【正文】 難等劣勢，主力在操作中也有輸?shù)目赡堋? 但股市博弈的背后卻掩蓋著財富分配過程中深層次的不公平博弈，只有對證券市場的運行規(guī)則進行適當修改才能消除這種不公平，使證券市場能夠更好地發(fā)展，并在推動經(jīng)濟發(fā)展和社會進步方面起到積極的作用。但馬克思對市場確定商品價格的具體機制沒有深入探討，留下了一個令人困惑的問題。 根據(jù)勞動價值理論，商品交換的實質是商品生產(chǎn)者之間勞動的交換，商品的價值是蘊含在商品中的勞動。首先，生產(chǎn)不同商品所需的勞動是不同質的勞動，勞動的強度、難度、知識密集程度都不相同，同等時間的勞動產(chǎn)生的價值也必然不相同。如果從事的是一種沒有用的甚至是負作用的勞動，那么勞動強度再大，需要的知識再多也不創(chuàng)造價值甚至創(chuàng)造負價值。有時一種有價值的勞動會被長期埋沒，沒有人能理解它的價值。所以，用勞動定義的價值，雖然在概念上可以反映價值的本質，但在操作中是無法定量的。相反根據(jù)價格是圍繞價值波動的論斷可以反過來根據(jù)價格的波動空間確定商品的價值，這是具有可操作性的。熟悉股票移動均線的人都知道，這樣處理相當于制作移中平均線，只能得到一段時間之前該商 137 品的價值，而無法確定 現(xiàn)在和未來該商品的價值。只有在知道了商品的價格之后，才能根據(jù)價格圍繞價值波動的原理利用價格的移中均線確定價值，而不可能先知道價值再據(jù)此確定價格。 市場的功能是通過確定價格發(fā)現(xiàn)價值而不是根據(jù)價值確定價格。研究市場交易過程可以發(fā)現(xiàn)，成本價值和使用價值在確定商品價格時是起到重要作用的。 一種商品的成本就是形成商品的過程中所有支出的總和。作為商品的出售者，賣方所能接受的價格底線一般是商品的成本價值，低于成本交易意味著賠本，這是沒有人愿意做的。 在一次交易中，賣方賣出商品，收回成本，同時獲利，實現(xiàn)自己勞動的價值；而買方付出金錢，得到商品的使用價值。買方價格的底線是和商品的使用價值相聯(lián)系的，買方可以出一個比商品的成本價高得多的價格購買一種商品，所以，使用價值與商品的最高價相關，在交易中主要通過買方起作用。賣方在交易中能夠接受的最低價格是商品的成本價，在這個基礎上他希望越高越好；買方在交易中能夠接受的最高價是與商品的使用價值大小相聯(lián)系的，在這個基礎上他希望以更少的錢購買。當然實際情況還要更復雜一些。如果在某種情況下貨幣的使用價值對賣方特別重要，則他也有可能接受低于成本的價格，股市中人們會割肉離場就是這個原因。 即使忽略以上復雜性，假設成本價值和使用價值都是可以明確確定的，我們仍然不能直接確定價格。賣家給出一個價格，顧客決定買與不買，不買再還價，賣家決定接受不接受，這一系列過程就是一個博弈過程。所以這段合理價格空間是留給博弈的，合理的價格 空間越大，則博弈在交易中起的作用也越大。由一段價格區(qū)間到一個價格點是一次“驚人的跳躍”，循著定量計算的思路是不能理解的。在微觀世界中，量子力學的波函數(shù)只能把粒子的運動限制在一定范圍內，而不確定它將具體落在哪一個點，但在物理世界中真實的電子又必須落在一點上，于是出現(xiàn)了物理學家們稱之為“神秘的波包坍縮”的飛躍過程。 上述價格理論也可以應用于股票，因為股票也是一種商品，只是由于它具有數(shù)量大、 138 交易方便和同質性（同種股票互相間沒有差別，類似于等面額貨幣互相之間同質）等性質，使得股票市場較其他商品市場更為發(fā)達，博弈規(guī)律在股市中表現(xiàn)得更為明顯而已。指南針證券分析軟件中的成本均線和籌碼分布等指標可以確定持股者的建倉成本，對確定股票未來價格有重要的參考價值。 一般經(jīng)濟學教材中的股票價格計算公式則給出了確定股票使用價值的方法。由此得到公式： 股票理論價格 =未來一段時間每股利潤247。