【正文】 2 0 , 3 7 7 . 5 9 1 1 0 . 1 9 5 9 5 . 1 6 6 9 0 . 1 7 3 6 1 . 4 9 3 2 6 . 5 9 2 0 2 . 8 3 2 4 4 . 7 0 3 6 1 . 4 9 5 3 0 . 2 0 8 5 3 . 9 0 貨幣資金 預(yù)付賬款 其他應(yīng)收款 其他流動資產(chǎn) 環(huán)籌網(wǎng) 18 （ 2）貨幣資金分析 世界互聯(lián)網(wǎng)公司均具有如下特點：前期折舊和研發(fā) 等固定成本對經(jīng)營成果影響較大；在客戶達(dá)到一定規(guī)模并 度過盈虧平衡點后，營業(yè)收入的增長將遠(yuǎn)快于企業(yè)變動成本的增長， 經(jīng)營成果出現(xiàn)快速增長。因此期末貨幣資金余額較多。 公司管理層認(rèn)為，報告期末較高的現(xiàn)金余額對于公司平穩(wěn) 發(fā)展 尤為必要。 （ 3） 負(fù)債構(gòu)成及主要負(fù)債項目分析 報告期內(nèi)公司各類負(fù)債金額及其占總負(fù)債的比例如下： 金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例應(yīng)付賬款 9 8 . 4 2 1 . 3 4 % 0 . 0 0 % 2 0 . 4 4 0 . 5 8 % 0 . 0 0 %預(yù)收賬款 1 , 5 6 8 . 5 4 2 1 . 3 1 % 3 7 8 . 9 2 8 . 1 7 % 5 7 8 . 4 9 1 6 . 2 8 % 1 0 9 . 9 3 1 3 . 4 3 %應(yīng)付職工薪酬 1 6 5 . 1 3 2 . 2 4 % 4 4 1 . 6 9 9 . 5 2 % 2 2 3 . 9 8 6 . 3 0 % 8 0 . 8 0 9 . 8 7 %應(yīng)交稅費(fèi) 4 6 . 3 3 0 . 6 3 % 2 0 9 . 2 5 4 . 5 1 % 5 1 9 . 1 5 1 4 . 6 1 % 8 8 . 0 6 1 0 . 7 6 %其他應(yīng)付款 2 2 4 . 3 9 3 . 0 5 % 1 2 2 . 7 5 2 . 6 5 % 5 9 . 0 1 1 . 6 6 % 4 6 . 1 0 5 . 6 3 %遞延收益 3 , 8 5 8 . 4 6 5 2 . 4 3 % 2 , 7 9 8 . 7 0 6 0 . 3 1 % 1 , 9 4 0 . 9 9 5 4 . 6 2 % 4 3 2 . 6 2 5 2 . 8 4 %其他流動負(fù)債 2 8 1 . 0 0 3 . 8 2 % 1 5 3 . 2 0 3 . 3 0 % 0 . 0 0 % 0 . 0 0 %長期應(yīng)付款 4 7 9 . 2 5 6 . 5 1 % 4 7 9 . 2 5 1 0 . 3 3 % 2 1 1 . 2 5 5 . 9 5 % 6 1 . 2 5 7 . 4 8 %其他非流動負(fù)債 6 3 7 . 4 0 8 . 6 6 % 5 6 . 8 0 1 . 2 2 % 0 . 0 0 % 0 . 0 0 %負(fù)債合計 7 , 3 5 8 . 9 2 1 0 0 . 0 0 % 4 , 6 4 0 . 5 6 1 0 0 . 0 0 % 3 , 5 5 3 . 3 0 1 0 0 . 0 0 % 8 1 8 . 7 7 1 0 0 . 0 0 %單位：萬元人民幣項目2020 年 5 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 環(huán)籌網(wǎng) 19 （ 4） 企業(yè)償債能力分析 公司報告期內(nèi)有關(guān)償債能力的指標(biāo)列表如下： 2020 年年末、 2020 年年末、 2020 年年末、 2020 年 5 月 31 日的流動比率分別為 、 、 、 ，速動比率與流動比率相差無幾。因此可以認(rèn)為，公司具有很強(qiáng)的短期償債能力。 公司管理層認(rèn)為，自成立以來，公司一貫重視資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性，全力保持總體負(fù)債情況處于健康的水平。 