，收益按天結(jié)算 ,收益率將高于銀行存款的收益。 五 ）余額寶盈利分析 ① 風(fēng)險(xiǎn)分析 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但通過(guò)真實(shí)操作可以發(fā)現(xiàn)，“ T+0”僅指從余額寶轉(zhuǎn)到支付寶及支付寶在線消費(fèi)的過(guò)程，從支付寶賬戶轉(zhuǎn)入銀行卡還需要一天時(shí)間，實(shí)際上為“ T+0+1”的變現(xiàn)過(guò)程。 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)比直接購(gòu)買(mǎi)股票的風(fēng)險(xiǎn)要小，主要是由于基金是分散投資，不會(huì)出現(xiàn)受單只股票價(jià)格巨幅波動(dòng)而遭受很大損失的情況。貨幣型基金的收益并不是固定的，相反貨幣基金的每日收益率波動(dòng)較大，尤其是受利率等宏觀因素影響。 ② 安全分析 金融監(jiān)管安全。由于監(jiān)管方面的限制，第三方支付公司不能代銷(xiāo)基金，因此名義上來(lái)說(shuō)，這個(gè)貨幣基金是由天弘基金直銷(xiāo)的，支付寶在整個(gè)鏈條上的角色只是支付工具。因此從監(jiān)管層面上來(lái)說(shuō)，余額寶并不合法，但照目前情況看，監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有叫停余額寶，但一旦監(jiān)管部門(mén)發(fā)難，余額寶有可能會(huì)被限制或叫停。作 為一項(xiàng)收益與其他金融產(chǎn)品相掛鉤的金融理財(cái)產(chǎn)品，且由支付寶代為保管、管理的互聯(lián)網(wǎng)賬戶，余額寶收益風(fēng)險(xiǎn)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)并存，加上眾多網(wǎng)絡(luò)不可控因素，余額寶并非 “萬(wàn)無(wú)一失”。國(guó)內(nèi)安全問(wèn)題反饋平臺(tái)烏云也發(fā)布信息稱(chēng)，來(lái)往平臺(tái)會(huì)導(dǎo)致淘寶賬號(hào)可被破解，從而威脅支付寶和余額寶的安全。 ③ 余額寶現(xiàn)狀 目前，受到銀行打壓和制約，又受到股市的吸金效應(yīng)影響，使得余額寶等寶寶們的收益率持續(xù)下降。 那么，此舉可以降低余額寶多少收益呢？假如商業(yè)銀行從余額寶吸收 100億元資金，全額運(yùn)用出去，按照年息 8%計(jì)算，一年可以獲得 8 億元收入，扣除支付給余額寶的約定回報(bào)率，就是自己的凈收入。比年息 8%少收入 12751 萬(wàn)元。銀行肯定會(huì)在協(xié)議中降低余額寶 的回報(bào)率。余額寶 的收益下行也尤為明顯，從下圖中便能看出。同時(shí)，在最保守測(cè)算的基礎(chǔ)之上，增加一個(gè)較大的安全墊，即使是實(shí)際結(jié)果超出測(cè)算數(shù)量，還有一個(gè)緩沖地帶，應(yīng)對(duì)預(yù)期外的贖回。例如在此前“ 雙十一”的應(yīng)對(duì)中，會(huì)讓一部分資產(chǎn)在 11月 11日及 11月 12日兩天集中到期。 如果極端情況發(fā)生，預(yù)測(cè)結(jié)果出現(xiàn)較大的偏差，實(shí)際贖回量超出了安全墊的承受范圍，就在銀行間市場(chǎng)融資。當(dāng)超預(yù)期的贖回發(fā)生時(shí)，余額寶將通過(guò)質(zhì)押式回購(gòu)或者賣(mài)債等方式向銀行間市場(chǎng)融資。 ② 加強(qiáng)安全與風(fēng)險(xiǎn)控制 余額寶應(yīng)該通過(guò)不斷研發(fā)和創(chuàng)新密保手段來(lái)提高安全系數(shù)，保證用戶資金安全，而政府與公檢法等有關(guān)部門(mén)則應(yīng)該加大監(jiān)管和打擊力度，為支付平臺(tái)的健康發(fā)展和用戶的安全使用建立良好的社會(huì)環(huán)境。 ③ 在監(jiān)管上進(jìn)行更嚴(yán)密的整頓 在監(jiān)管上結(jié)合所存在的風(fēng)險(xiǎn)研究出合理的應(yīng)對(duì)措施，盡力減少其監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。 ④ 在管理層面上做更合理的管制 加強(qiáng)對(duì)資金的管理，針對(duì)其流動(dòng)性所帶來(lái)的影響做出有效的控制措施，可以與更多的基金公司進(jìn)行合作，使其貨幣基金的流動(dòng)性很好的運(yùn)轉(zhuǎn)開(kāi)來(lái)，建立合理的管理方案，多方面進(jìn)行預(yù)測(cè)提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施，在資金迅速流動(dòng)時(shí)保證資金的安全流動(dòng)性來(lái)減緩管理資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。假若不可避免的收益回落，也要有積極的應(yīng)對(duì)措施，使客戶的資金收益不要回落太多，以致留住客戶，并帶來(lái)新的客戶。 ⑦ 針對(duì)金融等其他行業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行有力應(yīng)對(duì) 余額寶要針對(duì)其他行業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)要合理制定大數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，打造聯(lián)盟電商平臺(tái)，準(zhǔn)確把握住客戶的需要，結(jié)合電子商務(wù)的平臺(tái)快速進(jìn)行聚積交易，利用好金融工具為自己再創(chuàng)新，使自己一直站在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的領(lǐng)先地位。余額寶的這一大規(guī)模發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)了較大的沖擊，對(duì)其金融業(yè)既有一定的影響，也為他們帶來(lái)了新的創(chuàng)新點(diǎn)，供其研究并復(fù)制此創(chuàng)新點(diǎn)發(fā)展自己的行業(yè)。 同時(shí)， 余額寶的出現(xiàn)不僅激活了廣大網(wǎng)民網(wǎng)絡(luò)賬戶中的沉淀資金讓網(wǎng)民獲得了實(shí)惠，還攪動(dòng)原本一成不變的金融市場(chǎng)，倒逼了利率市場(chǎng)化的改革。而面對(duì)眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出 擊與即將出臺(tái)政策的管制，余額寶要制定合理的發(fā)展規(guī)劃、做好服務(wù)工作才能在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)中不被淘汰。 [3]王艷偉：《余額寶意外變身高富帥，公募集體焦慮四處挖角》，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》2021年 7月 15日 [4]郝藝青 .《金融理財(cái)法律制度研究》， 2021 年中國(guó)政法大學(xué)碩士學(xué)位論文，第56頁(yè)。 [8]賀駿 .余額寶半個(gè)月“吸儲(chǔ)” 66 億元，馬云字典無(wú)“錢(qián)荒”證券日?qǐng)?bào) 2021 年7 月 3 日第 C01 版 新經(jīng)濟(jì) [9]謝平 .互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究 [J].金融研究 ,2021,（ 12）
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