這個價格應該是股票的最高價格。這種方法的使用難度在于怎樣確定公司未來一段時間的獲利能力，巴菲特的辦法是只選擇一部分經(jīng)營項目容易理解、經(jīng)營穩(wěn)定的公司進行投 資。 股票的價格以它的成本價值和使用價值為參照，并最終通過市場博弈確定，所以要全面分析股價走勢需要在技術分析和基本面分析的基礎上進行博弈計算。但要想在現(xiàn)實世界中貫徹這一原則，卻存在著技術上的困難。這種情況下，一種很自然的解決方案是引入市場機制，讓市場來綜合評價各種因素在勞動中的作用，發(fā)現(xiàn)勞動的價值。 在勞動力市場上，勞動力價格是在綜合考慮知識、技能、勞動強度等因素的基礎上通過博弈機制來最終確定的。掌握特殊技能的、技術好的或付出勞動較多的勞 動者有條件得到相對較高的工資；而技術差、知識少、工作少的勞動者只能得到相對較低的工資。勞動力市場在基本可以實現(xiàn)勞動者之間的“按勞分配”的同時，在買賣雙方之間卻存在系統(tǒng)性的不公平交易。 市場決定勞動力商品價格的機制與一般商品市場是相同的，勞動力的成本就是生產(chǎn)這一勞動力所需的生活費用和教育費用。勞動力市場上的賣方是勞動者，勞動者能夠 接受的最低報酬是勞動力的成本價值。勞動力市場上的買方是資本家，資本家能夠接受的最高價格是勞動力商品的使用價值，如果按照勞動力使用價值成交，資本家將沒有利潤。最終，勞動力的實際價格將處于這個區(qū)間，具體為多少則由博弈機制決定。 勞動力市場上買賣雙方的不公平交易就產(chǎn)生于博弈 環(huán)節(jié)中。問題在于，從博弈的觀點看，勞動力市場上買賣雙方在博弈中的地位 139 是不平等的。資本家在博弈中處于較有利的地位，而勞動者處于不利地位。此時，勞動者將面臨這樣一個處境：自己得到的 報酬低于自己的貢獻，但如果不接受這個價格，則得到的將更少，甚至什么都得不到。 所以，即使不考慮在現(xiàn)實博弈中資本家還經(jīng)常可以利用勞動者的其他弱點擴大勝利，就像在零和競局的股市中莊家照樣可以利用散戶的弱點獲利一樣，僅僅博弈地位的不平等已經(jīng)足以讓資本家得到一個有利的價格了。這種不公平的報酬體現(xiàn)了資本家對勞動者的剝削。從這個意義上說，勞動力市場是一種公平的分配形式。這就引出了一個問題，怎樣才能既保留勞動力市場綜合評價勞動力價值的功能，又不造成系統(tǒng)的社會分配不公呢？勞動力市場上買賣雙方博弈地位的不平等是由商品流通過程所決定的，想改變這一點是不可能的。公有制的勞動力市場上買方不是資本家 而是全體人民自己，這樣即使仍然存在買賣雙方博弈地位的不平等，也不會帶來分配不公。 在這種分配形式下，每個人在勞動力市場上以工資形式得到的勞動報酬與他的綜合貢獻正相關，而且，個人所得的報酬一般總是小于他的實際貢獻，多余部分被社會整體所占有。個人致富與對社會的貢獻是相統(tǒng)一的，勞動致富不僅可以提高自己的生活質量，而且應該得到社會的尊重。這樣一種分配方式應該是最有利于生產(chǎn)力的發(fā)展的。原因之一是在這種體制下勞動力不能自由流動，因而不存在一個真正的勞動力市場，無法有效實現(xiàn)按勞分配。 傳統(tǒng)理論認為資本家是單純的剝削者。前蘇聯(lián)模式在取消私有制所帶來的社會分配不公的同時，對從事經(jīng)營管理勞動的人沒有找到適當?shù)膱蟪晷问剑瑳]能調動起他們的勞動積極性，限制了經(jīng)濟的發(fā)展。以后又由此延伸出腦力勞動的概念，但一般也僅僅是指面向自然的腦力勞動，如工程設計和 科學研究等，面向人的管理工作是否是一種勞動在早期是不明確的。隨著社會的發(fā)展和企業(yè)規(guī)模的擴大，今天，企業(yè)中總經(jīng)理沒有公司股票的現(xiàn)象已經(jīng)很常見了，這清晰地顯示出總經(jīng)理和資本家是有著本質區(qū)別的。