貨幣金融學教案-閱讀頁
2025-05-15 18:56本頁面
【正文】 率理論 流動性偏好理論 可貸資金理論 ISLM模型的利率決定理論 利率的風險結(jié)構(gòu)：期限相同的各種債券銀風險不同而產(chǎn)生的利率差異。是資金供求雙方通過買賣金融工具，實現(xiàn)資金融通、交換風險的場所。是金融機構(gòu)調(diào)節(jié)流動性的重要場所，是中央銀行貨幣政策操作的基礎(chǔ)。是銀行與銀行之間、銀行與其他金融機構(gòu)之間進行短期臨時性資金調(diào)劑的市場。同業(yè)拆借市場的特點：（1） 交易的同業(yè)性（2） 融資期限的短期性（3） 交易金額的大宗性和無擔保性（4） 拆借利率的參考性和政策指導(dǎo)性（5） 交易簡便的無形市場 票據(jù)市場：是短期資金統(tǒng)統(tǒng)的主要場所，是聯(lián)系產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的樞紐。特點是期限短、交易靈活、參與者眾多、風險易于控制。 特點： （1) 不記名，不能提前支取，但可流通轉(zhuǎn)讓 （2）按固定單位發(fā)行，面額較大 （3）利率的多樣性 回購協(xié)議：是證券賣方出售證券的同時向證券賣方承諾在指定日期以約定的價格再買回證券的而交易。交易對象主要是政府中長期債券、公司債券和股票，以及銀行中長期貸款。 股票發(fā)行市場： 注冊制：證券監(jiān)管機構(gòu)發(fā)布公開上市的必要條件，公司只要符合所公布的條件即可發(fā)行上市的一種證券發(fā)行制度。 核準制：指發(fā)行人在申請發(fā)行股票時，不僅要充分公開企業(yè)真實財務(wù)情況，還必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的必備條件，證券監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)否決不符合規(guī)定條件的股票發(fā)行申請。 優(yōu)點： （1）以眾多的投資者為發(fā)行對象，可以在短時間內(nèi)迅速籌集大額資金，擴大股票的發(fā)行量，籌資潛力大。 缺點：發(fā)行過程復(fù)雜，等級核準所需時間較長，且發(fā)行費用較高 私募發(fā)行：又稱非公開發(fā)行，是指發(fā)行人只對特定的投資人推銷證券的發(fā)行方式。 私募有利于節(jié)約費用，降低發(fā)行成本，也無需向社會公眾披露公司信息，有利于投資策略的保密。 股票流通市場： 主要場所：場內(nèi)交易市場，場外交易市場，第三市場，第四市場 柜臺交易市場特點： （1）分散的無形市場 （2）交易采取直接議價制（3）以未能在證券交易所批準上市的股票和債券為主（4）管理比證券交易所寬松 第三市場：非交易所會員在交易所以外從事的大筆的在交易所上市的股票交易而形成的市場。 第四市場：投資者和證券持有人繞開證券經(jīng)紀人，直接進行證券交易而形成的市場。 股票流通的理論價格： 債券發(fā)行市場：是發(fā)行單位為了籌集資金初次向社會出售新債券的市場，發(fā)行債券的主體有政府、企業(yè)和各類金融機構(gòu)，一般涉及發(fā)行條件、信用評級、發(fā)行價格、利率確定等內(nèi)容。教學后記：授課內(nèi)容第六章金融衍生工具與金融市場機制理論教學目的 掌握金融衍生工具的概念及特征，分類方法 了解金融衍生工具產(chǎn)生的原因 了解遠期、期貨、期權(quán)、互換的特征，掌握期權(quán)的分類 掌握有效市場假說、投資組合理論、CAPM模型，了解行為金融學的產(chǎn)生與發(fā)展教學重點 金融衍生工具的概念及特征，分類方法金融衍生工具產(chǎn)生的原因遠期、期貨、期權(quán)、互換的特征，掌握期權(quán)的分類有效市場假說、投資組合理論、CAPM模型，了解行為金融學的產(chǎn)生與發(fā)展教學難點金融衍生工具的概念及特征，分類方法金融衍生工具產(chǎn)生的原因遠期、期貨、期權(quán)、互換的特征，掌握期權(quán)的分類有效市場假說、投資組合理論、CAPM模型，了解行為金融學的產(chǎn)生與發(fā)展教學時數(shù)10教學方法講授教學主要內(nèi)容 一、金融衍生工具的概念和特征 金融衍生工具：是指一種根據(jù)事先約定的事項進行支付的雙邊合約，其合約價值取決于或派生于原生金融工具的價格及其變化。 種類：遠期利率協(xié)議（FRA)、遠期外匯協(xié)議（FXA） 遠期合約的利弊：優(yōu)點在于可以靈活的滿足交易雙方的需求 缺點：（1）交易對手問題，指實現(xiàn)遠期交易的難易程度問題 （2）違約風險問題 二、期貨 期貨：指由證券交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。 種類 （1）看漲 看跌 （2）歐式 美式 四、互換 互換：交易雙方相互交換彼此現(xiàn)金流的合約。 1965年，法碼根據(jù)信息的公開程度，將信息分為：歷史信息、公開信息、內(nèi)幕信息 弱式有效市場：只反映歷史信息 半強式有效市場：反映歷史信息和公開信息 強式有效市場：反映所有信息 研究有效市場假說的意義 （1）為政策制定提供理論依據(jù) （2）引導(dǎo)合理的投資行為 （3）本身具有理論價值 面臨的挑戰(zhàn)：投資者理性問題 二、資產(chǎn)組合理論 三、資本資產(chǎn)定價模型CAPM 是在以上投資組合理論的基礎(chǔ)上，尋求當資本市場處于均衡狀態(tài)下，各資本資產(chǎn)的均衡價格模型的基本假定：（1） 市場無摩擦（2） 投資者理性（3） 信息都是免費的并且是立即可得的（4） 所有投資者都進行單期投資（5） 投資者永不滿足（6） 美中資產(chǎn)都是無限可分的，并且具有完全的流動性（7） 存在無風險資產(chǎn)，投資者可按無風險利率自由借入或貸出資金（8） 投資者是厭惡風險的（9） 對于所有投資者，無風險借貸利率相等（10） 所有投資者具有同質(zhì)預(yù)期教學后記：授課內(nèi)容教學目的教學重點教學難點教學時數(shù)教學方法教學主要內(nèi)容教學后記：授課內(nèi)容教學目的教學重點教學難點教學時數(shù)教學方法教學主要內(nèi)容教學后記：授課內(nèi)容教學目的教學重點教學難點教學時數(shù)教學方法教學主要內(nèi)容教學后記：授課內(nèi)容教學目的教學重點教學難點教學時數(shù)教學方法教學主要內(nèi)容教學后記：39 / 3
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