財務(wù)管理專業(yè)畢業(yè)論文--關(guān)于國中小企業(yè)并購融資的相關(guān)問題分析-閱讀頁
2025-06-24 16:35本頁面
【正文】 權(quán)，企業(yè)的利益就是管理層的利益。 除此之外，由于目標(biāo)企業(yè)的管理層在企業(yè)經(jīng)營中積累了許多的經(jīng)驗，通過股權(quán)的分配可以吸引優(yōu)秀的經(jīng)營管理和技術(shù)人才，保持目標(biāo)企業(yè)管理和經(jīng)營的連續(xù)性和穩(wěn)定性，而且，還增強了管理人員對企業(yè)的歸屬感，從而造就出忠誠的企業(yè)管理層。并購方利用擁有的機器設(shè)備、廠房、土地、生產(chǎn)線、部門等非金融性資產(chǎn)作為支付手段來實現(xiàn)對目標(biāo)公司的并購。針對我國中小企業(yè)資產(chǎn)少，普遍貸款難的情況，可以在融資過程中先以優(yōu)勢企業(yè)的資產(chǎn)作為抵押，向銀行爭取適當(dāng)數(shù)量的貸款，等并購成功后，再以目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)作抵押向銀行申請新的貨款。這種組合策略包括風(fēng)險資本來源的組合和債務(wù)資本、權(quán)益資本的組合。債務(wù)資本和權(quán)益資本的組合是指不僅債務(wù)資本主要來自于風(fēng)險資本，而且權(quán)益資本也可以部分來自于風(fēng)險資本，這樣可以利用風(fēng)險資本在債務(wù)資本和權(quán)益資本中的不同參與程度，獲得大量的風(fēng)險資本，同時可以得到風(fēng)險資本在企業(yè)管理、經(jīng)營、市場和技術(shù)等方面的指導(dǎo)，提高管理水平，實現(xiàn)并購價值。一般的做法是優(yōu)勢企業(yè)在獲得目標(biāo)企業(yè)控股地位的同時，以分期付款方式在一定時間內(nèi)將款項付清，這樣可以在一定程度上降低融資的規(guī)模和難度，盡快實現(xiàn)并購。在獲得債務(wù)資本時，可在利率等方面給債權(quán)方更大的讓步，但交換條件是在較長時間內(nèi)還款，這樣可以減輕并購后隨之而來的還債負(fù)擔(dān)。優(yōu)勢的中小企業(yè)可以通過引進外資方式獲取資金，豐富的國外資金可以保證并購企業(yè)快速發(fā)展。
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