2020 年 1 － 5 月 2020 年度 2020 年度 2020 年度3 . 5 1 4 . 0 7 2 . 5 3 2 . 2 03 . 2 6 3 . 7 2 2 . 2 9 1 . 6 32 9 . 0 4 2 3 . 9 3 3 5 . 5 0 4 0 . 3 64 3 2 0 . 7 5 5 1 8 2 . 5 3 3 1 9 9 . 9 4 3 5 1 . 1 7－ － － －0 . 7 2 0 . 5 5 1 . 1 5 0 . 5 90 . 6 4 0 . 9 5 1 . 6 0 0 . 2 3息稅折舊攤銷前利潤（萬元）利息保障倍數(shù)每股經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量（元）每股凈現(xiàn)金流量（元）財務(wù)指標(biāo)流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率（％） 環(huán)籌網(wǎng) 20 盈利能力分析 （ 1） 營業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 報告期內(nèi)，企業(yè)主要收入 為注冊收費(fèi)會員的會員費(fèi)和成功項目的傭金構(gòu)成。 （ 2） 營業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用的構(gòu)成 報告期內(nèi)營業(yè)成本由相關(guān)人員的工資及福利、網(wǎng)站運(yùn)營費(fèi)用、認(rèn)證費(fèi)用等構(gòu)成。 報告期內(nèi)公司營業(yè)成本的明細(xì)構(gòu)成如下： 單位：人民幣元業(yè)務(wù)分類 2020 年 1 － 5 月 2020 年度 2020 年度 2020 年度會員費(fèi) 3 4 , 9 5 7 , 0 5 1 . 9 7 4 3 , 6 5 8 , 9 5 9 . 9 7 2 4 , 5 9 2 , 4 7 2 . 6 7 3 , 0 7 0 , 3 3 0 . 1 3 會員增值服務(wù) 1 4 , 0 9 7 , 4 3 6 . 2 2 1 6 , 5 8 9 , 5 9 5 . 5 4 5 , 7 3 9 , 7 7 1 . 2 2 傭金 4 0 , 8 5 2 , 6 3 0 . 5 7 7 1 , 4 1 4 , 9 0 1 . 1 9 4 5 , 5 9 0 , 6 5 5 . 7 9 1 0 , 5 5 6 , 0 4 5 . 4 0 營業(yè)收入合計 8 9 , 9 0 7 , 1 1 8 . 7 7 1 3 1 , 6 6 3 , 4 5 6 . 7 0 7 5 , 9 2 2 , 8 9 9 . 6 7 1 3 , 6 2 6 , 3 7 5 . 5 3 單位：人民幣元業(yè)務(wù)分類 2020 年 1 － 5 月 2020 年度 2020 年度 2020 年度工資及福利 5 , 2 6 6 , 8 6 5 . 3 7 8 , 3 2 2 , 1 6 9 . 1 3 4 , 4 0 6 , 0 6 0 . 5 9 1 , 1 9 8 , 4 5 2 . 7 8 網(wǎng)站運(yùn)營費(fèi)用 5 , 8 7 3 , 8 6 9 . 8 4 9 , 3 4 1 , 1 0 4 . 4 6 4 , 8 6 5 , 5 6 6 . 7 3 3 5 2 , 8 3 1 . 4 5 認(rèn)證費(fèi)用 8 , 4 3 8 , 8 3 0 . 9 2 1 2 , 4 6 9 , 3 2 1 . 4 5 1 0 , 1 9 0 , 6 3 9 . 6 0 1 , 9 7 7 , 0 3 0 . 2 7 營業(yè)成本合計 1 9 , 5 7 9 , 5 6 6 . 1 3 3 0 , 1 3 2 , 5 9 5 . 0 4 1 9 , 4 6 2 , 2 6 6 . 9 2 3 , 5 2 8 , 3 1 4 . 5 0 環(huán)籌網(wǎng) 21 報告期內(nèi)銷售費(fèi)用是本公司期間費(fèi)用的最大組成部分，主要由市場和銷售人員工資及福利、辦公費(fèi)、廣告費(fèi)、折舊和攤銷等費(fèi)用組成。 