社會實踐已經(jīng)重新給管理工作定位，管理工作 已經(jīng)被作為一種高級勞動看待了。在管理作為一種勞動已經(jīng)被社會普遍接受之后，企業(yè)經(jīng)營決策活動現(xiàn)在也正在被作為一種勞動逐漸分離出來?？偨?jīng)理還是一個偏重于執(zhí)行的職務，而首席執(zhí)行官則是以進行重大決策為主的職務。 企業(yè)經(jīng)營決策之上還有一種勞動，它決定把錢投在哪個企業(yè)之上，也就是投資決策 勞動。一個優(yōu)秀的資本家無需增加雇員的勞動強度和延長勞動時間，僅僅通過選擇正確的投資方向就可以最大限度地發(fā)揮勞動者的價值。這種勞動也可以從資本家身上分離出來，并形成相應的職業(yè)，證券業(yè)中的基金經(jīng)理就是這樣一種專門從事投資決策的職業(yè)。投資決策作為一種勞動也已經(jīng)被現(xiàn)代 社會所承認。這種分離，一方面把原來資本家作為管理者所從事的勞動清晰地顯示出來，同時也最終剝離出了真正的不從事任何勞動的單純的剝削者，這就是不參與經(jīng)營管理，也不參與投資決策，把資金交給別人運作，自己坐收紅利的單純的出資者。 在現(xiàn)實生活中，出資人尤其是大股東完全不管企業(yè)運作的情況并不多，大股東一般總要在企業(yè)中擔任某種職務。 以上這些新分離出來的勞動形式對經(jīng)濟的發(fā)展都起著非常重要的作用，一種經(jīng)濟體制要想最大限度地促進生產(chǎn)力的發(fā)展，就必須考慮到這樣一群勞動者的勞動積極性。當這些勞動集中在資本家身上的時候，是不存在報酬問題的。為了獲得更多利潤，資本家不需要任何督促自然會努力工作。 資本主義制度對資本家經(jīng)營決策勞動積極性的調動是建立在不公平的分配方式基礎上的，公有制要打破這種不公平的分配制度，自然也不可能再利用這種方法調動高級經(jīng)營決策人員的勞動積極性。 在資本主義制度下，當經(jīng)營決策等高級勞動逐漸從資本家那里分離出來之后，很自然地 就進入了勞動力市場，相應職位的報酬改由市場機制決定。對以上高級經(jīng)營決策勞動也摸索出了一套能最大限度調動勞動者積極性的報酬機制。 管理勞動是一種比體力勞動和傳統(tǒng)意義上的腦力勞動都要復雜的工作。管理者必須有創(chuàng)造性，有在規(guī)律不完全清晰的局面下及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題的能力，比傳統(tǒng)意義上的腦力勞動更難。所以，管理勞動的報酬較高是合理的。勞動力市場給這些職位出更高的價格也是合理的，符合“按勞分配”的原則。腦力勞動要復雜一些，但還是可以以適當?shù)墓べY形式支付。一項決策可以是正的結果也可以是負的結果，正的結果創(chuàng)造財富，負的結果在損耗財富，對一項錯誤決策，支付再少的工資也是太多?；鸾?jīng)理的職業(yè)，差不多從產(chǎn)生之日起就一直是以某種形式的利潤提成的形式獲得報酬的，這也是由它的性質所決定的。只要出資把企業(yè)組織起來，這一系統(tǒng)會自動地產(chǎn)生剩余價值。當然，支付普通工資的工人和支付績效工資的管理者在經(jīng)濟利益上有一定矛盾，這是使得系統(tǒng)能夠自動產(chǎn)生剩余價值的關鍵。所以不能把這種工資形式簡單理解成是資本家為榨取剩余價值而設計的，它也是社會的需要。物極必反，資本主義的高度成 熟同時也為公有制的完善鋪平了道路。當初的公有制還缺少一個關鍵環(huán)節(jié)，不能解決抽象的資產(chǎn)所有者主體怎樣運作具體資產(chǎn)的問題，今天，無需從事管理勞動的單純剝削者的出現(xiàn)已經(jīng)為此準備好了答案。因為在公有制條件下，資本的所有者主體不是個人而是抽象的社會總體，抽象的社會總體是不能直接進行資產(chǎn)管理的。 在前蘇聯(lián)模式下，資產(chǎn)管理借用了行政管理體系，由各級行政人員行使資產(chǎn)管理權。由民主機制產(chǎn)生資產(chǎn)的管理者，符合公平的原則。從這個意義上說，即便實現(xiàn)了充分的 民主機制，前蘇聯(lián)的公有制資產(chǎn)管理模式仍然是不符合經(jīng)濟規(guī)律的。這個過程中形成了一套符合經(jīng)濟規(guī)律 ,可以把管理者的個人收入和經(jīng)營業(yè)績聯(lián)系起來的運行機制，在實踐中有較好的效果?；鸾?jīng)理的勞動是最頂級的勞動，基金經(jīng)理的出現(xiàn)才把資本家最終從一切勞動中剝離出來。只要把基金經(jīng)理的報酬問題 解決好，以下可以由他具體決定投資方向，并組織各級經(jīng)營管理人員，讓企業(yè)運轉起來。而資本家和基金經(jīng)理的關系非常簡單，利潤分成而已。借用這套機制，可以在保持資產(chǎn)所有權歸公有的前提下，把公有制資產(chǎn)的管理權交給個人，并以業(yè)績提成的形式支付勞動報酬，把資產(chǎn)管理的好壞和個人經(jīng)濟利益聯(lián)系起來。 二 .公有制資本市場的構想 （一）基本構想 公有制資產(chǎn)的所有權歸全體人民所有。這一步管理權由抽象主體到具體人的轉換是一次跳躍，處理不好最容易產(chǎn)生社會不公。所以，在落實管理權的過程中最簡單也最合理的辦法就是將資產(chǎn)的管理權平均地分給每一個公民。 在平均分配管理權時，有一個問題容易被人忽略：全體人民作為一個整體概念是延續(xù)的，但它的具體組成成員卻永遠處于新陳代謝之中。所以，全體人民是對一個處于不斷變化中的群體的抽象概括，要考慮全體人民的具體組成成員必先明確是哪個時代的全體人民。這是一個明顯的事實，明顯到人們在使 用這個概念根本不會注意到它，但在這里卻決定了管理權的具體分配方式。這個過程等于把所有權主體由一個變化的群體換成了某個時刻的該群體，這種平均分配對當時的人雖然是公平的，但對后人則不公平。 合理的方法是在每個人的有生之年給他有限時間的管理權，而不是永久管理權。這樣，每個人在有生之 年都可以得到一份管理權，在死后他的一份管理權到期自動作廢，可以保證管理權的發(fā)放對每個人都是公平的。 經(jīng)過以上分配，公有制資產(chǎn)的管理權被公平地分給了每個人。下一步每個公民還必須自己決定要取得哪個企業(yè)的管理權，這次選擇對每個人的經(jīng)濟利益影響最大。 建立一個公有制資本市場，公民在市場上用抽象資產(chǎn)管理權交換到具體企業(yè)的管理權，而兌換的比例則由市場決定。由于選擇哪個企業(yè)是每個人自己決定的，這就保證了具體企業(yè)管理權分配的公平。企業(yè)經(jīng)營管理的機制和股份制企業(yè)完全類似。所以，他可以像股 份制企業(yè)的股東一樣參與企業(yè)的經(jīng)營決策和管理，并有權決定利潤的分配。企業(yè)的日常經(jīng)營管理工作可以由董事會擔任，董事會由管理權所有者大會選舉產(chǎn)生。 管理報酬占分紅的比例是一個關鍵數(shù)值，一經(jīng)確定就應該長期穩(wěn)定，因為它的任何變動都會帶來整個市場的連帶變動。 管理報酬比例的最大值為 1，最小值為 0?？梢?，比例越高則越能調動人的管理勞動積極性，比例越低則人們參與管理的積極性越低。但理論上雖然是公平的，實際上每個人由于選擇的企業(yè)不同，最終得到的收益還是不同，管理報酬比例可以調節(jié)這個實際分配差距。 在操作形式上，公有制資本市場和股票市場是完全類似的，都是買入證券，然后從公司的利潤中獲得收益，兩種證券的價格都是由市場規(guī)律決定的。因而個人的經(jīng)濟利益與管理社會資源的勞動成果大小是相統(tǒng)一的。前者用抽象管理權交換，后者用貨幣購買。所以，公有制資本市場可以像股票市場一樣有促進經(jīng)濟發(fā)展的