報告期內(nèi)管理費(fèi)用的明細(xì)構(gòu)成如下： 單位：人民幣元業(yè)務(wù)分類 2020 年 1 － 5 月 2020 年度 2020 年度 2020 年度工資及福利 6 , 9 1 8 , 1 3 6 . 0 8 1 2 , 7 3 9 , 0 4 9 . 5 0 6 , 6 4 5 , 8 3 2 . 6 8 2 , 0 0 6 , 4 7 9 . 6 6 辦公費(fèi) 1 , 5 1 4 , 1 8 7 . 2 2 2 , 4 7 7 , 3 4 0 . 3 0 1 , 1 2 6 , 4 5 5 . 1 3 4 1 1 , 8 1 7 . 0 8 廣告費(fèi) 1 1 , 3 5 7 , 9 2 2 . 3 2 2 2 , 4 3 5 , 7 7 3 . 3 3 9 , 9 8 7 , 3 7 3 . 9 8 2 , 0 0 8 , 8 1 1 . 2 8 折舊費(fèi) 1 , 3 8 4 , 8 2 8 . 7 1 2 , 4 8 8 , 7 6 0 . 7 3 1 , 6 1 5 , 3 6 4 . 0 0 7 1 4 , 4 0 0 . 1 4 銷售網(wǎng)絡(luò)攤銷 1 , 0 8 1 , 4 4 4 . 7 3 8 8 2 , 2 3 1 . 3 5 4 2 5 , 8 5 6 . 7 2 其他 1 , 1 7 1 , 3 9 5 . 7 4 2 , 1 5 9 , 1 1 3 . 4 3 1 , 0 4 2 , 1 5 1 . 7 1 2 7 0 , 6 0 5 . 6 9 銷售費(fèi)用合計 2 3 , 4 2 7 , 9 1 4 . 8 1 4 3 , 1 8 2 , 2 6 8 . 6 4 2 0 , 8 4 3 , 0 3 4 . 2 3 5 , 4 1 2 , 1 1 3 . 8 5 單位：人民幣元業(yè)務(wù)分類 2020 年 1 － 5 月 2020 年度 2020 年度 2020 年度工資及福利 2 , 6 3 3 , 4 3 2 . 6 9 4 , 1 6 1 , 0 8 4 . 5 7 2 , 2 0 3 , 0 3 0 . 3 0 5 9 9 , 2 2 6 . 3 9 辦公費(fèi) 5 2 2 , 1 5 0 . 3 9 8 7 9 , 8 0 5 . 9 1 6 5 9 , 7 0 9 . 2 8 3 0 8 , 6 2 7 . 4 6 差旅費(fèi) 9 8 3 , 2 2 5 . 5 8 2 , 0 6 9 , 7 0 8 . 8 6 1 , 0 8 9 , 5 6 3 . 9 1 4 6 2 , 9 4 1 . 1 9 招待費(fèi) 3 3 3 , 6 2 0 . 7 2 5 5 1 , 4 5 9 . 3 1 2 1 7 , 2 8 6 . 5 0 1 2 6 , 0 4 8 . 1 4 其他 1 3 8 , 3 2 2 . 5 6 2 3 6 , 9 7 0 . 8 9 1 2 8 , 9 5 6 . 3 9 4 6 , 2 9 4 . 1 2 管理費(fèi)用合計 4 , 6 1 0 , 7 5 1 . 9 3 7 , 8 9 9 , 0 2 9 . 5 3 4 , 2 9 8 , 5 4 6 . 3 8 1 , 5 4 3 , 1 3 7 . 3 0 環(huán)籌網(wǎng) 22 現(xiàn)金流量分析 （ 1） 現(xiàn)金流量現(xiàn)狀總覽 報告期內(nèi)公司期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額持續(xù)穩(wěn)定上升，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均為正數(shù)并呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢 ， 報告期內(nèi)公司的盈利質(zhì)量較高。本次募集資金投資項目成功實施后，本公司投資活動現(xiàn)金流出量將會有較大幅度的增加。 綜合本公司近年來業(yè)務(wù)發(fā)展情況和未來資金安排，預(yù)計本公司現(xiàn)金流量將在較長時間內(nèi)保持較合理的